Shadow Exchange：Sonic 鏈上的流動性革新者

於 2025 年 1 月 1 日正式上線，Shadow Exchange 是一個建構於 Sonic 區塊鏈之上的去中心化交易所，運作基礎爲創新的 x(3,3) 模型，是一個高靈活度和簡單入門的激勵模型。

爲什麼選擇 Shadow Exchange? 🔶

在 Sonic 鏈上衆多的去中心化交易所 (DEXs) 之中，你或許會問: “爲什麼還需要另一個？”

Shadow Exchange 是一個以用戶爲核心的原生創作。

針對市場需求，以靈活、高效爲首的交易方案。我們不僅突破了傳統 AMM 模型的限制，還充分利用 Sonic 鏈的高交易吞吐量 (TPS) 和即時確認交易 (Finality) 的鏈上優勢。

核心特色 🔶

集中流動性 (Concentrated Liquidity，CL)

投票池分紅自訂手續費

x(3,3) 機制

雙重排放 (Emission)

動態手續費 (Dynamic Fees)

競爭型挖礦

爲 Sonic 而生 🔶

透過亞秒級的區塊處理與即時確認交易，Shadow 提供與 Sonic 完美契合的極致交易體驗。流動性提供者 (LP) 可以即時調整倉位以捕捉市場機會，交易者則可享有近乎零滑點的高效率交易。

Shadow 同時也善用 Sonic 的 FeeM 機制。將 90% 的 Gas 成本回饋給用戶，進一步提升動態手續費與 MEV 套利效率，增強整體用戶體驗。

集中流動性 🔶

Shadow 對集中流動性 進行了優化，旨在提升資本效率並獎勵流動性提供者。參與者能自由交易，在特定價格範圍內配置資金，與傳統的流動池相比潛在更高回報。

把資本集中在最有效的價格區間，Shadow 不僅能爲 LP 帶來更佳回報，也爲交易者提供更小的價差與穩定價格，不論總流動性規模大小。

集中流動性區間

自訂手續費分紅 🔶

除了集中流動性，Shadow 還提供流動池自訂手續費分紅機制。手續費收入與排放可根據每個流動性池的預期波動性與風險進行調整。

熱門高交易量代幣對如 S/USDC，可選擇直接拿手續費分紅；而新興或高波動幣對則可透 SHADOW 排放吸引流動性。

最佳化手續費分紅有助其自給自足並持續吸引資金。項目方可依照自身需求設計最適獎勵結構。

雙重排放 🔶

在設有投票機制 (Gauge) 與無投票機制的流動性池之間，Shadow 提供多種獎勵選項。以下爲預設的手續費分紅比例:

動態手續費 🔶

Shadow 的算法會根據市場狀況與交易量自動調整手續費。依據 FeeM 機制，手續費最短每 30 秒可變動一次。

雖然動態手續費並非首創，但 Shadow 的系統會同時監測其他 DEX 與 CEX 的交易量變化，因此在價格波動期間能提供更佳的效能與價格穩定性。

競爭型挖礦 🔶

競爭型挖礦獎勵最具生產力與競爭力的流動資金。在集中流動性模型下，用戶可自由設定從 0 至 ∞ 的任何價格範圍來提供流動性。

優勢

範圍設得越精準，獲得的獎勵就越高。這樣使流動提供者的利益與 Shadow 一致。其激勵設計目標爲提升池子的交易量，讓它們成爲聚合器優先選擇的流動池。集中流動性相較於傳統流動池 (v2 pools)，在引導交易量方面效率更高。當交易量增加，池子產生的費用也會增加，這些實際收益將回饋給流動提供者和 xSHADOW 質押者。

與其他模型有何不同？

集中流動性在價格準確效率上比 Uniswap V2 高出 80–100 倍，因此產生的手續費也以倍數增加。但倉位範圍越小，無常損失風險越大。用戶應頻繁監視倉位，盡量減低風險。在 Sonic 鏈上，倉位管理效能更佳、反應更快。

而在 Shadow 上，所有用戶都會獲得相當的回報。倉位範圍越精準，流動性越活躍，獲利越豐厚！