BTCが70%上昇し、イーサリアムのエコシステムがビットコイン資産の新しいトレンドを構築

長い間、暗号世界の二大主役ビットコインとイーサリアムは通貨の属性において違いがありました。ビットコインは通常、基礎的な通貨と見なされ、そのストーリーは「デジタルゴールド」や「暗号世界のアンカー」に基づいています。それに対して、イーサリアムの通貨属性はよりアプリケーション型に偏っており、業界関係者は一般的に「通貨の応用」においてより高いレベルで機能することに重点を置いています。例えば、超過ステークETHを使用して「派生通貨」を創造することなどです。

しかし、急成長しているDeFiは、この微妙な役割分担を破壊し、さらにはイーサリアムの通貨としての役割にいくらか干渉しているようです。最近、ERC-20フォーマットのビットコイン、すなわち「アンカービットコイン」が過去数ヶ月で急速に拡大し、特に最近終了した7月には、アンカービットコインの発行量が約70%増加しました。データによると、8月5日現在、イーサリアムエコシステムにおけるアンカービットコインの発行総量は20,472枚に達し、ビットコインの総量の1%に近く、ETHの総時価総額の0.59%を占めています。

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BTCにペッグされた内部から見ると、wBTCは75.8%の発行シェアを占めて絶対多数を占めており、Ren BTCとsBTCはそれぞれ11.2%と4.89%の発行シェアで2位と3位にランクインしています。三者を合わせると90%以上の発行シェアを超えており、彼らの重要な地位を証明するのに十分です。

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オンチェーン指標から見ると、BTCにペッグされたこの3つは、アドレスの総数、アクティブアドレスの比率、大口送金などの面で依然としてリードしています。7月には、BTCにペッグされた3つの総アドレス数が持続的に増加しており、その中でrenBTCの増加率が最も驚異的で、30日間で総アドレス数は約111%増加しました。アクティブアドレスの比率に関しても、BTCにペッグされた3つは同時期のETHよりも優れており、USDt-erc20水準に匹敵しています。

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BTCに連動した爆発的な成長の背後には、主に2つの重要な要因があります。まず、5月にある大手貸出プロジェクトがコミュニティ提案を通じてwBTCをDAI生成のステーク対象として新たに追加したことで、DAIの潜在能力が大いに高まりました。次に、Compoundから始まり、Curve、Synthetix、RENとの協力によって発展した「流動性マイニング」の熱潮が、ほぼ全てのBTC連動セクターを押し上げました。

BTCに連動した成長の兆しは励みになりますが、その将来の発展にはいくつかの課題が残っています：拡張性の不足、操作の複雑さ、大口の保有による早期の集中化などです。さらに、BTCに連動することがBTC自身のチェーン上の取引を減少させ、ネットワークの安全性を弱める可能性があるという見解もあります。

しかし、BTCを担保にすることはビットコインとイーサリアムにとってウィンウィンの状況であると考える人もいます。ビットコインの分布範囲、実際の利用価値、そして価値の保存としての地位は向上し、イーサリアムのネットワーク経済活動、流動性、分布範囲も同様に強化されるでしょう。

最近のオンチェーン指標から見ると、主にBTCに連動するアクティブアドレス数や転送額などのデータの成長は疲れが見えてきています。流動性インセンティブマイニングの熱が徐々に退いている中、この急成長している資産クラスが引き続き安定した成長を維持できるかは、今後さらに観察が必要です。

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