加密貨幣市場7月概覽

宏觀經濟形勢

2025年7月，美國經濟繼續呈現通脹反復與增長放緩並存的態勢。通脹水平較前期有所回升,CPI年化率達2.7%,核心通脹率升至2.9%,均高於联准会2%的目標。勞動力市場整體穩定但邊際疲軟,6月非農就業增加14.7萬人,失業率微降至4.1%。消費方面,6月零售銷售環比增長0.6%,但高利率環境抑制中高端消費意願。

貨幣政策方面,市場預期联准会7月會議將維持利率不變,但內部對降息時點分歧加劇。部分委員主張盡快降息,另一些則傾向於在通脹明顯回落前保持利率穩定。目前市場預期9月可能啓動降息,但仍需關注後續經濟數據表現。

地緣政治風險持續,中東局勢動蕩,烏克蘭戰事未停,美中關係雖有緩和但分歧猶存。國內對联准会政策獨立性的質疑也給市場帶來不確定性。這些因素綜合作用下,企業投資信心受到影響,市場風險偏好承壓。

加密市場概況

7月加密市場交易活躍度顯著提升,日均交易量約1612億美元,環比增長56%。多個交易日成交額突破2000億美元,反映出資金大規模入場和市場情緒升溫。

市值方面,加密貨幣總市值升至3.94萬億美元,較上月增長16.2%。其中比特幣市佔率爲60.6%,以太坊升至11.8%。資金正從比特幣向以太坊及其生態系統流動,ETH/BTC匯率漲至0.32。

7月新上線的熱門代幣主要集中在基礎設施領域,尤其是Layer1和Layer2項目,如Chainbase、ZKWASM、Caldera等最受關注。DeFi應用仍是重要增長點,反映出市場對底層技術和去中心化金融的重視。

ETF資金流向

7月比特幣現貨ETF淨流入201.5億美元,推動總淨資產規模達151.45億美元,增幅15.35%。比特幣價格月內漲11.46%,從107,172美元升至119,451美元。

以太坊表現更爲亮眼,現貨ETF淨流入107.1億美元,總淨資產規模增長107.64%至20.66億美元。ETH價格飆升55.83%,從2,486美元漲至3,874美元,反映出市場對以太坊生態的強烈信心。

穩定幣市場

7月穩定幣總流通量激增96.17億美元,增幅4.14%,達2413.8億美元。USDE以36.2%的增速領跑(新增19億美元),USDT和USDC分別增加55.5億和21.3億美元,共同貢獻主要增量。

主流幣價格分析

比特幣本週多次衝擊12萬美元關口未果,目前徘徊在11.6-12萬美元區間。若能突破12.3萬美元阻力,有望開啓通往13.5萬美元的漲通道。

以太坊表現強勁,過去兩天從3740美元漲至3881美元。若能突破3745美元阻力,後續目標看向4094美元和4868美元。

Solana相對疲軟,跌破200美元後最低觸及184美元,當前在187-190美元區間整理。若跌破176美元支撐,可能加速下探至157美元。

熱點事件

1. 多家美股上市公司大規模增持以太坊並進行鏈上質押,推動ETH向機構級儲備資產轉型。

2. 美國首部穩定幣聯邦法案《GENIUS Act》正式生效,明確穩定幣銀行監管路徑,激發穩定幣流入與機構布局。

3. 首只支持鏈上質押的Solana ETF在美上市,開創"質押+現金分紅"結構,標志加密ETF進入收益型產品新時代。

未來展望

1. CLARITY法案進入參議院審議,有望推動美國加密市場合規與資本流入。

2. Solana現貨ETF審批進展加快,多家機構提交申請,SEC最遲將於10月作出決定。

3. BlackRock等主導的以太坊質押ETF正在審查中,預計2025年第四季度有望獲批。