Ethereum ETF stake: iniciar uma nova era de encriptação de ativos
O stake do ETF Ethereum está chegando a um momento crucial. Desde que os EUA reiteraram a postura regulatória de "neutralidade tecnológica" até Hong Kong anunciar um novo roteiro para ativos virtuais, a descongelamento da conformidade regulatória está criando um amplo espaço para o stake do ETF Ethereum. Ao mesmo tempo, o capital global enfrenta uma "escassez de ativos", e a demanda por ativos digitais geradores de rendimento está se fundindo gradualmente com a tendência de institucionalização do mercado de encriptação. Atualmente, o stake do ETF Ethereum não é mais uma questão de "se será implementado", mas sim uma corrida sobre "a que velocidade o mercado será reestruturado".
I. Visão Geral do Stake de ETF Ethereum
1. Conceitos básicos
O staking de ETF de Ethereum refere-se ao staking em cadeia do ETH detido pelo gestor do fundo ou pela entidade depositária, com base no ETF de Ethereum à vista, para obter rendimento adicional. Diferente do rendimento tradicional por manter moedas, o staking de ETF de Ethereum participa do mecanismo PoS de Ethereum, proporcionando segurança à rede, enquanto ganha recompensas de bloco e taxas de transação.
O ETF de spot Ethereum segue principalmente o preço do ETH e detém ETH em montante equivalente como ativo subjacente. Se o ETF puder realizar stake, seu modelo de rendimento mudará fundamentalmente - além dos lucros provenientes da volatilidade do preço do próprio ETH, os investidores do ETF também poderão obter rendimentos adicionais de stake, sem a necessidade de operar nós de validação por conta própria.
2. Princípios de funcionamento e características
Após a transição do Ethereum de PoW para PoS, é necessário fazer stake de 32 ETH para se tornar um nó de validação, mantendo a segurança da rede e obtendo recompensas, atualmente com um retorno anualizado de cerca de 3%-5%.
O ETF de spot do Ethereum exige que o gestor do fundo arrecade capital para comprar ETH, confie a um intercâmbio regulamentado para custódia e faça o staking concentrado, distribuindo os lucros aos investidores de acordo com a proporção do investimento.
Principais características incluem:
Aumento de rendimento: em comparação com a simples posse de ETH, o stake pode proporcionar um rendimento adicional de 4%-5% ao ano, aumentando a taxa de retorno do investimento.
Custódia conforme: Execute o stake através de instituições de custódia reguladas, evitando os riscos de gestão de chaves privadas associados à operação direta dos investidores individuais.
Saída flexível: As quotas do ETF podem ser negociadas no mercado secundário, e os dividendos têm um prazo fixo, proporcionando maior flexibilidade na entrada e saída.
Dois, as oportunidades de mercado trazidas pelo stake de ETF
Se o ETF de Ethereum for aprovado para staking, isso não será apenas uma atualização do mercado de ETH, mas uma mudança importante na estrutura de todo o mercado de ativos digitais.
1. Atrair fundos tradicionais de longo prazo para o mercado
Os investidores institucionais e os grandes fundos têm uma atitude de espera em relação ao mercado de encriptação, principalmente devido à alta volatilidade, à falta de um mercado de derivados financeiros, ao modelo de rendimento regulatório único e à regulamentação global pouco clara.
A aprovação do ETF de Ethereum para staking irá mudar significativamente este cenário, tornando o investimento em ETH mais adequado para investidores institucionais. Para fundos de pensões, capitais de seguros, escritórios familiares, fundos soberanos e outros capitais de longo prazo, o foco está em obter rendimentos estáveis dentro de um quadro regulatório, enquanto o mecanismo de staking de ETH oferece uma característica de rendimento sem prazo, semelhante a "títulos de rendimento sustentável digitalizado".
Além disso, os mercados financeiros globais enfrentam uma "escassez de ativos", com as taxas de rendimento dos produtos de rendimento fixo em países desenvolvidos a cair, obrigando os fundos tradicionais de longo prazo a procurar novas direções de investimento. A propriedade de "ativos geradores de rendimento sem prazo" do staking de ETH encaixa-se perfeitamente na necessidade de correspondência da duração do balanço patrimonial de instituições como fundos de pensões, tornando-se uma potencial ferramenta de alocação de ativos alternativos de alta qualidade.
