Perubahan Pola Pasar Stablecoin: Dinamika Peserta Utama dan Analisis Dampak

Baru-baru ini, pasar stablecoin menunjukkan persaingan yang sengit. Hingga 13 Mei, total kapitalisasi pasar stablecoin mencapai 242,821 miliar USD, di mana kapitalisasi pasar USDT pertama kali melampaui angka 150 miliar USD, mencapai 150,663 miliar USD, dengan pangsa pasar 62%. USDC di posisi kedua, dengan pangsa pasar hampir 25%.

Dalam konteks perubahan lingkungan regulasi, Tether berencana untuk meluncurkan stablecoin yang didukung dolar baru di AS pada akhir tahun ini. Circle, di sisi lain, mengajukan permohonan pendaftaran IPO ke SEC pada awal April, merencanakan untuk go public.

Sementara itu, banyak perusahaan fintech dan lembaga keuangan tradisional terjun ke bidang stablecoin:

Stripe meluncurkan "akun keuangan stablecoin" dan stablecoin yang dapat diprogram USDB, serta mengakuisisi Bridge untuk memperkuat infrastruktur. PayPal mengumumkan akan memberikan imbal hasil 3,7% kepada pemegang PYUSD mulai tahun 2025. Coinbase merilis standar pembayaran x402, yang bertujuan untuk mencapai transaksi tingkat atom. Meta dilaporkan sedang bernegosiasi dengan beberapa perusahaan crypto mengenai aplikasi stablecoin. MoneyGram meluncurkan saluran setoran dan penarikan tunai yang mendukung stablecoin "MoneyGram Ramps".

Raksasa pembayaran tradisional juga sedang aktif berinvestasi: Mastercard bekerja sama dengan banyak bursa dan dompet untuk mempromosikan integrasi stablecoin; Visa bekerja sama dengan Bridge, memungkinkan penerbitan kartu pembayaran yang terikat pada stablecoin.

Sebagai pemimpin industri, Circle dan Tether terus memperkuat keunggulan mereka. Circle meluncurkan Circle Payments Network, menantang jaringan pembayaran tradisional seperti SWIFT. Tether, di sisi lain, memperluas kemampuan lintas rantai melalui token multirantai USDT0.

Selain itu, Ondo Finance meluncurkan USDY di blockchain Stellar dan memperkenalkan solusi jembatan lintas rantai. Paxos memimpin inisiatif Aliansi Stabil Koin Global Dollar Network. World Liberty Financial berencana meluncurkan stabilcoin USD1. USDe dari Ethena menjadi aset yang terikat dolar dengan kapitalisasi pasar terbesar ketiga.

Bank tradisional juga mulai memperhatikan bidang stablecoin. Bank Amerika menyatakan bahwa mereka akan mengeluarkan stablecoin jika ada legislasi terkait. Standard Chartered Bank bersama mitranya merencanakan untuk mengajukan penerbitan stablecoin yang didukung oleh dolar Hong Kong.

Stablecoin sedang diterapkan secara luas dalam pembayaran lintas batas, protokol DeFi, dan transaksi on-chain, diharapkan dapat memicu perubahan besar dalam bidang mata uang. Dengan semakin banyak peserta yang terlibat, pasar stablecoin akan menyambut lebih banyak inovasi, mendorong proses adopsi oleh masyarakat.