Từ nhà đầu tư DeFi huyền thoại đến cao thủ thị trường thứ cấp: Con đường trưởng thành của một nhà đầu tư hàng đầu

Trong lĩnh vực tiền điện tử, có một nhà đầu tư nổi tiếng với tầm nhìn xuất sắc và thành tích nổi bật. Nhà đầu tư này đã đạt được mức lợi nhuận gấp 100 lần trong chưa đầy 3 năm, và hiện nay chuyển sang đầu tư trên thị trường thứ cấp, vẫn tiếp tục thể hiện ấn tượng.

Nhà đầu tư này đã bước vào lĩnh vực tiền điện tử vào năm 2017, khi mới 20 tuổi. Anh học chuyên ngành kinh tế tại Đại học Công nghệ Nanyang, đồng thời học phụ ngành khởi nghiệp. Trong thời gian học, anh tích cực tham gia các hoạt động ngoại khóa, giữ chức vụ phó chủ tịch câu lạc bộ đầu tư, do đó được kênh tin tức châu Á đưa tin là một trong những nhà đầu tư trẻ tuổi.

Sau khi tốt nghiệp, anh gia nhập một công ty giao dịch hàng hóa dầu mỏ hàng đầu thế giới, đảm nhiệm vị trí giao dịch viên. Tại đó, anh luân phiên phụ trách các chức năng như vận chuyển, phân tích và giao dịch, làm việc chặt chẽ với các giao dịch viên và chủ tàu để tăng khối lượng giao dịch cho công ty.

Khi sự quan tâm đến công nghệ blockchain ngày càng tăng, anh quyết định rời khỏi công ty giao dịch dầu mỏ và toàn tâm toàn ý đầu tư vào lĩnh vực tiền điện tử. Kinh nghiệm giao dịch hàng hóa của anh đã giúp anh thiết lập một tiêu chuẩn nghiêm ngặt trong đầu tư tiền điện tử, điều này đã phát huy vai trò quan trọng trong sự biến động của thị trường sau này.

Ông dần trở thành một nhà đầu tư dựa trên cơ sở, tập trung vào những ứng dụng tiềm năng của tiền điện tử ngoài việc đầu cơ. Điều này đã khiến ông nghiên cứu sâu về Tài chính phi tập trung (DeFi) vào đầu năm 2019 và tận dụng tối đa những cơ hội mà "mùa hè DeFi" mang lại.

Hiện nay, ông đã thành lập công ty đầu tư của riêng mình, tập trung vào đầu tư trên thị trường thứ cấp, đồng thời cũng là một người có ảnh hưởng trong ngành với hàng trăm ngàn người theo dõi.

Ông ấy cho biết: "Trong quá trình trở thành một nhà đầu tư, tôi dần hình thành nên triết lý đầu tư của riêng mình. Mỗi nhà đầu tư đều có triết lý đầu tư độc đáo, giống như Buffett đại diện cho triết lý đầu tư giá trị dài hạn. Khi triết lý đầu tư của bạn hình thành, bạn sẽ bắt đầu tìm kiếm chiến lược đầu tư phù hợp với bản thân. Những chiến lược này sẽ điều chỉnh theo sự thay đổi của thị trường, nhưng triết lý cốt lõi thường không dễ thay đổi."

Thông qua những trải nghiệm này, anh nhận ra rằng, đầu tư thành công không chỉ cần con mắt nhạy bén mà còn cần khả năng học hỏi và thích ứng liên tục với thị trường.

Hình thành quan niệm đầu tư

Trong quá trình trở thành nhà đầu tư, anh ấy nhận ra rằng mọi người đều có những điểm tương đồng khi khám phá các ý tưởng đầu tư.