2. Bom para o desempenho a longo prazo do preço do Éter.
Do ponto de vista da oferta e da procura, o stake de ETH é semelhante ao modo de "bloqueio", com uma grande quantidade de ETH bloqueada nos nós de validação, reduzindo a oferta de circulação no mercado.
Se o ETF de Ethereum for aprovado para staking e adotado em grande escala, pode afetar incluindo:
A entrada contínua de fundos institucionais aumenta a proporção de staking de ETH.
ETH está bloqueado, a quantidade de ETH disponível para negociação diminui, resultando em um efeito de aperto na oferta.
Aumento da demanda, após a entrada de investidores institucionais no mercado de Ethereum, a estratégia de alocação irá formar um suporte de compras contínuo.
Se a aprovação do ETF Ethereum para staking for concedida, a atratividade do capital aumentará significativamente, não apenas oferecendo oportunidades de valorização de ativos, mas também trazendo rendimentos de staking estáveis, aumentando a atratividade dos investimentos.
3. Promover o desenvolvimento de um ecossistema de stake mais amplo
A aprovação do stake do ETF Ethereum pode ter um impacto profundo em todo o ecossistema PoS:
O mercado de encriptação em conformidade está a expandir: pode dar origem a mais prestadores de serviços de encriptação em conformidade, promovendo um mercado de encriptação mais transparente, seguro e profissional. Com a melhoria dos serviços de custódia e encriptação em conformidade, a confiança dos investidores institucionais aumentará significativamente, aumentando assim a investibilidade dos ativos encriptados.
ETFização de ativos PoS: Se a ETF de Ethereum com staking for aprovada, pode abrir portas para a ETFização de outros ativos PoS (como Solana, Avalanche, Polkadot, etc.). No futuro, as principais blockchains do setor PoS terão a oportunidade de entrar no mercado de ETFs regulamentados, ampliando ainda mais a profundidade e a largura do mercado de staking.
Desenvolvimento do mercado de staking líquido: à medida que as instituições entram no mercado de staking, a demanda por otimização de liquidez e rendimento aumenta, promovendo o desenvolvimento de tokens de staking líquido. Isso pode estimular inovações em aplicações DeFi baseadas em LST, como empréstimos, derivativos e estratégias de otimização de rendimento, formando um mercado financeiro secundário mais maduro.
Para as exchanges de ativos digitais que já obtiveram a licença de conformidade em Hong Kong, o staking de ETF traz novas oportunidades de mercado. Elas podem utilizar um sistema de conformidade maduro para impulsionar todo o staking de ETF:
Fornecer infraestrutura de staking abrangente: inclui serviços de staking, custódia, suporte à liquidez e serviços de intermediação institucional, oferecendo soluções completas para investidores institucionais.
Reforçar a vantagem de conformidade: sob um quadro regulatório, oferecer produtos de stake que atendam aos requisitos de conformidade de instituições internacionais, eliminando as preocupações dos investidores sobre a segurança dos fundos e a transparência na distribuição de lucros.
Conectar os mercados financeiros tradicionais: colaborar com bancos, empresas de gestão de ativos e instituições emissoras de ETFs para construir uma ponte entre o mercado financeiro tradicional e o mercado de ativos digitais, oferecendo aos investidores institucionais um caminho de entrada conforme com baixos requisitos.
Com o desenvolvimento do stake de ETF de Ethereum, as bolsas de valores regulamentadas, instituições de custódia e prestadores de serviços de stake experimentarão um período de crescimento de mercado, impulsionando ainda mais o amadurecimento e a institucionalização de todo o mercado de encriptação.
Três, o impacto da mudança de atitude regulatória
O lançamento do stake de ETF de Ethereum depende da atitude das autoridades reguladoras. Neste momento, os EUA e Hong Kong estão a apresentar mudanças subtis nas suas posições de regulação de ativos encriptados, o que não só afeta o processo de aprovação do stake do ETF de Ethereum, mas também determina a direção futura do mercado de criptomoedas global.
1. Estados Unidos: de conservador a gradual abertura
O ambiente político dos EUA começou a se afrouxar. Os membros do Partido Republicano no Congresso tendem a relaxar a regulamentação sobre a indústria de encriptação, acreditando que os EUA devem manter a competitividade no campo financeiro de encriptação. Se a SEC dos EUA finalmente aprovar o ETF de stake de Éter, isso enviará um sinal importante ao mercado:
O modelo PoS do ETH foi oficialmente reconhecido sob o enquadramento regulatório dos EUA, o que significa que o ETH não é considerado um título, mas sim um ativo digital que pode ser investido de forma compatível.
