Ethereum ETF заステйкать: открытие новой эпохи шифрования активов
Стейкинг Ethereum ETF приближает критический момент. От подтверждения «технологической нейтральности» к регулированию в Соединенных Штатах до объявления о новой дорожной карте виртуальных активов в Гонконге, ледокол соответствия нормативным требованиям создает широкое пространство для стейкинга Ethereum ETF. В то же время мировой капитал сталкивается с «нехваткой активов», а спрос на процентные цифровые активы постепенно сливается с тенденцией институционализации на крипторынке. В настоящее время стейкинг Ethereum ETF — это уже не вопрос «можно ли его приземлить», а соревнование «как быстро перестроить рынок».
Один. Обзор застейкания ETF на Эфир
1. Основные понятия
Застейкать ETF Ethereum означает, что управляющий фондом или депозитарий проводит застейкование ETH на основе спотового ETF Ethereum для получения дополнительного дохода. В отличие от традиционного получения процентов от держания криптовалюты, застейкание ETF Ethereum обеспечивает безопасность сети, участвуя в механизме PoS Ethereum, одновременно зарабатывая вознаграждения за блоки и комиссии за транзакции.
Спотовый ETF на Ethereum в основном отслеживает цену ETH и владеет эквивалентным количеством ETH в качестве базового актива. Если ETF сможет застеять, его модель доходности кардинально изменится — помимо доходов от колебаний цены самого ETH, инвесторы ETF также смогут получать дополнительный доход от застеивания, не требуя от себя запуска узла проверки.
2. Принцип работы и особенности
После перехода Ethereum с PoW на PoS, для того чтобы стать узлом проверки, необходимо застыкать 32 ETH, чтобы поддерживать безопасность сети и получать вознаграждение, в настоящее время годовая доходность составляет около 3%-5%.
Застейкать Эфирный спотовый ETF требует от управляющего фонда привлечения средств для покупки ETH, поручения соблюдающей нормативы бирже хранить и централизованно застейкать, распределяя доходы между инвесторами в зависимости от доли инвестиций.
Основные характеристики включают:
Увеличение доходности: по сравнению с простым удерживанием ETH, застейкать можно получить дополнительный годовой доход в 4%-5%, что повышает доходность инвестиций.
Соответствующее хранение: осуществление застекирования через регулируемые депозитарные учреждения, чтобы избежать рисков управления приватными ключами, связанных с прямыми операциями розничных инвесторов.
Гибкий выход: доли ETF могут торговаться на вторичном рынке, дивиденды имеют фиксированный срок, что обеспечивает высокую гибкость входа и выхода.
Если будет одобрено застыкание ETF Ethereum, это будет не только обновлением рынка ETH, но и важным изменением структуры всего рынка цифровых активов.
1. Привлечение традиционных долгосрочных инвестиций
Институциональные инвесторы и крупные капиталы занимают выжидательную позицию по отношению к рынку шифрования, в основном из-за высокой волатильности, недостатка финансовых деривативов, однобокой модели доходности и неясности глобального регулирования.
Одобрение застыковки ETF по Эфиру значительно изменит эту ситуацию, сделав инвестиции в ETH более подходящими для институциональных инвесторов. Для пенсионных фондов, страховых средств, семейных офисов, суверенных фондов благосостояния и других долгосрочных капиталов их внимание сосредоточено на получении стабильного дохода в рамках соблюдения нормативных требований, в то время как механизм застыковки ETH предлагает бесконечные проценты, аналогично "цифровым устойчивым доходным облигациям".
Кроме того, глобальные финансовые рынки сталкиваются с "дефицитом активов", доходность фиксированных доходных продуктов в развитых странах снижается, традиционные долгосрочные капиталы вынуждены искать новые инвестиционные направления. Свойство ETH застыковки как "бессрочного доходного актива" идеально соответствует потребностям в сопоставлении сроков активов и обязательств таких учреждений, как пенсионные фонды, становясь потенциально качественным инструментом альтернативного распределения активов.
