DePIN賽道的基礎邏輯與法律風險

隨着技術的進步，數字化和去中心化技術正在加速現實世界與虛擬世界的融合，同時也重新分配了權力、控制和數據所有權。在這一背景下,去中心化物理基礎設施網路(DePIN)應運而生,爲我們提供了一個新視角來看待現實與虛擬世界的交互。據報道,目前整個DePIN賽道估值約90億美元,預計到2028年可能增長至3.5萬億美元規模。從早期的Arweave和FIL,到上個牛市崛起的Helium,再到近期備受關注的Render Network等,都屬於這一領域。

作爲Web3.0中最具前景、最可能在短期內創造經濟價值的賽道之一,DePIN近年來備受關注。本文將探討DePIN賽道的基本邏輯、發展前景及潛在的法律風險。

DePIN賽道的基礎邏輯

DePIN(去中心化物理基礎設施網路)通過區塊鏈技術和代幣激勵,鼓勵全球個人和企業以去中心化方式構建物理世界的基礎設施(如WiFi、存儲、電池等),爲用戶提供服務。其核心在於用戶通過出租硬件提供服務來獲取回報,例如無線網路中的WiFi熱點或能源網路中的家用太陽能電池。這些網路由全球各地的貢獻者以去中心化方式構建。作爲回報,參與者通過代幣激勵獲得財務補償和網路所有權。

這一概念於2022年誕生,當時一家美國區塊鏈數據研究機構發起投票徵集"Web3物理基礎設施"的正式名稱。最終,"DePIN"在投票中勝出並開始受到關注。

與傳統網路最大的不同是,DePIN利用通證啓動物理基礎設施的部署,通過區塊鏈技術以無需許可、無需信任和可編程的方式構建和運營現實世界的物理基礎設施和硬件網路,從而創建大規模網路效應,解鎖各類基於真實世界數據的創新DApp。

簡而言之,DePIN是一個由用戶、設備用戶和企業擁有並貨幣化的物理基礎設備網路生態系統。它使全球分布的個人能夠共同構建、維護和運營共有的物理基礎設施網路,無需單一的中心化實體。該生態系統包括雲網絡(VPN、CDN、文件存儲、數據庫)、無線(5G、物聯網)、傳感器網路、能源網路等多個部分。

在這樣的系統中,個人或組織可以通過維護和改進基礎設施,貢獻勞動力或其他資源來獲取相應資產(主要是加密資產)。這些作爲獎勵的加密資產又可以用來訪問基礎設施或進行交易。

從工作原理來看,DePIN基於去中心化和區塊鏈技術。首先,DePIN依賴於個體硬件設備,這些設備也被稱爲節點。節點可以是個人計算機、專用服務器或物聯網設備。這些設備共同形成一個去中心化的網路,沒有任何中心節點或權威機構。這種去中心化的特性使得DePIN更加安全和透明。

其次,DePIN使用區塊鏈技術來管理和保護網路。區塊鏈是一個公開、透明且不可篡改的數字帳本。它記錄了網路上的所有交易和互動,確保所有節點都遵循網路的規則。

此外,爲了鼓勵節點參與並貢獻資源,DePIN使用了一種激勵機制。這種機制通常基於加密貨幣,節點可以通過參與網路並貢獻資源來獲得獎勵。充足的資源供給會產生價格競爭,充足的資源和有競爭力的價格會促進需求,需求又會讓代幣獲得價值捕獲,從而推動價格漲,吸引更多的資源供給者。

DePIN賽道的發展前景

DePIN的應用領域

DePIN分爲兩個主要領域:數字資源網路和物理資源網路。數字資源網路包括存儲、計算和帶寬,而物理資源網路側重於與硬件相關的領域,如無線網路、地理空間網路、移動網路和能源網路。

據數據顯示,DePIN板塊目前共收錄45個已發幣項目,在各板塊中排名第25位,價值總量爲97億美元,超過了AMM、AI等板塊,僅次於預言機和P2E板塊。

有報告預測,DePIN板塊的總潛在市場規模約2.2萬億美元,到2028年可能達到3.5萬億美元。

除了二級市場表現優異外,DePIN正逐漸受到市場和機構青睞。例如,2023年4月,去中心化攝像頭網路Natix Network獲得350萬美元融資。2023年11月,DePIN提供商Grove完成790萬美元融資。此外,非常看好DePIN的Solana在2023年11月的黑客松活動中,有5個相關項目獲得獎金資助。IoTeX基金會此前也對15個DePIN相關項目提供了近百萬美元的開發資助。

DePIN排名前10的項目分別是:

數字資源網路(DRN)類別:

• 服務器網路:FIL、Arweave、Sia和Storj

物理資源網路(PRN)類別:

• 無線網路:Helium和Pollen Mobile
• 傳感器網路:Hivemapper和DIMO
• 能源網路:React Protocol和Arkreen

下面簡要介紹幾個代表性項目:

FIL & Arweave

在傳統數據存儲領域,中心化雲存儲的高定價和低資源利用率造成了用戶和企業的利益困境,還存在數據泄露等風險。FIL和Arweave通過去中心化存儲方式提供更低價格來破局,爲用戶提供新的選擇。

FIL是一個去中心化的分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間。在測試網上線1個月左右,其存儲空間就達到了4PB,目前已增至24EiB。FIL構建在FIL協議之上,FIL已是廣受認可的分布式文件系統。FIL將用戶數據存儲在網路節點上,實現去中心化和安全的數據存儲。此外,FIL支持智能合約,開發者可構建各種基於存儲的應用程序。