A eliminação das barreiras para a entrada de fundos institucionais e a abertura do stake regulado permitirá que fundos de pensão, fundos de hedge, fundos soberanos e outros capitais de longo prazo entrem no mercado de ETH com mais confiança, aumentando ainda mais a atratividade do ETH como um ativo de "nível institucional".
A mudança de política da SEC pode não apenas afetar o avanço do ETF de stake de ETH, mas também abrir portas para a ETFização de outras blockchains PoS, acelerando o processo de financeirização de toda a indústria de encriptação.
2. Hong Kong: abraçando ativamente a encriptação financeira
Em comparação com os Estados Unidos, Hong Kong apresenta uma atitude mais aberta e inclusiva no campo dos ETFs de ativos encriptação. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong já aprovou vários ETFs de Bitcoin e Éter à vista, permitindo que investidores locais participem das transações de forma compatível. No que diz respeito ao stake, a política regulatória de Hong Kong também demonstra abertura, com as autoridades reguladoras a avançar continuamente na pesquisa de estruturas compatíveis, e o novo roteiro já definiu basicamente o avanço do stake, ao mesmo tempo que, devido à ênfase de Hong Kong na regulamentação amigável para instituições, há uma expectativa de que se torne uma das primeiras jurisdições a aprovar o stake de ETFs de Éter, à frente dos Estados Unidos.
Se Hong Kong aprovar primeiro o stake de ETF de Ethereum, isso trará uma reação em cadeia:
Atrair investidores de criptomoedas e instituições financeiras globais para o mercado de Hong Kong, fortalecendo a posição de Hong Kong como centro financeiro de criptomoedas na Ásia.
Impulsionar Hong Kong a tornar-se o mercado pioneiro de ETF de stake global, estabelecendo a base para a futura ETFização de outros ativos PoS.
A conformidade na gestão de ativos encriptados, promovendo as bolsas de valores locais em Hong Kong como infraestrutura chave, oferecendo serviços profissionais como custódia, stake e suporte à liquidez.
Em comparação com os EUA, a política do mercado de cripto em Hong Kong é mais inclinada a se alinhar com o sistema financeiro tradicional, tornando-se um importante hub para a alocação de ativos cripto por instituições internacionais. A chegada do stake do ETF de Ethereum em Hong Kong atrairá ainda mais capital global para investimentos em ativos cripto no mercado asiático.
3. O papel das instituições de conformidade em Hong Kong
Num ambiente de mudança regulatória, as bolsas de valores em conformidade desempenharão um papel crucial na promoção e aplicação do stake de ETF.
As principais vantagens incluem:
Licença de conformidade: como uma das primeiras exchanges de ativos digitais em Hong Kong a obter uma licença de conformidade, possui a capacidade de fornecer produtos conformes para investidores institucionais, oferecendo uma infraestrutura robusta para o stake de ETFs.
Serviço de uma só paragem, ciclo de negócios fechado: abrange serviços de stake, custódia, suporte à liquidez e integração institucional, proporcionando aos investidores globais uma solução completa de ETF de stake de ETH, com todo o negócio essencialmente a formar um ciclo fechado dentro de um único sistema.
Integração profunda com o quadro regulatório de Hong Kong: pode oferecer produtos de stake que atendem às necessidades de conformidade institucional sob o quadro regulatório da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, dissipando as preocupações dos investidores sobre a segurança dos fundos e a distribuição de rendimentos.
De os Estados Unidos a Hong Kong, o staking do ETF de Ethereum reflete a mudança na atitude global em relação à regulamentação. A regulamentação está a abrir-se gradualmente, o que irá impulsionar diretamente o processo de institucionalização do mercado de ativos digitais e acelerar o desenvolvimento da financeirização de ativos PoS, sinalizando que o mercado de encriptação está prestes a enfrentar uma nova onda de institucionalização, pavimentando o caminho para a maturação de toda a indústria de encriptação.
