亞太地區首個零售代幣化基金落戶香港：基金代幣化的鏈上創新與實物資產未來展望

2025年2月13日，一家中國香港資產管理公司宣布其港元數字貨幣基金獲得香港證監會（SFC）批準，成爲亞太地區首支面向普通投資者的代幣化基金，並於2月28日正式發行。這標志着代幣化資產從專業機構投資者向大衆市場邁進的重要一步。

代幣化基金的本質與特點

代幣化基金是將基金份額轉化爲區塊鏈上的數字代幣。每個代幣代表基金的一個單位或份額。雖然在投資本質上與傳統基金相似，但代幣化基金在所有權確認、信息透明度和交易方式上有所創新：

1. 所有權確認：通過區塊鏈技術實現實時、不可篡改的所有權記錄
2. 信息透明度：基金運作和交易信息在區塊鏈上公開可查
3. 交易方式：支持全天候、快速的鏈上交易

港元數字貨幣基金的特點及申購贖回機制

該基金主要投資港元短期存款和優質貨幣市場工具，提供港幣、美元和人民幣三種份額類別。作爲代幣化基金，它採用托管型模式，由某銀行擔任代幣化代理、數字平台運營商及代幣托管人。

申購贖回流程如下：

申購：

1. 投資者通過合格分銷商認購基金代幣
2. 分銷商通知基金經理並轉付認購款
3. 基金經理發行代幣化股份並指示鑄造代幣
4. 代幣由托管人保存在分銷商的區塊鏈錢包中
5. 分銷商將代幣化股份權益分配給投資者

贖回：

1. 投資者向分銷商申請贖回代幣
2. 分銷商通知基金經理
3. 基金經理贖回份額並銷毀對應代幣
4. 分銷商向投資者支付贖回收益並扣除托管代幣

需注意，該基金目前僅面向香港地區投資者開放。

代幣化基金的意義與未來展望

這一代幣化基金的推出標志着區塊鏈技術在傳統金融領域的重要應用，向普通投資者開放了參與渠道。雖然目前主要投資低風險資產，但重點在於探索實物資產代幣化和區塊鏈技術創新。

未來可能會有更多基金採用代幣化模式，並拓展投資策略：

• 支持數字貨幣交易，實現全天候即時交易
• 擴大投資資產範圍，推出收益更高的產品

隨着合規區塊鏈貨幣體系的發展，資產代幣化憑藉鏈上交易和全球流動性優勢，有望成爲重塑全球資產管理格局的重要力量。