BTC обновил исторический максимум, рынок ждет снижения процентных ставок и нового роста
В мае три основных фондовых индекса США продолжили уверенно расти, а BTC обновил исторический максимум. Несмотря на то, что "торговая война на равных условиях" несколько утихла, значительных прорывов все еще не достигнуто. "Русско-украинская война" также продолжает колебаться между переговорами и атаками.
Ситуация с притоком капитала радует, приток в BTC-спотовый ETF превысил 2,7 миллиарда долларов. Долгосрочные держатели близки к высоким позициям, в то время как запасы BTC на биржах продолжают снижаться, что демонстрирует сильные тенденции спроса и предложения BTC.
На уровне политики законопроект о резервировании BTC на уровне штатов США достиг исторического прорыва. Законопроект, связанный со стабильными монетами, также был принят в Сенате.
Данные по занятости в США демонстрируют сильные результаты, инфляция продолжает снижаться, а прогнозы по ВВП начинают пересматриваться в сторону повышения. Это может быть основной причиной укрепления рынка. Тем не менее, торговая война еще не окончена, и паника на рынке облигаций США не была полностью устранена. Движение фондового рынка США и BTC в этом месяце уже учло самые оптимистичные ожидания, и дальнейшие торги могут стать волатильными, чтобы устранить неопределенность, ожидая снижения процентных ставок в третьем квартале.
Макроэкономика: экономика США, возможно, переживает "мягкую рецессию"
Глобальная геополитическая борьба и сила американской демократической системы в конечном итоге привели к тому, что рыночные ожидания вернулись к рациональности, что привело к устойчивому росту и наиболее оптимистичному ценообразованию.
С учетом резкого колебания финансовых рынков, вызванного "тройным ударом" акций, облигаций и валют, а также сильным сопротивлением со стороны делового сообщества, "взаимные тарифные войны" в мае быстро перешли в переговорный этап и в первую очередь достигли соглашения о тарифах с Великобританией.
В начале мая США и Китай провели первый раунд торговых переговоров в Швейцарии, приостановив интенсивную тарифную войну между двумя странами. Стороны 12 мая опубликовали совместное заявление, в котором обязались снизить ранее введенные высокие пошлины в течение следующих 90 дней и заявили, что будут продолжать переговоры по экономическим и торговым отношениям. В тот день индекс S&P 500 резко вырос на 3,26%.
В начале апреля американские акции начали значительно расти, почти полностью восстановив падение с начала торговых войн. В мае, с официальным началом переговоров между Китаем и США, ранее застопорившиеся американские акции снова получили импульс и продолжили свой рост. По состоянию на 31 число индекс Nasdaq, S&P 500 и индекс Доу-Джонса показали месячный рост на 9,56%, 6,15% и 3,94% соответственно.
Экономические данные, опубликованные в конце мая, показывают, что экономика США сократилась на 0,2% в годовом исчислении в первом квартале. Этот показатель немного выше ранее опубликованного предварительного значения (сокращение на 0,3%), но все же указывает на то, что экономика США испытала определенное влияние в начале года.
После нескольких месяцев недооценки данные по ВВП начали восстанавливаться. Данные GDP Now, опубликованные Федеральным резервом Атланты, показывают, что с конца апреля данные вернулись выше нуля и к концу мая достигли 3,8%, что отражает оптимизм после замедления торговой войны.
Данные PCE, опубликованные в мае, показывают, что инфляция продолжает замедляться: годовая ставка PCE снизилась до 2,15% в течение трех месяцев подряд, а базовый PCE упал до 2,52%, что является самым низким уровнем с начала пандемии и постепенно приближается к целевому значению 2%, которого ожидает Федеральная резервная система.
Данные по занятости превысили рыночные ожидания. Данные, опубликованные в начале мая, показали, что в апреле 2024 года число новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 177000, что выше рыночного прогноза в 138000. На неделе, завершившейся 24 мая, количество впервые поданных заявок на пособие по безработице составило 240000, что на 14000 больше, чем на предыдущей неделе, и также выше рыночного ожидания в 230000. Сильные данные по занятости, с одной стороны, устранили опасения рынка по поводу рецессии в экономике США, а с другой стороны, позволили Федеральной резервной системе сосредоточиться на своей цели "снизить инфляцию".