Quatro, Desafios e Perspectivas
Embora o stake de ETF traga um enorme espaço de imaginação de mercado, ainda existem desafios e riscos. O primeiro deles é o risco de liquidez; embora o stake traga rendimento, parte do ETH ficará bloqueada. Se o mercado enfrentar uma situação extrema (como uma queda acentuada de preços), o ETF pode enfrentar uma crise de liquidez. Além disso, a maioria dos serviços de stake é fornecida por poucas instituições centralizadas; se essas instituições apresentarem falhas de segurança ou problemas de conformidade, isso pode afetar todo o mercado. Também é necessário prestar atenção ao conteúdo específico que a regulamentação irá lançar, especialmente se será definido como um título de rendimento e questões relacionadas à proteção dos investidores (como: se o stake de ETF for punido, quem arcará com as perdas? O emissor do ETF estabelecerá um fundo de reserva de risco para isso?).
Por último, a incerteza sobre a sustentabilidade do aumento dos rendimentos, atualmente os rendimentos do stake de ETH estão em cerca de 3%-5%, mas à medida que a taxa de stake de ETH aumenta, os rendimentos podem começar a cair gradualmente. Se os rendimentos caírem para níveis semelhantes aos ativos financeiros tradicionais, a atratividade do stake de ETF pode ser afetada.
No entanto, de forma positiva, o stake do ETF Ethereum finalmente concretizado pode se tornar a variável chave para alavancar uma nova rodada de entrada de capital no mercado. Seu impacto irá muito além do próprio mercado ETH, mas trará novas oportunidades para todo o processo de institucionalização do mercado de encriptação, conformidade dos ativos PoS e maturidade do mercado de stake. Essa transformação pode fazer com que o ETH se torne uma importante classe de ativos alternativos nos mercados de capitais globais, atraindo uma grande quantidade de capital de longo prazo, enquanto terá um profundo impacto no preço do ETH e em todo o ecossistema de stake. A participação de bolsas de valores regulamentadas irá impulsionar ainda mais a normalização e transparência do mercado de stake ETH, proporcionando canais de investimento mais seguros e eficientes para investidores institucionais. Se o stake do ETF Ethereum for aprovado, poderemos testemunhar no futuro mais ETFs de ativos PoS entrando no mercado, fazendo com que o mercado de encriptação realmente se funde profundamente com o sistema financeiro global, entrando na nova era de "ativos de alocação alternativos de rendimento + conformidade."
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
19 Curtidas
Recompensa
19
5
Compartilhar
Comentário
0/400
NFT_Therapy
· 07-21 20:07
Stake é o fim, o resto é tudo vazio.
Ver originalResponder0
FlatTax
· 07-18 23:16
Só o staking de ETH pode ser chamado de inovação de mecanismo?
Ver originalResponder0
MEVHunterLucky
· 07-18 23:15
Quem disse que o ETH não é atraente em tempos complicados?
Ethereum ETF stake: Abrindo uma nova era de alocação alternativa de ativos para instituições
Ethereum ETF stake: iniciar uma nova era de encriptação de ativos
O stake do ETF Ethereum está chegando a um momento crucial. Desde que os EUA reiteraram a postura regulatória de "neutralidade tecnológica" até Hong Kong anunciar um novo roteiro para ativos virtuais, a descongelamento da conformidade regulatória está criando um amplo espaço para o stake do ETF Ethereum. Ao mesmo tempo, o capital global enfrenta uma "escassez de ativos", e a demanda por ativos digitais geradores de rendimento está se fundindo gradualmente com a tendência de institucionalização do mercado de encriptação. Atualmente, o stake do ETF Ethereum não é mais uma questão de "se será implementado", mas sim uma corrida sobre "a que velocidade o mercado será reestruturado".
I. Visão Geral do Stake de ETF Ethereum
1. Conceitos básicos
O staking de ETF de Ethereum refere-se ao staking em cadeia do ETH detido pelo gestor do fundo ou pela entidade depositária, com base no ETF de Ethereum à vista, para obter rendimento adicional. Diferente do rendimento tradicional por manter moedas, o staking de ETF de Ethereum participa do mecanismo PoS de Ethereum, proporcionando segurança à rede, enquanto ganha recompensas de bloco e taxas de transação.
