С завершением обновления в Канкуне, цена Эфир и связанных с ним токенов демонстрирует отличные результаты. В то же время проекты с модульной концепцией и проекты Layer2 последовательно запускают свои основные сети, что еще больше повышает оптимизм рынка по отношению к экосистеме Ethereum. Концепция повторного стейкинга ликвидности (LRT) также привлекла внимание благодаря успешному проекту EigenLayer.
В данной статье подробно рассматривается экосистема LRT-треков, ее текущее состояние, возможности и будущее. В настоящее время многие LRT-протоколы еще не выпустили токены, и проекты страдают от серьезной однородности. Наиболее перспективными являются KelpDAO, Puffer Finance и Ion Protocol, у этих трех типов протоколов есть явные отличия в развитии по сравнению с другими LRT-протоколами. Будущее LRT-треков все еще представляет собой быстрорастущий сегмент рынка, и ожидается, что только несколько ведущих проектов смогут выделиться.
Фон трассы LRT
Событие в Канкуне приближается, цены на Эфир и связанные с ним токены экосистемы показывают хорошие результаты. Проекты концепции модульности и Layer2 постепенно запускают свои основные сети, что еще больше подстегивает оптимизм рынка по отношению к экосистеме Ethereum.
Проекты ликвидного стекинга занимают значительную долю в экосистеме Ethereum, а концепция "повторного стекинга" начала привлекать внимание с момента стремительного роста проекта EigenLayer.
Концепция "повторного стейкинга" была впервые предложена Eigenlayer в июне 2023 года. Она позволяет пользователям повторно ставить уже ставленный Эфир или ликвидные стейкинг токены (LST), предоставляя дополнительную безопасность для децентрализованных сервисов на Ethereum и зарабатывая дополнительные вознаграждения. На основе услуг повторного стейкинга Eigenlayer возникли проекты, связанные с LRT.
Является ли LRT матрёшкой? Посмотрим на эволюционный путь LRT
LRT - это "снова залоговый сертификат", получаемый после стекинга LST.
Ну:
Как появился этот сертификат повторного залога LRT?
Из ETH -> LST -> Является ли LRT матрешкой как большинство людей говорят?
Нам нужно проследить эволюционный путь LRT.
Этап 1: Ethereum нативная стейкинг
После перехода Ethereum на PoS, валидаторы поддерживают безопасность сети и получают вознаграждения, ставя на ставку 32 Эфира и запуская круглосуточные узлы.
Этап 2: Рождение LST-протокола
Из-за высоких требований к ставкам со стороны официальных органов возникли платформы для ставок, которые в основном решают две проблемы:
Снижение порога: например, Lido позволяет ставить любое количество Эфир и не требует технических навыков
Освобождение ликвидности: например, при ставке ETH в Lido можно получить stETH, участвовать в DeFi или обменивать ETH
Простыми словами это "групповая покупка".
Этап 3: Рестейкинг соглашение родилось
Обнаружьте, что LST можно ставить в других сетях для получения большего дохода, одновременно повышая безопасность новой сети.
Представляет проект Eigenlayer, его логика повторного залога делится на две части:
Совместная безопасность экосистемы ETH
У пользователей есть более высокие требования к доходности
Этап 4: Рождение LRT
С появлением протокола Restaking, была обнаружена блокировка ликвидности LST после повторного стекинга. Проект увидел возможность помочь пользователям повторно ставить LST в протоколе Restaking для получения дохода, одновременно выдавая «сертификаты повторного стекинга», которые пользователи могут использовать для выполнения более сложных финансовых операций, таких как залоговые кредиты и т. д. Этот «сертификат повторного стекинга» - это LRT.
Фаза 5: Взрыв LRT с поддержкой Pendle протокола
Pendle предоставляет сценарии применения LRT, является децентрализованным рынком торговли ставками, предлагает торговлю PT и YT.
Успех рынка LRT Pendle заключается в:
Разрешить предварительную продажу или разработку долгосрочных возможностей аирдропа
Настройка интеграции LRT, блокировка ETH доходов PT, а также аирдроп EigenLayer и прочее, создание высокой доходности
YT позволяет "плечевое ликвидное стейкинг"
С помощью Pendle пользователи могут блокировать доходы от аирдропа, оцениваемые в Эфир, и использовать ликвидный майнинг с кредитным плечом. Pendle, вероятно, продолжит доминировать в этом сегменте рынка.
