USDC危機後穩定幣市場分析:購買力下降,法幣穩定幣仍受信賴

近期,USDC因合作銀行倒閉面臨流動性危機,一度跌至0.8788美元。盡管危機已解除,但這次事件仍給穩定幣市場帶來諸多變化和思考。通過分析3月11-18日的市場數據,我們發現:

1. 法幣穩定幣平均市值全部漲,加密資產穩定幣平均市值全部下跌,顯示市場對法幣穩定幣的信心仍然較強。

2. USDC市值目前約爲USDT的47%。TUSD市值增長54%,漲幅最大。USDT、DAI、LUSD等也有所增長。

3. 18日交易所穩定幣存量約214.61億美元,較11日下跌11.02%,外流速度較快。

4. 13種主要穩定幣在3個DeFi協議中的總鎖倉量從34.64億美元下跌至32.97億美元,跌幅4.83%。

5. 11日DEX中穩定幣交易對交易總額達231.7億美元,遠超平常水平。USDC、USDT、DAI間交易構成主要流動路徑,顯示用戶對法幣穩定幣的信心。

TUSD市值激增,USDC危機影響其他穩定幣

USDC脫錨導致多種穩定幣市值出現波動。11日較10日,USDC市值下跌2.5%,SUSD、DOLA等下跌2.8%-5.0%。9種穩定幣市值反而漲,USDP漲幅超11%。

18日較11日,USDT、TUSD、DAI、LUSD市值繼續漲,TUSD漲幅超54%,USDT漲超6%。USDC、BUSD等7種穩定幣繼續下跌,MIM跌幅超17%,USDC跌超14%。

從平均市值變化看,6種法幣穩定幣在兩個時間段均漲,平均漲幅分別爲1.83%和2.41%,顯示市場信心仍較強。9種加密資產穩定幣平均市值均下跌,跌幅分別爲0.74%和1.42%。算法穩定幣表現出一定彈性,從初期下跌1.26%轉爲後期漲2.82%。

USDC市值降至USDT一半以下,法幣穩定幣仍是主流

目前市場上已有超100種穩定幣,總市值約1333.88億美元。截至3月18日,USDT仍是"龍頭",市值約767.4億美元,USDC次之,約360.3億美元。兩者合計佔總市值85%。USDC市值現約爲USDT的47%。

除USDT和USDC外,市值超10億美元的還有BUSD、DAI、TUSD等。從類型看,法幣穩定幣市值最高,但高市值穩定幣中基於加密資產的最多,有9種。

除Ethereum外,其他公鏈也出現較大市值穩定幣。如Tron已成爲USDT主鏈,也是TUSD、USDD等主鏈。Optimism、Polygon、Kava上也有較大市值穩定幣,這對各公鏈DeFi發展有積極意義。

交易所存量下降,穩定幣購買力降至短期低點

3月18日交易所穩定幣存量約214.61億美元,較11日下跌11.02%,外流速度較快。11日存量較10日增加8.14億美元,可能與用戶避險有關。

穩定幣供應指數(SSR)3月18日約爲4,較11日上升30%,處於布林線上軌附近。這與BTC價格回升有關,在資產價格上升而穩定幣市值下降的情況下,SSR上升,實際購買力下降,爲市場回暖帶來不確定性。

DEX穩定幣交易激增,存貸款利率回落

13種主要穩定幣在3個DeFi協議中的總鎖倉量從34.64億美元下跌至32.97億美元,跌幅4.83%。其中USDT鎖倉量大幅上升,USDC有所下跌。FRAX、TUSD等多種穩定幣鎖倉量全面下跌,而BUSD、GUSD則上升。

11日DEX中穩定幣交易對交易總額達231.7億美元,遠超平常水平。USDC、USDT、DAI間交易構成主要流動路徑,顯示用戶對法幣穩定幣的信心。

USDC和DAI的存借款利率呈"V"型,USDT等呈"Λ"型,顯示後者流動性相對不足。目前借貸市場利率已恢復月初水平。

穩定幣是連接加密世界與法幣的重要橋梁。受監管的美元穩定幣雖可能成爲系統脆弱點,但其抗風險能力反而更強,這也是用戶信心的來源和監管關注的原因。