В этом месяце Федеральная резервная система приняла решение сохранить процентные ставки на одном уровне в течение трех месяцев подряд. Несмотря на то, что в период финансовой нестабильности были высказаны некоторые "голубиные" комментарии, после стабилизации рынка Федеральная резервная система выдержала давление и продолжила оставаться на месте, подчеркнув, что неопределенность, вызванная тарифами, может привести к росту инфляционных данных.
Сильные показатели финансовых рынков, а также то, что "война по равным тарифам" еще не закончилась, и возможное восстановление инфляции, заставляют рынок полагать, что Федеральная резервная система вряд ли возобновит снижение процентных ставок в первой половине года. Последние данные показывают, что трейдеры ожидают, что в этом году США снизят ставки только дважды, в сентябре и декабре, по 25 базисных пунктов за раз. Это ожидание на самом деле ограничивает пространство для ликвидности, способствующей резкому росту фондового рынка США и криптоактивов.
Согласно текущим данным и ситуации, ожидается, что американские акции и BTC в течение следующих двух месяцев, скорее всего, останутся в боковом движении, и только в августе, с возможностью снижения процентных ставок, это может привести к их историческому максимуму. Это предположение включает в себя оптимистичное завершение "торговой войны с равными тарифами" и относительно "умеренное" сокращение экономики США.
В первом квартале валовой внутренний продукт США составил -0,21%, а во втором квартале падение потребительской уверенности и рыночные беспорядки, вызванные "паритетной тарифной войной", если они приведут к небольшому снижению ВВП во втором квартале, достигнут стандарта "умеренной рецессии". Поэтому ожидание снижения процентных ставок в сентябре может быть более осторожным.
Криптоактивы: активный приток капитала способствует обновлению исторического максимума BTC
В мае BTC открылся на уровне 94182.55 долларов и закрылся на уровне 104645.87 долларов, за месяц увеличившись на 10463.33 долларов, что составило 11.11%, диапазон колебаний составил 19.79%, объем торгов сократился второй месяц подряд.
С точки зрения технических индикаторов, цена BTC вернулась к "дну Трампа" (90000~110000 долларов) в апреле, обновив исторический максимум до 112000 долларов и поднявшись выше "первой восходящей линии бычьего рынка".
В условиях высокой процентной ставки розничные инвесторы не сформировали настоящую решающую покупательскую силу. На самом деле, с марта прошлого года количество новых адресов BTC в день снизилось до низкого уровня.
В восстановлении с самого начала апреля решающую роль сыграли институциональные инвесторы.
Согласно данным объявления компании Strategy, с 2025 года она увеличила свои активы на 133850 BTC, и общий объем её владения достиг 580250 BTC.
С 11 января 2024 года, когда был одобрен спотовый ETF на BTC, а также с мая 2024 года, после принятия Палатой представителей США Закона о финансовых инновациях и технологиях (FIT21), криптоактивы и технологии блокчейн постепенно были признаны в США ключевыми областями для развития. С тех пор применение криптоактивов, представленных BTC, в США стало еще более массовым.
В марте 2025 года президент американского траста подписал указ, устанавливающий "стратегический запас биткойнов", который будет содержать около 200 000 биткойнов, принадлежащих правительству, в качестве национального резервного актива.
Затем более 20 штатов США начали выдвигать законопроекты о резервировании биткойнов на уровне штата. Это требование также достигло прорыва в мае. 7 мая губернатор Нью-Гемпшира подписал законопроект, став первым штатом в стране, который официально включил криптовалюту в стратегические резервы. Этот законопроект позволяет государственному казначею инвестировать до 5% государственных средств в криптовалюту. Законопроекты о резервировании биткойнов в Техасе и Аризоне также были одобрены голосованием в Сенате и ждут подписания губернаторами двух штатов.
