加密市場週報：投資熱點流轉，鏈上指標回暖

市場概況

本週加密市場整體表現平淡，小幅震蕩。比特幣價格維持區間運行，山寨幣市場活躍度上升。全球宏觀環境方面，主要央行降息預期降溫，美債收益率上行。美股在科技股帶動下再創新高，但加密市場表現相對疲軟。

板塊輪動與熱點

1. Meme 幣成爲市場焦點，資金從以太坊生態逐步擴散至其他公鏈的全流通 Meme 代幣。

2. TON 生態遊戲代幣 NOT 表現突出，未來或將作爲生態燃料費和遊戲支付媒介。

3. BTC 生態符文代幣 DOG 市值接近龍頭項目 ORDI。

4. 美國大選概念幣 MAGA 引發關注，計劃以總統候選人名義進行慈善捐款。

比特幣市場分析

1. 鏈上數據顯示，長期持有者重回積累模式，拋壓減輕。美國現貨 ETF 資金流入由負轉正。

2. 穩定幣市值小幅下降，資金流入趨勢放緩。機構資金連續三周淨流入，今年累計流入 150 億美元。

3. MVRV 指標爲 2.4，處於中間階段。持有者整體仍處於虧損狀態。

4. 期貨市場方面，資金費率小幅下降，持倉量基本持平。多空比爲 1.6，市場情緒偏樂觀。

5. 現貨市場維持寬幅震蕩，等待联准会政策變化。比特幣市場主導地位下降，山寨幣季節來臨。

公鏈生態發展

1. 總鎖倉量(TVL)小幅漲 0.5%至 1068 億美元。

2. 主流公鏈 TVL 普遍下跌，以太坊、Tron、Arbitrum 等鏈均有不同程度下降。

3. Linea 鏈 TVL 大漲 29%，接近 6 億美元。

4. 過去一個月，以太坊、Solana、Blast、Merlin 等鏈 TVL 增長超過 30%，顯示市場情緒仍然積極。

NFT 市場動態

1. NFT-500 指數持續下跌。

2. 藍籌項目地板價普遍下跌，BAYC 跌 6%，Milady 跌 12%，個別項目如 Pixelmon 和 Pandora 暴跌超過 40%。

3. 市場交易量翻倍，但新增買家和復購買家數量未見明顯回升。

4. 整體市場情緒低迷，處於谷底狀態。