2. Позитивное влияние на долгосрочные показатели цены Эфира
С точки зрения соотношения спроса и предложения, за staking ETH похоже на модель "заморозки", где большое количество ETH заблокировано в узлах верификации, что снижает рыночное предложение.
Если одобрение заsteakать ETF на Эфир произойдёт и будет массово применяться, это может повлиять на следующие аспекты:
Институциональные средства продолжают поступать, увеличивая долю застейканного ETH.
ETH заблокирован, количество доступного для торговли ETH уменьшилось, что приводит к эффекту сокращения предложения.
Увеличение спроса, после входа институциональных инвесторов на рынок Эфира, стратегии распределения активов будут формировать устойчивую поддержку покупок.
Если стейкинг ETF на Эфир будет разрешен, то привлекательность капитала значительно возрастет, что не только предоставит возможности для увеличения активов, но также принесет стабильный доход от стейкинга, увеличивая инвестиционную привлекательность.
3. Способствование более широкому развитию экосистемы заステка
Одобрение застыковки ETF на Эфир может оказать глубокое влияние на всю экосистему PoS:
Расширение рынка соответствующих застейков: это может привести к появлению большего числа соответствующих застейк-сервисов, способствуя созданию более прозрачного, безопасного и профессионального рынка застейков. С улучшением соответствующего хранения и застейк-сервисов доверие институциональных инвесторов значительно возрастет, а инвестиционная привлекательность шифрования активов соответственно увеличится.
ETF-изация активов PoS: если будет одобрено ETF для Эфира, это может открыть двери для ETF других активов PoS (таких как Solana, Avalanche, Polkadot и др.). В будущем у основных публичных цепочек PoS есть возможность войти на рынок регулируемых ETF, что позволит дополнительно расширить глубину и широту рынка застеки.
Развитие рынка ликвидного стекинга: с увеличением числа участников на рынке стекинга, растет спрос на ликвидность и оптимизацию доходности, что способствует развитию ликвидных стекинг-токенов. Это может способствовать инновациям в DeFi-приложениях на основе LST, таким как кредитование, производные инструменты, стратегии оптимизации доходности и т.д., формируя более зрелый вторичный финансовый рынок.
Для цифровых активов, получивших лицензию на соблюдение норм в Гонконге, застейкать ETF открывает новые рыночные возможности. Они могут использовать зрелую систему соблюдения норм для поддержки всего процесса застейкания ETF:
Предоставление всесторонней инфраструктуры для заステйка: включает в себя услуги заステйка, хранение, поддержку ликвидности и услуги для институциональных инвесторов, предлагая комплексные решения.
Укрепление преимуществ соблюдения норм: предоставление продуктов за стейкать, соответствующих требованиям международных организаций в рамках регулирующей структуры, устраняет опасения инвесторов относительно безопасности средств и прозрачности распределения доходов.
Соединение традиционных финансовых рынков: сотрудничество с банками, компаниями по управлению активами, эмитентами ETF для создания моста между традиционными финансовыми рынками и рынком цифровых активов, предоставляя институциональным инвесторам низкопороговые и соответствующие пути входа.
С развитием застейкания ETF на Эфир, регулируемые биржи, депозитарные учреждения, провайдеры застейкания и другие получат выгоду от расширения рынка, что дополнительно способствует развитию всего рынка шифрования к более зрелой и институциональной структуре.
Три, влияние изменения регуляторной позиции
Запуск стейкинга ETF на Эфир зависит от позиции регуляторов. В настоящее время в США и Гонконге наблюдаются тонкие изменения в подходах к регулированию шифрования активов, что не только влияет на процесс одобрения стейкинга ETF на Эфир, но и определяет будущее глобального шифрованного рынка.
1. США: от консервативного к постепенному открытию
Политическая обстановка в США начинает ослабевать. Члены республиканской партии в Конгрессе склоняются к смягчению регулирования криптоиндустрии, считая, что США должны сохранять конкурентоспособность в области криптофинансов. Если SEC США в конечном итоге одобрит застейкать Эфир ETF, это подаст важный сигнал рынку:
Модель PoS ETH была официально признана в рамках регулирования США, что означает, что ETH не рассматривается как ценные бумаги, а является цифровым активом, в который можно инвестировать в соответствии с правилами.
