加密貨幣監管：重蹈覆轍的金融放松？

金融市場正在經歷一場變革。近期有消息稱，某大型銀行正考慮接受客戶的加密資產作爲貸款抵押品。這一舉動無疑標志着數字貨幣正逐步滲透到傳統金融體系中。

然而，這種趨勢令人擔憂。以比特幣爲例，其波動性遠超主要股指，且常被指與非法活動有關。盡管如此，在強大的政治支持下，加密貨幣似乎正在獲得更多認可。

近年來，加密貨幣相關的政治獻金數額巨大，涉及兩黨多位政客。這種遊說努力最近取得了重大突破，某項有利於加密行業的法案獲得通過。預計今年晚些時候還將出臺更多相關立法。有觀點認爲，這可能引發新一輪金融危機，並加劇政治動蕩。

這一幕令人想起2000年前後的場景。當時，場外衍生品支持者大舉進軍華盛頓，要求"適當監管"以推動金融"創新"。結果是信用違約掉期市場在監管不足的情況下迅速膨脹，最終引發了2008年的金融危機。

如今，有政府高官預計，穩定幣市場規模將在未來幾年內增長十倍，從約2000億美元擴大到2萬億美元，並滲透到從貸款到國債市場的各個領域。

一位資深參議員指出，這種情況似曾相識。遊說者聲稱"請監管我們"，實則是爲了獲得政府背書，而政客們則爲放松監管提供兩黨支持。

事實上，從2000年的衍生品放松管制，到克林頓時期更廣泛的金融業去監管化，再到2018年對地區銀行監管的削弱（導致了2023年的銀行危機），以及最近的加密貨幣法案，這些都是在兩黨推動下完成的。

盡管有批評者試圖阻止，但加密貨幣遊說團體通過巨額政治獻金展現了強大影響力。雖然大多數參議院民主黨人反對該法案，但一些有影響力的民主黨參議員的支持足以促成其通過。

這種局面引發了四個主要擔憂：

首先，新法案被宣傳爲使加密貨幣更安全的方式，但實際上可能增加整個市場的波動性。比特幣等加密貨幣與股市高度相關，且波動性更大。

其次，在當前市場、經濟和貨幣政策高度不確定的情況下，鼓勵金融"創新"的時機非常不合適。

第三，如果未來經濟形勢惡化，持有加密資產的金融機構可能陷入困境，導致信貸市場凍結，重現2008年金融危機的場景。

最後，這種金融放松管制可能進一步加深選民對主流政治的不信任，在經濟衰退時期引發更嚴重的政治動蕩。

歷史似乎正在重演。正如90年代末的金融放松爲2008年危機埋下伏筆，現在的加密貨幣政策可能正在爲下一場金融風暴做準備。在政府應對經濟衰退的能力和意願都在下降的情況下，這種發展趨勢令人深感憂慮。