Итог
Считается ли ETH -> LST -> LRT матрешкой? Необходимо обсудить в зависимости от ситуации.
Если в рамках одной DeFi экосистемы, ставить LST для получения повторных залоговых сертификатов, затем повторно ставить эти сертификаты, чтобы выпустить токены управления под предлогом блокировки ликвидности, это похоже на матрешку. Потому что это позволяет следующему уровню капитала подкармливать активы предыдущего уровня, что приводит к чрезмерному использованию ожиданий от токена без реального увеличения его стоимости.
А классическая модель повторной залога на основе Eigenlayer + Pendle:
Автор: Eigenlayer:
Пользователь повторно ставит LSD в EigenLayer
Повторно ставьте активы, предоставляемые для AVS в качестве защиты
AVS предоставляет услуги верификации для приложенческой цепи
Плата за услуги приложения цепи, распределяемая между стейкерами, AVS и EigenLayer
Через Pendle:
Пользователи могут заблокировать доход от аирдропов, оцениваемый в Эфир
Левериджированный ликвидный майнинг
LRT имеет отличные сценарии применения
Эта модель по своей сути является совместным использованием безопасности Ethereum, проекты должны оплачивать эту услугу, что приводит к положительному денежному потоку в экосистему, это не "матрешка", а разумная экономическая модель.
Вкратце, для запуска этой серии LRT необходимы два ключевых условия:
Способность активов LRT приносить доход
Сценарии применения LRT
Во-первых, способность базовых активов LRT приносить доход обеспечивается Eigenlayer, включая доходы от аирдропов и полезных сервисов.
EigenLayer — это повторная ставка на Эфир, промежуточное программное обеспечение для смарт-контрактов, позволяющее ставщикам ETH проверять новые программные модули экосистемы Ethereum.
EigenLayer позволяет любому владельцу активов в стейкинге вносить вклад в PoS-сети через платформу экономических прав, снижая затраты и сложность, прокладывая путь для инноваций в области L2-майнинга стеков Cosmos. Протоколы, использующие EigenLayer, "арендуют" экономическую безопасность у стейкеров Ethereum, повторно используя ETH для обеспечения безопасности нескольких приложений.
В общем: EigenLayer позволяет повторным ставщикам участвовать в верификации различных сетей и услуг через смарт-контракты, экономя затраты для сторонних протоколов, одновременно享受安全ность Ethereum и предоставляя повторным ставщикам множественные доходы и гибкость.
Механизм продукта
Для промежуточных проектов EigenLayer может помочь сети быстро запуститься в холодном режиме, после чего можно переключиться на режим, управляемый собственным токеном. EigenLayer выступает как провайдер безопасных услуг. Для DeFi можно строить различные деривативы на основе EigenLayer.
Логика продукта EigenLayer в рамках всего LST/LRT:
Пользователь через диаграмму процесса EigenLayer:
Подробное объяснение EigenLayer AVS
В EigenLayer еще одной важной новой концепцией является AVS( активная услуга валидации ).
Чтобы понять AVS EigenLayer, необходимо сначала понять бизнес-модель Эфира. С коммерческой точки зрения, отношения между основной сетью Эфира и Rollup L2 таковы, что текущая бизнес-модель Эфира заключается в продаже блокового пространства универсальным Rollup L2.
Универсальный Rollup L2, оплачивая GAS, упаковывает данные состояния L2 и транзакции в смарт-контракты основной сети Ethereum для проверки их доступности, сохраняя их в формате calldata в основной сети, а затем слой консенсуса Ethereum сортирует эти данные состояния и транзакции и включает их в блок. Это по сути означает, что Ethereum активно проверяет согласованность данных состояния Rollup L2.
А AVS EigenLayer просто абстрагирует этот конкретный процесс в новую концепцию — AVS.
Посмотрим на бизнес-модель EigenLayer. Она абстрагирует и упаковывает безопасность экономической модели консенсуса PoS Ethereum через Restaking в упрощённый вариант, что ослабляет безопасность консенсуса, но делает услуги дешевле.
