От легендарного инвестора DeFi до мастера вторичного рынка: путь роста топового инвестора

В сфере криптовалют один инвестор известен своим выдающимся чутьем и отличными результатами. Этот инвестор за менее чем 3 года достиг 100-кратной прибыли и сейчас, переключившись на Вторичный рынок, продолжает демонстрировать яркие результаты.

Этот инвестор вошел в криптовалютную сферу в 2017 году, когда ему было всего 20 лет. Он изучал экономику в Наньянском технологическом университете и имел специализацию по предпринимательству. Во время учебы он активно участвовал в внеучебной деятельности, занимая должность вице-президента инвестиционного клуба, и поэтому был упомянут в азиатском новостном канале как один из молодых инвесторов.

После окончания учебы он присоединился к одной из ведущих мировых компаний по торговле сырьевыми нефтяными товарами на должность трейдера. Там он поочередно отвечал за функции судоходства, анализа и торговли, тесно сотрудничая с другими трейдерами и фрахтователями для увеличения объема сделок компании.

С ростом интереса к технологии блокчейн он решил оставить нефтяную торговую компанию и полностью погрузиться в сферу криптовалют. Его опыт торговли сырьевыми товарами помог ему установить строгие стандарты в криптоинвестициях, что сыграло важную роль в последующих рыночных колебаниях.

Он постепенно стал инвестором, основывающимся на фундаментальном анализе, сосредоточив внимание на потенциальных применениях криптовалют за пределами спекуляций. Это привело его к глубокому изучению децентрализованных финансов (DeFi) в начале 2019 года, и он в полной мере воспользовался возможностями, которые принесло "лето DeFi".

Сегодня он основал свою инвестиционную компанию, сосредоточив внимание на Вторичном рынке, и также является отраслевым лидером мнений с сотнями тысяч подписчиков.

Он заявил: "В процессе становления инвестором я постепенно сформировал свою инвестиционную философию. У каждого инвестора есть уникальная инвестиционная философия, как у Баффета, который представляет собой идею долгосрочных инвестиций в стоимость. Как только ваша инвестиционная философия сформирована, вы начнете искать подходящие для себя инвестиционные стратегии. Эти стратегии будут корректироваться в зависимости от изменений на рынке, но основная идея обычно не меняется легко."

Пройдя через эти испытания, он осознал, что успешные инвестиции требуют не только проницательного взгляда, но и способности постоянно учиться и адаптироваться к рынку.

Формирование инвестиционной концепции

В процессе становления инвестором он обнаружил, что у каждого есть сходства в исследовании инвестиционных идей.

Большинство людей изначально знакомятся с инвестициями в акции, начиная с фундаментального анализа. Однако он заметил, что за последние 10-15 лет важность американского фондового рынка продолжала расти, став единственным рынком в мире, который долгое время демонстрировал рост. В то же время европейские и азиатские рынки не показывали аналогичного роста. Это указывает на то, что не все рынки будут расти в долгосрочной перспективе, ключевым фактором является фундаментальное состояние всего рынка.

Во-вторых, популярность традиционных инвестиционных стратегий снижается. В узком смысле,价值投资, то есть инвестирование в акции с высоким коэффициентом цена/прибыль, показывало плохие результаты за последние 10-15 лет. Лучше всего себя проявили инвестиции в акции с потенциалом роста, такие как акции технологий. Он также склонен инвестировать в такие проекты с ростом.

Чтобы получить доходность, превышающую рыночную, ключевым моментом является более раннее обнаружение тех проектов, которые могут превысить рыночный темп роста. Это и есть суть получения альфа-дохода.

Он считает, что криптовалюта идеально подходит для такой глобальной инвестиционной стратегии, потому что это глобальный актив. Если криптопроект найдет подходящую рыночную нишу, его потенциал роста может быть полностью реализован на мировом уровне.

Это также объясняет, почему компании в США и Китае могут добиваться успеха, так как они могут быстро расширяться на огромном внутреннем рынке. В то время как в таких регионах, как Юго-Восточная Азия, из-за сложности рынка компании часто сталкиваются с большими трудностями при расширении.

Раскрытие инвестиционных стратегий

Говоря о масштабе инвестиционной компании, которую он основал, он раскрыл: "Наш объем активов под управлением составляет примерно от восьми до девяти цифр."

Компания использует типичную инвестиционную стратегию выбора монет, основанную на фундаментальном анализе. "Мы в основном сосредоточены на криптовалютах среднего и малого размера. Такие крупные монеты, как Биткойн и Эфириум, не являются нашим основным направлением инвестирования, поскольку наша инвестиционная цель - опередить бета, то есть показатели Биткойна и Эфириума."

