【日本】2025年6月鉱sanayi üretimi bir önceki aya göre %0.5 artış gösterdi - İlerleme ve gerileme olsa da stoklar azalmaya devam ediyor | Japonya ve Amerika'nın önemli ekonomik göstergelerini anlaşılır bir şekilde açıklıyor | Manekuri Monex Securities'in yatırım bilgileri ve para konusunda faydalı medya
Japonya Sanayi Üretim Endeksi 2025 Haziran Ön Değeri
【1】Sonuç: Üretim genişlemesi olsa da, temel değerlendirme "bir adım ileri, bir adım geri" olarak sabit kalıyor.
【Şekil 1】Madencilik ve sanayi endeksi ön verileri sonuçları (2025 Haziran ayı)
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı tarafından Monex Securities hazırlanmıştır.
2025 Haziran ayı sanayi üretim endeksi, üretim endeksinin bir önceki Mayıs'a göre büyük ölçüde iyileşerek bir önceki aya göre %1,7 artış göstermiştir. Sevkiyat, 3 ay aradan sonra bir önceki aya göre düşmüştür ve yavaşlama belirtileri göstermektedir. Öte yandan, stoklar 3 ay üst üste azalmış ve üretim genişlemesi gözlemlenmesine rağmen stok azaltımının ilerlediği bir durum söz konusudur.
[Şematik 2] Madencilik ve sanayi üretimi - 3. Sektör aktivite endeksi gelişimi
※Sanayi üretim endeksi 2020=100, üçüncü sektör faaliyet endeksi 2019-2020 ortalaması=100, her iki endeks de mevsimsel olarak ayarlanmıştır. Kaynak: Ekonomi Bakanlığı, Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Önümüzdeki aylarda (Temmuz, Ağustos) üretimin genişlemesi bekleniyor. Sektörler bazında, elektronik bileşen cihazlarının üretiminde artış beklenirken, taşıma ekipmanlarında üretim düşüşü öngörülüyor. Ayrıca, Japonya ve ABD arasındaki gümrük anlaşmasına dayanan üretim planlarının bu veride yansıtılmadığı düşünülmekte ve iyileşme göstermesi bekleniyor. Ancak, üretim planlarının genellikle gerçekleşmelerin üzerinde olma eğiliminde olduğu göz önüne alındığında, temel değerlendirme "bir adım ileri, bir adım geri" olarak korunmaktadır. Hizmet faaliyetleri (Şekil 2, Üçüncü Sektör Faaliyet Endeksi) de yavaş bir artış eğiliminde olduğu için, Japon ekonomisinin genelinde de dayanıklılık göstergeleri ortaya çıkacaktır.
【2】İçerik ve Önemli Noktalar: Sermaye mallarının sevkiyatı iyi gidiyor, sabit yatırımlar istikrarlı bir şekilde ilerliyor.
[Şekil 3] Madencilik ve sanayi üretim endeksi katkı oranı analizi (bir önceki aya göre, %, % puan)
Kaynak: Ekonomi Bakanlığı'ndan Monex Securities tarafından hazırlanmıştır, bazı veriler tahmin değerleridir.
Üretim eğilimlerinin detaylarına bakıldığında, otomotiv dışındaki taşıma makinelerinin toparlandığı ve artı bir değer gösterdiği, ayrıca elektronik parçalar ve cihazların genel üretimi desteklediği görülüyor. Öte yandan, plastik ürünler ve ham madde gibi materyal ile ilgili ürünlerde bir düşüş yaşanıyor.
【図表4】Finansa göre sevkiyat eğilimlerinin değişimi
※2020 yılı=100, mevsimsel olarak ayarlanmıştır
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı'ndan Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Sektörel sevkiyat eğilimlerine bakıldığında, ulaşım makineleri hariç sermaye mallarının, bir önceki aya göre %3 artış gösterdiği ve genel sevkiyatın düşmesine rağmen belirli bir istikrarı koruduğu görülmektedir. Üretim araçları olan sermaye mallarının sevkiyatındaki istikrar, işletmelerin sermaye yatırımı talebinin yüksek olduğunu göstermektedir.
【Şekil 5】 Japonya Merkez Bankası Kısa Dönem Görünümü Tüm Sektörlerde, Yatırım Planlarının Gelişimi ( Önceki Döneme Göre, % )
Kaynak: Monex Securities tarafından Japonya Merkez Bankası'ndan hazırlanmıştır.
