Ethereum ETF за стейкати: відкриття нового етапу шифрування активів
Ethereum ETF заставити вже перебуває на критичному етапі. Від повторного підтвердження "технічної нейтральності" регулятором США до оголошення Гонконгу нової дорожньої карти для віртуальних активів, розв'язання питань регуляторної відповідності створює широкі можливості для застави Ethereum ETF. Водночас, глобальний капітал стикається з "недостатністю активів", попит на прибуткові цифрові активи поступово зливається з тенденцією до інституалізації крипторинку. Наразі застава Ethereum ETF вже не є питанням "чи зможе він реалізуватися", а є змаганням "з якою швидкістю відновити ринок".
Один. Огляд застейкати ETF Ethereum
1. Основні поняття
Ethereum ETF за стейкання означає, що керівник фонду або тримач активів здійснює стейкання ETH, що належить йому, на основі Ethereum спотового ETF, щоб отримати додатковий прибуток. На відміну від традиційного заробітку на криптовалюті, Ethereum ETF за стейкання забезпечує безпеку мережі, беручи участь у механізмі PoS Ethereum, одночасно заробляючи блокові винагороди та комісії за транзакції.
Ethereum спот-ETF в основному відстежує ціну ETH і утримує еквівалентний ETH як базовий актив. Якщо ETF зможе проводити застейкати, його модель доходу зазнає кардинальних змін — окрім прибутку від коливань ціни самого ETH, інвестори ETF також зможуть отримувати додатковий дохід від застейкати, не потребуючи самостійно запускати верифікаційні вузли.
2. Принцип роботи та особливості
Ethereum після переходу з PoW на PoS вимагає застикувати 32 ETH для того, щоб стати валідаційним вузлом, підтримувати безпеку мережі та отримувати винагороду, наразі річна прибутковість становить близько 3%-5%.
Застейкати спотовий ETF на Ethereum потребує залучення капіталу від керуючого фонду для купівлі ETH, доручення відповідній біржі зберігати та централізовано застейкати, а також розподілу доходів між інвесторами згідно з інвестиційною часткою.
Основні характеристики включають:
Підвищення доходу: у порівнянні з простим утримуванням ETH, за staking можна отримати додаткові 4%-5% річних, що підвищує дохідність інвестицій.
Комплаєнс-кастоді: виконання за стейкати через регульовані кастодіальні установи, щоб уникнути ризиків управління приватними ключами, пов'язаних із прямими операціями роздрібних інвесторів.
Гнучкий вихід: частки ETF можна торгувати на вторинному ринку, дивіденди мають фіксований термін, що забезпечує високу гнучкість входу та виходу.
Два, можливості ринку, які надає застейкати ETF
Якщо затвердять застава ETF на Ethereum, це буде не лише оновлення ринку ETH, а й важлива зміна в структурі всього ринку цифрових активів.
1. Залучення традиційних довгострокових інвестицій.
Інституційні інвестори та великі капітали займають вичікувальну позицію щодо ринку криптовалют, головним чином через високу волатильність, недостатню різноманітність фінансових деривативів, одновимірну модель прибутку відповідно до норм та неясність глобального регулювання.
Затвердження застеки на ETF Ethereum значно змінить цю ситуацію, зробивши інвестиції в ETH більш привабливими для інституційних інвесторів. Для пенсійних фондів, страхових компаній, сімейних офісів, суверенних фондів та інших довгострокових інвестиційних установ важливо отримувати стабільний дохід у рамках регуляторної відповідності, тоді як механізм застеки ETH забезпечує безстрокове отримання доходу, подібно до "цифрових сталих дохідних облігацій".
Крім того, глобальні фінансові ринки стикаються з "бракованими активами", прибутковість фіксованих доходів у розвинутих країнах знижується, традиційні довгострокові фонди змушені шукати нові напрямки інвестицій. Властивість ETH як "безстрокового активу з доходом" ідеально відповідає вимогам з відповідності термінів активів і зобов'язань для таких установ, як пенсійні фонди, стаючи потенційно якісним інструментом альтернативного розподілу активів.
