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稳定币生态新局:价值从发行向分销转移
稳定币的下一阶段:从发行到分销的转变
稳定币已成为加密领域不可或缺的金融工具,总供应量超过2400亿美元,年交易量达3.1万亿美元。然而,稳定币生态系统正进入一个新阶段,价值正从发行方转向分销商。
稳定币市场概况
稳定币供应主要分布在:
交易量主要来自:
从发行到分销的转变
早期阶段,价值主要集中在发行方。Tether和Circle通过储备收益实现巨额收入。
现在,分销商正成为战略制高点:
例如,Circle向Coinbase等合作伙伴支付了近9亿美元用于推广USDC。
主要应用场景
中心化交易所(CEX)
主要用于充提、交易所间转账等。
去中心化金融(DeFi)
主要应用于DEX、借贷市场、CDP等。DeFi交易量从1000亿美元增长至6000亿美元。
MEV
MEV机器人通过重新排序交易获取价值,导致链上交易量占比过高。
未归属钱包
包括散户、未知机构、企业等,是新兴用例的主要来源。
结论
稳定币生态正进入新阶段,价值正转向构建应用和基础设施的参与者。关注点从货币本身转向可编程系统,有望迎来指数级增长。未来将由围绕稳定币形成的生态系统定义,而非稳定币本身。