Устранение барьеров для входа институциональных средств и открытие соблюдения требований для застейка сделает более уверенным вход пенсионных фондов, хедж-фондов, суверенных фондов благосостояния и других долгосрочных капиталов на рынок ETH, что进一步 повысит привлекательность ETH как инвестиционного актива "институционального уровня".
Изменение политики SEC может повлиять не только на продвижение ETF на основе стейкинга ETH, но также может открыть двери для ETF на другие PoS блокчейны, ускоряя процесс финансовизации всей сферы шифрования.
2. Гонконг: активно принимает шифрование финансов
По сравнению с США, Гонконг демонстрирует более открытую и инклюзивную позицию в области ETF на криптоактивы. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга уже одобрила несколько спотовых ETF на биткойн и Ethereum, разрешая местным инвесторам законно участвовать в торгах. В отношении застейка Гонконгские регулирующие политики также показывают открытость, регуляторы продолжают исследования по соблюдению нормативных рамок, новая дорожная карта также четко определила продвижение застейка, а также, учитывая, что Гонконг ориентирован на дружественное к институтам регулирование, в будущем он может стать одной из первых юрисдикций, одобривших застейк Ethereum ETF, опередив США.
Если Гонконг первым одобрит застыкание ETF на Эфир, это вызовет цепную реакцию:
Привлечение глобальных инвесторов в шифрование и институциональных средств на рынок Гонконга, укрепление позиций Гонконга как финансового центра шифрования в Азии.
Способствовать превращению Гонконга в ведущий рынок застекинга ETF в мире, закладывая основу для будущей ETF-фикации других PoS-активов.
Шифрование активов, управление активами в соответствии с нормами, содействие тому, чтобы местные регулируемые биржи в Гонконге стали ключевой инфраструктурой, предоставляя услуги по хранению, застейкать, поддержке ликвидности и другим профессиональным услугам.
По сравнению с США, политика крипторынка Гонконга более склонна к интеграции с традиционной финансовой системой, что делает его важным узлом для международных институтов, размещающих криптоактивы. Например, если застейкать ETF на Эфир в Гонконге будет реализовано первым, это дополнительно привлечет глобальный капитал для инвестиций в криптоактивы на азиатском рынке.
3. Роль регулирующих органов Гонконга
В процессе изменения регулирующей среды соблюдающие нормы биржи сыграют ключевую роль в продвижении и применении ETF заステйкать.
Ключевые преимущества включают:
Комплаенс-лицензия: как одна из первых цифровых валютных бирж в Гонконге, получивших комплаенс-лицензию, обладает возможностью предоставления комплаентных продуктов для институциональных инвесторов и обеспечивает надежную инфраструктуру для застряки ETF.
Универсальные услуги, замкнутый цикл бизнеса: охватывает услуги по застейканию, хранению, поддержке ликвидности, взаимодействию с учреждениями, предоставляя полное решение для застейкания ETH ETF для глобальных инвесторов, вся деятельность в основном формирует замкнутый цикл в одной системе.
Глубокая интеграция с регуляторной рамкой Гонконга: возможность предоставления застыкованных продуктов, соответствующих требованиям институциональной комплаенс, в рамках регулирования Комиссии по ценным бумагам Гонконга, устраняя сомнения инвесторов по поводу безопасности средств и распределения доходов.
США и Гонконг, застыкание ETF на Эфир отражает изменение мирового отношения к регулированию. Постепенное открытие регуляторов напрямую ускорит институционализацию рынка цифровых активов и ускорит финансовизацию активов PoS, предвещая новую волну институционализации на рынке шифрования, что проложит путь к зрелости всей шифровой индустрии.