O ETF de spot Ethereum segue principalmente o preço do ETH e detém ETH em montante equivalente como ativo subjacente. Se o ETF puder realizar stake, seu modelo de rendimento mudará fundamentalmente - além dos lucros provenientes da volatilidade do preço do próprio ETH, os investidores do ETF também poderão obter rendimentos adicionais de stake, sem a necessidade de operar nós de validação por conta própria.
2. Princípios de funcionamento e características
Após a transição do Ethereum de PoW para PoS, é necessário fazer stake de 32 ETH para se tornar um nó de validação, mantendo a segurança da rede e obtendo recompensas, atualmente com um retorno anualizado de cerca de 3%-5%.
O ETF de spot do Ethereum exige que o gestor do fundo arrecade capital para comprar ETH, confie a um intercâmbio regulamentado para custódia e faça o staking concentrado, distribuindo os lucros aos investidores de acordo com a proporção do investimento.
Principais características incluem:
Dois, as oportunidades de mercado trazidas pelo stake de ETF
Se o ETF de Ethereum for aprovado para staking, isso não será apenas uma atualização do mercado de ETH, mas uma mudança importante na estrutura de todo o mercado de ativos digitais.
1. Atrair fundos tradicionais de longo prazo para o mercado
Os investidores institucionais e os grandes fundos têm uma atitude de espera em relação ao mercado de encriptação, principalmente devido à alta volatilidade, à falta de um mercado de derivados financeiros, ao modelo de rendimento regulatório único e à regulamentação global pouco clara.
A aprovação do ETF de Ethereum para staking irá mudar significativamente este cenário, tornando o investimento em ETH mais adequado para investidores institucionais. Para fundos de pensões, capitais de seguros, escritórios familiares, fundos soberanos e outros capitais de longo prazo, o foco está em obter rendimentos estáveis dentro de um quadro regulatório, enquanto o mecanismo de staking de ETH oferece uma característica de rendimento sem prazo, semelhante a "títulos de rendimento sustentável digitalizado".
Além disso, os mercados financeiros globais enfrentam uma "escassez de ativos", com as taxas de rendimento dos produtos de rendimento fixo em países desenvolvidos a cair, obrigando os fundos tradicionais de longo prazo a procurar novas direções de investimento. A propriedade de "ativos geradores de rendimento sem prazo" do staking de ETH encaixa-se perfeitamente na necessidade de correspondência da duração do balanço patrimonial de instituições como fundos de pensões, tornando-se uma potencial ferramenta de alocação de ativos alternativos de alta qualidade.
2. Bom para o desempenho a longo prazo do preço do Éter.
Do ponto de vista da oferta e da procura, o stake de ETH é semelhante ao modo de "bloqueio", com uma grande quantidade de ETH bloqueada nos nós de validação, reduzindo a oferta de circulação no mercado.
Se o ETF de Ethereum for aprovado para staking e adotado em grande escala, pode afetar incluindo:
Se a aprovação do ETF Ethereum para staking for concedida, a atratividade do capital aumentará significativamente, não apenas oferecendo oportunidades de valorização de ativos, mas também trazendo rendimentos de staking estáveis, aumentando a atratividade dos investimentos.
3. Promover o desenvolvimento de um ecossistema de stake mais amplo
A aprovação do stake do ETF Ethereum pode ter um impacto profundo em todo o ecossistema PoS:
O mercado de encriptação em conformidade está a expandir: pode dar origem a mais prestadores de serviços de encriptação em conformidade, promovendo um mercado de encriptação mais transparente, seguro e profissional. Com a melhoria dos serviços de custódia e encriptação em conformidade, a confiança dos investidores institucionais aumentará significativamente, aumentando assim a investibilidade dos ativos encriptados.
ETFização de ativos PoS: Se a ETF de Ethereum com staking for aprovada, pode abrir portas para a ETFização de outros ativos PoS (como Solana, Avalanche, Polkadot, etc.). No futuro, as principais blockchains do setor PoS terão a oportunidade de entrar no mercado de ETFs regulamentados, ampliando ainda mais a profundidade e a largura do mercado de staking.
Desenvolvimento do mercado de staking líquido: à medida que as instituições entram no mercado de staking, a demanda por otimização de liquidez e rendimento aumenta, promovendo o desenvolvimento de tokens de staking líquido. Isso pode estimular inovações em aplicações DeFi baseadas em LST, como empréstimos, derivativos e estratégias de otimização de rendimento, formando um mercado financeiro secundário mais maduro.
