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市場正在利用小型幣種槓杆:是Altseason還是牛市陷阱?

下圖顯示了市場資本排名與OI/市場資本比率之間的關係(相對於現貨資本的未平倉合約)。
高比例意味着衍生品正在推動價格波動——這增加了被清算擠壓的風險。
現在專注於右下角部分 (排名 500+ 代幣),如 AGT、EPT、BDXN、KOM、FHE、GRCK。它們的 OI/市值比率接近或超過 1.0。
→ 這意味着開放的槓杆頭寸的規模等於或大於它們的總現貨市值。

當前季節的 meme 代幣,如 PUMP, FARTCOIN, MOODENG, SPK ( 排名在 300) 以下,也正在看到 0.6–0.8 的高 OI 比率。
→ 市場做市商正在利用槓杆以最小的資本有效地推動價格。
中型市值名稱 ( 排名 100–300 ) 像 AI16Z、TRB、ORDI、GOAT、POPCAT 正在 0.3–0.4 附近徘徊。
→ 表明市場做市商尚未完全冒險,而散戶也尚未完全追漲。

在更廣泛的市場突破0.5 OI/市值之前,主要崩盤並不一定是迫在眉睫的。
目前,槓杆正在上升——但我們還沒有到達頂峯。
BNT0.69%
BNKR2.42%
RBNT-7.05%
POPCAT2.89%
ORDI3.03%
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