Нові тенденції на ринку криптоактивів та еволюція стратегій випуску токенів

Нещодавно ринок криптоактивів демонструє деякі нові тенденції. Розподіл токенів декількох проектів показує, що частка ризикового капіталу (VC) зазвичай становить від 10% до 30%, що не змінилося порівняно з попереднім часом. Більшість проектів все ще вибирають розподіл токенів через аердропи для спільноти, але цей спосіб має деякі проблеми. Користувачі часто відразу продають отримані токени після аердропу, що призводить до величезного тиску на продаж на ринку. З точки зору цінової поведінки токенів, токени, що контролюються VC, зазвичай потрапляють у тренд односпрямованого зниження після випуску.

Однак деякі проекти обрали іншу стратегію. Один проект розподілив 4% токенів через IDO, а початкова ринкова капіталізація становила лише 20 мільйонів доларів, що виділяє його серед токенів, що контролюються венчурними капіталістами. Інші проекти обрали розподіл понад 50% загальної кількості токенів через справедливий запуск, поєднуючи це з участю невеликої кількості венчурних капіталістів та лідерів думок для значного збору коштів від спільноти. Цей підхід, що надає вигоду спільноті, може бути більш прийнятним, одночасно команда проекту може викуповувати токени на ринку через маркет-мейкінг.

Схоже, що бум на ринку Memecoin вже близький до завершення. Оскільки роздрібні інвестори усвідомлюють, що випуск Memecoin втратив свою справедливість, ця стратегія випуску токенів, можливо, вже близька до етапного завершення. Протягом останнього року роздрібні інвестори отримали відносно найбільший прибуток на арені Memecoin. Хоча наратив AI Agent підвищив ажіотаж на ринку, насправді ця хвиля не змінила суті Memecoin. Велика кількість розробників Web2 та проектів на основі Web3 швидко захопили ринок, що призвело до появи багатьох проектів AI Memecoin, які маскуються під "цінні інвестиції".

Стратегія випуску токенів, що контролюється венчурним капіталом, стикається з серйозними викликами. Найбільшим недоліком цієї стратегії є неможливість отримати ранню перевагу під час події генерації токенів (TGE). Користувачі більше не сподіваються отримати бажаний прибуток через купівлю токенів, оскільки вважають, що у проекту та біржі є великі обсяги токенів, що створює несправедливу позицію для обох сторін. Одночасно, через значне зниження рівня доходу VC, обсяги інвестицій венчурного капіталу також почали знижуватися. В додаток, користувачі не бажають купувати токени на біржах, що створює величезні труднощі для випуску токенів VC.

На ринку з'явилася нова тенденція: все більше команд виявляють, що традиційні моделі фінансування втрачають свою ефективність. У трьохсторонньому тиску, коли фінансування від венчурних капіталістів скорочується, роздрібні інвестори відмовляються брати на себе ризики, а великі біржі підвищують бар'єри для лістингу, виникає новий підхід, який краще підходить для ведення справ у ведмежому ринку. Деякі проекти відкривають нові шляхи через "випуск токена з великою часткою громади", залучаючи лідерів думок, щоб розподілити 40%-60% токенів безпосередньо серед громади, запускаючи проект за низької оцінки. Ця модель створює консенсус через вплив лідерів думок, завчасно фіксуючи прибуток, одночасно отримуючи ринкову глибину через високу ліквідність.

Стратегія IDO певного проєкту може розглядатися як проривна спроба між торговою платформою та командою проєкту. Завдяки прозорому механізму IDO на блокчейні, нові користувачі отримують можливість користуватися гаманцем, водночас отримуючи справедливі можливості в більш прозорому середовищі. Цей підхід вирішує конфлікт між командою проєкту та VC щодо прозорості, а також пропонує можливе рішення для труднощів, з якими стикаються традиційні централізовані біржі.

Загалом, основна суперечність між користувачами та проектами полягає в ціноутворенні та справедливості. Метою справедливого запуску або IDO є задоволення очікувань користувачів щодо ціни токена. Тільки шляхом справедливого надання токенів спільноті та постійного просування технічної дорожньої карти можна досягти зростання вартості проекту. Ця нова стратегія випуску токенів може представляти майбутній напрям розвитку ринку криптоактивів.