AI Memecoin：新一輪加密貨幣狂潮的前奏？

2024年第一季度，排名靠前的AI技術代幣總市值達到309億美元，而前十大AI memecoins的總市值僅爲25.4億美元。盡管如此，後者似乎更受市場關注。

GOAT和terminal of truths的出現可能標志着AI代幣領域的新篇章。這個新興類別有望在短期內實現百倍增長，reminiscent of the early days of DeFi Summer in 2020.

市場機遇

AI Memecoin的崛起可以被視爲memecoin超級週期和AI超級週期的融合。2024年第一季度，在NVDA股價飆升的帶動下，許多AI代幣也呈現出拋物線式增長，盡管它們的基本面和代幣經濟學仍存在疑問。前十大AI技術代幣的總估值已超過300億美元，而這還不包括那些市值較小的代幣。這可能只是Crypto x AI領域的開端，2025年可能會迎來更大規模的增長。

然而，最顯著的表現可能會出現在AI memecoin類別中。目前，AI memecoin的總市值僅相當於以太坊經典（Ethereum Classic）。隨着時間推移，AI memecoin可能會吸引來自AI技術幣、傳統meme幣和風投支持的代幣的資本。

"DeFi Summer"重現？

有觀點將GOAT從零到10億美元市值的快速增長比作這個新興行業的"YFI時刻"。回顧2020年的DeFi Summer，YFI的出現是其中一個關鍵催化劑。YFI在7月進行了"公平發布"，並在短短兩個月內達到10億美元市值。這一事件激活了大量鏈上資本湧入DeFi代幣，因爲它證明了公平發布的DeFi代幣能夠從零起步並迅速達到10億美元估值。

在上一個週期中，DeFi成爲熱點領域，因爲它具有新穎性、吸引力，並激發了人們的想象力。在零利率環境下，有人預測DeFi將從傳統金融中吸引資本，成爲金融的未來。這導致了鏈上投機熱潮，幫助DeFi應用獲得了大量總鎖倉價值（TVL）和用戶。當YFI推出時，DeFi總市值約爲50億美元，在市場頂峯時達到約1700億美元，增長了34倍。如果GOAT類似於YFI，那麼AI memecoin領域可能還處於非常早期的階段，因爲其總市值尚不足50億美元。

DeFi週期結合了加密貨幣內部因素（如流動性挖礦、高收益farming、投機）和外部因素（如零利率環境推動資本尋求高收益），最終形成了泡沫。AI Memecoin Omegacycle可能會遵循類似的路徑。

新範式中的反身性

反身性理論認爲，投資者的決策並非基於客觀現實，而是基於他們對現實的感知。這些感知引發的行動會影響現實或基本面，進而影響投資者的感知，最終影響價格。

在AI memecoin領域，價格反映了總市值，而基本面則基於關注度和人們對其潛力的想象。這些代幣並非純粹的memecoin，而更接近於"代幣化AGI"的概念。它們的起始價格爲零，爲所有人提供了早期參與的機會。

反身性在AI memecoin領域的作用可能如下：

1. AI Memecoin類別吸引投機者，但大多數人可能忽視它，認爲"只是另一個PvP memecoin敘事"。
2. 隨着時間推移，AI代理不斷改進功能，改變投資者對這些代幣的看法，從"memecoin"轉變爲"全新領域"。
3. 這激活了加密貨幣領域內外的更多資本和關注，吸引更多投機活動。一些失敗的AI初創公司可能會選擇發行代幣作爲最後的努力。
4. 與靜態memecoin不同，這些AI代理將開始在鏈上執行活動，啓動NFT/DeFi項目，並在現實世界中產生影響。它們不是靜態的，會隨時間演變，吸引更多關注。
5. 上述因素爲潛在估值設置了無限上限，可能催生泡沫，最終導致繁榮與蕭條的循環。

值得注意的是，這些代幣都是從pumpfun開始的，這符合當前的時代精神、Memecoin/AI超級週期和反VC情緒。考慮到埃隆·馬斯克預計AGI將在2025-2026年實現，如果遵循4年週期理論，炒作高峯可能與2025年第四季度加密貨幣的頂峯相吻合。

市場展望

上一輪週期中，DeFi總市值達到1700億美元。如果AI memecoin行業達到類似規模，將意味着從現在開始約40倍的增長。然而，考慮到當前加密貨幣總市值更高，我們可能會看到更大的增長。關鍵是要保持信心和耐心，並適時調整投資組合，因爲市場輪動和波動可能會非常劇烈。