تلقى العملات المستقرة اهتمامًا كبيرًا في سوق الأصول الرقمية، ولكن تطورها يواجه تراجعًا في اللامركزية وتحديات جديدة. تتجه المشاريع نحو إدارة أكثر مركزية، على الرغم من أن مقاومة الرقابة لا تزال مهمة، إلا أن فكرة اللامركزية تعرضت لضغوط. أدت التشديدات التنظيمية وصعود العملات المستقرة على مستوى المؤسسات إلى تفاقم هذه الاتجاهات. في المستقبل، يجب على العملات المستقرة أن تجد توازنًا بين استقرار الأسعار واللامركزية وكفاءة رأس المال.

بيتكوين من خلال آلية PoW تحل مشكلة الخطأ البيزنطي، وتحقق الإجماع بين العقد، وتبني نظام إنتروبيا يتطور باستمرار. ككائن مستقل، تستوعب بيتكوين قوة الحوسبة العالمية، مما يعزز قيمتها الاجتماعية وقدرتها على التفاعل باستمرار. بينما قد يتخلف المقلدون مثل ايثر بسبب قيود الآلية. يجب أن تركز الاستكشافات المستقبلية على تعزيز اندماج بيتكوين مع المجتمع البشري.

في صناعة الأصول الرقمية، هناك شركتان فقط تجاوزت قيمتهما السوقية 100 مليار دولار. يبدو أن هذه الظاهرة تشير إلى أن القيمة السوقية لصناعة التشفير قد بلغت مستوى معين من الحد الأقصى. إذا أخذنا شركة أدوية معروفة في سوق الأسهم الأمريكية كمرجع، فإن قيمتها السوقية تبلغ حوالي 140 مليار دولار، وأرباحها الفصلية تصل إلى 4 مليارات دولار، وقد يكون هذا ارتفاعًا يصعب على بعض الشركات المرتبطة بالتشفير تجاوزه حتى في الظروف القصوى.
كان هناك منصة لتداول العملات الرقمية مشهورة بقدرتها الربحية القوية، حيث تجاوزت قيمتها السوقية في وقت ما 100 مليار دولار. عند طرحها للاكتتاب العام، بلغت أرباحها في ربع واحد 3 مليارات دولار، مما أظهر قدرة ربحية مذهلة.
شركة أخرى اتبعت استراتيجية فريدة من نوعها، من خلال إصدار السندات بشكل مستمر لتمويل شراء البيتكوين. حتى الآن، تمتلك هذه الشركة 331,200 عملة بيتكوين، وهو ما يمثل حوالي 1.5% من إجمالي كمية البيتكوين، وقد بلغت قيمة حيازتها 33 مليار دولار. يعتقد بعض المحللين أن النموذج الأساسي لهذه الشركة هو اعتبار الديون طويلة الأجل.

إثيريوم الشبكة الرئيسية على الإنترنت منذ عشر سنوات: من مجموعة الثمانية الأوائل إلى الشخصيات الرئيسية في المجتمع اللامركزي
في 30 يوليو 2025، ستحتفل إثيريوم بالذكرى العاشرة لإطلاق الشبكة الرئيسية. كمشروع يمثل تقنية البلوكشين، لم تغير إثيريوم فقط مشهد العملات المشفرة، بل قدمت أيضًا بنية تحتية قوية للتطبيقات اللامركزية. كما يحاول سعر ETH في هذه اللحظة الهامة تجاوز مستوى المقاومة الذي دام أربع سنوات منذ عام 2021، متجهًا نحو 4000 دولار. في ذلك اليوم، سيتواجد مؤسس إثيريوم فيتاليك بوتيرين بالإضافة إلى تيم بيكو، جوزيف لوبي، توماس ستانتشاك، وHsiao-wei.

سوف يتم إصدار أول صندوق ETF للعملة المرمزة في السوق النقدي العالمي في أبريل في هونغ كونغ، حيث يجمع بين تقنية البلوكتشين وصناديق السوق النقدي التقليدية، ويقدم عوائد مستقرة وشفافية عالية، مما يعزز الابتكار المالي والامتثال التنظيمي. سيكون هذا المنتج بمثابة "م stabilizer" للاستثمار داخل السلسلة، مما يعزز دمج TradFi مع التشفير.