Четыре, вызовы и перспективы
Несмотря на то, что застейкание ETF открывает огромные возможности для рынка, остаются вызовы и риски. Прежде всего, это риск ликвидности: хотя застейкание приносит доход, часть ETH будет заблокирована. Если на рынке произойдут экстремальные ситуации (например, резкое падение цен), ETF может столкнуться с кризисом ликвидности. Кроме того, большинство услуг по застейканию предоставляется несколькими централизованными учреждениями, и если эти учреждения столкнутся с уязвимостями безопасности или проблемами с соблюдением норм, это может повлиять на весь рынок. Также необходимо обратить внимание на конкретные детали, которые будут представлены регуляторами, особенно на вопрос о том, будут ли они определены как ценные бумаги с доходом и вопросы, связанные с защитой инвесторов (например: если застейкание ETF подвергнется наказанию, кто понесет убытки? Будет ли эмитент ETF создавать резерв на случай таких рисков?).
Наконец, увеличивается неопределенность по поводу устойчивости доходности. В настоящее время доходность от заствки ETH составляет около 3%-5%, но по мере увеличения ставки заставки ETH доходность может постепенно снизиться. Если доходность снизится до уровня, аналогичного традиционным финансовым активам, привлекательность заставки ETF может быть подвержена влиянию.
Однако с положительной стороны, запуск стейкинга ETF на Эфире может стать ключевым фактором, который приведет к новой волне притока средств на рынок. Его влияние будет намного больше, чем просто на рынок ETH, и откроет новые возможности для институционализации всего рынка шифрования, соблюдения нормативных требований для активов PoS и зрелости рынка стейкинга. Эта трансформация может способствовать тому, чтобы ETH стал важной альтернативной классом активов на глобальных капиталовложениях, привлекая значительные долгосрочные инвестиции, а также оказывать глубокое влияние на цену ETH и всю экосистему стейкинга. Участие регулируемых бирж дополнительно подтолкнет рынок стейкинга ETH к нормализации и прозрачности, предлагая институциональным инвесторам более безопасные и эффективные инвестиционные каналы. Если стейкинг ETF на Эфире будет одобрен, в будущем мы можем стать свидетелями появления большего числа ETF активов PoS на рынке, что действительно позволит рынку шифрования глубоко интегрироваться с глобальной финансовой системой и войти в новую эру "альтернативных активов с доходностью + соблюдением".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
5
Поделиться
комментарий
0/400
NFT_Therapy
· 07-21 20:07
застейкать才是终局 其他都是虚的
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlatTax
· 07-18 23:16
Что, за застейкать ETH можно назвать инновацией механизма?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterLucky
· 07-18 23:15
В сложные времена кто скажет, что ETH не привлекателен?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MeaninglessGwei
· 07-18 23:09
застейкать не является ли это высококлассным банкоматом?
Ethereum ETF заステйка: открытие новой эры альтернативной инвестиционной стратегии для институциональных инвесторов
Ethereum ETF заステйкать: открытие новой эпохи шифрования активов
Стейкинг Ethereum ETF приближает критический момент. От подтверждения «технологической нейтральности» к регулированию в Соединенных Штатах до объявления о новой дорожной карте виртуальных активов в Гонконге, ледокол соответствия нормативным требованиям создает широкое пространство для стейкинга Ethereum ETF. В то же время мировой капитал сталкивается с «нехваткой активов», а спрос на процентные цифровые активы постепенно сливается с тенденцией институционализации на крипторынке. В настоящее время стейкинг Ethereum ETF — это уже не вопрос «можно ли его приземлить», а соревнование «как быстро перестроить рынок».
Один. Обзор застейкания ETF на Эфир
1. Основные понятия
Застейкать ETF Ethereum означает, что управляющий фондом или депозитарий проводит застейкование ETH на основе спотового ETF Ethereum для получения дополнительного дохода. В отличие от традиционного получения процентов от держания криптовалюты, застейкание ETF Ethereum обеспечивает безопасность сети, участвуя в механизме PoS Ethereum, одновременно зарабатывая вознаграждения за блоки и комиссии за транзакции.
Спотовый ETF на Ethereum в основном отслеживает цену ETH и владеет эквивалентным количеством ETH в качестве базового актива. Если ETF сможет застеять, его модель доходности кардинально изменится — помимо доходов от колебаний цены самого ETH, инвесторы ETF также смогут получать дополнительный доход от застеивания, не требуя от себя запуска узла проверки.