FIL與多個知名項目和企業合作,如NFT.Storage爲NFT提供去中心化存儲方案,Shoah基金會和互聯網檔案館利用FIL備份內容。全球最大NFT市場OpenSea也使用FIL存儲NFT元數據,促進了其生態系統發展。

Arweave在激勵供給方面與FIL相似,但Arweave是一個去中心化的永久性存儲網路,數據一旦上傳就將永久保存在區塊鏈中。Arweave使用"Proof of Access"工作證明機制,要求礦工在區塊創建過程中提供隨機選擇的先前存儲數據塊作爲"訪問證明"。

Render Network

Render Network的業務是匹配算力和藝術渲染需求。算力供應者稱爲節點運行者,目前有326個節點提供算力。

Render Network原本部署在Polygon網路上,2023年3月社區通過提案決定遷移到Solana,並在Solana上構建BME(Burn and Mint Equilibrium)模型。BME模型描述了在理想流程和特定消費市場中,燃燒的代幣和鑄造的代幣之間保持相對平衡的狀態,已是成熟的代幣模式,應用於Helium等項目中。

在這個模型中,用戶購買GPU渲染服務時使用RNDR代幣,任務完成後使用的代幣被銷毀,服務提供商的獎勵採用新發行代幣發放。獎勵依據不僅基於任務完成指標,還包括客戶滿意度等綜合因素。這使RNDR代幣在整個經濟體中擁有更多消耗場景,代幣供求關係可根據銷毀與鑄造之間的算法進行平衡調整,商業模式也從簡單C2C不斷演進爲更具管理度的B2C模式。

2023年11月,Render基金會宣布Render Network已成功將核心基礎設施從以太坊升級至Solana,並推出激勵計劃鼓勵用戶將以太坊上的$RNDR升級爲Solana上的新代幣$RENDER。

Helium

Helium是最古老也最知名的DePIN項目之一,是一個去中心化無線網路協議,激勵用戶部署網關,推動基於LoRaWan技術的全球網路。最初自建Layer1網路,但採用性受阻,2023年4月完成至Solana網路的遷移,期望借此觸達更大用戶羣和流動性,並充分利用Solana網路的高效性進行進一步拓展。

$HNT是Helium生態系統的主要經濟資產,支付網絡數據傳輸費用的唯一方法是燃燒$HNT。目前市值12.9億美元,2022年10月被Binance下架現貨交易對。

2023年Helium發行了兩個新代幣$Mobile和$IOT,分別是Helium Mobile和Helium IOT兩個subDAO的治理代幣,目的是實現治理分離。Helium Mobile的5G熱點業務賺取$Mobile;$IOT用於獎勵專注運行物聯網的節點。$HNT仍是Helium生態系統的主要資產,作爲唯一能支付網絡數據傳輸的代幣。

Hivemapper

Hivemapper是一個基於區塊鏈的地圖網路,貢獻者通過安裝Hivemapper的行車記錄儀進行數據採集,同時賺取代幣$HONEY作爲獎勵。代幣的發放、結算都在Solana網路上。Hivemapper中行車記錄儀類似於礦機,與Hivemapper應用銜接,將街景圖像作爲數據上傳。

Hivemapper成立僅一年就繪制了約9100萬公裏的公路地圖,覆蓋全球道路總裏程的10%,其中600多萬公裏是獨有的。隨着全球8000多臺行車記錄儀的交付,每天都有駕駛員幫助繪制最新鮮的地圖。

Hivemapper的收入來自兩塊:出售行車記錄儀和出售地圖數據API。每個記錄儀售價$300(高階款$649),單此年收入保守估計超過200萬美元。$HONEY代幣價格不能太低,否則行車記錄儀就失去需求,地圖無法有效拓展,整個業務會陷入僵局。代幣尚未上主流交易所,基本在Orca上交易,FDV很高,目前爲$2.4B,但流通量僅2.6%。高FDV低流通曾是SBF系代幣的特點,價格容易大幅波動。

Tekkon

Tekkon是一個日本項目,用戶可以通過Tekkon拍攝當地基礎設施照片,如電線杆、井蓋等,或舉報損壞的基礎設施,來獲得代幣獎勵,同時幫助改善當地環境。

Whole Earth Coin(WEC)是Tekkon的獎勵代幣,在日本可通過Line Pay兌換成現金。

WEC初始發行量爲3億枚,無最大數量限制。當初始代幣用盡且用戶持續增多時,系統會增發新代幣獎勵用戶。在首次發行的3億代幣中,20%用於生態系統開發,20%用於應用內的Fix and Earn,25%用於公開發售,15%用於私募,20%歸屬團隊。

Tekkon承諾將賦予代幣更多功能,形成完整的生態飛輪。例如,公共事業公司使用WEC購買基礎設施照片數據,Tekkon代幣銷毀或進一步獎勵基礎設施獵人,從而吸引更多公共事業公司參與。這表明Tekkon計劃建立更完整和可持續的生態系統。

DePIN的優勢及前景

DePIN項目的核心機制是資源整合:通過代幣激勵用戶共享資源,使資源能高效流向需求方。DePIN相比傳統中心化基礎設施,類似DeFi相對CeFi,在某種程度上減弱了中間商角色,使資源在供給方和需求方之間更加暢通無阻。

1. 打破價格壟斷

在基礎設施建設領域,中心化市場的寡頭壟斷問題顯著存在。特別是在傳統存儲和計算領域,這是典型的資本密集型產業,AWS、Azure、