Makro Pazar Trend Temaları Gözden Geçirme

Son Dönem Makro Arka Plan Rüzgarı

Enflasyon genel olarak düşerken, ABD'nin Haziran ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) son dört yılda ilk kez aylık olarak negatif yönde değişti ve temel yıllık artış hızı üç yılın en düşük seviyesine indi. İstihdam piyasası biraz zayıfladı, ancak genel olarak denge ve istikrar korunuyor. Ekonomik sürpriz endeksi dip seviyelerde, finansal koşullar endeksi ise sürekli olarak gevşek durumda. Bu faktörler, yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın ekonomik büyümeyi desteklemek için harekete geçmesini beklemesiyle riskli varlıklar piyasası için olumlu.

Doların zayıflaması ve ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine başlamasıyla birlikte, özellikle bir durgunluk yaşanmadığı takdirde, gelişen pazarlar ve kripto para birimleri fayda görebilir. Eğer beklentiler yumuşak inişten sert inişe dönerse, hisse senedi gibi riskli varlıklardan tahvillere hızlı bir geçiş yapılması gerekebilir.

Q2 mali rapor dönemi baskı altında

Mevcut piyasa odak noktası başlamış olan kazanç dönemine yönelmiş durumda. Wall Street, Q2 S&P 500 kazançlarının yıllık %8.9 artış göstermesini bekliyor, bu da bir önceki çeyreğin oldukça üzerinde. Ancak, önceki sürpriz seviyelerine ulaşmanın zorluğu olabilir, bu nedenle bu çeyrek açıklamaları sırasında kazanç realizasyonu veya sektör değişimi görülebilir.

Pazar, AI'nın kârlılığına dair sorgulamalar artmaya başladı. 2022 yılındaki düşük performansın ardından büyük teknoloji hisse senetleri toparlanmaya başladıkça, sadece donanım üreten bazı şirketler dışında diğer şirketlerin mali raporlarının ardından güçlü kalma olasılıkları azalmaktadır. Daha iyi sonuç, büyük teknoloji hisselerinden diğer sektörlere geçiş ya da odak noktasının AI'dan insansı robotlar ve otonom sürüş gibi diğer yeni ortaya çıkan alanlara kaydırılması olabilir.

Boeing Şirketi Suçlu İtirafı

Boeing, iki 737 Max ceza davasında suçlu olmayı kabul etti ve 487.2 milyon dolara kadar para cezası ile karşı karşıya kalacak. Bu, Boeing için olumsuz haberlerin sona erdiğini gösteriyor ve değerlemenin yeniden toparlanması için iyi bir durum olabilir. Bu durum, 2023 Kasım ayında bir ticaret platformunun kabul ettiği ceza ve sonrasında token fiyatının önemli ölçüde yükselmesiyle benzerlik gösteriyor.

Pazar Cumhuriyetçi Parti'nin Seçim Zaferine Bahis Yapıyor

Türev ürünler piyasası şu anda mevcut başkana karşı oldukça karamsar, Trump'ın seçim kazanma olasılığı yılın başındaki %40-%50'den yaklaşık %60'a yükseldi. Cumhuriyetçi Parti'nin genel zafer olasılığı da arttı, şu anda yaklaşık %50.

Kurumsal yatırımcıların odak noktası, büyüme ve para politikasından siyasete kayıyor. Ana konu, Trump'ın iktidara gelme olasılığındaki değişiklikler; yatırımcıların şüpheleri, muhtemel uygulamaya konulacak gümrük tarifeleri, vergi politikaları ve düzenleme değişiklikleri üzerine yoğunlaşıyor.

Cumhuriyetçi Parti'nin büyük zaferi vergi indirimlerinin uzatılmasına ve kamu harcamalarının arttırılmasına yol açabilir, bu da hisse senetleri için doğrudan olumlu bir durum olabilir.

Çin Ekonomisinin Küresel Enflasyon Üzerindeki Etkisi

Çin deflasyon durumunda ve deflasyonu dışa aktarıyor. Bu, Avrupa ve ABD'nin ana enflasyon oranlarına aşağı yönlü baskı yapıyor ve bu yıl Avrupa ve ABD merkez bankalarına daha fazla faiz indirme alanı sağlayabilir, bu da borsa ve kripto para piyasası için olumlu olabilir.

Çin, yüksek teknoloji alanı da dahil olmak üzere, birçok anahtar ihracat ürününde önemli bir pazar payına sahiptir. Ancak, Çin'in yatırım odaklı ekonomik büyüme modeli aynı zamanda aşırı kapasite sorununa da yol açmıştır.

Bitcoin Performansı Geride Kaldı

Yılın başından bu yana, Bitcoin'in risk-getiri oranı Amerikan borsa endekslerinden önemli ölçüde daha düşük, bu durum tarihsel olarak pek sık rastlanan bir durum değil. Ana sebep, son bir ayda yaşanan ani büyük düşüş.

RWA alanındaki gelişmeler

BlackRock BUIDL, dört aydan kısa bir süre önce piyasaya sürüldü ve şu anda 5.028 milyon dolar değerinde tokenleştirilmiş Hazine bonosu tutuyor. MakerDAO, rezervindeki 1 milyar doları tokenleştirilmiş ABD Hazine bonosu ürünlerine yatırım yapmayı planlıyor. Bu, mevcut ABD Hazine RWA token büyüklüğünde %55'lik bir artış anlamına geliyor ve önemli ek gelirler sağlayabilir.