2. Позитивний вплив на довгострокову ціну ETH
З точки зору попиту та пропозиції, застава ETH подібна до моделі "заморожування", велика кількість ETH заблокована в верифікаційних вузлах, що зменшує обсяг пропозиції на ринку.
Якщо застава Ethereum ETF буде схвалена та широко впроваджена, це може вплинути на:
Інституційні кошти продовжують надходити, підвищуючи відсоток застейканого ETH.
ETH заблоковано, обсяг обігових торгівельних ETH зменшується, що призводить до ефекту скорочення пропозиції.
Збільшення попиту, після входу інституційних інвесторів на ринок ETH, стратегія розподілу активів сформує постійну підтримку покупок.
Ethereum ETF за стейкання, якщо буде дозволено, значно підвищить капітальну привабливість, надаючи не лише можливості для зростання активів, але й стабільний дохід від стейкінгу, що підсилить інвестиційну привабливість.
3. Сприяння більш широкому розвитку екосистеми за стейкингу
Схвалення заステйку ETF Ethereum може мати глибокий вплив на всю екосистему PoS:
Розширення ринку відповідного заставлення: це може сприяти виникненню більшої кількості постачальників послуг відповідного заставлення, що стимулює прозорість, безпеку та професіоналізацію ринку заставлення. З удосконаленням послуг відповідного зберігання та заставлення довіра інституційних інвесторів значно зросте, а інвестиційна привабливість шифрованих активів відповідно збільшиться.
ETF-ізація активів PoS: якщо буде схвалено стейкінг ETF для Ethereum, це може відкрити двері для ETF-ізації інших PoS активів (таких як Solana, Avalanche, Polkadot тощо). У майбутньому основні блокчейни в секторі PoS матимуть можливість увійти на ринок регульованих ETF, що подальше розширить глибину та ширину ринку стейкінгу.
Розвиток ринку ліквідних застав: з входом інститутів на ринок застави зростає попит на ліквідність та оптимізацію доходу, що сприяє розвитку ліквідних заставних токенів. Це може стимулювати інновації в DeFi-додатках на основі LST, таких як позики, деривативи, стратегії оптимізації доходу тощо, формуючи більш зрілий вторинний фінансовий ринок.
Для цифрових активів, які отримали ліцензію на відповідність у Гонконзі, заставлення ETF відкриває нові ринкові можливості. Вони можуть використовувати зрілу систему відповідності для підтримки всього процесу заставлення ETF:
Забезпечення всебічної інфраструктури для заステйкінгу: включає послуги заステйкінгу, зберігання, підтримку ліквідності та послуги з підключення для інституційних інвесторів, що надає комплексні рішення під один дах.
Посилення переваг відповідності: у рамках регуляторної системи надаються продукти для застекації, які відповідають вимогам міжнародних організацій, усуваючи сумніви інвесторів щодо безпеки коштів та прозорості розподілу доходів.
З'єднання традиційних фінансових ринків: співпраця з банками, компаніями з управління активами, емітентами ETF для побудови мосту між традиційними фінансовими ринками та ринком цифрових активів, надання інституційним інвесторам шляхів для легкого та відповідного входу.
З розвитком застейкати ETF на Ethereum, регульовані біржі, депозитарні установи, постачальники послуг застейкати тощо зустрінуть період розширення ринку, що ще більше сприятиме зрілості та інституціоналізації всього ринку шифрування.
Три, вплив зміни регуляторної позиції
Ethereum ETF заステйкати запущено, ключовим є ставлення регуляторних органів. Наразі в США та Гонконзі спостерігаються тонкі зміни в позиції щодо регулювання шифрування активів, що не тільки впливає на процес затвердження Ethereum ETF заステйкати, але й визначає майбутній шлях глобального ринку шифрування.
