市场异动下的防御逻辑:美债流动性风险与滞胀格局演化

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市场综述

本周金融市场出现异常波动,主要表现为:

  1. 股债汇三杀现象:美股大幅震荡,标普500指数周内涨幅5%;10年期美债收益率飙升至4.47%;美元指数跌破100关口。

  2. 避险资产分化:黄金强势突破3200美元/盎司,日元和瑞士法郎走强,美元避险地位受到质疑。

  3. 经济数据矛盾:CPI意外下滑,但核心通胀仍居高不下;PPI环比-0.4%,反映需求萎缩和成本刚性并存。

  4. 流动性危机初显:长端债券抛售引发连锁反应,回购市场压力上升,BGCR与SOFR利差扩大。

【宏观周报┃4 Alpha】资金逐离美国?债券抛售给出了什么信号?

  1. 贸易政策调整:除中国外,其他国家获90天关税暂停期。中美关税水平分别上调至125%和145%。

  2. 美债再融资压力:2025年约9万亿美债到期,外国持有者抛售加剧流动性风险。

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下周展望

  1. 市场或转向防御逻辑:资金流向非美避险资产,滞胀交易主导,长端美债和高杠杆权益资产面临抛售风险。

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  1. 关键监测指标:美债流动性(10年期收益率是否突破5%),中国持债变动,日本央行汇率干预,高收益债利差。

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  1. 宏观风险:
    • 滞胀风险初步显现,企业利润或受压
    • 债市压力和美元流动性紧张可能引发连锁反应
    • 美债再融资压力巨大,或影响外国投资者信心

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  1. 投资策略:
    • 保持防御姿态为主
    • 关注滞胀格局演化
    • 警惕美债流动性危机蔓延
    • 调整美元资产配置,关注避险货币
    • 加密货币短期保持中性

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  1. 需重点关注关税政策变化及美债收益率走势,警惕更深层次信用危机爆发。

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区块链考古学家vip
· 07-04 04:07
避险最安全的还是黄金啊
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闪电清算人vip
· 07-01 12:01
又一轮清算风暴来了
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WenMoon42vip
· 07-01 05:59
熊市已到尽头啦
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终于从矿工变农民vip
· 07-01 05:59
又要卷矿机卷农场啦
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NFTragedyvip
· 07-01 05:56
肉眼可见的暴跌
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NonFungibleDegenvip
· 07-01 05:54
ngmi 家人们... 市场下跌严重,但黄金现在像个chad一样在诱高
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GasFeeNightmarevip
· 07-01 05:42
监控器嗡嗡作响 又是一个熬夜研究gas的深夜 拥抱波动吧
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