2. Принцип работы и особенности
После перехода Ethereum с PoW на PoS, для того чтобы стать узлом проверки, необходимо застыкать 32 ETH, чтобы поддерживать безопасность сети и получать вознаграждение, в настоящее время годовая доходность составляет около 3%-5%.
Застейкать Эфирный спотовый ETF требует от управляющего фонда привлечения средств для покупки ETH, поручения соблюдающей нормативы бирже хранить и централизованно застейкать, распределяя доходы между инвесторами в зависимости от доли инвестиций.
Основные характеристики включают:
Два, рыночные возможности, предоставляемые застейком ETF
Если будет одобрено застыкание ETF Ethereum, это будет не только обновлением рынка ETH, но и важным изменением структуры всего рынка цифровых активов.
1. Привлечение традиционных долгосрочных инвестиций
Институциональные инвесторы и крупные капиталы занимают выжидательную позицию по отношению к рынку шифрования, в основном из-за высокой волатильности, недостатка финансовых деривативов, однобокой модели доходности и неясности глобального регулирования.
Одобрение застыковки ETF по Эфиру значительно изменит эту ситуацию, сделав инвестиции в ETH более подходящими для институциональных инвесторов. Для пенсионных фондов, страховых средств, семейных офисов, суверенных фондов благосостояния и других долгосрочных капиталов их внимание сосредоточено на получении стабильного дохода в рамках соблюдения нормативных требований, в то время как механизм застыковки ETH предлагает бесконечные проценты, аналогично "цифровым устойчивым доходным облигациям".
Кроме того, глобальные финансовые рынки сталкиваются с "дефицитом активов", доходность фиксированных доходных продуктов в развитых странах снижается, традиционные долгосрочные капиталы вынуждены искать новые инвестиционные направления. Свойство ETH застыковки как "бессрочного доходного актива" идеально соответствует потребностям в сопоставлении сроков активов и обязательств таких учреждений, как пенсионные фонды, становясь потенциально качественным инструментом альтернативного распределения активов.
2. Позитивное влияние на долгосрочные показатели цены Эфира
С точки зрения соотношения спроса и предложения, за staking ETH похоже на модель "заморозки", где большое количество ETH заблокировано в узлах верификации, что снижает рыночное предложение.
Если одобрение заsteakать ETF на Эфир произойдёт и будет массово применяться, это может повлиять на следующие аспекты:
Если стейкинг ETF на Эфир будет разрешен, то привлекательность капитала значительно возрастет, что не только предоставит возможности для увеличения активов, но также принесет стабильный доход от стейкинга, увеличивая инвестиционную привлекательность.
3. Способствование более широкому развитию экосистемы заステка
Одобрение застыковки ETF на Эфир может оказать глубокое влияние на всю экосистему PoS:
Расширение рынка соответствующих застейков: это может привести к появлению большего числа соответствующих застейк-сервисов, способствуя созданию более прозрачного, безопасного и профессионального рынка застейков. С улучшением соответствующего хранения и застейк-сервисов доверие институциональных инвесторов значительно возрастет, а инвестиционная привлекательность шифрования активов соответственно увеличится.
ETF-изация активов PoS: если будет одобрено ETF для Эфира, это может открыть двери для ETF других активов PoS (таких как Solana, Avalanche, Polkadot и др.). В будущем у основных публичных цепочек PoS есть возможность войти на рынок регулируемых ETF, что позволит дополнительно расширить глубину и широту рынка застеки.
Развитие рынка ликвидного стекинга: с увеличением числа участников на рынке стекинга, растет спрос на ликвидность и оптимизацию доходности, что способствует развитию ликвидных стекинг-токенов. Это может способствовать инновациям в DeFi-приложениях на основе LST, таким как кредитование, производные инструменты, стратегии оптимизации доходности и т.д., формируя более зрелый вторичный финансовый рынок.