"Наша компания была основана в 2020 году и изначально сосредоточилась на области Децентрализованных финансов. Теперь, как только мы считаем, что какой-либо сектор имеет потенциал для роста, мы рассматриваем возможность инвестирования. В прошлом году мы также инвестировали в множество проектов, связанных с ИИ, а игровая сфера всегда была в числе наших приоритетов."

Кто-то спросил его: "Как ты можешь гарантировать, что у тебя есть глубокое понимание всех этих сфер?"

Он откровенно сказал: "Это действительно требует значительных временных затрат. Это также является барьером; если вы готовы потратить время, каждый сможет достичь уровня, на котором можно инвестировать, за относительно короткий период. Конечно, вы, возможно, не сможете понять каждую деталь так глубоко, как технические специалисты. Но как отличный инвестор, вам не нужно полностью разбираться, чтобы начать инвестировать, достаточно иметь базовое понимание, чтобы начать."

Советы для новичков

О том, как быстро понять новый сегмент, он предложил три шага:

Сначала оцените, насколько этот сегмент связан с криптовалютой. Он считает, что это важный урок, который он усвоил в 2017 году. Иногда люди пытаются насильно адаптировать некоторые приложения к блокчейну, но на самом деле степень их совместимости может быть очень низкой.

Во-вторых, подумайте о возможности быстрого роста. Поскольку участники рынка обычно довольно нетерпеливы, если путь требует много времени, чтобы дать результат, возможно, не так много людей будут терпеливо ждать.

Наконец, обратите внимание на данные. Вам нужны данные, чтобы поддержать свою точку зрения. Если вы верите в определённую область, вам нужно подготовить некоторые данные для подтверждения. В то же время дайте себе достаточно времени для принятия решения. Например, вы можете установить срок от трёх до шести месяцев, чтобы увидеть некоторые конкретные данные, поддерживающие ваше мнение. Если через полгода эти данные всё ещё не проявятся, вам нужно будет переосмыслить свою оценку.

Уроки инвестирования

В ходе работы предыдущего фонда компании, из-за некоторых непреодолимых факторов, был запущен новый фонд в период с 2020 по 2023 год. Многие ранее поддерживавшие его ограниченные партнеры (LP) выразили сильную поддержку новому фонду и начали вкладывать средства. Это сделало последнюю серию фонда довольно успешной.

Рефлексируя над своим опытом, он считает, что для предпринимателей есть много ценных уроков. Он отмечает, что в инвестиционной отрасли множество возможностей, а порог входа относительно низок. Тем не менее, у этой отрасли есть свои вызовы, поскольку многие вещи все еще находятся на стадии незрелости, что может легко вызвать догадки.

Он упомянул, что в истории отрасли за последние 5-7 лет ключом к успеху было "выжить". Если не потерпеть неудачу, это можно считать относительно успешным инвестором.

В процессе инвестирования, помимо рыночного риска, есть два основных риска, на которые следует обратить внимание:

1. Риск хранения: сейчас, управляя чужими средствами, необходимо иметь完善ную операцию хранения. Недавно некоторые биржи подверглись хакерским атакам и потеряли сотни миллионов средств, что в 2024 году неприемлемо. Инвесторы не должны тратить слишком много усилий на хранение, а должны использовать лучшие в отрасли услуги хранения для решения этой проблемы.

2. Риск контрагента: включает в себя риски, связанные с биржей и самими инвестиционными проектами. Некоторые люди не могут представить эти риски, потому что обычно все оптимистично настроены на будущее. Однако, как только возникают проблемы, например, заемщик не возвращает деньги или биржа закрывается, инвесторы сталкиваются с огромными потерями. Он напоминает всем о необходимости проведения оценки рисков и не следует легко верить обещаниям со стороны проектов.

Он откровенно признал, что понес убытки как в управлении активами, так и в рисках контрагентов. С 2022 года они обнаружили на рынке дисбаланс: большое количество венчурных фондов (VC) появилось, в то время как на рынке не хватало ликвидности для их поддержки. Особенно в США, некоторые крупные венчурные фонды значительно превышают способности рынка.

Это, наоборот, предоставляет возможности для Вторичного рынка, так как он подвержен большим колебаниям, и многие LP не желают участвовать. Все больше и больше качественных проектов после выпуска токенов остаются без внимания, поскольку VC обычно сосредоточены на ранних инвестициях и игнорируют последующую деятельность. Поэтому он надеется заполнить этот рыночный пробел и оказать поддержку проектам, нуждающимся в помощи. Функции VC становятся все более многообразными.

Повышение зрелости рынка, как частным инвесторам реагировать?

Говоря о значительных изменениях в текущем рыночном цикле по сравнению с предыдущим, он считает, что есть несколько "водораздельных" событий, таких как крах и ликвидация FTX, а также достигнутое соглашение между одной крупной биржей и правительством США, которые являются знаковыми событиями.

