黄金价格有望在2030年底达到8900美元

黄金投资公司Incrementum发布的《我们信任黄金》2025年度报告指出，全球正经历新一轮金融重构，黄金的战略意义日益凸显。报告分析了黄金市场走势、未来预期、加密资产角色以及潜在风险，为投资者提供长期稳健的黄金投资框架。

黄金市场现状

当前黄金处于牛市"公众参与期"，特征包括:

• 媒体报道越发乐观
• 投机兴趣和交易量上升
• 新金融产品推出
• 分析师上调价格目标

过去五年全球黄金价格上涨92%，美元对黄金实际购买力下降近50%。去年黄金创下43个历史新高，今年截至4月底已创22个新高。

影响黄金的关键因素

地缘政治重组

全球地缘政治格局加速重组,有利于黄金。黄金作为新货币秩序的锚有三大优势:中立性、无交易对手风险、高流动性。

央行需求

央行需求是"大多头"的关键支柱。连续三年央行增加超1000吨黄金储备。截至2025年2月,全球黄金储备达36,252吨。2024年黄金在货币储备占比22%,创1997年来新高。

法定货币持续贬值

自1900年来,美国M2货币供应量增长2333倍,远超人口增长。货币供应增长是黄金价格长期关键驱动因素。

黄金作为投资组合保险

分析1929年至2025年的16次熊市,黄金在15次中表现优于标普500,平均相对表现为+42.55%。

黄金价格预测

Incrementum黄金价格模型预测:

• 基本情景:2030年底约4800美元,2025年底中期目标2942美元
• 通胀情景:2030年底约8900美元,2025年底中期目标4080美元

目前黄金价格已超过2025年底基本情景中期目标。

"表现型黄金"投资机会

白银和矿业股票在当前十年具较大追赶潜力。市场动态显示黄金通常引领涨势,白银、矿业股票和大宗商品随后跟进。

比特币

报告认为到2030年底,比特币可能达到黄金市值的50%。如果保守估计黄金价格为4800美元,比特币需涨至约90万美元才能达到黄金市值一半。

潜在风险因素

• 央行需求意外下降
• 投资者减仓和头寸减少
• 地缘政治溢价下降
• 美国经济强于预期
• 情绪过度看涨
• 美元走强

结论

报告认为黄金牛市尚未结束,正处于公众参与阶段中期。黄金正从被视为过时遗物转变为投资组合关键资产。长期上涨基于全球金融货币体系重组、政府通胀倾向、亚洲经济崛起等因素。随着传统避险资产失去信任,黄金再次成为长期投资策略核心。