Для цифровых активов, получивших лицензию на соблюдение норм в Гонконге, застейкать ETF открывает новые рыночные возможности. Они могут использовать зрелую систему соблюдения норм для поддержки всего процесса застейкания ETF:
Предоставление всесторонней инфраструктуры для заステйка: включает в себя услуги заステйка, хранение, поддержку ликвидности и услуги для институциональных инвесторов, предлагая комплексные решения.
Укрепление преимуществ соблюдения норм: предоставление продуктов за стейкать, соответствующих требованиям международных организаций в рамках регулирующей структуры, устраняет опасения инвесторов относительно безопасности средств и прозрачности распределения доходов.
Соединение традиционных финансовых рынков: сотрудничество с банками, компаниями по управлению активами, эмитентами ETF для создания моста между традиционными финансовыми рынками и рынком цифровых активов, предоставляя институциональным инвесторам низкопороговые и соответствующие пути входа.
С развитием застейкания ETF на Эфир, регулируемые биржи, депозитарные учреждения, провайдеры застейкания и другие получат выгоду от расширения рынка, что дополнительно способствует развитию всего рынка шифрования к более зрелой и институциональной структуре.
Три, влияние изменения регуляторной позиции
Запуск стейкинга ETF на Эфир зависит от позиции регуляторов. В настоящее время в США и Гонконге наблюдаются тонкие изменения в подходах к регулированию шифрования активов, что не только влияет на процесс одобрения стейкинга ETF на Эфир, но и определяет будущее глобального шифрованного рынка.
1. США: от консервативного к постепенному открытию
Политическая обстановка в США начинает ослабевать. Члены республиканской партии в Конгрессе склоняются к смягчению регулирования криптоиндустрии, считая, что США должны сохранять конкурентоспособность в области криптофинансов. Если SEC США в конечном итоге одобрит застейкать Эфир ETF, это подаст важный сигнал рынку:
Модель PoS ETH была официально признана в рамках регулирования США, что означает, что ETH не рассматривается как ценные бумаги, а является цифровым активом, в который можно инвестировать в соответствии с правилами.
Устранение барьеров для входа институциональных средств и открытие соблюдения требований для застейка сделает более уверенным вход пенсионных фондов, хедж-фондов, суверенных фондов благосостояния и других долгосрочных капиталов на рынок ETH, что进一步 повысит привлекательность ETH как инвестиционного актива "институционального уровня".
Изменение политики SEC может повлиять не только на продвижение ETF на основе стейкинга ETH, но также может открыть двери для ETF на другие PoS блокчейны, ускоряя процесс финансовизации всей сферы шифрования.
2. Гонконг: активно принимает шифрование финансов
По сравнению с США, Гонконг демонстрирует более открытую и инклюзивную позицию в области ETF на криптоактивы. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга уже одобрила несколько спотовых ETF на биткойн и Ethereum, разрешая местным инвесторам законно участвовать в торгах. В отношении застейка Гонконгские регулирующие политики также показывают открытость, регуляторы продолжают исследования по соблюдению нормативных рамок, новая дорожная карта также четко определила продвижение застейка, а также, учитывая, что Гонконг ориентирован на дружественное к институтам регулирование, в будущем он может стать одной из первых юрисдикций, одобривших застейк Ethereum ETF, опередив США.
Если Гонконг первым одобрит застыкание ETF на Эфир, это вызовет цепную реакцию:
Привлечение глобальных инвесторов в шифрование и институциональных средств на рынок Гонконга, укрепление позиций Гонконга как финансового центра шифрования в Азии.
Способствовать превращению Гонконга в ведущий рынок застекинга ETF в мире, закладывая основу для будущей ETF-фикации других PoS-активов.
Шифрование активов, управление активами в соответствии с нормами, содействие тому, чтобы местные регулируемые биржи в Гонконге стали ключевой инфраструктурой, предоставляя услуги по хранению, застейкать, поддержке ликвидности и другим профессиональным услугам.
