探索监管科技：Reg Tech在应对金融犯罪中的关键作用

什么是Reg Tech及其重要性

监管科技（Regulatory Technology，简称Reg Tech）是指用于维护监管合规性的技术。它的主要目的是确保行业和消费者遵守法律法规。例如，一些技术解决方案可以帮助公司证明其未参与操纵加密货币价格和交易量的行为。

监管科技可以类比为高性能汽车的刹车和安全系统。虽然我们都喜欢速度，但如果不能确保安全停止，就不会有人愿意驾驶。监管科技不仅能确保金融"引擎"正常运转，还能保证这辆"金融快车"能够安全可控。

尽管监管科技可应用于各个行业，但它在金融领域最为常见。这是因为稳定、高效、可信赖和公平的金融体系对社会发展至关重要。如果金融运作不善或犯罪率高，最终受害的将是普通民众。因此，各国政府一直致力于制定规则，以确保金融稳定、预防金融犯罪和市场操纵。金融机构必须遵守这些规则并向监管机构证明其合规性，否则可能面临失去经营许可的风险。

现代金融主要基于复杂的技术系统，如果不借助监管科技，实现监管合规和高效遵守规则将变得极其困难。监管科技有助于实现合规流程的自动化和简化。

目前，许多金融机构和监管机构都在使用Reg Tech解决方案。金融机构利用它来自动化合规流程，而监管机构则用它来监控金融机构、金融服务和市场，以及打击金融犯罪，保护用户利益。

虚拟资产如何改变传统金融监管

虽然传统金融已经相当复杂且技术驱动，但区块链、虚拟资产、加密货币和去中心化金融（DeFi）将其推向了一个全新的水平。这既带来了挑战，也创造了机遇。虚拟资产的许多优势，如更开放的市场、更低的准入门槛和更快的运行速度，同时也为监管带来了新的挑战。

例如，传统资本市场通常只在工作日的固定时间内运作，合规问题的报告往往在事件发生后的一两天内完成。而虚拟资产市场是全天候运作的，且始终保持实时状态。传统金融更多局限于本地和国家边界内，而虚拟资产是无国界的。这些差异意味着，能够全天候实时自动监控交易活动的监管技术对监管机构和交易平台来说变得比以往任何时候都更加重要。

此外，技术细节的差异也降低了传统监管技术的适用性。例如，传统股票交易通常只有几位小数，而以太坊交易可以精确到18位小数，这只是数据维护和标准差异的一个例子。

最后，由于虚拟资产独特的去中心化结构，任何人都可以轻松创建新的代币、新的交易所或开设钱包，这导致了许多新型盗窃和操纵手法的出现，监管机构和交易平台需要专门的加密工具来检测这些行为。

同时，监管机构也越来越意识到，由于区块链的高度透明和高效性，基于区块链的金融实际上可能更有利于监管。例如，在某些案件中，传统金融中可能逃脱的犯罪分子，在虚拟资产领域却无处遁形，因为他们的所有活动都被记录在区块链上。以智能合约和代币诈骗为例，已经证明这些行为可以被自动检测并立即报告给监管机构，而不像传统金融那样需要等到足够多的人受骗并报案后才能处理。

虚拟资产市场的KYC、AML和MAR

这些挑战意味着任何金融公司和监管机构在采用虚拟资产时都必须调整其合规和监管科技能力。关键在于从传统金融合规和监管科技中吸取最佳实践，学习多年来的成功经验，并添加技术元素以应对虚拟资产的特有挑战。

从更高的层面来看，所有虚拟资产的风险和合规管理都需要能够检测链上和链下的问题，这就需要新的能力和专门的系统。它们必须全天候运行，利用人工智能更有效地整合和交叉处理风险数据，以有效检测更复杂的犯罪形式，并且必须适应加密货币市场的运作方式。