1. США: від консервативного до поступового відкриття
Політичне середовище в США починає розслаблюватися. Члени Республіканської партії в Конгресі схиляються до послаблення регулювання індустрії шифрування, вважаючи, що США повинні зберігати конкурентоспроможність у сфері фінансів шифрування. Якщо SEC США врешті-решт схвалить застекацію ETF на Етер, це надішле важливий сигнал ринку:
PoS-модель Етер визнана в рамках регулювання США, що означає, що Етер не розглядається як цінний папір, а є цифровим активом, який можна інвестувати відповідно до норм.
Усунення бар'єрів для входу інституційних коштів та відкриття відповідального за стейкування призведе до того, що пенсійні фонди, хедж-фонди, суверенні фонди добробуту та інші довгострокові капітали зможуть більш впевнено входити на ринок ETH, що ще більше підвищить інвестиційну привабливість ETH як "інституційного активу".
Перехід політики SEC може не тільки вплинути на просування ETF на застейкати ETH, але й відкрити двері для ETF інших PoS блокчейнів, прискоривши фіналізацію всього шифрування.
2. Гонконг: активно приймає шифрування фінансів
На відміну від США, Гонконг демонструє більш відкриту і прийнятну позицію в сфері ETF на криптоактиви. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу вже схвалила кілька спотових ETF на біткойн та Ethereum, що дозволяє місцевим інвесторам легально брати участь у торгах. У питанні застеки, регуляторна політика Гонконгу також демонструє відкритість, органи регулювання продовжують досліджувати відповідні рамки, нова дорожня карта також чітко окреслила просування застеки, при цьому, оскільки Гонконг зосереджується на регулюванні, дружньому до інститутів, в майбутньому він може стати одним із перших юрисдикцій, які схвалять застеки для Ethereum ETF, випереджаючи США.
Якщо Гонконг першим схвалить заставу ETF на Етер, це призведе до ланцюгової реакції:
Привабити глобальних інвесторів у шифрування та інституційні кошти в ринок Гонконгу, зміцнити позиції Гонконгу як азійського центру фінансів у шифруванні.
Сприяти тому, щоб Гонконг став провідним ринком заставки ETF у світі, закладаючи основу для майбутньої ETF-ізації інших PoS-активів.
Шифрування активів управління індустрією, сприяння локальним compliant біржам Гонконгу стати ключовою інфраструктурою, надаючи професійні послуги з ескроу, заステйкати, підтримки ліквідності тощо.
У порівнянні зі США, політика ринку криптовалют у Гонконгу більше спрямована на інтеграцію з традиційною фінансовою системою, що робить його важливим хабом для міжнародних установ у сфері розподілу криптоактивів. Якщо застава Ethereum ETF вперше буде реалізована в Гонконгу, це ще більше привабить глобальний капітал для інвестування в криптоактиви на азійських ринках.
3. Роль регуляторних органів Гонконгу
У процесі змін у регуляторному середовищі, комплаєнс-біржі відіграватимуть ключову роль у просуванні та застосуванні застейкання ETF.
Основні переваги включають:
Ліцензія на відповідність: як одна з перших цифрових активів бірж у Гонконзі, що отримала ліцензію на відповідність, має можливість надавати інституційним інвесторам відповідні продукти, забезпечуючи надійну інфраструктуру для застеки ETF.
Універсальний сервіс, замкнуте коло бізнесу: охоплює послуги з заステйкати, зберігання, підтримки ліквідності, підключення до інститутів, надає глобальним інвесторам повне рішення для заステйкати ETH ETF, весь бізнес в основному формується в одному системному замкнутому колі.
Глибока інтеграція з регуляторною рамкою Гонконгу: можливість надавати продукти для заステйка, які відповідають вимогам комплаєнсу інститутів, під регуляторною рамкою Комісії з цінних паперів Гонконгу, що знімає занепокоєння інвесторів щодо безпеки коштів та розподілу прибутків.
Від США до Гонконгу, застава ETF на Етер відображає зміни в глобальному регуляторному ставленні. Постепене відкриття регуляторів безпосередньо сприятиме інституалізації ринку цифрових активів і прискорить фіналізацію активів PoS, що вказує на те, що ринок шифрування незабаром зустріне нову хвилю інституалізації, прокладаючи шлях до зрілості всього шифрованого сектору.
