美债抛售螺旋下的股债汇三杀 滞胀风险与流动性危机引发市场担忧

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市场综述

异常信号

本周金融市场呈现出罕见的"股债汇三杀"局面:

  • 美股剧烈波动,标普500指数周内涨幅达5%
  • 美国10年期国债收益率飙升至4.47%的高位
  • 美元指数罕见跌破100大关

避险资产表现分化:

  • 现货黄金大涨,突破3200美元/盎司
  • 日元和瑞士法郎走强
  • 美元传统避险地位受到动摇

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

经济数据矛盾

滞胀早期信号显现:

  • CPI整体下滑,主因汽油价格下降
  • 核心通胀仍顽固,住房和食品价格持续上涨
  • PPI环比-0.4%,反映需求萎缩与成本刚性并存

值得注意的是,当前数据尚未反映新增关税影响,市场悲观预期已经先行。

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

流动性危机显现

美债市场出现抛售螺旋:

  • 长端债券暴跌导致抵押品价值缩水
  • 对冲基金被迫抛售,进一步推高收益率

回购市场压力加大:

  • BGCR与SOFR利差扩大
  • 反映抵押品融资成本骤升
  • 流动性分层加剧

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

政策与外部风险

特朗普关税博弈:

  • 对华关税升至145%
  • 中国反制至125%
  • 贸易战局部缓和但长期风险未消

美债再融资压力:

  • 2025年近9万亿美债到期
  • 外国持有者若抛售将加剧流动性压力

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

下周展望

市场转向防御逻辑

美元信用质疑加深:

  • 资金转向非美避险资产(黄金、日元、瑞郎)

滞胀交易主导:

  • 长端美债与高杠杆权益资产面临抛售风险

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

关键监测指标

  • 美债流动性(10年期收益率是否突破5%)
  • 中国持债变动情况
  • 日本央行汇率干预动向
  • 高收益债利差走势

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

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评论
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GasFeeCryvip
· 07-10 11:27
暴跌警告 看空咯
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链上吃瓜群众vip
· 07-09 12:26
冲着黄金去了
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DeFi宝典vip
· 07-09 09:59
数据精度流动性风险上升37.2%,重点规避
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稳定币爱好者vip
· 07-09 09:38
啧啧 又是大杀特杀
回复0
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