暗号通貨の価値提案と資本形成

暗号資産は人類の歴史の中で最も成長の早いネットワークの一つであり、その成功は主に三つの要因に起因しています:去中心化特性による権力集中への対抗、ブロックチェーン技術の革命的な革新、そしてユーザーに富を創造する能力です。しかし、近年いくつかのプロジェクトは特に資本調達の方法において、これらの初志を忘れてしまったようです。

過去、プロジェクトはコミュニティの参加熱意と富への渇望を刺激することで資金支援を得ていました。しかし現在、高評価、低流通量、リスク投資による支援のトークンモデルが盛行しています。しかし、このモデルは最近のブルマーケットでは不調であり、個人投資家の高価格トークンへの関心は乏しいです。業界として、私たちは個人投資家が富を創造する手助けをするという重要な価値提案を忘れてしまったようです。

現在の暗号資産発行市場はますます伝統的な金融のIPOシステムに似てきており、個人投資家はしばしばベンチャーキャピタルの通貨の「引き受け役」となっています。一方、Memecoinは代替案として登場しました。Memecoinは実際の用途はありませんが、その資本形成の方法はより平等で、一般的な投機者にとってより魅力的です。

異なるタイプの通貨の価値の源は、簡単に要約できます:

• ミームコインの本質的な価値=ミームの伝播の影響
• ベンチャーキャピタルトークンの価値 = 創業者のバックグラウンドと地理的位置
• ICOの本質的な価値=コンテンツの普及+技術的な可能性

ベンチャーキャピタルが支援するプロジェクトは、最終ユーザーのニーズと乖離していることがよくあります。ベンチャーキャピタルはプロジェクト自体の価値よりも創業者の背景により関心を持っています。このようなモデルは、個人投資家が巨額のリターンを得ることをほぼ不可能にし、暗号資産初期の投資ロジックに反しています。

対照的に、ICOモデルは、任意のチームがコミュニティに直接資金を調達することを許可し、中間機関を回避します。リスクは非常に高いですが、さまざまな背景を持つ人々に機会を提供し、高リスク・高リターンの投資ニーズにも応えます。今日では、新しいツールとより流動的な分散型取引所のおかげで、トークンの発行と取引のプロセスがより便利になっています。

未来に目を向けると、ブロックチェーン技術の進歩により、取引コストは大幅に削減されるでしょう。もしあるプロジェクトが十分な数の支持者を引き付けることができれば、その資金調達能力はもはや技術的制限に縛られなくなるでしょう。

個人投資家にとって、「悪い投資を拒否する」ことは意味します:

• FDVが高いが実際の流通量が極めて低いベンチャーキャピタルプロジェクトを避ける
• 中央集権的な取引所で高い評価額での初期上場に参加しないトークン
• いわゆる「非合理的」な取引行為に対する批判の声を無視する

過去には多くの質の低いプロジェクトが存在しましたが、最も物議を醸すプロジェクトであるEOSのようなものでも、今なおかなりの時価総額を維持しています。これは、バブルのピーク時のプロジェクトであっても、その価値が完全にゼロになるわけではないことを示しています。プロジェクトの創設者にとって、成功事例の資金調達戦略を研究することには依然として参考になる点があります。