Чотири, Виклики та Перспективи
Незважаючи на те, що застава ETF відкриває величезний простір для ринку, все ще існують виклики та ризики. Першим є ризик ліквідності: застава приносить прибуток, але частина ETH буде заблокована. Якщо на ринку виникнуть екстремальні ситуації (наприклад, різке падіння цін), ETF може зіткнутися з кризою ліквідності. Крім того, більшість послуг за заставою надають лише кілька централізованих установ, і якщо ці установи зазнають вразливостей у безпеці або проблем з дотриманням вимог, це може вплинути на весь ринок. Також варто звернути увагу на конкретний зміст регулювання, особливо на те, чи буде це визначено як цінний папір з доходів, а також на питання захисту інвесторів (наприклад: якщо застава ETF підлягає покаранню, хто понесе збитки? Чи створить емітент ETF резерви для ризиків?)
Останнє - це зростання невизначеності стосовно стійкості доходності. Наразі прибутковість від застейкати ETH складає близько 3%-5%, але зростання ставки застейкати ETH може поступово зменшити доходність. Якщо доходність знизиться до рівня, подібного до традиційних фінансових активів, привабливість ETF для застейкати може бути під загрозою.
Проте з позитивного боку, затвердження ETF на Ethereum може стати ключовим фактором, що відкриває новий раунд залучення додаткових коштів на ринку. Його вплив значно перевищить сам ринок ETH, а скоріше, відкриє нові можливості для процесу інституціоналізації всього ринку криптовалют, легалізації активів PoS та зрілості ринку стейкінгу. Ця трансформація може спонукати ETH стати важливою альтернативною класою активів на глобальному ринку капіталу, залучаючи величезні обсяги довгострокових інвестицій, водночас маючи глибокий вплив на ціну ETH та всю екосистему стейкінгу. Участь регульованих бірж сприятиме подальшій нормалізації та прозорості ринку стейкінгу ETH, пропонуючи інституційним інвесторам безпечніші та ефективніші інвестиційні канали. Якщо стейкінг ETF на Ethereum буде схвалено, у майбутньому ми можемо стати свідками появи більшої кількості ETF активів PoS на ринку, що справді інтегрує крипторинок у глобальну фінансову систему, вступаючи в еру "активів альтернативного розміщення з прибутком + відповідності".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
NFT_Therapy
· 07-21 20:07
застейкати тільки це кінець, інше - все ілюзія
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlatTax
· 07-18 23:16
Чи можна назвати механізм інноваційним, якщо йдеться лише про заステйкати ETH?
Ethereum ETF заステйка: відкриття нового етапу альтернативного розподілу активів для інститутів
Ethereum ETF за стейкати: відкриття нового етапу шифрування активів
Ethereum ETF заставити вже перебуває на критичному етапі. Від повторного підтвердження "технічної нейтральності" регулятором США до оголошення Гонконгу нової дорожньої карти для віртуальних активів, розв'язання питань регуляторної відповідності створює широкі можливості для застави Ethereum ETF. Водночас, глобальний капітал стикається з "недостатністю активів", попит на прибуткові цифрові активи поступово зливається з тенденцією до інституалізації крипторинку. Наразі застава Ethereum ETF вже не є питанням "чи зможе він реалізуватися", а є змаганням "з якою швидкістю відновити ринок".
Один. Огляд застейкати ETF Ethereum
1. Основні поняття
Ethereum ETF за стейкання означає, що керівник фонду або тримач активів здійснює стейкання ETH, що належить йому, на основі Ethereum спотового ETF, щоб отримати додатковий прибуток. На відміну від традиційного заробітку на криптовалюті, Ethereum ETF за стейкання забезпечує безпеку мережі, беручи участь у механізмі PoS Ethereum, одночасно заробляючи блокові винагороди та комісії за транзакції.
Ethereum спот-ETF в основному відстежує ціну ETH і утримує еквівалентний ETH як базовий актив. Якщо ETF зможе проводити застейкати, його модель доходу зазнає кардинальних змін — окрім прибутку від коливань ціни самого ETH, інвестори ETF також зможуть отримувати додатковий дохід від застейкати, не потребуючи самостійно запускати верифікаційні вузли.