"Конечно, в нашей отрасли все еще будут существовать некоторые неординарные способы ведения операций, но я считаю, что такие практики будут становиться все более сложными, хотя это не означает, что они совершенно невозможны."

"Рынок в этом году является примером того, почему биткойн достиг исторического максимума, но многие инвесторы не чувствуют, что заработали много денег. Это связано с тем, что наши позиции на первичном рынке и в токенах с малой капитализацией обычно больше, чем в биткойне."

"Самое большое изменение заключается в том, что рынок действительно движется в сторону институционализации. Крупнейшие биржи в отрасли уже достигли соглашения с правительством США, поэтому в будущем они могут столкнуться с большими ограничениями в своей деятельности."

Как точно определить время входа и выхода?

У меня есть друзья из венчурного капитала, которые спрашивают: "Я часто читаю ваши отчеты о ликвидности, во-первых, результаты очень хорошие, а затем в этом процессе на самом деле есть много активов, которые вы заметили, но другие, возможно, не заметили. У вас также есть токены с высокой долей, на самом деле ликвидность на рынке не так хороша, так как вы определяете время входа и выхода для некоторых конкретных активов?"

Он ответил, что это действительно самая трудная часть для точного понимания.

Рыночные возможности очень важны для этого круга. Он считает, что нет абсолютно правильного ответа, и необходимо вносить соответствующие коррективы в зависимости от рыночной ситуации, чем они и занимаются.

Он считает, что главная разница этого цикла с предыдущими циклами заключается в том, что когда вы видите проекты с хорошими фундаментальными показателями, нужно быть более активным в отношении фиксации прибыли.

"В этот период действительно хорошие возможности для получения прибыли не превышают двух месяцев. Конкретно, это вторая половина марта до первой половины апреля, всего лишь этот месяц является наилучшим временем для выхода с прибылью. Если пропустить это время, легко отдалиться от максимума."

"Поэтому вам нужно подойти к вопросу с макроэкономической точки зрения, обращая внимание на ликвидность рынка, объем торговли и рыночные настроения. Также стоит обратить внимание на положительные и отрицательные значения фондового финансирования. Мы также постоянно увеличиваем объем доступных для анализа данных, чтобы в макроэкономическом плане найти лучшие моменты для распределения."

В области фундаментального анализа он будет обращать внимание на объемы сделок в сети, наблюдая за тем, происходят ли масштабные покупки и продажи.

Также необходимо обращать внимание на рост фундаментальных показателей. Поскольку многие блокчейн-проекты часто в короткие сроки становятся переоцененными после того, как были сильно недооценены. Сектор ИИ является хорошим примером.

Он считает, что в прошлом году рынок AI был относительно недооценен, так как тогда многие были довольно консервативны в отношении сочетания криптовалют и AI. Но с приходом бычьего рынка все начали безумно спекулировать. Цены на многие проекты выросли более чем в десять раз.

Успешные примеры инвестиций

Оглядываясь назад, он поделился опытом участия в проекте с самой высокой доходностью. В момент пика доходность близка к 2000 раз, стоимость инвестиций составила около 0,08 доллара, а максимальная цена превышала 160 долларов. Конечно, невозможно было продать всё на максимуме, так как часть токенов всё ещё находилась в блокировке, и хотя доходность была очень высокой, первоначальные инвестиции не были большими.

Этот проект на первом раунде финансирования, вероятно, имел очень мало инвесторов, верящих в этот сектор, и, кроме того, в то время был медвежий рынок, поэтому общий объем финансирования того раунда составил менее 1 миллиона долларов, и они не вложили много средств. Но если смотреть только на доходность, этот проект был самым высоким.

С точки зрения сектора, он считает, что наиболее успешными являются инвестиции в область Децентрализованных финансов. Они рано вошли в этот сектор, поэтому в настоящее время они инвестировали практически во все успешные голубые фишки в области Децентрализованных финансов, такие как некоторые известные децентрализованные биржи, платформы кредитования и проекты синтетических активов.

Его компания также показывает отличные результаты в инвестициях на вторичном рынке. Поскольку на ранних этапах многие проекты DeFi не имели так называемого посевного раунда, инвестировать можно было только через покупку токенов или участие в ликвидном майнинге. Многие из упомянутых выше проектов являются инвестициями на вторичном рынке.

Опыт, извлеченный из значительных событий

После ряда значительных событий он повысил требования к моральным стандартам команды. Он считает, что если у человека есть проблемы с личностью, независимо от того, насколько успешен его проект, он может быстро рухнуть.

Отрасль пережила множество подобных событий, некоторые из тех, кто когда-то оказывал влияние в этой сфере, и