KYC（了解你的客户）和相关的旅行规则在加密货币市场中与传统金融有很大不同。虽然中心化的加密货币交易所越来越多地要求全面的KYC和注册，但无需许可的DeFi应用程序通常不要求这些，这是无许可生态系统的自然组成部分。这意味着这些服务更容易使用，但也更容易被犯罪分子利用。因此，受监管的加密公司必须具备链上监管技术能力，以确保他们知道资金的来源，并且不接受来自非KYC或其他可疑来源的虚拟资产。

同样，AML（反洗钱）需要对链上和链下进行交叉监控。能够从DeFi用户那里窃取或骗取资金的犯罪分子经常尝试用复杂的方法来隐藏他们的"资金轨迹"，如转移到多个不同的钱包、转换为其他虚拟资产等。然后，他们可能会尝试将资金转移到提供法币出金服务的受监管交易所，试图将虚拟资产转化为可用资金。因此，必须将监控账户行为的链下能力与了解钱包行为和资金来源的链上能力结合起来。

去中心化市场中的市场滥用（MAR）需要一种针对加密货币的方法，因为虚拟资产种类繁多，且可以在链上和链下的任何地方进行交易，所以更有效的监控至关重要。跨资产操纵、跨市场滥用、智能合约诈骗、基于区块链的内幕交易和幌子交易只是其中的几个例子，只有建立一个专门针对加密货币、了解这些行为并对其进行监控的合规计划，才能妥善解决这些问题。

加密货币特有的金融犯罪和市场滥用形式

加密货币市场滥用是一个充满独特挑战的全新领域，以下是两个典型例子：

1. DEX内幕交易：研究发现，在主要交易所上市的DeFi代币中，有56%在去中心化交易所存在内幕交易行为。这意味着有人在知道代币即将上市的情况下提前买入，并在上市后立即卖出，利用其他交易者和用户的账户非法牟取暴利。这个比例远高于传统市场10-20%的估计比例。虽然在传统市场上，基于重大非公开信息进行的内幕交易是严格违法的，但DeFi的特性使得操纵者更容易得逞。不过，值得注意的是，在以区块链为基础的虚拟资产交易中，内幕交易可以被自动检测出来，这是传统金融所不具备的优势。

2. 智能合约跑路诈骗：研究发现，骗子平均每4分钟就会创建一个新的诈骗代币，试图窃取人们的资金。迄今为止，已发现近35万个这样的骗局。这些诈骗代币本质上是用恶意代码构建的智能合约，一旦投资者购买就无法取回资金。据估计，2022年受影响的人数已超过200万。这再次表明，开放、无权限的系统也为骗子创造了机会。但另一方面，与传统金融不同，这些骗局发生在区块链上，可以被用户和监管机构立即发现和标记，而不需要等到大量受害者出现后才能被举报。

香港的虚拟资产交易监管体系

在先进的加密货币监管方面，香港是当今世界的领先者之一。香港证券及期货事务监察委员会（SFC）6月发布的指引是最全面、具体和清晰的许可框架之一，引起了全球范围内的广泛关注。

一些专门从事加密货币原生市场监控的公司正在帮助防止市场滥用和市场操纵。这些公司设计了独特的合规中心软件，可满足SFC的要求，成为链上和链下智能、高效和前瞻性加密合规计划的中心，并帮助交易所申请和获得牌照。

具体来说，SFC法规第8.3条要求平台使用"由声誉良好的独立供应商提供的有效市场监控系统，以识别、监控、检测和防止其平台上的任何市场操纵或滥用活动，并在需要时为SFC提供访问该系统的途径，以履行其自身的监控职能"。一些公司专门为此建立，同时也满足了SFC指导方针中的更多具体要求，如定期测试、快速检测并向SFC报告可疑问题、监控交易异常、监控链上交易及其资金来源等。

这些解决方案提供的另一个独特功能是在一个平台上统一管理合规性和风险的能力，集成了大量不同类型的其他监管技术供应商和数据，这对于有效运行加密货币合规性计划是必不可少的。