流動性質押與重質押:改變PoS網路資產管理

流動性質押爲PoS網路中的資產管理帶來了革命性的變化。傳統質押要求鎖定加密貨幣以支持區塊鏈運作,而流動性質押則發行代表質押資產和獎勵的流動性質押代幣(LST),使用戶可以在質押期間繼續使用這些資產進行交易、DeFi操作或抵押。

以太坊網路上的EigenLayer協議進一步發展了這一理念。它允許用戶通過存入LST獲得流動性重質押代幣(LRT),這些代幣包含質押代幣價值、質押獎勵和額外獎勵,爲用戶提供更大靈活性和收益潛力。

流動性質押的總鎖倉價值(TVL)在短短幾年內從3000萬美元飆升至570多億美元。不同網路的質押率存在差異,如Solana超過70%,而以太坊爲27%。然而,LST在Solana質押供應中僅佔6%,而以太坊超過40%,這爲Solana生態系統中的創新解決方案提供了巨大市場機會。

通過引入創新的重質押選項和促進競爭環境,可以爲Solana質押者提供更多靈活性、流動性和收益機會。這不僅滿足了不斷增長的DeFi需求,還爲更高效和多樣化的質押解決方案創造了條件,避免出現單一協議主導的局面。

Sanctum:Solana上的質押創新者

Sanctum Infinity池

Sanctum Infinity是一個創新的流動性池,旨在簡化Solana上LST的交易和質押。它可以視爲一個靈活的大型池,允許各種LST之間的無縫交換。

當用SOL購買LST時,獲得的LST數量可能略少,這是因爲LST隨時間累積質押獎勵而增值。Sanctum Infinity利用Solana質押池數據準確定價LST,確保即使在流動性低或大額交易時也能保持效率。

存入LST到Infinity池會獲得INF代幣作爲回報。這些代幣不僅賺取池中所有LST的質押獎勵,還從交易費中獲得額外收入。Infinity通過動態調整交換費用來維持池的平衡,鼓勵有助於保持LST多樣性的交易。

Infinity池的分配策略鼓勵新LST創建,爲新批準的LST保留20%的池容量。剩餘80%用於現有LST和交易回報的混合,旨在實現多樣化收益和高交易量。

驗證者LST

驗證者LST代表用戶與特定驗證者的質押,隨質押獎勵累積而增值。它們提供了一種靈活高效的質押方式,允許用戶在不解除質押的情況下使用這些資產。

驗證者LST的優勢包括:

• 幫助驗證者通過發行自己的代幣和提供獨特獎勵來區分自己
• 允許質押者參與更廣泛的DeFi生態系統
• 簡化質押過程,提供即時交換,避免傳統解質押的等待期
• 促進驗證者集的去中心化和競爭

儲備池

Sanctum儲備池爲Solana上所有LST提供深度流動性,解決了質押生態系統中的關鍵挑戰。它簡化了LST贖回過程,允許用戶立即將LST換回SOL,而無需等待解質押冷卻期。

儲備池支持各種DeFi協議接受任何LST作爲抵押品,提高了LST的實用性和採用率。它還通過提供共享流動性來源,幫助小型驗證者更容易與大型驗證者競爭,促進網路去中心化。

路由器

Sanctum的路由器是一種創新工具,使Solana上不同LST之間的交換變得簡單高效。它通過在池之間移動質押帳戶,實現了任何LST之間的無縫交換,統一了所有LST的流動性。

路由器解鎖了Solana上流動性質押的全部潛力,增強了LST在DeFi生態系統中的流動性和可用性。Sanctum對通過路由器進行的每次LST到SOL交換收取0.01%的固定費用。

Sanctum vs Lido和Jito

與以太坊上主導地位的Lido不同,Sanctum在Solana上採取了更合作的方式。他們認識到LST本質上是可互換的,因此專注於培育多LST環境,而不是直接與其他質押池競爭。

Sanctum的目標是創建支持各種LST的基礎設施,通過擴大整體質押市場而不是主導市場來實現成功。這種方法旨在建立一個更去中心化和合作的生態系統,可能在創新和參與度方面超越以太坊的質押格局。

相比於在Solana LST市場佔主導地位的Jito,Sanctum專注於提供穩健的基礎設施支持,確保生態系統的穩定性和安全性。Sanctum的Infinity多LST流動性池、儲備池和路由器促進了即時解質押服務和高效的LST交換,支持整體流動性和穩定性。

Sanctum的優勢與挑戰

優勢

1. 獨特的儲備和路由器方法提供資本效率高的LST贖回和交換
2. 儲備池擁有約3000萬美元流動性,確保即時贖回和減少滑點
3. 降低LST創建門檻,促進驗證者去中心化和競爭
4. TVL增長至7億美元以上,顯示市場接受度強

挑戰

1. 面臨來自Jito等已建立玩家的激烈競爭
2. 成功與Solana生態系統的增長和穩定性密切相關
3. 未來可能引入的削減機制可能影響質押吸引力
4. 創新機制可能在用戶理解和採用方面面臨挑戰
5. 可能面臨監管審查和潛在的立法變更

Sanctum正在Solana上開創流動性質押的新範式。通過其創新的基礎設施和合作方法,Sanctum有潛力推動Solana質押生態系統向更加去中心化、高效和用戶友好的方向發展。然而,其成功將取決於克服競爭、技術和監管挑戰的能力。