從輝煌到崩塌：加密貨幣對沖基金Three Arrows Capital的興衰史

Three Arrows Capital曾是加密貨幣行業最受推崇的投資基金之一,但它的崩塌引發了一系列連鎖反應,導致比特幣遭遇歷史性拋售,並摧毀了加密行業近年來的大量成果。

該公司由Su Zhu和Kyle Davies於2012年創立,兩人都畢業於安多弗大學和哥倫比亞大學。他們最初專注於新興市場外匯衍生品的套利交易,後來將注意力轉向了加密貨幣領域。

Three Arrows Capital通過大量借貸和社交媒體影響力快速擴張。Su Zhu在Twitter上積累了57萬粉絲,大力宣傳他的加密貨幣"超級週期"理論。到2020年底,公司管理的資產超過26億美元,負債19億美元。

然而,公司的命運在2022年初開始急轉直下。它在Luna代幣上投入了2億美元,但Luna在5月突然暴跌至接近零。隨後,Three Arrows Capital陷入了嚴重的財務困境,開始向各方大量借款以償還其他貸款。

6月中旬,公司實際上已經資不抵債,但仍在繼續借款。Su Zhu和Davies停止回應貸款人和合作夥伴的聯繫。7月1日,Three Arrows Capital申請破產保護,欠債超過28億美元。

崩潰後,人們發現公司完全沒有對沖頭寸,槓杆率約爲資產的3倍。它還將所有資金混在一起,包括客戶資金,用於償還貸款。

Three Arrows Capital的案例展示了加密貨幣行業的風險和監管缺失。它的創始人通過社交媒體塑造形象,利用信譽獲得大量貸款,最終導致了災難性的結果。這場崩潰不僅影響了投資者,也對整個加密貨幣生態系統造成了巨大衝擊。