Yatırım planları da toparlanmakta ve Haziran ayındaki sermaye malları sevkiyatına bakıldığında, belirsizlik yüksek bir durumda bile şirketlerin bu dönem için yatırım gibi işlere devam etme niyetinde olduğu görülmektedir. Şu anda ABD'nin diğer ülkelerle gümrük anlaşmalarını aceleyle gerçekleştirmeye çalıştığı belirgin olmakta ve küresel ölçekte belirsizliklerin azalması beklenebilir bir ortam oluşmaktadır. Küresel ekonomiye duyarlı olduğu söylenen Japon hisse senetleri için bu bir rüzgar avantajı sağlamakta ve ekonomik dayanıklılığa katkıda bulunacağı düşünülmektedir.
【3】Görüş: Belirsizliklerin azalması ve üretimin artması durumunda ekonomik durumun da iyileşmesi muhtemeldir.
[Şekil 6] Sanayi Üretim Endeksi Önceki Aya Göre 3 Aylık Hareketli Ortalama Değişimi
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı'ndan Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Üretim eğilimleri büyük dalgalanmalar gösteren bir göstergedir, ancak 3 aylık hareketli ortalamaya bakıldığında, 2025 yılında Mayıs ayı hariç pozitif bir seyir izlemektedir. Trump'ın ABD Başkanı olarak göreve başlamasından sonraki belirsizlikler altında, bu üretim eğilimleri pek de kötü olarak değerlendirilemez.
Üretim tahminleri genişlemenin öngörüldüğü şekilde ilerlerse, üretim eğilimleri açısından ekonomik durumun da genişleyeceği tahmin edilebilir. Bu durumda, Japon Merkez Bankası'nın faiz artırma olasılığı artmakta ve yıl içinde veya daha erken bir tarihte faiz artırımı yapılması beklenmektedir. Bu anlamda fiyatlar da önemli olmakla birlikte, gelecekte üretim eğilimleri gibi ekonomik göstergelerin daha fazla önem kazanacağı düşünülmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
【日本】2025年6月鉱sanayi üretimi bir önceki aya göre %0.5 artış gösterdi - İlerleme ve gerileme olsa da stoklar azalmaya devam ediyor | Japonya ve Amerika'nın önemli ekonomik göstergelerini anlaşılır bir şekilde açıklıyor | Manekuri Monex Securities'in yatırım bilgileri ve para konusunda faydalı medya
31 Temmuz 2025 (Perşembe) 08:50 duyurusu
Japonya Sanayi Üretim Endeksi 2025 Haziran Ön Değeri
【1】Sonuç: Üretim genişlemesi olsa da, temel değerlendirme "bir adım ileri, bir adım geri" olarak sabit kalıyor.
【Şekil 1】Madencilik ve sanayi endeksi ön verileri sonuçları (2025 Haziran ayı)
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı tarafından Monex Securities hazırlanmıştır.
2025 Haziran ayı sanayi üretim endeksi, üretim endeksinin bir önceki Mayıs'a göre büyük ölçüde iyileşerek bir önceki aya göre %1,7 artış göstermiştir. Sevkiyat, 3 ay aradan sonra bir önceki aya göre düşmüştür ve yavaşlama belirtileri göstermektedir. Öte yandan, stoklar 3 ay üst üste azalmış ve üretim genişlemesi gözlemlenmesine rağmen stok azaltımının ilerlediği bir durum söz konusudur.
[Şematik 2] Madencilik ve sanayi üretimi - 3. Sektör aktivite endeksi gelişimi
※Sanayi üretim endeksi 2020=100, üçüncü sektör faaliyet endeksi 2019-2020 ortalaması=100, her iki endeks de mevsimsel olarak ayarlanmıştır. Kaynak: Ekonomi Bakanlığı, Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Önümüzdeki aylarda (Temmuz, Ağustos) üretimin genişlemesi bekleniyor. Sektörler bazında, elektronik bileşen cihazlarının üretiminde artış beklenirken, taşıma ekipmanlarında üretim düşüşü öngörülüyor. Ayrıca, Japonya ve ABD arasındaki gümrük anlaşmasına dayanan üretim planlarının bu veride yansıtılmadığı düşünülmekte ve iyileşme göstermesi bekleniyor. Ancak, üretim planlarının genellikle gerçekleşmelerin üzerinde olma eğiliminde olduğu göz önüne alındığında, temel değerlendirme "bir adım ileri, bir adım geri" olarak korunmaktadır. Hizmet faaliyetleri (Şekil 2, Üçüncü Sektör Faaliyet Endeksi) de yavaş bir artış eğiliminde olduğu için, Japon ekonomisinin genelinde de dayanıklılık göstergeleri ortaya çıkacaktır.
