加密貨幣市場迎來機構投資者的大規模入場

比特幣近期的驚人漲勢引發了廣泛關注。某電動車企業投資15億美元購買比特幣後僅10天，帳面浮盈就達到8億美元，超過了該公司多年來造車業務的盈利。這一舉動,加上其他機構投資者的入場,直接推動比特幣市值突破萬億美元大關。

與此同時,一家軟件公司再次通過可轉債募集了10.5億美元資金,用於繼續增持比特幣。該公司自去年以來已累計購入超7萬枚比特幣。

這種機構投資者的熱情某種程度上反映了比特幣作爲對沖通脹工具的價值正在獲得認可。除了積極買入的機構和富豪外,傳統銀行業近兩年也加速擁抱加密貨幣,這無疑將爲加密資產的廣泛接受鋪平道路。

銀行業與加密企業:雙向開放,加速融合

長期以來,監管機構對加密市場的一個主要顧慮是缺乏可靠的托管方式。許多加密行業機構無法獲得完整的銀行服務,這在很大程度上阻礙了上市公司配置加密資產。但這一狀況在2020年發生了巨大變化。

據統計,目前已有35家銀行對加密行業持友好態度,並與加密原生企業建立了實質性業務往來。其中11家位於美國,10家位於瑞士,其他則主要分布在英國、德國以及馬耳他等歐洲金融中心。這些銀行的資產中位數爲8.66億美元,其中6家總資產超過20億美元。

美國在加密銀行業方面的領先地位,既是長期探索的結果,也與美國貨幣監理署(OCC)去年發布的一系列行政令密切相關。這些政策推動了加密企業與傳統銀行之間的加速融合。

例如,OCC推出的支付特許狀使得一些知名加密企業可以將州級信托許可升級爲國家信托銀行許可,從而獲得更廣泛的業務權限。OCC還爲美國銀行業直接托管加密資產開闢了通道,甚至允許銀行未來使用公鏈和穩定幣作爲支付、清算及結算的基礎設施。

在此背景下,一些大型科技支付公司開始尋求收購加密托管機構,而領先的加密交易所也加速了上市進程。截至2月20日,某知名加密交易所在納斯達克私有股權市場的估值已達千億美元。

多家全球知名銀行已經開始涉足加密領域或表達了積極態度。一家大型投資銀行正在爲美國持牌加密交易所提供銀行服務,其高管表示未來可能不得不推出比特幣相關服務。全球最大托管銀行之一也宣布將在2021年推出數字貨幣托管業務,幫助客戶交易包括加密貨幣在內的數字資產。

瑞士是另一個加密友好型銀行的集中地。早在2019年,瑞士金融監管機構就允許符合條件的加密企業申請銀行牌照,並批準多家傳統大型銀行開展加密資產托管業務。同時,兩家專注於加密資產業務的銀行也獲得了牌照。

在亞洲,新加坡的某大型銀行率先推出了集數字資產發行、交易及托管於一體的平台,支持多種主流加密貨幣與法定貨幣之間的兌換。

比特幣正成爲上市公司標配

隨着傳統銀行業與加密行業的融合加深,越來越多的上市公司開始配置比特幣。據統計,目前已有19家北美和歐洲上市公司持有比特幣,此外還有一些大型加密貨幣投資基金扮演着重要角色。這些機構合計持有約94.87萬枚比特幣,佔總供應量的4.747%。

值得注意的是,某知名加密貨幣投資基金在2020年實現了飛速增長,資產管理規模(AUM)增長近50倍,截至2月20日已達436.26億美元。市場預計2021年將出現更多類似的投資工具,美國遲遲未獲批的比特幣ETF也可能在今年推出,這些新產品可能會採用更具競爭力的費率結構。

例如,最近推出的一只比特幣信托基金年化管理費率僅爲1.75%,遠低於現有主流產品。加拿大已有兩只比特幣ETF開始交易,其中首只ETF單日交易額就達到1.65億美元,引發了包括中國在內的國際投資者關注。

對於上市公司而言,這些合規的證券化產品無疑提供了更安全、更多元化的比特幣配置渠道。隨着機構投資工具的不斷豐富,我們可以預期會有更多傳統金融機構加入到比特幣投資的行列中來。