2. Принцип роботи та особливості
Ethereum після переходу з PoW на PoS вимагає застикувати 32 ETH для того, щоб стати валідаційним вузлом, підтримувати безпеку мережі та отримувати винагороду, наразі річна прибутковість становить близько 3%-5%.
Застейкати спотовий ETF на Ethereum потребує залучення капіталу від керуючого фонду для купівлі ETH, доручення відповідній біржі зберігати та централізовано застейкати, а також розподілу доходів між інвесторами згідно з інвестиційною часткою.
Основні характеристики включають:
Два, можливості ринку, які надає застейкати ETF
Якщо затвердять застава ETF на Ethereum, це буде не лише оновлення ринку ETH, а й важлива зміна в структурі всього ринку цифрових активів.
1. Залучення традиційних довгострокових інвестицій.
Інституційні інвестори та великі капітали займають вичікувальну позицію щодо ринку криптовалют, головним чином через високу волатильність, недостатню різноманітність фінансових деривативів, одновимірну модель прибутку відповідно до норм та неясність глобального регулювання.
Затвердження застеки на ETF Ethereum значно змінить цю ситуацію, зробивши інвестиції в ETH більш привабливими для інституційних інвесторів. Для пенсійних фондів, страхових компаній, сімейних офісів, суверенних фондів та інших довгострокових інвестиційних установ важливо отримувати стабільний дохід у рамках регуляторної відповідності, тоді як механізм застеки ETH забезпечує безстрокове отримання доходу, подібно до "цифрових сталих дохідних облігацій".
Крім того, глобальні фінансові ринки стикаються з "бракованими активами", прибутковість фіксованих доходів у розвинутих країнах знижується, традиційні довгострокові фонди змушені шукати нові напрямки інвестицій. Властивість ETH як "безстрокового активу з доходом" ідеально відповідає вимогам з відповідності термінів активів і зобов'язань для таких установ, як пенсійні фонди, стаючи потенційно якісним інструментом альтернативного розподілу активів.
2. Позитивний вплив на довгострокову ціну ETH
З точки зору попиту та пропозиції, застава ETH подібна до моделі "заморожування", велика кількість ETH заблокована в верифікаційних вузлах, що зменшує обсяг пропозиції на ринку.
Якщо застава Ethereum ETF буде схвалена та широко впроваджена, це може вплинути на:
Ethereum ETF за стейкання, якщо буде дозволено, значно підвищить капітальну привабливість, надаючи не лише можливості для зростання активів, але й стабільний дохід від стейкінгу, що підсилить інвестиційну привабливість.
3. Сприяння більш широкому розвитку екосистеми за стейкингу
Схвалення заステйку ETF Ethereum може мати глибокий вплив на всю екосистему PoS:
Розширення ринку відповідного заставлення: це може сприяти виникненню більшої кількості постачальників послуг відповідного заставлення, що стимулює прозорість, безпеку та професіоналізацію ринку заставлення. З удосконаленням послуг відповідного зберігання та заставлення довіра інституційних інвесторів значно зросте, а інвестиційна привабливість шифрованих активів відповідно збільшиться.
ETF-ізація активів PoS: якщо буде схвалено стейкінг ETF для Ethereum, це може відкрити двері для ETF-ізації інших PoS активів (таких як Solana, Avalanche, Polkadot тощо). У майбутньому основні блокчейни в секторі PoS матимуть можливість увійти на ринок регульованих ETF, що подальше розширить глибину та ширину ринку стейкінгу.
Розвиток ринку ліквідних застав: з входом інститутів на ринок застави зростає попит на ліквідність та оптимізацію доходу, що сприяє розвитку ліквідних заставних токенів. Це може стимулювати інновації в DeFi-додатках на основі LST, таких як позики, деривативи, стратегії оптимізації доходу тощо, формуючи більш зрілий вторинний фінансовий ринок.