По сравнению с США, политика крипторынка Гонконга более склонна к интеграции с традиционной финансовой системой, что делает его важным узлом для международных институтов, размещающих криптоактивы. Например, если застейкать ETF на Эфир в Гонконге будет реализовано первым, это дополнительно привлечет глобальный капитал для инвестиций в криптоактивы на азиатском рынке.
3. Роль регулирующих органов Гонконга
В процессе изменения регулирующей среды соблюдающие нормы биржи сыграют ключевую роль в продвижении и применении ETF заステйкать.
Ключевые преимущества включают:
Комплаенс-лицензия: как одна из первых цифровых валютных бирж в Гонконге, получивших комплаенс-лицензию, обладает возможностью предоставления комплаентных продуктов для институциональных инвесторов и обеспечивает надежную инфраструктуру для застряки ETF.
Универсальные услуги, замкнутый цикл бизнеса: охватывает услуги по застейканию, хранению, поддержке ликвидности, взаимодействию с учреждениями, предоставляя полное решение для застейкания ETH ETF для глобальных инвесторов, вся деятельность в основном формирует замкнутый цикл в одной системе.
Глубокая интеграция с регуляторной рамкой Гонконга: возможность предоставления застыкованных продуктов, соответствующих требованиям институциональной комплаенс, в рамках регулирования Комиссии по ценным бумагам Гонконга, устраняя сомнения инвесторов по поводу безопасности средств и распределения доходов.
США и Гонконг, застыкание ETF на Эфир отражает изменение мирового отношения к регулированию. Постепенное открытие регуляторов напрямую ускорит институционализацию рынка цифровых активов и ускорит финансовизацию активов PoS, предвещая новую волну институционализации на рынке шифрования, что проложит путь к зрелости всей шифровой индустрии.
Четыре, вызовы и перспективы
Несмотря на то, что застейкание ETF открывает огромные возможности для рынка, остаются вызовы и риски. Прежде всего, это риск ликвидности: хотя застейкание приносит доход, часть ETH будет заблокирована. Если на рынке произойдут экстремальные ситуации (например, резкое падение цен), ETF может столкнуться с кризисом ликвидности. Кроме того, большинство услуг по застейканию предоставляется несколькими централизованными учреждениями, и если эти учреждения столкнутся с уязвимостями безопасности или проблемами с соблюдением норм, это может повлиять на весь рынок. Также необходимо обратить внимание на конкретные детали, которые будут представлены регуляторами, особенно на вопрос о том, будут ли они определены как ценные бумаги с доходом и вопросы, связанные с защитой инвесторов (например: если застейкание ETF подвергнется наказанию, кто понесет убытки? Будет ли эмитент ETF создавать резерв на случай таких рисков?).
Наконец, увеличивается неопределенность по поводу устойчивости доходности. В настоящее время доходность от заствки ETH составляет около 3%-5%, но по мере увеличения ставки заставки ETH доходность может постепенно снизиться. Если доходность снизится до уровня, аналогичного традиционным финансовым активам, привлекательность заставки ETF может быть подвержена влиянию.
Однако с положительной стороны, запуск стейкинга ETF на Эфире может стать ключевым фактором, который приведет к новой волне притока средств на рынок. Его влияние будет намного больше, чем просто на рынок ETH, и откроет новые возможности для институционализации всего рынка шифрования, соблюдения нормативных требований для активов PoS и зрелости рынка стейкинга. Эта трансформация может способствовать тому, чтобы ETH стал важной альтернативной классом активов на глобальных капиталовложениях, привлекая значительные долгосрочные инвестиции, а также оказывать глубокое влияние на цену ETH и всю экосистему стейкинга. Участие регулируемых бирж дополнительно подтолкнет рынок стейкинга ETH к нормализации и прозрачности, предлагая институциональным инвесторам более безопасные и эффективные инвестиционные каналы. Если стейкинг ETF на Эфире будет одобрен, в будущем мы можем стать свидетелями появления большего числа ETF активов PoS на рынке, что действительно позволит рынку шифрования глубоко интегрироваться с глобальной финансовой системой и войти в новую эру "альтернативных активов с доходностью + соблюдением".