鏈上ETF產品：簡化加密投資門檻的新選擇

7月23日，SEC正式批準多個ETF發行商的以太坊現貨ETF申請，預計將於本週二（北京時間周三晚）開始交易。這一消息再次點燃了市場情緒，二級市場反應熱烈。

然而，現有的加密ETF產品仍存在一些局限性。較高的準入門檻、昂貴的手續費和復雜的交易流程，以及僅限於比特幣和以太坊兩個主流選項，使得許多普通投資者難以參與。這種情況下，如果能在鏈上通過簡單的NFT鑄造或代幣交換來完成加密資產ETF投資，無疑會大大提升用戶體驗。

近期，加密ETF市場發展迅速。截至7月22日，美國11支比特幣ETF的總資產淨值超600億美元，ETF淨資產佔比特幣總市值的4.61%，累計淨流入超170億美元。香港6支虛擬資產現貨ETF的總規模也超3.5億美元。這些數據充分展示了市場對加密資產的熱情。

然而，傳統加密ETF雖然爲市場帶來新機遇，但仍無法滿足所有投資者的需求。特別是無法涵蓋BNB、SOL、TON等更廣泛的潛力資產。在當前鏈上加密資產種類豐富的背景下，針對不同資產類別和賽道方向的鏈上ETF形式的投資組合配置變得越發重要。

某創新平台推出的H20是首個指數型鏈上ETF產品。它由20支精選的加密資產組成，用戶可以通過ETF產品的申購、交易和贖回操作，跟蹤特定區塊鏈領域中優質代幣的表現，實現多元化投資。

H20的20支成分代幣是根據流通市值和90天累計交易量嚴格篩選的，以確保代表市場上最重要和活躍的資產。權重由市值決定，並根據流通供應量和交易量等因素調整，單一成分代幣權重上限爲25%。該指數每季度重新平衡一次，以反映最新的市場狀況。

目前，H20的成分代幣包括BTC、ETH、BNB、SOL等20種主流加密貨幣，其中比特幣和以太坊各佔25%的權重。從歷史回測數據來看，H20的整體淨值與加密行業的週期性走勢高度契合，表現優於同期美國股市標普指數和單純持有BTC的策略。

H20作爲鏈上ETF產品，爲用戶提供了兩種參與方式：鑄造和買入。用戶可以通過智能合約直接將一籃子代幣轉換爲對應的ETF份額，也可以在去中心化交易所從其他持有人那裏購買已完成鑄造的ETF份額。這種設計賦予了用戶自由組合資產的權力，任何用戶都可以創建加密貨幣ETF並接受資金注入。

隨着加密市場的不斷發展，像H20這樣的去中心化ETF平台有望滿足用戶對簡化投資流程和多樣化資產配置的需求。這類產品爲投資者提供了在鏈上直接對某個賽道或細分方向進行一攬子簡單資產配置的機會，值得市場持續關注。