Для цифрових активів, які отримали ліцензію на відповідність у Гонконзі, заставлення ETF відкриває нові ринкові можливості. Вони можуть використовувати зрілу систему відповідності для підтримки всього процесу заставлення ETF:
Забезпечення всебічної інфраструктури для заステйкінгу: включає послуги заステйкінгу, зберігання, підтримку ліквідності та послуги з підключення для інституційних інвесторів, що надає комплексні рішення під один дах.
Посилення переваг відповідності: у рамках регуляторної системи надаються продукти для застекації, які відповідають вимогам міжнародних організацій, усуваючи сумніви інвесторів щодо безпеки коштів та прозорості розподілу доходів.
З'єднання традиційних фінансових ринків: співпраця з банками, компаніями з управління активами, емітентами ETF для побудови мосту між традиційними фінансовими ринками та ринком цифрових активів, надання інституційним інвесторам шляхів для легкого та відповідного входу.
З розвитком застейкати ETF на Ethereum, регульовані біржі, депозитарні установи, постачальники послуг застейкати тощо зустрінуть період розширення ринку, що ще більше сприятиме зрілості та інституціоналізації всього ринку шифрування.
Три, вплив зміни регуляторної позиції
Ethereum ETF заステйкати запущено, ключовим є ставлення регуляторних органів. Наразі в США та Гонконзі спостерігаються тонкі зміни в позиції щодо регулювання шифрування активів, що не тільки впливає на процес затвердження Ethereum ETF заステйкати, але й визначає майбутній шлях глобального ринку шифрування.
1. США: від консервативного до поступового відкриття
Політичне середовище в США починає розслаблюватися. Члени Республіканської партії в Конгресі схиляються до послаблення регулювання індустрії шифрування, вважаючи, що США повинні зберігати конкурентоспроможність у сфері фінансів шифрування. Якщо SEC США врешті-решт схвалить застекацію ETF на Етер, це надішле важливий сигнал ринку:
PoS-модель Етер визнана в рамках регулювання США, що означає, що Етер не розглядається як цінний папір, а є цифровим активом, який можна інвестувати відповідно до норм.
Усунення бар'єрів для входу інституційних коштів та відкриття відповідального за стейкування призведе до того, що пенсійні фонди, хедж-фонди, суверенні фонди добробуту та інші довгострокові капітали зможуть більш впевнено входити на ринок ETH, що ще більше підвищить інвестиційну привабливість ETH як "інституційного активу".
Перехід політики SEC може не тільки вплинути на просування ETF на застейкати ETH, але й відкрити двері для ETF інших PoS блокчейнів, прискоривши фіналізацію всього шифрування.
2. Гонконг: активно приймає шифрування фінансів
На відміну від США, Гонконг демонструє більш відкриту і прийнятну позицію в сфері ETF на криптоактиви. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу вже схвалила кілька спотових ETF на біткойн та Ethereum, що дозволяє місцевим інвесторам легально брати участь у торгах. У питанні застеки, регуляторна політика Гонконгу також демонструє відкритість, органи регулювання продовжують досліджувати відповідні рамки, нова дорожня карта також чітко окреслила просування застеки, при цьому, оскільки Гонконг зосереджується на регулюванні, дружньому до інститутів, в майбутньому він може стати одним із перших юрисдикцій, які схвалять застеки для Ethereum ETF, випереджаючи США.
Якщо Гонконг першим схвалить заставу ETF на Етер, це призведе до ланцюгової реакції:
Привабити глобальних інвесторів у шифрування та інституційні кошти в ринок Гонконгу, зміцнити позиції Гонконгу як азійського центру фінансів у шифруванні.
Сприяти тому, щоб Гонконг став провідним ринком заставки ETF у світі, закладаючи основу для майбутньої ETF-ізації інших PoS-активів.
Шифрування активів управління індустрією, сприяння локальним compliant біржам Гонконгу стати ключовою інфраструктурою, надаючи професійні послуги з ескроу, заステйкати, підтримки ліквідності тощо.
