📉 A economia da China continua a quebrar devido à crescente pressão da guerra comercial.
🔶A produção industrial em julho apenas aumentou +5,7% em relação ao ano anterior, abaixo da previsão de +6,0% e do nível de +6,8% de junho.
–> A motivação da produção está a diminuir rapidamente, devido à queda das exportações.
🔶 As vendas no varejo caíram +3,7% em relação ao ano anterior, o nível mais baixo desde janeiro de 2025, não atingindo a expectativa de +4,6%.
A psicologia do consumo das famílias continua defensiva, alertando para a saúde do mercado de trabalho e as expectativas de renda futura

📍 O Reverse Repo na Fed chegou ao fundo de 4 anos
📌 O saldo Reverse Repo (RRP) no dia 13/8 era de apenas $28.8B - o nível mais baixo desde 2021. RRP é a reserva de caixa dos bancos no Fed, onde eles depositam dinheiro durante a noite para receber a taxa de juro mínima fora do mercado livre.
📌 Desde o surto de COVID, o RRP cresceu para mais de $2.000B devido à liquidez excessiva, mas agora voltou a níveis de escassez:
- As reservas de liquidez de curto prazo do sistema bancário estão praticamente esgotadas.
- O Fed perdeu uma "válvula de escape" para retirar temporariamente dinheiro do merca

📍 PPI E.U.A. aumentou 4 vezes o previsto - Tarifas ainda não são a culpada
📌 Dados de julho:
- PPI YoY: +3.3% (previsto +2.5%), o mais alto desde 02/2025.
- PPI MoM: +0,9% - mais forte desde 06/2022.
- Core PPI YoY: +3.7% (previsto +2.9%), o mais alto desde 03/2023.
- PPI de serviços MoM: +1.1% - o nível mais alto desde 03/2022, puxando todo o PPI para cima.
📌 Causa:
- A energia voltou a subir graças ao preço do petróleo em julho.
- Mercadorias: Preço de frutas e verduras +38,5% MoM, principalmente devido à política de expulsão de trabalhadores imigrantes ilegais que resulta na falta de mão

📍Cô Bessent: O governo não irá gastar dinheiro para comprar mais BTC para o fundo de reservas estratégicas.
📌 O Secretário do Tesouro dos EUA anunciou que os EUA não comprarão mais nenhum $BTC, mas apenas usarão a quantidade de Bitcoin confiscada de casos para manter como patrimônio nacional. O valor de $BTC atualmente em estoque é estimado em $15–20B, mas esta mensagem é mais simbólica do que uma alavanca econômica. O BTC foi incluído na reserva nacional - mas a Casa Branca não gastará dinheiro para comprá-lo??
📌 O mercado ficou desiludido com esta notícia, o BTC caiu 5% quando as expectat

🟧O objetivo da Circle ao lançar o Layer1 - Arc: É apenas para competir com a Tether?
🔶A Circle acaba de anunciar o lançamento do Arc - um blockchain Layer 1 compatível com EVM, onde o USDC se torna oficialmente o token de gás, integrando o sistema FX engine e a capacidade de liquidação quase em tempo real. O USDC é estabelecido como a unidade monetária central, todas as transações, liquidez e comunicações financeiras são referenciadas ao USDC.
🔶Q2 2025 KQKD da Circle dispara fortemente graças ao "vento leste" do IPO:
- A oferta circulante aumentou 90% ano a ano, atingindo cerca de $61–65B.

📍O que ver na previsão do CPI de julho das instituições financeiras
📌 Título CPI (m/m) previsão mediana em 0.24% (y/y 2.8%), redução em relação a junho (0.29% m/m, 2.7% y/y).
Mostra que as expectativas de inflação total estão a arrefecer ligeiramente mês a mês.
📌 Core CPI (m/m) previsão mediana 0.31% (y/y 3.1%), acima de junho (0.23% m/m, 2.9% y/y).
Embora os preços da energia e dos alimentos possam estar mais estáveis, o Core CPI ainda pode estar sob pressão de grupos de serviços e habitação ( que têm se mantido desde o início de 2025).
📌 A discrepância notável nas previsões:
- Jefferie