Para as exchanges de ativos digitais que já obtiveram a licença de conformidade em Hong Kong, o staking de ETF traz novas oportunidades de mercado. Elas podem utilizar um sistema de conformidade maduro para impulsionar todo o staking de ETF:
Fornecer infraestrutura de staking abrangente: inclui serviços de staking, custódia, suporte à liquidez e serviços de intermediação institucional, oferecendo soluções completas para investidores institucionais.
Reforçar a vantagem de conformidade: sob um quadro regulatório, oferecer produtos de stake que atendam aos requisitos de conformidade de instituições internacionais, eliminando as preocupações dos investidores sobre a segurança dos fundos e a transparência na distribuição de lucros.
Conectar os mercados financeiros tradicionais: colaborar com bancos, empresas de gestão de ativos e instituições emissoras de ETFs para construir uma ponte entre o mercado financeiro tradicional e o mercado de ativos digitais, oferecendo aos investidores institucionais um caminho de entrada conforme com baixos requisitos.
Com o desenvolvimento do stake de ETF de Ethereum, as bolsas de valores regulamentadas, instituições de custódia e prestadores de serviços de stake experimentarão um período de crescimento de mercado, impulsionando ainda mais o amadurecimento e a institucionalização de todo o mercado de encriptação.
Três, o impacto da mudança de atitude regulatória
O lançamento do stake de ETF de Ethereum depende da atitude das autoridades reguladoras. Neste momento, os EUA e Hong Kong estão a apresentar mudanças subtis nas suas posições de regulação de ativos encriptados, o que não só afeta o processo de aprovação do stake do ETF de Ethereum, mas também determina a direção futura do mercado de criptomoedas global.
1. Estados Unidos: de conservador a gradual abertura
O ambiente político dos EUA começou a se afrouxar. Os membros do Partido Republicano no Congresso tendem a relaxar a regulamentação sobre a indústria de encriptação, acreditando que os EUA devem manter a competitividade no campo financeiro de encriptação. Se a SEC dos EUA finalmente aprovar o ETF de stake de Éter, isso enviará um sinal importante ao mercado:
O modelo PoS do ETH foi oficialmente reconhecido sob o enquadramento regulatório dos EUA, o que significa que o ETH não é considerado um título, mas sim um ativo digital que pode ser investido de forma compatível.
A eliminação das barreiras para a entrada de fundos institucionais e a abertura do stake regulado permitirá que fundos de pensão, fundos de hedge, fundos soberanos e outros capitais de longo prazo entrem no mercado de ETH com mais confiança, aumentando ainda mais a atratividade do ETH como um ativo de "nível institucional".
A mudança de política da SEC pode não apenas afetar o avanço do ETF de stake de ETH, mas também abrir portas para a ETFização de outras blockchains PoS, acelerando o processo de financeirização de toda a indústria de encriptação.
2. Hong Kong: abraçando ativamente a encriptação financeira
Em comparação com os Estados Unidos, Hong Kong apresenta uma atitude mais aberta e inclusiva no campo dos ETFs de ativos encriptação. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong já aprovou vários ETFs de Bitcoin e Éter à vista, permitindo que investidores locais participem das transações de forma compatível. No que diz respeito ao stake, a política regulatória de Hong Kong também demonstra abertura, com as autoridades reguladoras a avançar continuamente na pesquisa de estruturas compatíveis, e o novo roteiro já definiu basicamente o avanço do stake, ao mesmo tempo que, devido à ênfase de Hong Kong na regulamentação amigável para instituições, há uma expectativa de que se torne uma das primeiras jurisdições a aprovar o stake de ETFs de Éter, à frente dos Estados Unidos.
Se Hong Kong aprovar primeiro o stake de ETF de Ethereum, isso trará uma reação em cadeia:
Atrair investidores de criptomoedas e instituições financeiras globais para o mercado de Hong Kong, fortalecendo a posição de Hong Kong como centro financeiro de criptomoedas na Ásia.
Impulsionar Hong Kong a tornar-se o mercado pioneiro de ETF de stake global, estabelecendo a base para a futura ETFização de outros ativos PoS.
A conformidade na gestão de ativos encriptados, promovendo as bolsas de valores locais em Hong Kong como infraestrutura chave, oferecendo serviços profissionais como custódia, stake e suporte à liquidez.