На уровне блокчейна и Web3, 19 мая законопроект, регулирующий развитие стабильных монет, был принят в Сенате с результатом 66 голосов "за" и 32 голосами "против" в процессе голосования, что проложило путь к окончательной подписи этого законопроекта. В том же месяце, 21 числа, законодательный совет Гонконга официально принял проект закона, устанавливающий лицензионный режим для эмитентов стабильных монет на основе фиатной валюты.
Несколько крупных банков США рассматривают возможность совместного выпуска стейблкоина, в данный момент к этому процессу привлечены несколько известных финансовых институтов.
Эмитированные стабильные монеты с объемом более 240 миллиардов долларов США вступят в эпоху соблюдения нормативных требований. Помимо BTC, стабильные монеты могут стать вторым широко используемым криптоактивом и, возможно, первым убийцей приложений в области Web3, который преодолеет 1 миллиард пользователей. Это закладывает основу для бурного развития блокчейна, особенно платформ смарт-контрактов.
После включения в систему соблюдения норм, BTC и блокчейн становятся технологическим рубежом, который США обязательно должны занять. Инвестиционные и спекулятивные настроения, вызванные этой тенденцией, распространяются. Кроме Strategy, на глобальном уровне несколько известных компаний запускают программы накопления BTC и других криптоактивов (таких как ETH, SOL).
Расширение применения, а также FOMO-эмоции и покупательская способность, вызванные соблюдением нормативных требований, стали основными движущими силами роста цен на BTC и другие криптоактивы.
Финансы: Оптимистичное ценообразование + Активное расширение
В процессе резкого падения американских акций в марте-апреле приток BTC спотовых ETF резко прекратился, что привело к тому, что BTC скорректировался более чем на 30% (максимальная коррекция за этот период). Однако с апреля-мая, на фоне мощного восстановления американских акций, покупательская активность BTC спотовых ETF также сильно восстановилась, составив 6,05 и 27,75 миллиарда долларов соответственно, что способствовало восстановлению всех потерь BTC и обновлению исторического рекорда в 112000 долларов.
Что касается стабильных монет (не все из которых используются для крипто-трейдинга), объем также увеличился, в апреле и мае в него поступило 53,75 и 55,67 миллиарда долларов соответственно, но по сравнению с изменениями в фондах через спотовый ETF на BTC изменения были менее значительными.
Ранее было указано, что ценовые права на BTC уже были переданы от средств на рынке к средствам, управляющим BTC-ETF и подобными стратегиями. Такие институты демонстрируют долгосрочные субъективные бычьи свойства, что обусловлено тем, что BTC и криптоактивы постоянно добиваются прорывных успехов на уровне политики в США. Это как раз и является причиной, по которой BTC смог быстро отскочить в апреле-майе и первыми преодолеть исторический максимум, опередив индекс NASDAQ, а также долгосрочной логической поддержкой, на которую можно полагаться в будущем.
Но следует учитывать, что американские акции в настоящее время уже очень оптимистично оценили торговую войну и, возможно, подразумевают, что американская экономика не столкнется с сильным спадом. В настоящее время американским акциям трудно преодолеть новые максимумы, поэтому колебания неизбежны. Хотя такие организации, как Strategy, продолжают инвестировать, BTC-спотовый ETF вряд ли сможет выйти на независимый рынок, отличающийся от индекса Nasdaq, поэтому ожидания, что BTC снова преодолеет новые максимумы в среднесрочной перспективе, могут быть слишком оптимистичными.
Структура чипов: запасы BTC на бирже продолжают снижаться
В падении с марта по апрель долгосрочные инвесторы BTC снова начали увеличивать свои позиции, что объективно сыграло роль балансировщика, уменьшая рыночное давление на продажу.
На конец мая долгосрочные держатели владели 14,419,900 монет, что близко к историческому максимуму. Соответственно, объем запасов на централизованных биржах продолжает снижаться и сейчас составляет всего 2,988,200 монет, что близко к уровню конца ноября 2020 года.