【2】İçerik ve Önemli Noktalar: Sermaye mallarının sevkiyatı iyi gidiyor, sabit yatırımlar istikrarlı bir şekilde ilerliyor.
[Şekil 3] Madencilik ve sanayi üretim endeksi katkı oranı analizi (bir önceki aya göre, %, % puan)
Kaynak: Ekonomi Bakanlığı'ndan Monex Securities tarafından hazırlanmıştır, bazı veriler tahmin değerleridir.
Üretim eğilimlerinin detaylarına bakıldığında, otomotiv dışındaki taşıma makinelerinin toparlandığı ve artı bir değer gösterdiği, ayrıca elektronik parçalar ve cihazların genel üretimi desteklediği görülüyor. Öte yandan, plastik ürünler ve ham madde gibi materyal ile ilgili ürünlerde bir düşüş yaşanıyor.
【図表4】Finansa göre sevkiyat eğilimlerinin değişimi
※2020 yılı=100, mevsimsel olarak ayarlanmıştır
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı'ndan Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Sektörel sevkiyat eğilimlerine bakıldığında, ulaşım makineleri hariç sermaye mallarının, bir önceki aya göre %3 artış gösterdiği ve genel sevkiyatın düşmesine rağmen belirli bir istikrarı koruduğu görülmektedir. Üretim araçları olan sermaye mallarının sevkiyatındaki istikrar, işletmelerin sermaye yatırımı talebinin yüksek olduğunu göstermektedir.
【Şekil 5】 Japonya Merkez Bankası Kısa Dönem Görünümü Tüm Sektörlerde, Yatırım Planlarının Gelişimi ( Önceki Döneme Göre, % )
Kaynak: Monex Securities tarafından Japonya Merkez Bankası'ndan hazırlanmıştır.
Yatırım planları da toparlanmakta ve Haziran ayındaki sermaye malları sevkiyatına bakıldığında, belirsizlik yüksek bir durumda bile şirketlerin bu dönem için yatırım gibi işlere devam etme niyetinde olduğu görülmektedir. Şu anda ABD'nin diğer ülkelerle gümrük anlaşmalarını aceleyle gerçekleştirmeye çalıştığı belirgin olmakta ve küresel ölçekte belirsizliklerin azalması beklenebilir bir ortam oluşmaktadır. Küresel ekonomiye duyarlı olduğu söylenen Japon hisse senetleri için bu bir rüzgar avantajı sağlamakta ve ekonomik dayanıklılığa katkıda bulunacağı düşünülmektedir.
【3】Görüş: Belirsizliklerin azalması ve üretimin artması durumunda ekonomik durumun da iyileşmesi muhtemeldir.
[Şekil 6] Sanayi Üretim Endeksi Önceki Aya Göre 3 Aylık Hareketli Ortalama Değişimi
Kaynak: Ekonomi ve Sanayi Bakanlığı'ndan Monex Securities tarafından hazırlanmıştır.
Üretim eğilimleri büyük dalgalanmalar gösteren bir göstergedir, ancak 3 aylık hareketli ortalamaya bakıldığında, 2025 yılında Mayıs ayı hariç pozitif bir seyir izlemektedir. Trump'ın ABD Başkanı olarak göreve başlamasından sonraki belirsizlikler altında, bu üretim eğilimleri pek de kötü olarak değerlendirilemez.
Üretim tahminleri genişlemenin öngörüldüğü şekilde ilerlerse, üretim eğilimleri açısından ekonomik durumun da genişleyeceği tahmin edilebilir. Bu durumda, Japon Merkez Bankası'nın faiz artırma olasılığı artmakta ve yıl içinde veya daha erken bir tarihte faiz artırımı yapılması beklenmektedir. Bu anlamda fiyatlar da önemli olmakla birlikte, gelecekte üretim eğilimleri gibi ekonomik göstergelerin daha fazla önem kazanacağı düşünülmektedir.
Monex Securities Finansal Zeka Departmanı Keita Yamaguchi