Hầu hết mọi người bắt đầu tiếp xúc với đầu tư chứng khoán, bắt đầu từ phân tích cơ bản. Tuy nhiên, anh ấy nhận thấy trong 10-15 năm qua, tầm quan trọng của thị trường chứng khoán Mỹ đã không ngừng gia tăng, trở thành thị trường duy nhất trên thế giới có sự tăng trưởng dài hạn. Ngược lại, các thị trường châu Âu và châu Á không có sự tăng trưởng tương tự. Điều này cho thấy không phải tất cả các thị trường đều có thể tăng trưởng lâu dài, mà chìa khóa nằm ở tình hình cơ bản của toàn bộ thị trường.

Thứ hai, sự phổ biến của đầu tư giá trị truyền thống đang giảm. Đầu tư giá trị hẹp, tức là đầu tư vào những cổ phiếu có tỷ lệ P/E cao, đã hoạt động kém trong 10-15 năm qua. Những cổ phiếu có hiệu suất tốt hơn là những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng, như cổ phiếu công nghệ. Anh ấy cũng có xu hướng đầu tư vào những dự án có tính tăng trưởng như vậy.

Để đạt được lợi nhuận vượt trội hơn thị trường, điều quan trọng là phát hiện sớm hơn thị trường những dự án có thể vượt qua tỷ lệ tăng trưởng của thị trường. Đây là cốt lõi để có được lợi nhuận alpha.

Ông ấy cho rằng tiền điện tử rất phù hợp với chiến lược đầu tư toàn cầu này, vì nó là một loại tài sản toàn cầu. Nếu một dự án tiền điện tử tìm thấy vị trí thị trường phù hợp, tiềm năng tăng trưởng của nó có thể được phát huy đầy đủ trên toàn cầu.

Điều này cũng giải thích tại sao các công ty ở Mỹ và Trung Quốc có thể thành công, vì họ có thể mở rộng nhanh chóng trong một thị trường nội địa rộng lớn. Ngược lại, các khu vực như Đông Nam Á thường phải đối mặt với nhiều thách thức hơn trong việc mở rộng doanh nghiệp do sự phức tạp của thị trường.

Tiết lộ chiến lược đầu tư

Khi nói về quy mô của công ty đầu tư mà ông thành lập, ông tiết lộ: "Quy mô tài sản quản lý của chúng tôi khoảng từ tám chữ số đến chín chữ số."

Công ty áp dụng chiến lược đầu tư chọn đồng tiền dựa trên yếu tố cơ bản điển hình. "Chúng tôi chủ yếu tập trung vào các loại tiền điện tử nhỏ và vừa. Các đồng tiền lớn như Bitcoin và Ethereum không phải là hướng đầu tư chính của chúng tôi, vì mục tiêu đầu tư của chúng tôi là vượt trội hơn beta, tức là hiệu suất của Bitcoin và Ethereum."

"Công ty chúng tôi được thành lập vào năm 2020, ban đầu tập trung vào lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Bây giờ, bất cứ khi nào chúng tôi nghĩ rằng một lĩnh vực nào đó có tiềm năng tăng trưởng, chúng tôi đều xem xét việc đầu tư. Năm ngoái, chúng tôi cũng đã đầu tư vào nhiều dự án liên quan đến AI, lĩnh vực game cũng luôn là một trong những điểm chú ý của chúng tôi."

Có người hỏi anh ta: "Vậy làm thế nào bạn đảm bảo có hiểu biết sâu sắc về tất cả những lĩnh vực này?"

Ông thẳng thắn nói: "Điều này thực sự cần đầu tư rất nhiều thời gian. Đây cũng là một rào cản, chỉ cần bạn sẵn sàng dành thời gian, mọi người đều có thể đạt được mức độ có thể đầu tư trong khoảng thời gian tương đối ngắn. Tất nhiên, bạn có thể không hiểu sâu sắc từng chi tiết như một kỹ thuật viên. Nhưng với tư cách là một nhà đầu tư xuất sắc, bạn không cần phải hoàn toàn thành thạo để bắt đầu đầu tư, chỉ cần có một sự hiểu biết cơ bản là có thể bắt đầu."

