Revisão dos principais temas do mercado macroeconômico
Contexto macroeconômico recente favorável
A inflação está a arrefecer de forma generalizada, o CPI dos EUA de junho registou pela primeira vez em quatro anos uma variação negativa em relação ao mês anterior, e o crescimento do núcleo atingiu o nível mais baixo em mais de três anos. O mercado de trabalho mostrou-se ligeiramente mais fraco, mas no geral permanece equilibrado e estável. O índice de surpresas económicas encontra-se em um ponto baixo, enquanto o índice de condições financeiras continua a ser expansivo. Estes fatores são favoráveis ao mercado de ativos de risco, uma vez que os investidores esperam que o Federal Reserve tome medidas para apoiar a expansão económica.
Com a fraqueza do dólar e o Federal Reserve a começar a cortar taxas, os mercados emergentes e as criptomoedas podem beneficiar-se, especialmente num contexto sem recessão. Se a expectativa mudar de uma desaceleração suave para uma desaceleração severa, pode ser necessário mudar rapidamente de ativos de risco em ações para obrigações.
A temporada de relatórios financeiros do Q2 enfrenta pressão
O foco atual do mercado está na temporada de lucros que já começou. Wall Street espera que os lucros do S&P 500 no Q2 cresçam 8,9% em relação ao ano anterior, significativamente acima do trimestre passado. No entanto, pode haver dificuldades em alcançar o nível de surpresas anteriores, portanto, durante a divulgação desta temporada, pode haver realização de lucros ou mudança de setores.
As discussões sobre a rentabilidade da IA começaram a gerar mais dúvidas no mercado. À medida que as grandes ações de tecnologia saem do fundo do poço de 2022, a probabilidade de outras empresas, além de algumas que fazem hardware, manterem uma força forte após os relatórios financeiros diminui. Um resultado melhor pode ser a mudança de grandes ações de tecnologia para outros setores, ou o foco mudando da IA para outros novos campos emergentes, como robôs humanoides e condução autónoma.
A Boeing admite culpabilidade
A Boeing concordou em se declarar culpada em dois casos criminais relacionados ao 737 Max e enfrentará multas de até 487,2 milhões de dólares. Isso representa que as más notícias sobre a Boeing chegaram ao fim, o que pode ser positivo para a recuperação da avaliação. Esta situação é um pouco semelhante à multa de confissão de uma plataforma de negociação em novembro de 2023, após a qual o preço de seu token subiu significativamente.
O mercado aposta na vitória do Partido Republicano nas eleições
O mercado de derivativos está agora muito pessimista em relação ao atual presidente, com a probabilidade do mercado de previsão da vitória de Trump a subir de 40%-50% no início do ano para cerca de 60%. A probabilidade de uma vitória total do Partido Republicano também aumentou, atualmente cerca de 50%.
Os pontos de atenção dos investidores institucionais estão a mudar de crescimento e política monetária para política. O foco está nas mudanças na probabilidade de Trump assumir o cargo, e as dúvidas dos investidores concentram-se nas possíveis tarifas, políticas fiscais e mudanças na regulamentação que podem ser implementadas.
A vitória esmagadora do Partido Republicano pode levar à extensão das políticas de redução de impostos e ao aumento dos gastos públicos, o que pode ser uma boa notícia direta para as ações.
O impacto da economia chinesa na inflação global
A China está em um estado de deflação e está exportando deflação. Isso traz pressão para baixo sobre as taxas de inflação centrais na Europa e nos Estados Unidos, o que pode oferecer mais espaço para cortes de taxas pelos bancos centrais da Europa e dos EUA este ano, beneficiando os mercados de ações e criptomoedas.
A China detém uma quota de mercado significativa em vários produtos de exportação chave, incluindo o setor de alta tecnologia. No entanto, o modelo de crescimento econômico impulsionado por investimentos da China também levou a problemas de excesso de capacidade.
O desempenho do Bitcoin ficou abaixo
Desde o início do ano, a relação risco-retorno do Bitcoin está significativamente abaixo da das ações americanas, uma situação que não é comum ao longo da história. A principal razão é a inesperada queda acentuada no último mês.
Avanços no campo RWA
A BUIDL da BlackRock foi lançada há menos de quatro meses e atualmente detém títulos do governo tokenizados no valor de 502,8 milhões de dólares. O MakerDAO planeja investir 1 bilhão de dólares em produtos de títulos do governo dos EUA tokenizados. Isso significa um aumento de 55% no tamanho dos tokens RWA de títulos do governo dos EUA, o que pode trazer uma receita adicional significativa.
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SmartContractPlumber
· 07-09 23:57
Quem está otimista deve lembrar de proteger bem a posição e o controle de risco.
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NftBankruptcyClub
· 07-07 07:34
Temos espaço para os títulos no próximo mês?