Поскольку это урезанная версия AVS, целевая аудитория не является универсальным Rollup L2 с высокими требованиями к безопасности консенсуса, а представляет собой различные Dapp Rollup, сети оракулов, кроссчейн-мосты, сети многофакторной подписи MPC, надежные среды выполнения и другие проекты с более низкими требованиями к безопасности консенсуса. Это как раз подходит для PFT(Product Market Fit).
Проект AVS активного верификационного сервиса
В настоящее время около 13 AVS были включены в EigenLayer, и больше поставщиков AVS присоединяются через документацию для разработчиков EigenLayer. Эти проекты тесно связаны с концепцией RaaS, большинство из них обслуживают безопасность, масштабируемость, интероперабельность и децентрализацию проектов Rollup, а также распространяются на экосистему Cosmos.
Среди известных можно выделить EigenDA, AltLayer, Near и др., ниже перечислены характеристики проектов, связанных с AVS.
Ethos: соединяет экономическую безопасность и ликвидность Ethereum с Cosmos. Потребительская цепочка Cosmos обычно использует нативные стейкинговые токены для обеспечения безопасности сети, хотя стейкинг ATOM предоставляет частичную межцепочечную безопасность (ICS), Ethos связывает экономическую безопасность и ликвидность Ethereum с Cosmos. Ethos вдохновлен Mesh Security (, который позволяет использовать стейкинговые токены одной цепочки на другой цепочке ), тем самым увеличивая экономическую безопасность без необходимости в дополнительных узлах. Преимущества этой структуры заключаются в том, что ETHOS, вероятно, получит airdrop токенов партнерских цепочек ( и доход ). В то же время, токены ETHOS также будут распределены среди повторных стейкеров ETH на Eigenlayer.
AltLayer: совместно с Eigenlayer запустил новый проект Restaked rollup, который отличается внедрением трех AVS: 1) быстрой окончательности; 2) децентрализованной сортировки; 3) децентрализованной проверки. Экономика токенов ALT изощренна, так как требует одновременного стекинга ALT и повторного стекинга ETH для защиты этих трех AVS.
Espresso: сосредоточен на децентрализованных сортировщиках Layer2. AltLayer фактически интегрировала Espresso, поэтому разработчики могут выбирать между использованием децентрализованного решения проверки AltLayer и использованием Espresso Sequencer при развертывании на стеке AltLayer.
Omni нацелен на интеграцию всех Rollups в Ethereum. Omni вводит "унифицированный глобальный уровень состояния", который защищается повторным залогом через EigenLayer. Этот уровень состояния объединяет управление приложениями между различными доменами.
Цель Hyperlane состоит в том, чтобы соединить все Layer1 и Layer2. С помощью Hyperlane разработчики могут создавать межсетевые приложения, а Hyperlane Permissionless Interoperability позволяет Rollups самостоятельно подключаться к Hyperlane без хлопот, связанных с одобрением управления и т.д.
Blockless использует нейтральные сетевые приложения (nnApp), позволяя пользователям одновременно запускать узлы с приложением, внося ресурсы в сеть. Blockless предоставит сеть для приложений на основе EigenLayer, чтобы минимизировать случайные штрафы.
Другие проекты AVS, на которые стоит обратить внимание:
Lagrange: LayerZero, Omni и Hyperlane - еще один конкурент, чья кросс-чейн инфраструктура может создавать универсальные доказательства состояния на всех основных блокчейнах;
Drosera: используется для сдерживания уязвимостей "протоколом реагирования на инциденты", когда происходит атака хакеров, Trap от Drosera будет обнаруживать и принимать меры для уменьшения уязвимости;
Witness Chain(: Используйте функцию повторного залога для Proof of Diligence, чтобы обеспечить безопасность Rollups, а также Proof of Location для создания физической узловой децентрализации.
Особенности продукта EigenLayer можно summarized как:
EigenLayer является "суперконнектором", одновременно соединяющим три основные сектора: Стейкинг, инфраструктурное промежуточное ПО и DeFi.
EigenLayer играет мостовую роль в повторном стекинге на Ethereum, являясь расширением безопасности криптоэкономики Ethereum. Спрос и предложение на рынке EigenLayer очень сильны.