У порівнянні зі США, політика ринку криптовалют у Гонконгу більше спрямована на інтеграцію з традиційною фінансовою системою, що робить його важливим хабом для міжнародних установ у сфері розподілу криптоактивів. Якщо застава Ethereum ETF вперше буде реалізована в Гонконгу, це ще більше привабить глобальний капітал для інвестування в криптоактиви на азійських ринках.
3. Роль регуляторних органів Гонконгу
У процесі змін у регуляторному середовищі, комплаєнс-біржі відіграватимуть ключову роль у просуванні та застосуванні застейкання ETF.
Основні переваги включають:
Ліцензія на відповідність: як одна з перших цифрових активів бірж у Гонконзі, що отримала ліцензію на відповідність, має можливість надавати інституційним інвесторам відповідні продукти, забезпечуючи надійну інфраструктуру для застеки ETF.
Універсальний сервіс, замкнуте коло бізнесу: охоплює послуги з заステйкати, зберігання, підтримки ліквідності, підключення до інститутів, надає глобальним інвесторам повне рішення для заステйкати ETH ETF, весь бізнес в основному формується в одному системному замкнутому колі.
Глибока інтеграція з регуляторною рамкою Гонконгу: можливість надавати продукти для заステйка, які відповідають вимогам комплаєнсу інститутів, під регуляторною рамкою Комісії з цінних паперів Гонконгу, що знімає занепокоєння інвесторів щодо безпеки коштів та розподілу прибутків.
Від США до Гонконгу, застава ETF на Етер відображає зміни в глобальному регуляторному ставленні. Постепене відкриття регуляторів безпосередньо сприятиме інституалізації ринку цифрових активів і прискорить фіналізацію активів PoS, що вказує на те, що ринок шифрування незабаром зустріне нову хвилю інституалізації, прокладаючи шлях до зрілості всього шифрованого сектору.
Чотири, Виклики та Перспективи
Незважаючи на те, що застава ETF відкриває величезний простір для ринку, все ще існують виклики та ризики. Першим є ризик ліквідності: застава приносить прибуток, але частина ETH буде заблокована. Якщо на ринку виникнуть екстремальні ситуації (наприклад, різке падіння цін), ETF може зіткнутися з кризою ліквідності. Крім того, більшість послуг за заставою надають лише кілька централізованих установ, і якщо ці установи зазнають вразливостей у безпеці або проблем з дотриманням вимог, це може вплинути на весь ринок. Також варто звернути увагу на конкретний зміст регулювання, особливо на те, чи буде це визначено як цінний папір з доходів, а також на питання захисту інвесторів (наприклад: якщо застава ETF підлягає покаранню, хто понесе збитки? Чи створить емітент ETF резерви для ризиків?)
Останнє - це зростання невизначеності стосовно стійкості доходності. Наразі прибутковість від застейкати ETH складає близько 3%-5%, але зростання ставки застейкати ETH може поступово зменшити доходність. Якщо доходність знизиться до рівня, подібного до традиційних фінансових активів, привабливість ETF для застейкати може бути під загрозою.
Проте з позитивного боку, затвердження ETF на Ethereum може стати ключовим фактором, що відкриває новий раунд залучення додаткових коштів на ринку. Його вплив значно перевищить сам ринок ETH, а скоріше, відкриє нові можливості для процесу інституціоналізації всього ринку криптовалют, легалізації активів PoS та зрілості ринку стейкінгу. Ця трансформація може спонукати ETH стати важливою альтернативною класою активів на глобальному ринку капіталу, залучаючи величезні обсяги довгострокових інвестицій, водночас маючи глибокий вплив на ціну ETH та всю екосистему стейкінгу. Участь регульованих бірж сприятиме подальшій нормалізації та прозорості ринку стейкінгу ETH, пропонуючи інституційним інвесторам безпечніші та ефективніші інвестиційні канали. Якщо стейкінг ETF на Ethereum буде схвалено, у майбутньому ми можемо стати свідками появи більшої кількості ETF активів PoS на ринку, що справді інтегрує крипторинок у глобальну фінансову систему, вступаючи в еру "активів альтернативного розміщення з прибутком + відповідності".