新加坡金管局发布《全球Layer 1 - 金融网络的基础层》白皮书

新加坡金融管理局(MAS)正式发布白皮书《Global Layer 1: Foundation Layer for Financial Networks》,标志着新加坡将建立一条重要的「央行区块链」。这份白皮书探讨了基于分布式账本技术(DLT)开发多功能共享账本基础设施,该基础设施由受监管的金融机构为金融行业开发。

白皮书的愿景是让受监管的金融机构利用这一共享账本基础设施跨司法辖区部署内在互操作的数字资产应用,这些应用由通用的资产标准、智能合约和数字身份技术进行管理。创建共享账本基础设施将释放在多个场所分散的流动性,并使金融机构能够更有效地合作。金融机构可以扩展向客户提供的服务,同时减少自建基础设施的成本。

GL1的重点是为金融机构提供共享账本基础设施,以开发、部署和使用适用于金融行业价值链的应用程序,如发行、分配、交易和结算、托管、资产服务和支付。这可以增强跨境支付以及资本市场工具的跨境分配和结算。

GL1独特方法的变革潜力在于开发一种可用于不同用例的共享账本基础设施,并能够支持涉及多种金融资产和应用的可组合交易,同时符合监管要求。通过利用更广泛的金融生态系统的能力,金融机构可以为终端用户提供更丰富和更广泛的服务,并更快地推向市场。

GL1的共享账本基础设施将使金融机构能够构建和部署复合应用程序,利用其他应用程序提供商的能力。这可以表现为程序化建模和执行外汇兑换和结算的机构级金融协议。这反过来可以改善通证化货币和资产的交互,实现数字及其他通证化资产的同步交付对付款(DvP)结算,以及外汇兑换的付款对付款(PvP)结算。进一步延伸,这可以支持交付对付款对付款(DvPvP),即结算链可以由一组同步的通证化货币和资产转移组成。

GL1倡议探索和考虑各种网络模型,包括在相关监管要求背景下公共许可基础设施的概念。例如,受监管的金融机构可以运营GL1的节点,GL1平台的参与者将接受了解你的客户(KYC)检查。

GL1倡议旨在促进开发一个共享层基础设施,用于托管通证化金融资产和沿金融价值链的金融应用。GL1的基础设施将对资产类型无偏见;它将支持由网络用户(例如受监管的金融机构)在不同司法管辖区和不同货币面额发行的通证化资产和通证化货币。这可以简化处理流程,支持自动即时跨境资金转账,并基于预定义条件促进同时进行的外汇(FX)掉期和证券结算。

该基础设施将由金融机构为金融服务行业开发,并将作为一个平台,提供跨应用程序同步、可组合性、隐私保护以及与已在基础设施上通证化和/或发行的资产的内在应用程序兼容性等功能。

GL1运营公司将作为技术供应商和跨市场及司法管辖区的公共基础设施提供商。为了促进解决方案生态系统的发展,GL1还将支持受监管的金融机构在一个涵盖交易生命周期和不同资产类型发行和交易的通用数字基础设施上构建、运营和部署应用程序。

GL1倡议的关键目标包括:

1. 支持多功能网络的创建
2. 使从支付、资本筹集到二级交易的各种应用得以部署
3. 提供一个基础设施,用于托管和执行涉及通证化资产的交易
4. 鼓励制定和建立国际公认的通用原则、政策和标准

GL1的基础数字基础设施将根据以下一系列原则进行开发:

• 开放和基于标准
• 符合适用法规并对监管机构开放
• 良好治理
• 中立性
• 商业公平
• 在功能和经济上都可访问
• 财务自给

GL1的架构可以被描述为数字资产平台的四层概念模型中的基础层,包括访问层、服务层、资产层和平台层(全球第一层)。

在实际操作中,可以使用GL1平台建立多个金融应用和网络。金融网络是指由一组金融机构组成的联盟,这些机构同意使用一套共同的商业安排和治理规则进行交易。金融网络可以围绕特定的用例进行组织,也可以包含不同类型的通证化资产。

GL1平台上的一些活动可能会受到限制,仅允许指定的服务提供商进行。相关运营商预期将定义规则手册并规定允许的活动类型。

GL1平台可以支持金融市场基础设施(FMI)运营商提供支付、证券和其他金融交易的清算和结算功能。GL1运营公司在建立GL1平台时,可以作为FMI运营商的技术基础设施提供商。

GL1设计的一个关键要求是平台能够支持结算最终性,即能够清楚地定义结算何时变为不可撤销和无条件的。为了确保账本操作阶段与转账被视为具有结算最终性之间的一致性,选择用于实现账本状态共识的适当算法将是一个重要的设计决策。

GL1运营公司和参与金融机构需要考虑和管理潜在的风险因素,包括信用、流动性风险以及操作风险等。根据组织形式和结算安排,利用GL1平台的金融机构也可能受到不同适用的许可和监管要求的约束。

在下一个阶段,GL1将采取双管齐下的方法来促进其发展。GL1将探索建立一个非营利组织,以制定运行GL1的共同原则、政策和标准。这将补充未来可能建立的独立运营公司,这些公司将构建和部署GL1基础设施。

GL1预计将是一项为期多年的倡议,旨在建立能够塑造未来金融网络的基础数字基础设施。当这一愿景实现时,它可能从根本上改变资产生命周期和资本市场的运作方式。要实现这一潜力,需要前所未有的跨司法管辖区的多边合作,包括私营和公共部门的参与。该倡议欢迎国际社会的贡献,以推动GL1作为基础数字基础设施的发展,支持金融行业的转型。