EigenDA является предварительной версией решения для масштабирования Danksharding в рамках дорожной карты, сосредоточенной на роллапах Ethereum. Проще говоря, это "молодежная версия хранения с помощью шардирования"
На Ethereum в настоящее время около 15 протоколов LRT, 9 из которых уже запущены, 6 находятся в тестовой сети. Протоколы LRT в основном зависят от Eigenlayer для получения дохода от повторного стекинга, они делятся на 3 категории:
Liquid-LSD Restaking: Объединение управления стейкингом LST пользователей в внешние протоколы Restaking, такие как Eigenlayer, пользователи получают залоговые сертификаты.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
MetaMisery
· 07-11 17:13
Что копировать в домашнем задании? Разве не первое - это kelp?
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletsWatcher
· 07-09 23:32
Ждем, когда эта волна первыми начнет раздавать Клиповые купоны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
YieldChaser
· 07-08 17:58
Почему бы не скопировать стиль игры у брата кека напрямую?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SleepTrader
· 07-08 17:58
Большой бык насос, жду KelpDAO!
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketHustler
· 07-08 17:57
Этот рост BTC тянет за собой остальных, все остальные падают.
Восход LRT-трассы катализирует новые возможности экосистемы Ethereum
LRT-трек катализирует экосистему Ethereum
С завершением обновления в Канкуне, цена Эфир и связанных с ним токенов демонстрирует отличные результаты. В то же время проекты с модульной концепцией и проекты Layer2 последовательно запускают свои основные сети, что еще больше повышает оптимизм рынка по отношению к экосистеме Ethereum. Концепция повторного стейкинга ликвидности (LRT) также привлекла внимание благодаря успешному проекту EigenLayer.
В данной статье подробно рассматривается экосистема LRT-треков, ее текущее состояние, возможности и будущее. В настоящее время многие LRT-протоколы еще не выпустили токены, и проекты страдают от серьезной однородности. Наиболее перспективными являются KelpDAO, Puffer Finance и Ion Protocol, у этих трех типов протоколов есть явные отличия в развитии по сравнению с другими LRT-протоколами. Будущее LRT-треков все еще представляет собой быстрорастущий сегмент рынка, и ожидается, что только несколько ведущих проектов смогут выделиться.
Фон трассы LRT
Событие в Канкуне приближается, цены на Эфир и связанные с ним токены экосистемы показывают хорошие результаты. Проекты концепции модульности и Layer2 постепенно запускают свои основные сети, что еще больше подстегивает оптимизм рынка по отношению к экосистеме Ethereum.
Проекты ликвидного стекинга занимают значительную долю в экосистеме Ethereum, а концепция "повторного стекинга" начала привлекать внимание с момента стремительного роста проекта EigenLayer.
Концепция "повторного стейкинга" была впервые предложена Eigenlayer в июне 2023 года. Она позволяет пользователям повторно ставить уже ставленный Эфир или ликвидные стейкинг токены (LST), предоставляя дополнительную безопасность для децентрализованных сервисов на Ethereum и зарабатывая дополнительные вознаграждения. На основе услуг повторного стейкинга Eigenlayer возникли проекты, связанные с LRT.
Является ли LRT матрёшкой? Посмотрим на эволюционный путь LRT
LRT - это "снова залоговый сертификат", получаемый после стекинга LST.
Ну:
Нам нужно проследить эволюционный путь LRT.
Этап 1: Ethereum нативная стейкинг
После перехода Ethereum на PoS, валидаторы поддерживают безопасность сети и получают вознаграждения, ставя на ставку 32 Эфира и запуская круглосуточные узлы.
Этап 2: Рождение LST-протокола
Из-за высоких требований к ставкам со стороны официальных органов возникли платформы для ставок, которые в основном решают две проблемы:
Простыми словами это "групповая покупка".
Этап 3: Рестейкинг соглашение родилось
Обнаружьте, что LST можно ставить в других сетях для получения большего дохода, одновременно повышая безопасность новой сети.