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GasFeeCryer
· 07-07 07:19
Não há ninguém que ainda ache que há um soft landing, certo?
Análise da tendência do mercado sob a informação favorável da macroeconomia e a pressão dos relatórios financeiros do Q2
Revisão dos principais temas do mercado macroeconômico
Contexto macroeconômico recente favorável
A inflação está a arrefecer de forma generalizada, o CPI dos EUA de junho registou pela primeira vez em quatro anos uma variação negativa em relação ao mês anterior, e o crescimento do núcleo atingiu o nível mais baixo em mais de três anos. O mercado de trabalho mostrou-se ligeiramente mais fraco, mas no geral permanece equilibrado e estável. O índice de surpresas económicas encontra-se em um ponto baixo, enquanto o índice de condições financeiras continua a ser expansivo. Estes fatores são favoráveis ao mercado de ativos de risco, uma vez que os investidores esperam que o Federal Reserve tome medidas para apoiar a expansão económica.
Com a fraqueza do dólar e o Federal Reserve a começar a cortar taxas, os mercados emergentes e as criptomoedas podem beneficiar-se, especialmente num contexto sem recessão. Se a expectativa mudar de uma desaceleração suave para uma desaceleração severa, pode ser necessário mudar rapidamente de ativos de risco em ações para obrigações.
A temporada de relatórios financeiros do Q2 enfrenta pressão
O foco atual do mercado está na temporada de lucros que já começou. Wall Street espera que os lucros do S&P 500 no Q2 cresçam 8,9% em relação ao ano anterior, significativamente acima do trimestre passado. No entanto, pode haver dificuldades em alcançar o nível de surpresas anteriores, portanto, durante a divulgação desta temporada, pode haver realização de lucros ou mudança de setores.
As discussões sobre a rentabilidade da IA começaram a gerar mais dúvidas no mercado. À medida que as grandes ações de tecnologia saem do fundo do poço de 2022, a probabilidade de outras empresas, além de algumas que fazem hardware, manterem uma força forte após os relatórios financeiros diminui. Um resultado melhor pode ser a mudança de grandes ações de tecnologia para outros setores, ou o foco mudando da IA para outros novos campos emergentes, como robôs humanoides e condução autónoma.
A Boeing admite culpabilidade
A Boeing concordou em se declarar culpada em dois casos criminais relacionados ao 737 Max e enfrentará multas de até 487,2 milhões de dólares. Isso representa que as más notícias sobre a Boeing chegaram ao fim, o que pode ser positivo para a recuperação da avaliação. Esta situação é um pouco semelhante à multa de confissão de uma plataforma de negociação em novembro de 2023, após a qual o preço de seu token subiu significativamente.
O mercado aposta na vitória do Partido Republicano nas eleições
O mercado de derivativos está agora muito pessimista em relação ao atual presidente, com a probabilidade do mercado de previsão da vitória de Trump a subir de 40%-50% no início do ano para cerca de 60%. A probabilidade de uma vitória total do Partido Republicano também aumentou, atualmente cerca de 50%.
Os pontos de atenção dos investidores institucionais estão a mudar de crescimento e política monetária para política. O foco está nas mudanças na probabilidade de Trump assumir o cargo, e as dúvidas dos investidores concentram-se nas possíveis tarifas, políticas fiscais e mudanças na regulamentação que podem ser implementadas.
A vitória esmagadora do Partido Republicano pode levar à extensão das políticas de redução de impostos e ao aumento dos gastos públicos, o que pode ser uma boa notícia direta para as ações.
O impacto da economia chinesa na inflação global
A China está em um estado de deflação e está exportando deflação. Isso traz pressão para baixo sobre as taxas de inflação centrais na Europa e nos Estados Unidos, o que pode oferecer mais espaço para cortes de taxas pelos bancos centrais da Europa e dos EUA este ano, beneficiando os mercados de ações e criptomoedas.
A China detém uma quota de mercado significativa em vários produtos de exportação chave, incluindo o setor de alta tecnologia. No entanto, o modelo de crescimento econômico impulsionado por investimentos da China também levou a problemas de excesso de capacidade.
O desempenho do Bitcoin ficou abaixo
Desde o início do ano, a relação risco-retorno do Bitcoin está significativamente abaixo da das ações americanas, uma situação que não é comum ao longo da história. A principal razão é a inesperada queda acentuada no último mês.
Avanços no campo RWA
A BUIDL da BlackRock foi lançada há menos de quatro meses e atualmente detém títulos do governo tokenizados no valor de 502,8 milhões de dólares. O MakerDAO planeja investir 1 bilhão de dólares em produtos de títulos do governo dos EUA tokenizados. Isso significa um aumento de 55% no tamanho dos tokens RWA de títulos do governo dos EUA, o que pode trazer uma receita adicional significativa.