實用代幣與熱門代幣:未來市場主導者分析

自從Pump.fun平台推出以來，市場經歷了多輪meme代幣的熱潮，從2024年4月持續到2025年1月初。

然而，隨着某熱門代幣價格大幅下跌，投資者開始質疑實用代幣是否更適合長期投資。

實用代幣通常作爲協議費用使用。這是許多區塊鏈項目和協議常見的商業模式。此外，這些項目還可能通過回購或銷毀代幣來反映其基本面。

那麼，市場格局的變化是否會爲實用代幣帶來更高的回報呢？

1. 中心化交易所代幣表現更穩定

在某熱門meme代幣推出後，meme領域迅速升溫，但僅一個月後便開始降溫，到2月1日時收益已經轉負。

在隨後的下跌過程中，meme代幣價格持續下跌。其他領域如公鏈、DeFi和基礎設施的代幣也經歷了類似的走勢。

然而，在此期間，比特幣和中心化交易所代幣保持了穩定，後者甚至出現了價格漲。

2. 中心化交易所代幣分析

深入觀察發現:今年8個中心化交易所代幣中,有7個表現優於比特幣,其中6個實現了正收益。

某交易所的代幣在早期階段顯示出顯著漲,而另一家交易所的代幣則實現了最高的年度增長。

那麼,中心化交易所代幣爲何表現更加穩定呢?

3. 中心化交易所代幣收入分析

一個可能的原因是中心化交易所代幣的收入更高(這裏的收入指代幣銷毀或回購的金額)。

過去一年中,中心化交易所代幣的平均收入與市值比率爲0.12,是DeFi項目的兩倍多。

4. 中心化交易所代幣收入與回報關係

如前所述,在這些中心化交易所代幣中,某交易所代幣顯示出最爲穩定的表現,這反映了其在2025年1月1日至3月18日期間,與去年收入市值比相關的顯著價格回報。然而,並非所有代幣都遵循相同趨勢。例如,某交易所代幣雖然2024年回報很高,但這種高回報未能延續到2025年。值得注意的是,部分交易所去年並未公布任何代幣銷毀或回購的公告。

5. 總結

在市場下行期間,中心化交易所領域的代幣價格可能因對收入的預期而保持穩健。然而,在分析各個交易所時,仍有許多其他因素在影響代幣價格的變化。

6. 研究方法

本研究從市值排名前100的項目中選擇了57個代幣,包括:

• 確認有收入或費用數據的代幣
• 確認沒有收入的代幣(如meme代幣)

不包括:

• 包裝代幣
• 跨鏈橋代幣
• 比特幣
• 比特幣硬分叉幣種