Lời khuyên cho người mới

Về cách nhanh chóng hiểu một lĩnh vực mới, anh ấy đã đưa ra ba bước:

Đầu tiên, hãy đánh giá mức độ kết hợp của lĩnh vực này với tiền điện tử. Anh ấy cho rằng đây là một kinh nghiệm quan trọng mà anh ấy học được vào năm 2017. Đôi khi mọi người cố gắng áp dụng một số ứng dụng lên blockchain, nhưng trên thực tế, mức độ kết hợp của hai bên có thể rất thấp.

Thứ hai, hãy xem xét xem có khả năng tăng trưởng nhanh hay không. Vì các nhà tham gia thị trường thường khá nóng vội, nếu một lĩnh vực cần thời gian dài để có hiệu quả, có thể sẽ không có nhiều người kiên nhẫn chờ đợi.

Cuối cùng, hãy chú ý đến dữ liệu. Bạn cần có dữ liệu để hỗ trợ quan điểm của mình. Nếu bạn lạc quan về một lĩnh vực nào đó, hãy chuẩn bị một số dữ liệu để chứng minh. Đồng thời, hãy cho mình một khoảng thời gian nhất định để đưa ra phán đoán. Ví dụ, bạn có thể đặt ra thời gian từ ba đến sáu tháng để nhìn thấy một số dữ liệu cụ thể nào đó hỗ trợ quan điểm của bạn. Nếu sau sáu tháng mà những dữ liệu này vẫn chưa xuất hiện, thì bạn cần xem xét lại phán đoán của mình.

Bài học đầu tư

Trong quá trình vận hành quỹ của công ty ở kỳ trước, do một số yếu tố bất khả kháng, đã dẫn đến việc ra mắt một quỹ mới từ năm 2020 đến 2023. Nhiều đối tác hữu hạn (LP) trước đây đã ủng hộ anh ấy đã bày tỏ sự ủng hộ mạnh mẽ đối với quỹ mới và đồng loạt đầu tư vốn. Điều này đã khiến cho quỹ gần đây hoạt động khá tốt.

Suy ngẫm về kinh nghiệm của bản thân, ông cho rằng đối với các doanh nhân, có nhiều bài học quý giá. Ông chỉ ra rằng ngành đầu tư có nhiều cơ hội, ngưỡng vào tương đối thấp. Tuy nhiên, ngành này cũng có những thách thức của nó, vì nhiều thứ vẫn ở giai đoạn chưa trưởng thành, dễ gây ra suy đoán.

Ông ấy đề cập rằng, trong lịch sử ngành công nghiệp từ 5 đến 7 năm qua, chìa khóa thành công nằm ở việc "sống sót". Chỉ cần không thất bại, có thể coi là một nhà đầu tư tương đối thành công.

Trong quá trình đầu tư, ngoài rủi ro thị trường, còn có hai rủi ro chính cần lưu ý:

1. Rủi ro bảo quản: Hiện tại, khi quản lý tiền của người khác, cần phải có quy trình bảo quản hoàn chỉnh. Gần đây, một số sàn giao dịch đã bị tấn công mạng, mất hàng trăm triệu tài sản, điều này là không thể chấp nhận được vào năm 2024. Nhà đầu tư không nên dành quá nhiều thời gian cho việc bảo quản, mà nên sử dụng dịch vụ bảo quản hàng đầu trong ngành để giải quyết vấn đề này.

2. Rủi ro đối tác: Bao gồm rủi ro từ sàn giao dịch và chính dự án đầu tư. Một số người thiếu tưởng tượng về những rủi ro này, vì mọi người thường có thái độ lạc quan về tương lai. Tuy nhiên, một khi xảy ra vấn đề, chẳng hạn như người vay không trả tiền hoặc sàn giao dịch phá sản, nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với tổn thất lớn. Ông nhắc nhở mọi người nên thực hiện đánh giá rủi ro, không nên dễ dàng tin tưởng vào cam kết của bên dự án.