إن ظهور تقنية البلوكتشين قد جلب تحديات مزدوجة من الابتكار التكنولوجي وارتفاع المضاربات، مما جذب متابعة الشركات والمستثمرين. ومع ذلك، فإن هذه الحماسة تأتي أيضًا مع تلاعب السوق والمخاطر، يجب على الشركات دراسة سيناريوهات التطبيق بعمق، بينما يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين ويتجنبوا اتباع القطيع بشكل أعمى.

أعلنت مشروع الأصول الرقمية الأمريكي DeFi Money Market DAO (DMM) عن توقف عملياته بعد أقل من عام من التشغيل، بسبب مواجهة تحقيق تنظيمي من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). أفادت فريق DMM أنه سيتم وضع خطة لاسترداد أصول DMG، لكن لم يتم الإعلان عن التفاصيل المحددة بعد. أثار هذا الحدث مرة أخرى اهتمامًا بالرقابة على صناعة التشفير، مما يذكر المستثمرين بضرورة توخي الحذر.

تمت مناقشة تطوير Berachain ونظامه البيئي في الاجتماع الأخير، مع التركيز على آلية إثبات السيولة ونموذج العملات الثلاث. شاركت المشاريع التقدمات الأخيرة، وعرضت دمج الذكاء الاصطناعي مع Web3 وإمكاناته المستقبلية، مع التأكيد على أن الابتكار والتعاون سيدفعان تطوير مجال Web3.

شهدت السوق العالمية للأصول الرقمية تحولات ملحوظة مؤخرًا، حيث توصلت الولايات المتحدة وأوروبا إلى اتفاق تجاري مهم يعزز الاستثمار الثنائي والتعاون في مجال الطاقة. سلطت قضية الفساد في منصات الفيديو القصيرة الضوء على المخاطر في الاقتصاد الرقمي، مما يشير إلى ضرورة متابعة الانسحاب للخلف في أسعار بيتكوين والتغيرات الموسمية. من حيث بيانات السوق، جذبت إثيريوم تدفقات مالية كبيرة، وسجلت BNB أعلى مستوى تاريخي. قامت عدة مؤسسات بزيادة كبيرة في حيازاتها من بيتكوين وإثيريوم. في الوقت نفسه، أثارت أنشطة إنشاء عملة جديدة اهتمام الصناعة.

آفاق سوق العملات الرقمية: بيتكوين ثابت، وقد تصبح التشفير الذكاء الاصطناعي هو الاتجاه التالي
近期 سوق العملات الرقمية呈现出复杂的走势。بيتكوين再次触及11万美元高位，而山寨币市场则经历了剧烈波动。尽管如此，بيتكوين و إيثيريوم仍展现出相对稳健的表现。
بعد تحليل الوضع الحالي للسوق, يمكن استخلاص الملاحظات التالية:
الاتجاه العام للسوق لا يزال غير واضح
من المتوقع أن تظهر الاتجاهات الحقيقية للسوق بعد سبتمبر. بالنظر إلى مقاومة الاقتصاد الكلي، وقيود السيولة الصيفية، وتعديلات مراكز نهاية الربع، قد يتمكن المشاركون في السوق من رؤية الاتجاه الفعلي فقط بعد عطلة أغسطس.
الارتفاع الأخير في العملات البديلة تم دفعه بشكل رئيسي من قبل ضغط البائعين، مما أدى إلى نقص في دعم حاملي المدى الطويل. العديد من المتداولين تأثروا بالانتعاش السابق وقاموا بالشراء، لكنهم واجهوا بعد ذلك تصحيحات حادة. بالمقارنة، تظهر الرموز التي لديها استخدام فعلي، وأساسيات قوية، أو آلية إعادة الشراء مرونة أكبر.

تطور Web3 يشبه بشكل مذهل تطور الإنترنت، حيث مر بمراحل من الدفع المفاهيمي إلى التوسع المدعوم بالمال، ثم العودة العقلانية للتركيز على المشاهد الحقيقية. في المستقبل، سيدخل في فترة تراكم هيكلي، والمفتاح هو إنشاء نماذج أعمال وأنظمة بيئية مستدامة.