В предыдущем цикле, когда ликвидность резко возросла, долгосрочные держатели выбрали продажу, что объективно сдерживало рост цен, но в периоды падения цен долгосрочные держатели замедляют продажи или даже начинают наращивать позиции; этот цикл не стал исключением.
Отличие этого цикла от предыдущих заключается в том, что ранее "вторичные распродажи" долгосрочных держателей завершали бы бычий рынок, тогда как после текущей "вторичной распродажи" рынок решил продолжить рост. Это может быть связано с тем, что в структуру долгосрочных держателей вошли учреждения типа Strategy, что вызвало изменения в рыночной динамике. Необходимо внимательно следить за тем, являются ли эти изменения постоянными или временными.
Хотя я сохраняю оптимистичный взгляд на расширение использования BTC и долгосрочные тенденции на основе долгосрочных принципов, краткосрочные сильные цены BTC и резкие движения все еще превосходят самые оптимистичные прогнозы.
Причина заключается в чрезмерном оптимизме рискованных рынков, включая американские акции, а также в инвестиционном и спекулятивном волнении, вызванном огромным расширением применения BTC в США. В отношении последнего сохраняется достаточная уверенность, но, похоже, что рынок американских акций и BTC слишком оптимистично оценивает "торговую войну с паритетом тарифов", и в процессе, вероятно, будет много колебаний. Кроме того, ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы также несколько снижены.
В отчете за март ожидалось, что BTC начнет разворотный тренд летом, но реакция рынка превзошла ожидания, и уже в мае был обновлен исторический максимум. Учитывая множество неопределенных факторов и ожидания ликвидности,
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Поделиться
комментарий
0/400
PessimisticOracle
· 07-15 10:54
Инструмент уже готов, входить в позицию нужно быстро
Посмотреть ОригиналОтветить0
Lonely_Validator
· 07-12 11:53
100 w уже на горизонте
Посмотреть ОригиналОтветить0
OptionWhisperer
· 07-12 11:53
Когда же он вырастет до ста тысяч долларов!
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 07-12 11:46
Благосостояние в конечном итоге - это мыльный пузырь, история всегда будет повторяться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrying
· 07-12 11:38
покупайте падения и зарабатывали деньги старые неудачники
BTC рост сильный, обновил максимум. Рынок в ожидании снижения процентной ставки и нового раунда пампа.
BTC обновил исторический максимум, рынок ждет снижения процентных ставок и нового роста
В мае три основных фондовых индекса США продолжили уверенно расти, а BTC обновил исторический максимум. Несмотря на то, что "торговая война на равных условиях" несколько утихла, значительных прорывов все еще не достигнуто. "Русско-украинская война" также продолжает колебаться между переговорами и атаками.
Ситуация с притоком капитала радует, приток в BTC-спотовый ETF превысил 2,7 миллиарда долларов. Долгосрочные держатели близки к высоким позициям, в то время как запасы BTC на биржах продолжают снижаться, что демонстрирует сильные тенденции спроса и предложения BTC.
На уровне политики законопроект о резервировании BTC на уровне штатов США достиг исторического прорыва. Законопроект, связанный со стабильными монетами, также был принят в Сенате.
Данные по занятости в США демонстрируют сильные результаты, инфляция продолжает снижаться, а прогнозы по ВВП начинают пересматриваться в сторону повышения. Это может быть основной причиной укрепления рынка. Тем не менее, торговая война еще не окончена, и паника на рынке облигаций США не была полностью устранена. Движение фондового рынка США и BTC в этом месяце уже учло самые оптимистичные ожидания, и дальнейшие торги могут стать волатильными, чтобы устранить неопределенность, ожидая снижения процентных ставок в третьем квартале.
Макроэкономика: экономика США, возможно, переживает "мягкую рецессию"
Глобальная геополитическая борьба и сила американской демократической системы в конечном итоге привели к тому, что рыночные ожидания вернулись к рациональности, что привело к устойчивому росту и наиболее оптимистичному ценообразованию.