📍Trump estende a trégua tarifária com a China por mais 90 dias
📌 O presidente Trump acaba de assinar um decreto que prorroga a "cessação" das tarifas sobre a China por mais 90 dias, adiando o prazo para a aplicação de novas tarifas para 11/09/2025. A atual taxa de 30% permanece inalterada, em vez de ativar a "tarifa de três dígitos" que havia sido preparada anteriormente.
📌 A Casa Branca deseja manter a estabilidade para ter tempo de lidar com questões internas antes de impulsionar o progresso nas negociações. As negociações em Genebra, Londres e Estocolmo reduziram os impostos sobre produt

📍 Semana macroeconômica notável: O foco é nos dados do CPI dos EUA
📌 12/8 – CPI e Core CPI de julho dos EUA
- Estes são os dados centrais desta semana, que podem decidir a próxima direção do Fed. Se a inflação esfriar, as expectativas de cortes nas taxas de juros aumentarão; ao contrário, dados mais altos do que o previsto fortalecerão a posição de manter as taxas de juros.
📌 14/8 – PPI de julho dos EUA
- O PPI dos EUA (mês 7): mostra a pressão de preços do lado da produção – que geralmente lidera a tendência do CPI nos meses seguintes.
📌 15/8 – Vendas a Retalho & Sentimento do Consumidor

📍A medida para impedir o desenvolvimento de stablecoins na China: Não está relacionada com cripto, mas sim com a anti-dolarização.
👉🏻Apesar de Pequim ter banido a maioria das atividades de crypto desde 2021, a negociação OTC continua forte e até acelerou. Nos primeiros 3 trimestres de 2024, a negociação OTC na China atingiu ~$75B, sendo que no Q2/2024 chegou a $23.7B, o maior em 3 anos.
✨Isto é preocupante para Pequim, à medida que a linha de stablecoin ancorada no USD penetra na economia, trazendo consigo o risco de dolarização - algo que a China e os BRICS estão se esforçando para combate

📍Trump confirma os 3 principais candidatos para substituir o Sr. Powell: Waller é o mais promissor
📌 Após a entrevista privada de hoje, Trump reduziu a lista de candidatos à presidência do Fed para Kevin Hassett (, ex-Conselheiro Econômico da Casa Branca ), Kevin Warsh (, ex-Governador do Fed ) e Chris Waller (, Governador do Fed atual ).
📌 Nesse contexto, Chris Waller está se destacando como a principal escolha. Ele teve recentemente uma reunião presencial com o gabinete Trump e é considerado o candidato mais "seguro", suficientemente familiar para que o mercado se sinta estável, já havia

📍Trump abriu as portas 401(k) para crypto – ETF Bitcoin inverte e atrai capital
📌 Trump está prestes a assinar um decreto que amplia o portfólio de investimentos para contas de aposentadoria 401(k), permitindo que os trabalhadores aloque em ativos alternativos como private equity, imóveis e crypto. Esta é uma medida sem precedentes, legalizando o fluxo de capital de aposentadoria para acessar o mercado de moeda digital.
💭 Se 401(k) for realmente assinado, uma onda de capital de longo prazo estável fluirá para o Bitcoin.
A curto prazo, haverá um fluxo enorme de dinheiro entrando no mercado,

📍O setor imobiliário da China continua a desmoronar, os pacotes de suporte do governo têm apenas um caráter de "curativo".
🔻 As vendas de imóveis das 100 maiores empresas imobiliárias da China caíram -24% em relação ao ano anterior em julho (o menor em 10 meses). Este número continua a tendência de queda de -23% do mês anterior. Em termos mensais, a queda foi de -38% M/M (o menor desde o início do ano).
🔻 Tanto o preço das casas novas como o das casas usadas desceram juntos em junho, ultrapassando -0,5% M/M.
🔻 O PBoC continua a injetar 544.8B CNY através do RRP de 7 dias com taxa de juro d

📍O setor imobiliário da China continua a desmoronar, os pacotes de suporte do governo têm apenas um caráter de "curativo".
🔻 As vendas de imóveis das 100 maiores empresas imobiliárias da China caíram -24% em relação ao ano anterior em julho (o menor em 10 meses). Este número continua a tendência de queda de -23% do mês anterior. Em termos mensais, a queda foi de -38% M/M (o menor desde o início do ano).
🔻 Tanto o preço das casas novas como o das casas usadas desceram juntos em junho, ultrapassando -0,5% M/M.
🔻 O PBoC continua a injetar 544.8B CNY através do RRP de 7 dias com taxa de juro d