تحليل توزيع العملة وأداء السوق
أظهرت حالة توزيع عملات عدة مشاريع مؤخرًا أن نسبة رأس المال الاستثماري تتراوح عمومًا بين 10% و30%، ولم يتغير ذلك كثيرًا مقارنة بالدورة السابقة. تختار معظم المشاريع توزيع العملات على المجتمع من خلال الإيصالات المجانية، لكن النتائج الفعلية ليست مثالية. يميل المستخدمون إلى بيع العملات التي حصلوا عليها من الإيصالات المجانية على الفور، مما يؤدي إلى ضغط بيع هائل على السوق. لقد كانت هذه الظاهرة موجودة على مدار السنوات القليلة الماضية، ولم يُلاحظ تغيير واضح في طريقة توزيع العملات. من حيث الأداء السعري، فإن العملات التي يهيمن عليها رأس المال الاستثماري تظهر عمومًا أداءً ضعيفًا، وغالبًا ما تقع في اتجاه هبوطي بعد إصدارها.
من الجدير بالذكر أن بعض المشاريع تتبنى استراتيجيات مختلفة. على سبيل المثال، تقوم إحدى المشاريع بتوزيع 4% من العملة من خلال IDO، حيث تبلغ القيمة السوقية لـ IDO 20 مليون دولار، مما يجعلها فريدة بين العديد من العملات المدفوعة من قبل VC. بالإضافة إلى ذلك، هناك مشاريع تختار توزيع أكثر من 50% من إجمالي عرض العملة من خلال إطلاق عادل، مع دمج عدد قليل من VC ورؤى القادة.

جنوب塘 DAO مذكرات (جزء متوسط)
ما هو الهدف؟
"تعزيز دمج بناء القرى مع Web3."
هذا هو الملخص الأساسي لتحديد موقع نانتانغ DAO. من وصف الأهداف المحددة، يتضح أن نانتانغ DAO هي في جوهرها منظمة خدمات ريفية تهدف إلى دعم بناء الريف من خلال الحكم الديمقراطي والدعم الاقتصادي. على وجه التحديد، تأمل في استخدام العملات المشفرة وتقنية Web3 لبناء مجموعة جديدة من عمليات اتخاذ القرار الديمقراطي، مما يحقق الإدارة والتوزيع الديمقراطي لصندوق الخزينة، لتلبية احتياجات المجتمع المحلي في مجالات مثل بناء البنية التحتية والأنشطة الثقافية. ومع ذلك، هناك فجوة كبيرة بين المثالية والواقع. في الواقع، يبدو أن نانتانغ DAO الآن أكثر شبهًا بنقل نموذج DAO آخر بشكل صارم من الإنترنت إلى الريف، ولم ينجح فقط في الارتباط الوثيق مع الاحتياجات الأساسية للريف، بل إن تحديد أهدافها المحددة يبدو مشتتًا ويفتقر إلى التركيز.
الديمقراطية ليست ديمقراطية القرويين، بناء القرى هو بناء موضوعي.
في نانتانغ D

سوق العملات المستقرة يشهد تحولاً كبيراً بفضل قانون GENIUS الذي ستنفذه الولايات المتحدة قريباً، ومن المتوقع أن تصل القيمة السوقية إلى 2 تريليون دولار. سيؤسس هذا القانون نظاماً تنظيمياً لحماية حقوق المستهلكين، وسيدفع بعملة الدولار كعملة احتياط عالمية. يمكن للمستثمرين متابعة فرص استثمارية متعددة ذات صلة، بما في ذلك شركات العملات المستقرة، والخدمات التقنية، والمدفوعات عبر الحدود، مما سيجلب المزيد من الابتكار والفرص في المستقبل.

على الرغم من أن سعر بيتكوين قد تراجع عن ذروته التاريخية، إلا أن اهتمام المستثمرين المؤسسات به قد ارتفع بشكل ملحوظ، حيث تجاوزت الأصول المدارة لصندوق استثمار بيتكوين من غراي سكيل 35 مليار دولار، وارتفعت نسبة المشاركة المؤسسية إلى 88%. إن تحول موقف المؤسسات المالية الرئيسية يساعد على جذب المزيد من المستثمرين. ومع ذلك، هناك انقسامات بين بعض المؤسسات بشأن الآفاق الطويلة الأجل لبيتكوين، ويجب على المستثمرين اتخاذ قرارات بحذر.

Nirvana Finance بسبب تعرضها لهجوم هاكر في عام 2022 خسرت 3.5 مليون دولار، وبعد إجراءات قضائية أعيد تشغيلها مؤخرًا، هذه القضية هي الأولى في الولايات المتحدة في إدانة هجوم على العقود الذكية. تم الحكم على الهاكر Shakeeb Ahmed بالسجن ثلاث سنوات، مما يدل على أهمية أمان DApp والتحذير من أحداث مماثلة في المستقبل.