Представляет проект Eigenlayer, его логика повторного залога делится на две части:
Этап 4: Рождение LRT
С появлением протокола Restaking, была обнаружена блокировка ликвидности LST после повторного стекинга. Проект увидел возможность помочь пользователям повторно ставить LST в протоколе Restaking для получения дохода, одновременно выдавая «сертификаты повторного стекинга», которые пользователи могут использовать для выполнения более сложных финансовых операций, таких как залоговые кредиты и т. д. Этот «сертификат повторного стекинга» - это LRT.
Фаза 5: Взрыв LRT с поддержкой Pendle протокола
Pendle предоставляет сценарии применения LRT, является децентрализованным рынком торговли ставками, предлагает торговлю PT и YT.
Успех рынка LRT Pendle заключается в:
С помощью Pendle пользователи могут блокировать доходы от аирдропа, оцениваемые в Эфир, и использовать ликвидный майнинг с кредитным плечом. Pendle, вероятно, продолжит доминировать в этом сегменте рынка.
Итог
Считается ли ETH -> LST -> LRT матрешкой? Необходимо обсудить в зависимости от ситуации.
Если в рамках одной DeFi экосистемы, ставить LST для получения повторных залоговых сертификатов, затем повторно ставить эти сертификаты, чтобы выпустить токены управления под предлогом блокировки ликвидности, это похоже на матрешку. Потому что это позволяет следующему уровню капитала подкармливать активы предыдущего уровня, что приводит к чрезмерному использованию ожиданий от токена без реального увеличения его стоимости.
А классическая модель повторной залога на основе Eigenlayer + Pendle:
Автор: Eigenlayer:
Через Pendle:
Эта модель по своей сути является совместным использованием безопасности Ethereum, проекты должны оплачивать эту услугу, что приводит к положительному денежному потоку в экосистему, это не "матрешка", а разумная экономическая модель.
Вкратце, для запуска этой серии LRT необходимы два ключевых условия:
Во-первых, способность базовых активов LRT приносить доход обеспечивается Eigenlayer, включая доходы от аирдропов и полезных сервисов.
Во-вторых, LRT-приложение Pendle предоставляет отличный пример.
Экосистема трассы LRT
EigenLayer-ре-ставка посредник
Введение в EigenLayer
EigenLayer — это повторная ставка на Эфир, промежуточное программное обеспечение для смарт-контрактов, позволяющее ставщикам ETH проверять новые программные модули экосистемы Ethereum.
EigenLayer позволяет любому владельцу активов в стейкинге вносить вклад в PoS-сети через платформу экономических прав, снижая затраты и сложность, прокладывая путь для инноваций в области L2-майнинга стеков Cosmos. Протоколы, использующие EigenLayer, "арендуют" экономическую безопасность у стейкеров Ethereum, повторно используя ETH для обеспечения безопасности нескольких приложений.
В общем: EigenLayer позволяет повторным ставщикам участвовать в верификации различных сетей и услуг через смарт-контракты, экономя затраты для сторонних протоколов, одновременно享受安全ность Ethereum и предоставляя повторным ставщикам множественные доходы и гибкость.
Механизм продукта
Для промежуточных проектов EigenLayer может помочь сети быстро запуститься в холодном режиме, после чего можно переключиться на режим, управляемый собственным токеном. EigenLayer выступает как провайдер безопасных услуг. Для DeFi можно строить различные деривативы на основе EigenLayer.
Логика продукта EigenLayer в рамках всего LST/LRT:
Пользователь через диаграмму процесса EigenLayer:
Подробное объяснение EigenLayer AVS
В EigenLayer еще одной важной новой концепцией является AVS( активная услуга валидации ).
Чтобы понять AVS EigenLayer, необходимо сначала понять бизнес-модель Эфира. С коммерческой точки зрения, отношения между основной сетью Эфира и Rollup L2 таковы, что текущая бизнес-модель Эфира заключается в продаже блокового пространства универсальным Rollup L2.
Универсальный Rollup L2, оплачивая GAS, упаковывает данные состояния L2 и транзакции в смарт-контракты основной сети Ethereum для проверки их доступности, сохраняя их в формате calldata в основной сети, а затем слой консенсуса Ethereum сортирует эти данные состояния и транзакции и включает их в блок. Это по сути означает, что Ethereum активно проверяет согласованность данных состояния Rollup L2.