С учетом резкого колебания финансовых рынков, вызванного "тройным ударом" акций, облигаций и валют, а также сильным сопротивлением со стороны делового сообщества, "взаимные тарифные войны" в мае быстро перешли в переговорный этап и в первую очередь достигли соглашения о тарифах с Великобританией.
В начале мая США и Китай провели первый раунд торговых переговоров в Швейцарии, приостановив интенсивную тарифную войну между двумя странами. Стороны 12 мая опубликовали совместное заявление, в котором обязались снизить ранее введенные высокие пошлины в течение следующих 90 дней и заявили, что будут продолжать переговоры по экономическим и торговым отношениям. В тот день индекс S&P 500 резко вырос на 3,26%.
В начале апреля американские акции начали значительно расти, почти полностью восстановив падение с начала торговых войн. В мае, с официальным началом переговоров между Китаем и США, ранее застопорившиеся американские акции снова получили импульс и продолжили свой рост. По состоянию на 31 число индекс Nasdaq, S&P 500 и индекс Доу-Джонса показали месячный рост на 9,56%, 6,15% и 3,94% соответственно.
Экономические данные, опубликованные в конце мая, показывают, что экономика США сократилась на 0,2% в годовом исчислении в первом квартале. Этот показатель немного выше ранее опубликованного предварительного значения (сокращение на 0,3%), но все же указывает на то, что экономика США испытала определенное влияние в начале года.
После нескольких месяцев недооценки данные по ВВП начали восстанавливаться. Данные GDP Now, опубликованные Федеральным резервом Атланты, показывают, что с конца апреля данные вернулись выше нуля и к концу мая достигли 3,8%, что отражает оптимизм после замедления торговой войны.
Данные PCE, опубликованные в мае, показывают, что инфляция продолжает замедляться: годовая ставка PCE снизилась до 2,15% в течение трех месяцев подряд, а базовый PCE упал до 2,52%, что является самым низким уровнем с начала пандемии и постепенно приближается к целевому значению 2%, которого ожидает Федеральная резервная система.
Данные по занятости превысили рыночные ожидания. Данные, опубликованные в начале мая, показали, что в апреле 2024 года число новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 177000, что выше рыночного прогноза в 138000. На неделе, завершившейся 24 мая, количество впервые поданных заявок на пособие по безработице составило 240000, что на 14000 больше, чем на предыдущей неделе, и также выше рыночного ожидания в 230000. Сильные данные по занятости, с одной стороны, устранили опасения рынка по поводу рецессии в экономике США, а с другой стороны, позволили Федеральной резервной системе сосредоточиться на своей цели "снизить инфляцию".
В этом месяце Федеральная резервная система приняла решение сохранить процентные ставки на одном уровне в течение трех месяцев подряд. Несмотря на то, что в период финансовой нестабильности были высказаны некоторые "голубиные" комментарии, после стабилизации рынка Федеральная резервная система выдержала давление и продолжила оставаться на месте, подчеркнув, что неопределенность, вызванная тарифами, может привести к росту инфляционных данных.
Сильные показатели финансовых рынков, а также то, что "война по равным тарифам" еще не закончилась, и возможное восстановление инфляции, заставляют рынок полагать, что Федеральная резервная система вряд ли возобновит снижение процентных ставок в первой половине года. Последние данные показывают, что трейдеры ожидают, что в этом году США снизят ставки только дважды, в сентябре и декабре, по 25 базисных пунктов за раз. Это ожидание на самом деле ограничивает пространство для ликвидности, способствующей резкому росту фондового рынка США и криптоактивов.
Согласно текущим данным и ситуации, ожидается, что американские акции и BTC в течение следующих двух месяцев, скорее всего, останутся в боковом движении, и только в августе, с возможностью снижения процентных ставок, это может привести к их историческому максимуму. Это предположение включает в себя оптимистичное завершение "торговой войны с равными тарифами" и относительно "умеренное" сокращение экономики США.
В первом квартале валовой внутренний продукт США составил -0,21%, а во втором квартале падение потребительской уверенности и рыночные беспорядки, вызванные "паритетной тарифной войной", если они приведут к небольшому снижению ВВП во втором квартале, достигнут стандарта "умеренной рецессии". Поэтому ожидание снижения процентных ставок в сентябре может быть более осторожным.
