ポイントからトークンへ: ブロックチェーンプロジェクトの漸進的な発展の道

ブロックチェーン業界では、多くの従事者がトークンのないプロジェクトはコアバリューが欠けていると考えています。しかし、ほとんどのブロックチェーンプロジェクトにとって、トークンエコノミクスの設計、取引所の運営、技術とパブリックチェーンの結合において、十分に専門的かつ成熟したレベルには達していません。

さらに重要なことは、トークンの発行と利用が世界的に複雑な規制環境に直面していることです。スタートアップチームが直接トークンを発行することは、巨大なコンプライアンスのプレッシャーをもたらすだけでなく、運営の制御を失う可能性もあります。したがって、より安全な選択肢は、まずポイントシステムを通じてユーザーをインセンティブし、エコシステムが安定した後、徐々にポイントをトークンに変換し、ブロックチェーン上に資産化を完了させることです。

ポイントの価値:インセンティブから移行へ

ポイントシステムの利点は、プロジェクトに低コストで市場を検証するツールを提供し、トークン発行初期の法的リスクを回避できることです。ポイントを通じて、チームはアプリ内でユーザーに報酬を提供し、ユーザーのエンゲージメントとアクティブ度を向上させることができます。ポイントメカニズムが徐々に成熟するにつれて、それをトークン化し、より多くの価値を付与し、オンチェーンでの流通を実現することができます。

このモデルは、チームの運営の柔軟性を高めるだけでなく、ポイントを通じてユーザーの信頼とエコシステムの基盤を構築し、将来のトークン経済の基盤を築くことができます。例えば、コミュニティの自治を重視したブロックチェーンプラットフォームは、ポイントによってユーザーに投票やガバナンスタスクへの参加を促し、ポイントシステムが安定した後にオンチェーントークンを導入し、ユーザーがトークンの価値と役割をより直感的に感じられるようにしています。

最近のトークン発行のHashKey Groupを例に挙げます。このグループは2018年に設立され、アジアのデジタル資産金融サービス分野のリーダーです。グループはその包括的なWeb3エコシステムの展開で知られており、取引、投資、トークン化サービス、インフラストラクチャなどの複数のコア分野をカバーしています。主要な事業には2つの取引プラットフォームが含まれ、そのうちの1つは香港初のライセンスを持つ仮想資産取引所として、ユーザーに対してコンプライアンスが取れた安全な取引サービスを提供しています。もう1つは、世界中のユーザーに多様なデジタル資産取引サービスを提供し、バミューダ金融管理局のFクラスライセンスを保有しています。

HSKはHashKeyエコシステムのコアトークンであり、その設計目的は大規模なビジネスネットワークをサポートし、ユーザーの参加度を高めることにあります。総供給量は固定で10億枚であり、HSKは非公開配布の形で導入されており、公開販売に伴う法的およびコンプライアンスリスクを回避しています。この配布方法は、トークンの価値をエコシステムの活性度に直接結び付け、より持続可能です。実際のアプリケーションシナリオにおいて、HSKには多重機能が付与されています。取引所内で、HSKはプラットフォーム手数料の支払いに使用でき、保有者に取引手数料の割引を提供し、取引コストを大幅に削減します。さらに、コミュニティインセンティブのコアツールとして、HSKはさまざまな報酬プログラムを通じてユーザーのエコシステム構築への参加を促進し、コミュニティの活性度を向上させます。HSKを保有するユーザーは、新製品やサービスへのアクセス権を優先的に得ることができ、ユーザー体験をさらに向上させます。このような多様なアプリケーション設計により、HSKは単なる機能的トークンではなく、エコシステムの協調発展を推進する重要な原動力となっています。

HASHKEYトークン発行モデルとアプリケーションシーンは、スタートアップチームに貴重な経験の参考を提供します。彼らはトークンの発行とプロモーションの過程で、以下の戦略を採用しました:

1. エコシステムのインセンティブと配布

HASHKEYのトークンは公開販売を通じて配布されておらず、内部エコシステムのインセンティブ方式で配布されています。このモデルは証券法規に違反するリスクを回避し、報酬メカニズムを通じてトークン保有者の基盤を効果的に拡大しました。

2. タスク駆動型エアドロップ

ユーザーは特定のタスクを完了することでトークン報酬を得る。この方法は、ユーザーのエコシステムへの参加感を高めるだけでなく、コミュニティの活性化とブランドの普及を促進する。例えば、HASHKEYはエコシステム活動を通じてトークンを報酬として提供し、ユーザーがエコシステムコンテンツを共有し推進することを奨励した。

3. ビジネスと技術の結合

HASHKEYのトークンは、実際のアプリケーションにおいて、ガバナンスへの参加、手数料の支払い、エコサービスの交換など、さまざまな機能を組み込んでいます。このようなトークン経済設計は、ビジネスロジックに合致しているだけでなく、金融分野におけるブロックチェーン技術の深い応用を促進しています。

このポイントからトークンへの漸進的なモデルは、HASHKEYが不必要なコンプライアンスリスクを回避できるだけでなく、ユーザーのプロジェクトに対する信頼とロイヤリティを高めることもできます。

コンプライアンスとビジネス検証のウィンウィンの道

ポイントからトークンへの道筋は、プロジェクトの合法化の鍵であり、ビジネス検証の必要なステップでもあります。Web3の起業家として、もしトークンの発行が今後のロードマップに含まれているのであれば、ポイントから始めることは比較的適切な発展の道筋かもしれません。以下の四つの側面から具体的に分析できます:

