风控之殇：数字货币交易平台的生死考验

风险这个概念源自意大利语"RISQUE"，最初指大自然中的客观危险。然而在现代社会，风险更多地体现为一种选择，取决于我们的自由度。

著名金融史学家彼得·伯恩斯在其经典著作中指出，无论是企业兴衰、股市涨跌还是战争与经济萧条，这些事件总是周期性发生，但往往在人们措手不及时来临。

对于数字货币市场的交易平台而言，风控是至关重要的核心要素。这些平台不仅承担着资产托管、交易撮合、清算和信息发布等多重职能，还融合了券商和基金等机构的特征，堪称金融领域的综合中心。

业内普遍认为，区块链行业目前存在明显的风控缺位问题。这一现状导致了诸如交易所被盗等行业悲剧的发生。如何有效进行风险控制，已成为整个行业亟需关注的核心议题。

多方位风险挑战

在加密货币市场中，最具影响力且难以防范的是政策带来的系统性风险。监管政策的变化直接影响着市场的整体波动。

而市场参与者可以掌控的非系统性风险包括：与系统安全和稳定性相关的技术风险、决策失误引发的经营风险、资产无法及时以合理价格交易的流动性风险、无法及时执行提现转账等操作导致的信任风险，以及为追求自身利益最大化而损害投资者利益的道德风险等。

风险种类繁多，风控部门与交易所的各个环节都密切相关。一位业内资深人士透露，风控部门在公司中地位较高，需要持续监控流动性、套利、账户异常等各类风险项目，并与其他部门保持紧密沟通。

然而，在行业快速发展阶段，严格的风控措施往往会制约发展速度。目前区块链行业整体的风控意识仍显不足，尤其是中小型交易平台在这方面还有很大提升空间。

如果区块链行业要真正进入主流，作为行业核心的交易平台必须妥善解决风控问题。

资产安全是风控的首要目标

根据Chainalysis的报告，2019年数字货币平台遭受盗窃的资产总值高达2.83亿美元。尽管距离著名的门头沟事件已近6年，但数字货币"凭空消失"的情况仍时有发生，资产安全问题始终牵动着业内人士的神经。

多家知名交易平台已采取了一系列措施来保障用户资产安全。这些措施包括建立严格的财务审计和实时监控警报系统，采用冷热钱包分离和硬件钱包等技术，为用户建立先行赔付机制，以及设立用户保护基金等。

资产托管是确保资产安全的重要手段，也是传统金融行业向区块链行业过渡的关键环节。一些业内专家建议，缺乏足够技术能力的中小型区块链企业应考虑引入第三方托管服务，以提高数字资产存储的安全性，同时可以向相关机构购买保险。

除了外部措施，平台自身的道德风险控制也至关重要。有业内人士建议，平台可以选择尽可能公开透明，邀请同行共同监督，以降低客户资产被挪用的风险。

合规风控：消除悬在头顶的达摩克利斯之剑

数字货币平台面临诸多不确定性，主动拥抱监管、合规经营是减少政策和法律风险的必要条件。目前，行业内领先的数字货币平台均已建立了不同程度的合规风控体系，覆盖事前、事中和事后各个环节。

多家平台已采取了一系列合规措施，如建立标准化的KYC/AML反洗钱系统，制定严格的账户开户原则和审查标准，申请相关金融牌照，接受监管机构的监督，与全球范围内的合规公司和咨询机构合作等。

技术风控：构建平台安全的坚实屏障

对交易平台而言，技术安全是最常见且最关键的风控问题。即使是行业龙头也难以完全避免技术风险，如近期多家知名交易所遭遇的DDoS攻击事件。

为应对技术风险，各大平台都投入了大量资源构建技术防线。措施包括对各业务的市场风险实现量化监控和自动策略对冲，建立网络安全、合规系统、隐私数据保护和技术风控体系，聘请全球领先的外部公司进行IT审计咨询等。

一些平台还推出了基于区块链行业特点的大数据风控安全系统，从设备、位置、行为、关系、习惯、账户等多个维度实现全方位实时风险监控。还有平台构建了基于实时数据计算和在线机器学习模型的智能检测系统，对用户和平台资产进行风险评估和安全保护。

内部风控：不容忽视的"房间里的大象"

据全球领先咨询公司的数据显示，近三分之二的网络安全问题是由内部员工疏忽或渎职导致的。因此，区块链企业内部的安全管理比外部防御更为重要，因为大多数安全事件往往源于内外勾结或黑客长期潜伏内部。

各大平台在内控方面普遍强调流程的规范梳理，以及明确的职责分工、权限管理和定期审计等标准措施。一些平台还采取了更为严格的措施，如实施权限和信息的最小化管理，建立风控委员会体系和安全事件处理框架，对员工进行不定期的风控培训和内部"钓鱼执法"等。

还有平台践行"零信任模型"，假设无论内部还是外部的每一步操作都可能存在风险，需要经过实时风控系统的验证。

借鉴传统金融经验，提升风控水平

数字货币市场的风控要求可能比传统金融市场更高。一方面，数字货币市场的波动率远超大多数传统金融资产；另一方面，区块链支付的信息流与资金流合一，匿名性更强，转出的资金往往难以追回。

业内专家认为，区块链行业可以借鉴传统金融和互联网领域的风控经验。例如，如何有效提取链上信息并转化为风控决策指标，是区块链行业需要重点关注的方向。

一些专家还建议，成熟的行业格局应该是交易与资产分离，交易所只负责撮合和清算，而资产的结算、清算和托管应由不同主体完成，各方共同审计所有账目，各自负责。

此外，数字货币平台还需要加大风控投入。根据剑桥大学的研究报告，数字货币交易所平均只有13%的团队成员从事安全工作，平均17%的预算用于保证交易所安全运行。考虑到数字货币平台的盈利能力和增长潜力，显然需要投入更多资金，招募更多高水平风控人才，构建更先进完善的风控体系。

正如一位业内专家所言，对风控的投入可以视为机会成本。风控越严格，需要投入的资源越多，可能失去的业务机会也越多，但同时也降低了现有资产损失的风险。对于重视行业声誉和长远利益的企业而言，自然会更加重视客户资产安全。