Memecoins 投資策略分析

爲什麼選擇 Memecoins?

Memecoins 對 Layer 1 (L1) 資產具有高 beta 值,這是選擇它們的主要原因。通過對某些 memecoins 進行少量配置,可以在不實際加槓杆的情況下,獲得對 L1 資產的槓杆效應,同時避免清算風險。

我們關注的信號是當 30 天 beta 超過 90 天滾動 beta。當這種情況發生時,某些 memecoins 的平均 30 天和 60 天回報率可能達到三位數百分比。

風險偏好模式的轉變往往很快,memecoins 在短時間內可能顯著跑贏大盤。這凸顯了在正確拐點買入的重要性。

memecoins 的爆發通常與其對應的 L1 資產在一周內漲 5% 以上同時發生。在這種情況下,memecoins 的平均回報可能達到數十甚至數百個百分點。

需要注意的是,L1 資產的表現並不能保證 memecoins 的優異表現。在某些情況下,即使 L1 資產漲,memecoins 也可能下跌。

memecoins 通常與其對應的 L1 資產相關。然而,在 memecoins 表現出色的時期,這種相關性往往會減弱。

要點

• memecoins 對 L1 資產具有高 beta,從絕對回報的角度看,beta 更高。
• memecoins 可視爲對 L1 資產的槓杆押注,但無需承擔槓杆帶來的清算風險。
• 這種關係不僅適用於特定 memecoins,也適用於其他"藍籌" memecoins 及其與 L1 資產的關係。

鏈上數據分析

除了了解 memecoin 相對於其 L1 對的表現外,我們還使用鏈上數據進行定量分析,以了解持有者基礎的相對質量和信念。以下是一些關鍵指標:

1. Token 持有者增長 (90 天)
2. 中位數與平均持有量
3. 持有 > $1000 的持有者百分比
4. 持有 > $100k 的持有者百分比
5. 巨鯨保留率
6. 巨鯨: DEX 淨流入/流出

這些指標有助於我們了解 Token 的流行度、持有者的信念以及大額持有者的行爲。

其他因素

除了鏈上數據,我們還關注:

• 交易流動性
• 經歷過多次 50% 以上回調的 memecoins
• 未平倉合約量 (對於在主要交易平台交易的 Token)

社區/信仰

社區和信仰在 memecoins 投資中扮演重要角色。我們尋找:

• 引人共鳴的良好敘事和社區口號
• 強烈信念和社區歸屬感的跡象
• 領導力和協調感
• 嵌入文化的跡象
• 通過各種社交媒體平台的推廣

公平價值評估

評估公平價值的方法包括:

1. 實現價值與市場價值比率 (MVRV)
2. 動能指標:
   • 相對強弱指數 (RSI)
   • 移動平均線
3. 谷歌搜索趨勢和其他社交情緒指標

流動性週期/宏觀因素

memecoins 處於風險譜的最遠端,高度依賴流動性條件。有利的流動性/經濟環境,結合"風險偏好"情緒和"動物精神"的回歸,是配置 memecoins 的關鍵。

投資框架總結

• 理解 memecoins 的高 beta 特性
• 使用鏈上數據識別強大"基本面"的 memecoins
• 利用 MVRV 衡量"公平價值"
• 把握買入時機 (拐點/宏觀/動能)
• 確定賣出時機 (動能/RSI)

盡管這個框架不能保證萬無一失,但它可以幫助投資者在 memecoins 市場中更好地進行決策。然而,需要謹記,超額回報總是伴隨着更高的風險。