Em comparação com os EUA, a política do mercado de cripto em Hong Kong é mais inclinada a se alinhar com o sistema financeiro tradicional, tornando-se um importante hub para a alocação de ativos cripto por instituições internacionais. A chegada do stake do ETF de Ethereum em Hong Kong atrairá ainda mais capital global para investimentos em ativos cripto no mercado asiático.
3. O papel das instituições de conformidade em Hong Kong
Num ambiente de mudança regulatória, as bolsas de valores em conformidade desempenharão um papel crucial na promoção e aplicação do stake de ETF.
As principais vantagens incluem:
Licença de conformidade: como uma das primeiras exchanges de ativos digitais em Hong Kong a obter uma licença de conformidade, possui a capacidade de fornecer produtos conformes para investidores institucionais, oferecendo uma infraestrutura robusta para o stake de ETFs.
Serviço de uma só paragem, ciclo de negócios fechado: abrange serviços de stake, custódia, suporte à liquidez e integração institucional, proporcionando aos investidores globais uma solução completa de ETF de stake de ETH, com todo o negócio essencialmente a formar um ciclo fechado dentro de um único sistema.
Integração profunda com o quadro regulatório de Hong Kong: pode oferecer produtos de stake que atendem às necessidades de conformidade institucional sob o quadro regulatório da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, dissipando as preocupações dos investidores sobre a segurança dos fundos e a distribuição de rendimentos.
De os Estados Unidos a Hong Kong, o staking do ETF de Ethereum reflete a mudança na atitude global em relação à regulamentação. A regulamentação está a abrir-se gradualmente, o que irá impulsionar diretamente o processo de institucionalização do mercado de ativos digitais e acelerar o desenvolvimento da financeirização de ativos PoS, sinalizando que o mercado de encriptação está prestes a enfrentar uma nova onda de institucionalização, pavimentando o caminho para a maturação de toda a indústria de encriptação.
Quatro, Desafios e Perspectivas
Embora o stake de ETF traga um enorme espaço de imaginação de mercado, ainda existem desafios e riscos. O primeiro deles é o risco de liquidez; embora o stake traga rendimento, parte do ETH ficará bloqueada. Se o mercado enfrentar uma situação extrema (como uma queda acentuada de preços), o ETF pode enfrentar uma crise de liquidez. Além disso, a maioria dos serviços de stake é fornecida por poucas instituições centralizadas; se essas instituições apresentarem falhas de segurança ou problemas de conformidade, isso pode afetar todo o mercado. Também é necessário prestar atenção ao conteúdo específico que a regulamentação irá lançar, especialmente se será definido como um título de rendimento e questões relacionadas à proteção dos investidores (como: se o stake de ETF for punido, quem arcará com as perdas? O emissor do ETF estabelecerá um fundo de reserva de risco para isso?).
Por último, a incerteza sobre a sustentabilidade do aumento dos rendimentos, atualmente os rendimentos do stake de ETH estão em cerca de 3%-5%, mas à medida que a taxa de stake de ETH aumenta, os rendimentos podem começar a cair gradualmente. Se os rendimentos caírem para níveis semelhantes aos ativos financeiros tradicionais, a atratividade do stake de ETF pode ser afetada.
No entanto, de forma positiva, o stake do ETF Ethereum finalmente concretizado pode se tornar a variável chave para alavancar uma nova rodada de entrada de capital no mercado. Seu impacto irá muito além do próprio mercado ETH, mas trará novas oportunidades para todo o processo de institucionalização do mercado de encriptação, conformidade dos ativos PoS e maturidade do mercado de stake. Essa transformação pode fazer com que o ETH se torne uma importante classe de ativos alternativos nos mercados de capitais globais, atraindo uma grande quantidade de capital de longo prazo, enquanto terá um profundo impacto no preço do ETH e em todo o ecossistema de stake. A participação de bolsas de valores regulamentadas irá impulsionar ainda mais a normalização e transparência do mercado de stake ETH, proporcionando canais de investimento mais seguros e eficientes para investidores institucionais. Se o stake do ETF Ethereum for aprovado, poderemos testemunhar no futuro mais ETFs de ativos PoS entrando no mercado, fazendo com que o mercado de encriptação realmente se funde profundamente com o sistema financeiro global, entrando na nova era de "ativos de alocação alternativos de rendimento + conformidade."