Ông thừa nhận rằng mình đã từng chịu tổn thất trong việc lưu ký và rủi ro đối tác. Kể từ năm 2022, họ đã phát hiện ra một điểm mất cân bằng trên thị trường: một lượng lớn quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) xuất hiện, trong khi thị trường không có đủ tính thanh khoản để tiếp nhận những nguồn vốn này. Đặc biệt tại Mỹ, một số quỹ VC lớn có quy mô vượt xa khả năng mà thị trường có thể chịu đựng.

Điều này lại tạo ra cơ hội cho thị trường thứ cấp, vì thị trường thứ cấp có biến động lớn, trong khi nhiều LP không muốn tham gia. Ngày càng nhiều dự án chất lượng cao không được quan tâm sau khi phát hành token, vì các VC thường chỉ tập trung vào đầu tư giai đoạn đầu và bỏ qua hoạt động sau đó. Do đó, anh ấy hy vọng sẽ lấp đầy khoảng trống này trên thị trường, cung cấp hỗ trợ cho những dự án cần giúp đỡ. Chức năng của VC đang trở nên đa dạng hơn.

Sự trưởng thành của thị trường tăng lên, nhà đầu tư nhỏ lẻ nên ứng phó như thế nào?

Khi nói về những thay đổi lớn trong chu kỳ thị trường này so với chu kỳ trước, ông cho rằng có một số sự kiện "mốc phân chia", chẳng hạn như sự sụp đổ và thanh lý của FTX, cũng như việc một sàn giao dịch lớn đạt được thỏa thuận với chính phủ Mỹ, tất cả đều là những sự kiện mang tính cột mốc.

"Tất nhiên, trong ngành của chúng tôi vẫn sẽ tồn tại một số phương thức hoạt động không chính thống, nhưng tôi nghĩ rằng cách làm này sẽ ngày càng trở nên khó khăn, mặc dù không phải là hoàn toàn không khả thi."

"Hiệu suất thị trường năm nay là một ví dụ về lý do tại sao Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, nhưng nhiều nhà đầu tư cảm thấy không kiếm được nhiều tiền. Điều này là do chúng ta thường có vị thế lớn hơn trên thị trường sơ cấp và các token vốn hóa nhỏ so với Bitcoin."

"Sự thay đổi lớn nhất là thị trường thực sự đang phát triển theo hướng tổ chức hóa. Các sàn giao dịch lớn nhất trong ngành đã đạt được thỏa thuận với chính phủ Mỹ, vì vậy trong tương lai, họ có thể sẽ bị hạn chế nhiều hơn trong hoạt động."

Làm thế nào để xác định chính xác thời điểm vào và ra?

Có một người bạn đầu tư mạo hiểm hỏi: "Tôi thường xem báo cáo LP của các bạn, trước tiên thể hiện rất tốt, sau đó trong quá trình này thực sự có rất nhiều mục mà các bạn nhìn thấy nhưng người khác có thể không thấy. Các bạn cũng có những đồng token nắm giữ lớn, thực sự tính thanh khoản của thị trường không được tốt lắm, vậy các bạn làm thế nào để xác định thời điểm vào và ra của một số mục cụ thể?"

Ông ấy trả lời rằng đây确实是 phần khó nắm bắt nhất.

Thời điểm thị trường rất quan trọng đối với lĩnh vực này. Ông ấy cho rằng không có một câu trả lời hoàn toàn đúng, và cần phải điều chỉnh theo tình hình thị trường, đó là những gì họ luôn làm.

Ông cho rằng, sự khác biệt lớn nhất của chu kỳ này so với vài chu kỳ trước là: khi bạn thấy những dự án có nền tảng tốt, bạn nên tích cực trong việc chốt lời.

"Trong chu kỳ này, cơ hội kiếm lợi thật sự không quá hai tháng. Cụ thể, từ nửa cuối tháng 3 đến nửa đầu tháng 4, chỉ trong một tháng ngắn ngủi này là thời điểm tốt nhất để thoát lệnh kiếm lợi. Nếu bỏ lỡ thời gian này, rất dễ bị kéo ra xa so với đỉnh cao."