📍O setor imobiliário da China continua em colapso, os pacotes de suporte do governo apenas têm um caráter "temporário".
🔻 As vendas de casas das 100 maiores empresas de imóveis da China caíram -24% em relação ao ano anterior em julho (, o nível mais baixo em 10 meses). Este número segue a tendência de queda de -23% do mês anterior. Em termos mensais, a queda foi de -38% M/M (, o nível mais baixo desde o início do ano).
🔻 Tanto os preços das casas novas como das casas antigas desceram juntos em junho, superando -0,5% M/M.
🔻 O PBoC continua a injetar 544.8B CNY através de RRP com taxa de jur

📍Fed encobre dá luz verde à ideia do "Fundo de Reserva de Bitcoin Estratégico" dos EUA?
📌 Um novo documento FEDS Notes publicado em 1/8/2025 mencionou pela primeira vez publicamente a ideia de criar um fundo de reserva nacional de Bitcoin, utilizando os lucros da reavaliação de ouro (gold revaluation gains).
🚨 Esta é a primeira vez que, em um documento oficial do (Fed), o conceito de reservas estratégicas de Bitcoin dos Estados Unidos é mencionado seriamente como parte de uma política potencial.
- Esta possibilidade abre a utilização dos ganhos de reavaliação do ouro para comprar BTC, em ve

📍O déficit comercial E.U.A. é o mais baixo em 3 anos graças à política tarifária de Trump
📌 O déficit comercial de junho foi de apenas -$60,2B, uma redução de 16% em relação ao mês anterior e muito melhor do que a previsão de -$62,6B. Este é o nível mais baixo desde 2021, refletindo uma forte desaceleração tanto nas importações quanto no consumo de insumos.
indicando que a pressão sobre o consumo e a produção está claramente a enfraquecer. A situação de "importação deflacionária" pode continuar se a demanda continuar a desacelerar.
📌 Especial: O déficit comercial com a China caiu para o ní

📍SEC confirmou que o liquid staking não viola as leis de valores mobiliários
📌 O Escritório de Finanças Corporativas da SEC acaba de publicar um documento orientando que o liquid staking não é considerado uma oferta de valores mobiliários, desde que cumpra algumas condições essenciais.
📌 Especificamente, o recibo de staking ( como stETH, rETH...) não será considerado um título se:
- O token criado representa apenas o direito de propriedade dos ativos que foram staked e os prêmios associados.
- O fornecedor não intervém, não opera ou decide o momento do stake, mas apenas atua como um "agente

🚨BitMine & SharpLink arrecadam quase $1B ETH em 1 semana: O modelo de tesouraria Ethereum está cada vez mais fortalecendo a confiança
✨ BitMine adicionou 208.137 ETH (~$740M), elevando as reservas totais para 833.137 ETH (~$3B) — tornando-se a maior empresa detentora de ETH no mundo. Objetivo de longo prazo: controlar 5% do fornecimento total de ETH, mudando completamente de BTC para ETH.
✨ SharpLink gastou $264.5M para comprar mais 83.562 ETH, totalizando 521.939 ETH (~$2B). ETH está sendo stakeado para gerar rendimento, e já recebeu 929 ETH de lucro de staking.
✨Após o sucesso da Strategy,

📍O déficit comercial E.U.A. em junho caiu acentuadamente: As tarifas começam a fazer efeito?
📌 O relatório mais recente mostra que o défice comercial de bens dos E.U.A. em junho foi de apenas -$86B, muito abaixo da previsão de -$98.3B e uma diminuição em relação a -$95.6B do mês anterior. Esta é a maior redução em vários meses.
📌 A principal causa vem de:
o que mostra que a entrada foi restringida de forma mais severa.
os E.U.A. estão se tornando menos dependentes de produtos fabricados no exterior - o objetivo que a China inicialmente visava está avançando na direção certa,
- A indústria

📍O fundo de criptomoedas testemunhou saídas após 15 semanas de captação de recursos contínua: A onda de retirar lucro + o Fed agressivo fez o BTC afundar
📌 Após uma série de 15 semanas de entradas incessantes, a semana passada viu $223M serem retirados de fundos de investimento em crypto, apesar de no início da semana ainda haver entradas superiores a $880M. O fluxo de dinheiro virou abruptamente quando o mercado reagiu à postura firme da Fed e aos dados econômicos dos EUA, que estavam muito ruins.
📌 $BTC foi retirado líquido fortemente com um fluxo de saída de -$404M, mostrando o nível de