تحليل الأحدث والمواضيع الساخنة في مجال Web3
البيئة الاقتصادية الكلية
تقرير جولدمان ساكس الأخير قام بتعديل توقعاته بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث خفضت توقعاتها لخفض الأسعار لهذا العام من 100 نقطة أساس إلى 75 نقطة أساس. يشير التقرير إلى أن التضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) شهد اتجاهًا مستمرًا نحو الانخفاض في الربع الرابع من العام الماضي. تظهر البيانات أن معدل التضخم السنوي لمؤشر PCE من سبتمبر إلى نوفمبر من العام الماضي كان 2.5%، وهو أعلى بقليل من 2.3% في الأشهر الثلاثة السابقة، لكنه لا يزال أقل من نسبة الزيادة السنوية البالغة 2.8%.
أدى تزايد ضيق سوق العمل إلى تباطؤ نمو الأجور، حيث انخفض معدل النمو السنوي إلى 3.9%. إذا استمر نمو الإنتاجية في السنوات القادمة ضمن نطاق 1.5%-2%، فسيتماشى ذلك مع هدف التضخم البالغ 2%. تشير هذه المؤشرات إلى أنه على الرغم من استمرار ضغوط التضخم، إلا أن الاتجاه العام إيجابي.
ديناميات تنظيم العملات المشفرة
أعلنت مصلحة الضرائب الأمريكية عن تأجيل موعد تنفيذ قواعد الإبلاغ عن ضرائب العملات المشفرة حتى نهاية عام 2025. تهدف هذه الخطوة إلى

إثيريوم الجديدة: تركيز أكبر وواقعية أكثر
في السنوات الأخيرة، واجهت إثيريوم العديد من التحديات والانتقادات. لمواجهة هذه المشاكل، قامت مؤسسة إثيريوم بإجراء تعديلات في القيادة، بهدف تحسين الشفافية والمشاركة، مع التركيز بشكل أكبر على قيمة الالتقاط على مستوى L1. لقد تجلت هذه التغييرات في المؤتمر الأخير لإثيريوم، حيث شارك كبار المؤسسة بنشاط في مختلف أنشطة النقاش، مما أظهر موقفًا منفتحًا يجذب الانتباه.
ما هي الرؤية المستقبلية لإثيريوم؟ كيف يمكن ضمان تنفيذ هذه الرؤية بشكل جيد؟ دعونا نستكشف ذلك معًا.
الهدف الرئيسي لإثيريوم
1. العودة إلى روح التشفير، وحماية الخصوصية وخصائص عدم الثقة. هذا لا يجذب فقط المستخدمين الجدد، بل يضمن أيضاً أن يتمكن المستخدمون من فهم هذه القيم الأساسية واستخدامها في الابتكار.
2. الحفاظ على إثيريوم كأكثر بنية تحتية للبلوكشين أمانًا ومرونة. يتعلق ذلك بكيفية تعزيز الأمان بشكل أكبر

مستقبل سلسلة الأرقام: بعد جديد من Web3 في هونغ كونغ يمكّن المالية العالمية
مؤخراً، تم تنظيم حدث عبر الإنترنت يركز على الابتكارات في مجال Web3 والتمويل العالمي في هونغ كونغ بنجاح. تناقش الفعالية حول موضوع "ثورة RWA - هونغ كونغ التي تربط الأصول التي تقدر بتريليونات"، حيث تجمع خبراء في الصناعة لاستكشاف الفرص والتحديات المتعلقة بربط الأصول الواقعية (RWA) على السلسلة.
RWA تدفع التحول الرقمي المالي في هونغ كونغ
تحليل كبير الاستراتيجيين في منصة تداول معينة من منظور ماكرو، مشيرًا إلى أن تنفيذ قوانين العملات المستقرة في الولايات المتحدة وهونغ كونغ قد أثار حماس التمويل التقليدي ووسيط الأموال الصينيين في مجال الأصول الافتراضية، مما يعكس اتجاه تنظيم الأصول الافتراضية ومؤسستها. وقد حدد الاستراتيجية الأمريكية على أنها "استعمار رقمي على السلسلة"، مع تعزيز الهيمنة الدولار من خلال توزيع العملات المستقرة وسندات الخزانة الأمريكية؛ بينما حددت هونغ كونغ على أنها "ميناء تجاري على السلسلة"، مستغلة مزايا نظام "دولة واحدة ونظامان"، كنافذة لجذب الاستثمارات للأصول البرية، واستكشاف حلول التسوية غير بالدولار. وأكد على أن العملات المستقرة وRWA.