Криптоактивы: активный приток капитала способствует обновлению исторического максимума BTC
В мае BTC открылся на уровне 94182.55 долларов и закрылся на уровне 104645.87 долларов, за месяц увеличившись на 10463.33 долларов, что составило 11.11%, диапазон колебаний составил 19.79%, объем торгов сократился второй месяц подряд.
С точки зрения технических индикаторов, цена BTC вернулась к "дну Трампа" (90000~110000 долларов) в апреле, обновив исторический максимум до 112000 долларов и поднявшись выше "первой восходящей линии бычьего рынка".
В условиях высокой процентной ставки розничные инвесторы не сформировали настоящую решающую покупательскую силу. На самом деле, с марта прошлого года количество новых адресов BTC в день снизилось до низкого уровня.
В восстановлении с самого начала апреля решающую роль сыграли институциональные инвесторы.
Согласно данным объявления компании Strategy, с 2025 года она увеличила свои активы на 133850 BTC, и общий объем её владения достиг 580250 BTC.
С 11 января 2024 года, когда был одобрен спотовый ETF на BTC, а также с мая 2024 года, после принятия Палатой представителей США Закона о финансовых инновациях и технологиях (FIT21), криптоактивы и технологии блокчейн постепенно были признаны в США ключевыми областями для развития. С тех пор применение криптоактивов, представленных BTC, в США стало еще более массовым.
В марте 2025 года президент американского траста подписал указ, устанавливающий "стратегический запас биткойнов", который будет содержать около 200 000 биткойнов, принадлежащих правительству, в качестве национального резервного актива.
Затем более 20 штатов США начали выдвигать законопроекты о резервировании биткойнов на уровне штата. Это требование также достигло прорыва в мае. 7 мая губернатор Нью-Гемпшира подписал законопроект, став первым штатом в стране, который официально включил криптовалюту в стратегические резервы. Этот законопроект позволяет государственному казначею инвестировать до 5% государственных средств в криптовалюту. Законопроекты о резервировании биткойнов в Техасе и Аризоне также были одобрены голосованием в Сенате и ждут подписания губернаторами двух штатов.
На уровне блокчейна и Web3, 19 мая законопроект, регулирующий развитие стабильных монет, был принят в Сенате с результатом 66 голосов "за" и 32 голосами "против" в процессе голосования, что проложило путь к окончательной подписи этого законопроекта. В том же месяце, 21 числа, законодательный совет Гонконга официально принял проект закона, устанавливающий лицензионный режим для эмитентов стабильных монет на основе фиатной валюты.
Несколько крупных банков США рассматривают возможность совместного выпуска стейблкоина, в данный момент к этому процессу привлечены несколько известных финансовых институтов.
Эмитированные стабильные монеты с объемом более 240 миллиардов долларов США вступят в эпоху соблюдения нормативных требований. Помимо BTC, стабильные монеты могут стать вторым широко используемым криптоактивом и, возможно, первым убийцей приложений в области Web3, который преодолеет 1 миллиард пользователей. Это закладывает основу для бурного развития блокчейна, особенно платформ смарт-контрактов.
После включения в систему соблюдения норм, BTC и блокчейн становятся технологическим рубежом, который США обязательно должны занять. Инвестиционные и спекулятивные настроения, вызванные этой тенденцией, распространяются. Кроме Strategy, на глобальном уровне несколько известных компаний запускают программы накопления BTC и других криптоактивов (таких как ETH, SOL).
Расширение применения, а также FOMO-эмоции и покупательская способность, вызванные соблюдением нормативных требований, стали основными движущими силами роста цен на BTC и другие криптоактивы.
