亚太地区首个零售代币化基金落户香港：基金代币化的链上创新与实物资产未来展望

2025年2月13日，一家中国香港资产管理公司宣布其港元数字货币基金获得香港证监会（SFC）批准，成为亚太地区首支面向普通投资者的代币化基金，并于2月28日正式发行。这标志着代币化资产从专业机构投资者向大众市场迈进的重要一步。

代币化基金的本质与特点

代币化基金是将基金份额转化为区块链上的数字代币。每个代币代表基金的一个单位或份额。虽然在投资本质上与传统基金相似，但代币化基金在所有权确认、信息透明度和交易方式上有所创新：

1. 所有权确认：通过区块链技术实现实时、不可篡改的所有权记录
2. 信息透明度：基金运作和交易信息在区块链上公开可查
3. 交易方式：支持全天候、快速的链上交易

港元数字货币基金的特点及申购赎回机制

该基金主要投资港元短期存款和优质货币市场工具，提供港币、美元和人民币三种份额类别。作为代币化基金，它采用托管型模式，由某银行担任代币化代理、数字平台运营商及代币托管人。

申购赎回流程如下：

申购：

1. 投资者通过合格分销商认购基金代币
2. 分销商通知基金经理并转付认购款
3. 基金经理发行代币化股份并指示铸造代币
4. 代币由托管人保存在分销商的区块链钱包中
5. 分销商将代币化股份权益分配给投资者

赎回：

1. 投资者向分销商申请赎回代币
2. 分销商通知基金经理
3. 基金经理赎回份额并销毁对应代币
4. 分销商向投资者支付赎回收益并扣除托管代币

需注意，该基金目前仅面向香港地区投资者开放。

代币化基金的意义与未来展望

这一代币化基金的推出标志着区块链技术在传统金融领域的重要应用，向普通投资者开放了参与渠道。虽然目前主要投资低风险资产，但重点在于探索实物资产代币化和区块链技术创新。

未来可能会有更多基金采用代币化模式，并拓展投资策略：

• 支持数字货币交易，实现全天候即时交易
• 扩大投资资产范围，推出收益更高的产品

随着合规区块链货币体系的发展，资产代币化凭借链上交易和全球流动性优势，有望成为重塑全球资产管理格局的重要力量。