"Vì vậy, bạn cần bắt đầu từ góc độ vĩ mô, chú ý đến tính thanh khoản của thị trường, khối lượng giao dịch, cũng như tâm lý thị trường. Cũng cần xem xét giá trị dương và âm của tỷ lệ vốn. Chúng tôi cũng đang không ngừng gia tăng dữ liệu có thể phân tích để tìm ra thời điểm phân bổ tốt hơn từ góc độ vĩ mô."

Trong phân tích cơ bản, anh ấy sẽ chú ý đến khối lượng giao dịch trên chuỗi, quan sát xem có giao dịch mua và bán quy mô lớn hay không.

Cũng cần chú ý đến sự tăng trưởng của các yếu tố cơ bản. Bởi vì nhiều dự án blockchain thường nhanh chóng từ mức định giá cực thấp trở thành mức định giá cao. Lĩnh vực AI chính là một ví dụ rất tốt.

Ông ấy cho rằng lĩnh vực AI vào năm ngoái vẫn bị đánh giá thấp, vì lúc đó mọi người vẫn khá bảo thủ về sự kết hợp giữa cryptocurrency và AI. Nhưng khi thị trường bò đến, mọi người bắt đầu điên cuồng đầu cơ. Nhiều dự án đã tăng giá gấp hơn mười lần.

Các trường hợp thành công trong đầu tư

Nhìn lại quá khứ, anh ấy đã chia sẻ một trải nghiệm về dự án có tỷ suất sinh lời cao nhất. Dự án này có tỷ suất sinh lời gần 2000 lần vào thời điểm đỉnh cao, giá đầu tư khoảng 0,08 đô la, và giá cao nhất vượt qua 160 đô la. Tất nhiên, không thể bán hết ở đỉnh cao, vì một phần token vẫn đang trong thời gian khóa, và mặc dù tỷ suất sinh lời rất cao, nhưng khoản đầu tư ban đầu không nhiều.

Dự án này trong vòng gọi vốn đầu tiên, tin rằng số nhà đầu tư trong lĩnh vực này vẫn rất ít, cộng với việc lúc đó đang trong thị trường gấu, nên tổng số vốn gọi được trong vòng đó còn chưa đến 1 triệu USD, vì vậy họ không đầu tư quá nhiều tiền. Nhưng chỉ tính riêng tỷ lệ hoàn vốn, dự án này là cao nhất.

Từ góc độ ngành, anh ấy cho rằng lĩnh vực đầu tư thành công nhất là Tài chính phi tập trung. Họ đã tham gia vào lĩnh vực này từ rất sớm, vì vậy về cơ bản hiện tại họ đều có đầu tư vào các dự án DeFi blue-chip tương đối thành công, chẳng hạn như một số sàn giao dịch phi tập trung nổi tiếng, nền tảng cho vay và các dự án tài sản tổng hợp.

Công ty của anh ấy cũng có hiệu suất đầu tư xuất sắc trên thị trường thứ cấp. Bởi vì trong giai đoạn đầu, nhiều dự án DeFi không có cái gọi là vòng hạt giống, muốn đầu tư chỉ có thể thông qua việc mua token hoặc tham gia khai thác thanh khoản. Nhiều dự án được đề cập ở trên đều là đầu tư trên thị trường thứ cấp.

Kinh nghiệm rút ra từ các sự kiện quan trọng

Sau khi trải qua một số sự kiện quan trọng, anh ấy đã đặt ra yêu cầu cao hơn về tiêu chuẩn đạo đức cho đội ngũ. Anh ấy cho rằng, nếu nhân cách của một người có vấn đề, thì bất kể dự án của họ có thành công đến đâu, vẫn có khả năng sụp đổ trong thời gian ngắn.

Ngành đã trải qua nhiều sự kiện tương tự, một số cá nhân từng có sức ảnh hưởng lớn trong ngành và