! EMC Labs может сообщить: BTC обновился до исторического максимума, ожидает снижения курса и активизируется
Финансы: Оптимистичное ценообразование + Активное расширение
В процессе резкого падения американских акций в марте-апреле приток BTC спотовых ETF резко прекратился, что привело к тому, что BTC скорректировался более чем на 30% (максимальная коррекция за этот период). Однако с апреля-мая, на фоне мощного восстановления американских акций, покупательская активность BTC спотовых ETF также сильно восстановилась, составив 6,05 и 27,75 миллиарда долларов соответственно, что способствовало восстановлению всех потерь BTC и обновлению исторического рекорда в 112000 долларов.
Что касается стабильных монет (не все из которых используются для крипто-трейдинга), объем также увеличился, в апреле и мае в него поступило 53,75 и 55,67 миллиарда долларов соответственно, но по сравнению с изменениями в фондах через спотовый ETF на BTC изменения были менее значительными.
Ранее было указано, что ценовые права на BTC уже были переданы от средств на рынке к средствам, управляющим BTC-ETF и подобными стратегиями. Такие институты демонстрируют долгосрочные субъективные бычьи свойства, что обусловлено тем, что BTC и криптоактивы постоянно добиваются прорывных успехов на уровне политики в США. Это как раз и является причиной, по которой BTC смог быстро отскочить в апреле-майе и первыми преодолеть исторический максимум, опередив индекс NASDAQ, а также долгосрочной логической поддержкой, на которую можно полагаться в будущем.
Но следует учитывать, что американские акции в настоящее время уже очень оптимистично оценили торговую войну и, возможно, подразумевают, что американская экономика не столкнется с сильным спадом. В настоящее время американским акциям трудно преодолеть новые максимумы, поэтому колебания неизбежны. Хотя такие организации, как Strategy, продолжают инвестировать, BTC-спотовый ETF вряд ли сможет выйти на независимый рынок, отличающийся от индекса Nasdaq, поэтому ожидания, что BTC снова преодолеет новые максимумы в среднесрочной перспективе, могут быть слишком оптимистичными.
Структура чипов: запасы BTC на бирже продолжают снижаться
В падении с марта по апрель долгосрочные инвесторы BTC снова начали увеличивать свои позиции, что объективно сыграло роль балансировщика, уменьшая рыночное давление на продажу.
На конец мая долгосрочные держатели владели 14,419,900 монет, что близко к историческому максимуму. Соответственно, объем запасов на централизованных биржах продолжает снижаться и сейчас составляет всего 2,988,200 монет, что близко к уровню конца ноября 2020 года.
В предыдущем цикле, когда ликвидность резко возросла, долгосрочные держатели выбрали продажу, что объективно сдерживало рост цен, но в периоды падения цен долгосрочные держатели замедляют продажи или даже начинают наращивать позиции; этот цикл не стал исключением.
Отличие этого цикла от предыдущих заключается в том, что ранее "вторичные распродажи" долгосрочных держателей завершали бы бычий рынок, тогда как после текущей "вторичной распродажи" рынок решил продолжить рост. Это может быть связано с тем, что в структуру долгосрочных держателей вошли учреждения типа Strategy, что вызвало изменения в рыночной динамике. Необходимо внимательно следить за тем, являются ли эти изменения постоянными или временными.
! EMC Labs может сообщить: BTC обновил исторический максимум, ожидает снижения курса и активизируется
Заключение
Хотя я сохраняю оптимистичный взгляд на расширение использования BTC и долгосрочные тенденции на основе долгосрочных принципов, краткосрочные сильные цены BTC и резкие движения все еще превосходят самые оптимистичные прогнозы.
Причина заключается в чрезмерном оптимизме рискованных рынков, включая американские акции, а также в инвестиционном и спекулятивном волнении, вызванном огромным расширением применения BTC в США. В отношении последнего сохраняется достаточная уверенность, но, похоже, что рынок американских акций и BTC слишком оптимистично оценивает "торговую войну с паритетом тарифов", и в процессе, вероятно, будет много колебаний. Кроме того, ожидания по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы также несколько снижены.
В отчете за март ожидалось, что BTC начнет разворотный тренд летом, но реакция рынка превзошла ожидания, и уже в мае был обновлен исторический максимум. Учитывая множество неопределенных факторов и ожидания ликвидности,