1.ユーザーインセンティブの市場検証

伝統的な中央集権型のポイントでも、未来志向の分散型プロジェクトトークンでも、核心的に解決すべきはユーザーの受容度の問題です。初期のポイントシステムの核心的価値は、プロジェクト側に低コストで市場をテストする手段を提供することにありました。ポイント報酬メカニズムを通じて、チームはユーザーのプロジェクトに対する受容度と粘着性を観察できます。例えば、分散型の知識共有を主眼としたアプリケーションでは、ポイント報酬ルールを設計できます: ユーザーが質の高いコンテンツをアップロードしてポイントを獲得し、コンテンツが「いいね」やブックマークされるとさらにポイントが追加される、といった形です。このような形式は一方で初期のユーザーの参加を引き付け、他方でプロジェクトデータを蓄積し、その後のトークン化経済モデルに対する実際の根拠を提供します。また、ポイント消費データは異なる支払いサービスに対するユーザーの需要の好みを反映しています。このような市場検証は、プロジェクト初期の運営効率を向上させるだけでなく、その後のトークン化設計に方向性を示すものとなります。

2.トークン化時期の選択

実用的に言えば、トークン化はポイントシステムの発展の自然な延長ですが、そのタイミングの選択はユーザー基盤、エコシステムの構築、技術的準備を考慮する必要があります。最初はポイント形式でユーザーを参加させ、鋳造や取引を促進し、ポイントシステムが成熟した後に段階的にトークン化に移行するという戦略は、「技術が未成熟でエコシステムが健全でない」ためにトークンの滞留やユーザーの流出を回避するのに効果的です。例えば、あるNFTプロジェクトでは、ポイントシステムが1年間運営された後、トークンが上場した初日に日取引額が100万ドルを超える成果を達成しました。このようなトークン化のタイミングを把握することは、スタートアッププロジェクトにとって重要な参考となります。

3.コンプライアンスと資金調達のバランス

多くのチームは、トークンが投資を引き付ける唯一の手段だと誤解しています。しかし実際には、資金調達モデルはもっと柔軟であり得ます。ほとんどのブロックチェーンスタートアップチームにとって、初期段階では株式による資金調達を行うことが可能です。その上で、もしプロジェクトが将来的にトークンの発行を必要とする場合、双方は株主契約で明確に合意し、プロジェクトが特定の段階に到達した際に投資家に一定割合のトークンを配分することができます。この方法は、チームの資金ニーズを満たすだけでなく、トークンの直接販売に伴うコンプライアンスリスクを回避します。さらに、多くのスタートアッププロジェクトは、(のように香港やシンガポール)に海外法人を設立し、適格な投資家や投資ファンドを引き入れつつ、ポイント報酬メカニズムを組み合わせてユーザーのロイヤルティを高めています。これにより、資金調達のコンプライアンスを確保し、ユーザーデータとビジネスシーンの検証を通じてプロジェクトの評価を向上させることができます。この方法は、資金ニーズを満たし、初期のトークン販売に伴うコンプライアンスリスクを回避します。

4.技術とアプリケーションの連動検証

技術とビジネスシーンの連動検証は、プロジェクトのトークン化成功の鍵です。例えば、グリーンエネルギー取引に特化したブロックチェーンプロジェクトは、初期にポイントインセンティブを通じて家庭ユーザーに電力データと省エネ対策をアップロードさせ、大規模なエネルギーデータプールを蓄積しました。技術検証段階では、プラットフォームはポイントを環境トークンに交換し、オフチェーンのエネルギーデータとオンチェーンのスマートコントラクトを結合することで、ポイントからトークンへのジャンプを完了しました。このモデルの利点は、ポイントがユーザーインセンティブツールであるだけでなく、技術応用テストにおいてリアルなシーンデータを提供し、チームが問題を発見し戦略を調整するのに役立つことです。モデルが何度も調整された後に初めてトークンを使って公開リスクプールを設立することで、この戦略はローンチ後の失敗リスクを大幅に低減しました。

上記の戦略により、チームはプロジェクトのコンプライアンスを着実に進めるだけでなく、商業的価値とユーザーのニーズを効果的に検証し、将来のトークン経済の確固たる基盤を築くことができます。

まとめ

ポイントからトークンへ、単なるビジネスモデルの進化だけでなく、市場検証とコンプライアンスの革新を組み合わせた起業の道でもあります。世界的な規制環境がますます複雑化する中で、スタートアップチームは「一歩で成功する」というトークン発行の幻想を捨て、段階的な戦略を採用し、ポイントを出発点として市場検証を通じてデータを蓄積し、メカニズムを最適化し、成功した経験をブロックチェーン上の資産化されたアプリケーションに転換するべきです。

この「段階的トークン化」モデルは、プロジェクトの初期段階における法的リスクを低減するだけでなく、商業価値の検証プロセスをより自然で効率的にします。ブロックチェーンの起業家は、コンプライアンスの枠組みの中で絶えず実験と最適化を行うことで、複雑で変化する市場環境の中で自らの突破口を見つけることができます。インターネット起業は小さなステップでの迅速な進行を重視しますが、ブロックチェーン分野の探求においては、着実に進めることこそが真の意味での「速さ」かもしれません。