Pump.fun融資引發爭議:ICM模式或成加密市場主流資產發行範式

Pump.fun引發的Solana社區爭議與ICM範式思考

近期,Pump.fun計劃以40億美元估值融資10億美元的消息在圈內引發熱議,社區對此反應截然不同。

一些Solana支持者認爲,Pump.fun是生態系統的負面因素。他們指出,該項目團隊大量獲取Sol卻不斷拋售,甚至不進行質押,對Solana缺乏信念。現在還要通過融資榨取最後的流動性,行爲令人不齒。

另一派則持相反觀點,稱贊Pump.fun創造了全新的資產發行模式,讓衆多散戶有機會獲得可觀收益。他們認爲Pump.fun不僅不會對Solana造成負面影響,反而能將.fun模式推向新高度,促進鏈上資產發行的繁榮。

事實上,這兩種觀點都有一定道理。Pump.fun確實開創了新型資產發行方式,讓部分人受益匪淺。然而,團隊持續拋售代幣的行爲也引發了質疑。40億美元的估值在當前市場環境下確實偏高,尤其是在流動性趨緊、頻繁項目跑路導致財富效應減弱的情況下,如此高估值難免讓人懷疑其意圖。

無論如何,市場將對Pump.fun的融資計劃做出最終判斷。但這一事件背後的問題更值得深入探討:如果Pump.fun成功融資但開盤後大幅下跌,這是否意味着Solana生態和.fun模式的終結?

答案可能是否定的。自2017年以來,加密貨幣領域的資產發行模式主要分爲兩類:由風險投資主導的VCM (Venture Capital Market)模式和社區驅動的ICM (Internet Capital Market)模式。

VCM模式類似傳統資本市場,項目方先融資再開發產品,最後發行代幣上市。而ICM模式才是加密貨幣原生的資產發行方式,如比特幣和以太坊早期都是依靠社區力量成長起來的。

2020年DeFi興起後,VCM模式一度成爲主流。然而到了2023年,尤其是2024年,VCM模式逐漸顯露問題,越來越多散戶對VC幣失去興趣。這是因爲在加密貨幣領域,資產發行權是去中心化的,任何人都可以發行資產。當普通人也擁有這種權利時,自然會尋求更公平的參與機會。

Pump.fun開創的.fun模式通過戰壕市場和公開市場的結合,巧妙地融合了無許可的資產發行和交易。它盤活了草根創業者和普通散戶的積極性,這正是市場動能的最大來源。

雖然.fun模式上的項目良莠不齊,但隨着市場發展,高質量的ICM項目也開始出現。甚至一些獲得VC投資的項目也可以採用ICM模式發行資產,這進一步擴大了ICM的應用範圍。

因此,Pump.fun的融資行爲不太可能對Solana造成嚴重影響。相反,未來可能會有更多基於ICM模式的資產發行平台湧現,推動這一範式的進一步發展。

總的來說,ICM模式更符合加密貨幣的特性,是這個領域原生的資產發行範式。盡管短期內可能面臨挑戰,但長遠來看,ICM模式很可能成爲加密貨幣市場的主流資產發行方式。

查看原文
此頁面可能包含第三方內容,僅供參考(非陳述或保證),不應被視為 Gate 認可其觀點表述,也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明
  • 讚賞
  • 3
  • 分享
留言
0/400
FOMOSapienvip
· 08-03 05:51
你这40亿咋来的?
回復0
薛定谔的FOMOvip
· 08-03 05:49
割割割 继续割这波躺平者
回復0
GateUser-74b10196vip
· 08-03 05:45
割完就跑呗
回復0
交易,隨時隨地
qrCode
掃碼下載 Gate APP
社群列表
繁體中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)