亞洲Web3行業面臨重大變革：新加坡監管趨嚴

2025年5月30日，新加坡金融管理局（MAS）發布了關於數字代幣服務提供商（DTSP）新規的回應文件，這一舉措將對整個亞洲Web3行業產生深遠影響。新規定將於2025年6月30日正式實施，MAS明確表示不設任何過渡期。

這份措辭嚴厲的文件表明，MAS將採取"極其謹慎"的態度。曾被譽爲"亞洲加密友好天堂"的新加坡，正以一種出人意料的方式告別過去，不是循序漸進的政策調整，而是近乎"斷崖式"的監管收緊。

對於尚未決策的項目方和機構而言，現在的問題不再是"是否離開"，而是"何時離開"以及"去往何處"。

昔日輝煌：監管套利的黃金時代

回顧2021年的新加坡，當中國全面禁止加密貨幣交易，美國證券交易委員會（SEC）嚴厲監管之際，這個城市國家卻對Web3創業者敞開大門。許多知名機構選擇在此設立總部，不僅因爲0%的資本利得稅，更重要的是MAS當時展現出的"擁抱創新"姿態。

那時的新加坡堪稱Web3行業的"監管套利聖地"。在此註冊公司，便可合法地向全球（除新加坡本地）用戶提供數字資產服務，同時享受新加坡金融中心的聲譽加持。這種"立足新加坡，服務全球"的商業模式，吸引了無數Web3從業者。

然而，新的DTSP規定意味着新加坡徹底關閉了監管友好的大門，其態度可以簡單概括爲：將未獲許可的Web3從業者全部驅逐出境。

DTSP定義及其影響

DTSP（數字代幣服務提供商）包括兩類主體：

1. 在新加坡經營場所運營的個人或合夥企業
2. 在新加坡境外開展數字代幣服務業務的新加坡公司

MAS對"經營場所"的定義極爲寬泛，包括"在新加坡由持證人用於開展業務的任何地點（包括可移動的攤位）"。這意味着，只要在新加坡境內從事任何涉及數字資產的業務活動，無論是針對本地還是境外客戶，都可能面臨法律風險。

針對居家辦公的問題，MAS的回應顯示出一定的靈活性。如果個人是海外公司的僱員，在家中遠程工作不會觸發許可要求。但如果在共享辦公空間或關聯公司辦公室工作，則更可能被納入監管範圍。

數字代幣服務的廣泛定義

MAS對數字代幣服務的定義範圍極廣，甚至包括發布研究報告在內。這可能意味着，即使是KOL或機構在新加坡發布代幣投資分析報告，也可能需要DTSP許可。

可能受影響的羣體包括：

1. 個人：獨立從業者（如開發者、項目顧問、做市商、礦工）、內容創作者和KOL、項目核心人員
2. 機構：未持牌交易所、各類項目方（如DeFi、錢包、NFT等）

結語

新加坡此次監管動作意圖明確：驅逐所有不合規的從業者。幾乎任何與數字代幣相關的活動都可能被納入監管範圍，無論是在辦公室還是家中進行。

由於"經營場所"和"開展業務"的定義存在大量灰色地帶，MAS可能會採用"以案說法"的執法策略，先處理幾個典型案例，再震懾其他從業者。

想要臨時申請合規許可？恐怕難度不小。MAS明確表示將以"極其謹慎"的態度審批DTSP牌照，只有在"極其有限的情況下"才會批準申請。

在新加坡，監管套利的時代已經結束，一個更加嚴格、更加規範的Web3環境正在形成。