美中關係改善推動市場走強，降息預期升溫

近期，美國和中國在瑞士舉行的會談取得重大成果，標志着雙方貿易摩擦進入新階段。這一進展超出市場預期，美股和加密貨幣市場迅速消化了之前的負面定價。

交易者開始關注新的市場主題 - 美國經濟是否會出現衰退,以及聯準會何時重啓降息週期。本週公布的通脹和就業數據顯示,通脹繼續下行,就業暫時保持穩定,表明貿易摩擦的影響低於預期。這些超預期數據推動美股指數本週大幅漲,而黃金則出現大跌。

聯準會主席在重要講話中提到將重新審視"貨幣政策框架",這可能加快降息週期的重啓。不過,某評級機構將美國國債評級下調,反映出長期債務問題仍然存在。

在政策和宏觀經濟方面,美中達成90天的臨時關稅減讓協議,大幅下調了雙方的關稅水平。這意味着貿易摩擦的影響正逐步減弱,短期內可能不會對全球經濟造成超預期衝擊。受此利好推動,美股三大指數本週均實現漲,並已連續4周上漲。

通脹數據方面,4月CPI月率低於預期,連續3個月下降。就業數據基本符合預期。這些數據表明貿易摩擦尚未對消費造成明顯損害,同時通脹下行爲重啓降息創造了條件。

聯準會主席表示,2020年引入的貨幣政策框架在當前環境下已不完全適用,需要調整以更好地平衡通脹和就業目標。這可能使聯準會能夠根據更短期的通脹數據採取行動,提高政策靈活性。

值得注意的是,美國面臨巨額債務問題。今年需要新增和置換的債務規模巨大,如果不盡快降息,可能會加重利息負擔並影響債券市場。某評級機構已將美國國債評級下調,反映出市場對美國長期債務問題的擔憂。

加密貨幣市場方面,比特幣本週大部分時間保持高位盤整,周日突然拉升至10.6萬美元上方,全周上漲2.24%。技術面上,比特幣運行於上升趨勢線之上,接近重要阻力位。

資金流動方面,本週加密市場保持較強勁的資金流入,但ETF通道的流入量持續下降值得關注。場內借貸和合約市場均處於擴張階段。

在拋壓方面,部分早期買入的投資者進行了獲利了結,但整體來看,"長期持有者減持,短期投機者增持"的趨勢尚未完全展開。交易所數據顯示,比特幣流入量連續4周下降,而流出量創今年新高,這通常預示着價格可能進一步漲。

某指標顯示,比特幣當前處於上升週期中。綜合來看,外部環境改善和市場情緒轉暖可能爲加密貨幣市場帶來新的漲動能。