從全球角度解讀金融市場與加密貨幣未來走勢

在經歷了一周的關稅爭端後，市場終於在周末獲得了短暫喘息。然而，這種平靜能持續多久仍是未知數。關稅問題作爲突發事件，引發了資金避險和情緒波動，導致市場劇烈震蕩。

一旦市場消化了關稅帶來的基本面變化和風險情緒釋放，整個金融體系將重新找到平衡點。這也解釋了爲何全球股市，尤其是美股在上周五以漲收盤，結束了一周的動蕩。從標普500的波動率指數變化中，我們可以清晰地看到這一趨勢。

上周VIX指數創下近期新高，近年來能與之比肩的僅有去年某國央行加息引發的極端事件，以及2020年疫情導致的金融動蕩。這也是過去一周市場出現如此大幅波動的根本原因，畢竟如此劇烈的波動在歷史上並不多見。

隨着巨大波動暫時平息，影響加密貨幣市場走勢的焦點又回到了"通脹"和"降息"這兩個老生常談的話題上。只有降息才能帶來充裕流動性，爲以比特幣爲首的風險資產提供增長動力。

通過對比過去10年全球廣義貨幣供應量（M2）與比特幣的走勢，我們可以清晰地看到這種相關性。比特幣過去10年的巨大漲幅正是建立在全球M2暴增的基礎之上，且這種相關性遠超其他金融指標。

這也解釋了爲什麼每當美國公布通脹或降息相關數據時，比特幣總會出現波動，因爲這些數據最終影響的是否有新資金流入加密貨幣領域。

然而，目前加密貨幣市場的大多數參與者似乎過於關注聯準會的降息路徑，而忽視了另一個值得關注的重要指標——中國央行資產規模。這一指標反映了中國當前的貨幣流動性狀況。

當大家都聚焦西方金融市場時，恰恰忽視了中國自身的金融流動性，實際上它與比特幣的漲跌同樣密切相關。中國作爲全球第二大經濟體，其貨幣政策的影響力不容忽視。

從歷史數據來看，中國央行總資產規模與標普500的年度相關性系數約爲0.32（基於2015-2024年數據）。這種相關性在某些時期會被短期放大，部分原因是中國央行季度貨幣政策報告與聯準會議息會議的時間窗口存在重疊。

綜上所述，我們不僅要密切關注美國的貨幣政策，同樣需要留意中國的金融數據變化。最近有消息稱："降準、降息等貨幣政策工具已留有充分調整餘地，隨時可以出臺"，這值得我們持續關注。

值得注意的是，截至2025年1月，中國存款總額爲42.3萬億美元，而美國的存款總額約爲17.93萬億美元。從存款規模來看，中國擁有更大的金融潛力。如果流動性得到改善，可能會帶來新的市場機遇。

當然，我們還需要考慮資金是否能順利流入加密貨幣市場，畢竟仍存在一些限制。不過，香港已經在這方面給出了積極信號，其政策環境較幾年前已有明顯改善。

最後，借用一句名言來總結本週觀點："順風而行勝過逆水行舟"。在機遇來臨時，我們要做好準備，勇於把握市場趨勢，迎接新的挑戰。