А AVS EigenLayer просто абстрагирует этот конкретный процесс в новую концепцию — AVS.
Посмотрим на бизнес-модель EigenLayer. Она абстрагирует и упаковывает безопасность экономической модели консенсуса PoS Ethereum через Restaking в упрощённый вариант, что ослабляет безопасность консенсуса, но делает услуги дешевле.
Поскольку это урезанная версия AVS, целевая аудитория не является универсальным Rollup L2 с высокими требованиями к безопасности консенсуса, а представляет собой различные Dapp Rollup, сети оракулов, кроссчейн-мосты, сети многофакторной подписи MPC, надежные среды выполнения и другие проекты с более низкими требованиями к безопасности консенсуса. Это как раз подходит для PFT(Product Market Fit).
Проект AVS активного верификационного сервиса
В настоящее время около 13 AVS были включены в EigenLayer, и больше поставщиков AVS присоединяются через документацию для разработчиков EigenLayer. Эти проекты тесно связаны с концепцией RaaS, большинство из них обслуживают безопасность, масштабируемость, интероперабельность и децентрализацию проектов Rollup, а также распространяются на экосистему Cosmos.
Среди известных можно выделить EigenDA, AltLayer, Near и др., ниже перечислены характеристики проектов, связанных с AVS.
Ethos: соединяет экономическую безопасность и ликвидность Ethereum с Cosmos. Потребительская цепочка Cosmos обычно использует нативные стейкинговые токены для обеспечения безопасности сети, хотя стейкинг ATOM предоставляет частичную межцепочечную безопасность (ICS), Ethos связывает экономическую безопасность и ликвидность Ethereum с Cosmos. Ethos вдохновлен Mesh Security (, который позволяет использовать стейкинговые токены одной цепочки на другой цепочке ), тем самым увеличивая экономическую безопасность без необходимости в дополнительных узлах. Преимущества этой структуры заключаются в том, что ETHOS, вероятно, получит airdrop токенов партнерских цепочек ( и доход ). В то же время, токены ETHOS также будут распределены среди повторных стейкеров ETH на Eigenlayer.
AltLayer: совместно с Eigenlayer запустил новый проект Restaked rollup, который отличается внедрением трех AVS: 1) быстрой окончательности; 2) децентрализованной сортировки; 3) децентрализованной проверки. Экономика токенов ALT изощренна, так как требует одновременного стекинга ALT и повторного стекинга ETH для защиты этих трех AVS.
Espresso: сосредоточен на децентрализованных сортировщиках Layer2. AltLayer фактически интегрировала Espresso, поэтому разработчики могут выбирать между использованием децентрализованного решения проверки AltLayer и использованием Espresso Sequencer при развертывании на стеке AltLayer.
Omni нацелен на интеграцию всех Rollups в Ethereum. Omni вводит "унифицированный глобальный уровень состояния", который защищается повторным залогом через EigenLayer. Этот уровень состояния объединяет управление приложениями между различными доменами.
Цель Hyperlane состоит в том, чтобы соединить все Layer1 и Layer2. С помощью Hyperlane разработчики могут создавать межсетевые приложения, а Hyperlane Permissionless Interoperability позволяет Rollups самостоятельно подключаться к Hyperlane без хлопот, связанных с одобрением управления и т.д.
Blockless использует нейтральные сетевые приложения (nnApp), позволяя пользователям одновременно запускать узлы с приложением, внося ресурсы в сеть. Blockless предоставит сеть для приложений на основе EigenLayer, чтобы минимизировать случайные штрафы.
Другие проекты AVS, на которые стоит обратить внимание:
)# Краткое изложение характеристик продукта EigenLayer
Особенности продукта EigenLayer можно summarized как:
Проекты, связанные с экосистемой EigenLayer
![Канкун обновление завершено, LRT (Liquid Restaking) трек катализирует экосистему Ethereum?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e256579cc19c989082d49ac926a88a89.webp(
) Проект LRT на Эфире
На Ethereum в настоящее время около 15 протоколов LRT, 9 из которых уже запущены, 6 находятся в тестовой сети. Протоколы LRT в основном зависят от Eigenlayer для получения дохода от повторного стекинга, они делятся на 3 категории: