DAOは法律的身分証明の認定に直面している 分散化は無責任を意味しない

2024年11月19日、アメリカのカリフォルニア州北部連邦裁判所は、Web3分散化自治組織(DAO)に関する事件について画期的な判決を下しました。裁判所はLido DAOを一般合伙企業として扱うべきと判断し、この判決はその組織が主張する分散化構造が法的責任を回避できるという主張を否定するだけでなく、Web3業界全体のコンプライアンスの道筋に深遠な影響を与えることになります。

分散型組織の法的位置付け

裁判所の判決の重要なポイントは、Lido DAOが分散化を標榜しているにもかかわらず、その運営方法が一般的な合名会社の特徴に合致しているということです - 複数の主体が共同の利益のために協力し、一定の法的関係を形成します。カリフォルニアの法律体系においては、合名会社の設立に正式な登録手続きは必要なく、共同の利益を駆動し、相応の協力行動が存在すれば足ります。したがって、裁判所はLido DAOのガバナンスモデルとメンバーの役割の可識別性が、合名会社の法的定義に適合していると判断しました。

この判決は、「分散化」が法的枠組みの中での位置付けに重要な参考を提供するものである。分散型自律組織はWeb3分野の重要な革新として、通常は中央権威がなく、トークン保有者が共同でガバナンスを行うことを主な特徴とする。多くのDAOは、この構造を通じて従来の会社法やパートナーシップ責任を回避しようとし、正式な法的実体ではないと主張し、参加者間に法的な連帯責任が存在しないと主張している。しかし、今回の判決は、分散型の組織モデルが単に法的責任を回避する手段となることはできないという明確な信号を発信している。

主な参加者が直面する法的リスク

裁判所の判決により、一部の著名な投資機関がLido DAOの「パートナー」として認定されました。これは、これらの機関がLidoのガバナンスや提案投票に積極的に参加したためです。つまり、トークンを保有しガバナンスに積極的に参加しているこれらの機関は、単なる投資家の立場を超え、パートナーシップの共同経営者となったため、Lidoの全体的な行動に対して連帯責任を負うことになります。

法律リスクは、DAOの「パートナー」が組織の創設者やコア開発者だけでなく、ガバナンスに積極的に参加するすべてのメンバーを含む可能性があることにあります。法的な観点から見ると、これはDAOメンバー間のリスクと責任が大幅に増加することを意味します。もしDAOが一般的なパートナーシップと見なされる場合、そのパートナーは組織の債務や行動に対して無限責任を負うことになります。Lido DAOにとって、この決定はDAOメンバーに対してガバナンスへの参加の結果を再評価させる可能性があります - コミュニティフォーラムでの投稿や投票に参加するという単純な行為でさえ、「積極的な参加」と見なされ、複雑な法的紛争に巻き込まれる可能性があります。

分散化ガバナンスが直面する課題と機会

今回の判決は、Web3分野全体の分散化ガバナンスに対して間違いなく衝撃を与えました。一部の法律専門家は、裁判所の判断が分散化ガバナンスに大きな打撃を与えたと考えています。なぜなら、わずかなガバナンスの参加でさえも、重大な法的責任をもたらす可能性があるからです。Web3プロジェクトの開発者や投資家にとって、これは間違いなく運営および法的リスクを増加させることになります。

しかし、このような挑戦は業界内の変革を促進する契機にもなり得ます。DAOの設計と運営において、分散化と法的コンプライアンスの間で最適なバランスを見つけることは、今後の各種プロジェクトが直面しなければならない重要な問題です。これは、分散化自治組織が将来的に段階的にハイブリッドガバナンス構造を採用する必要があるか、またはその法的形態を再考する必要があることを意味し、参加者の責任リスクを制限するために有限責任会社やその他の法的実体として登録することを選択する可能性があります。

その一方で、これはWeb3のコンプライアンス分野に新たな探求の方向性をもたらしました。どのようにして分散化の特性を維持しながら、参加者に法律的保護を提供するガバナンスフレームワークを設計するかが、現在および今後数年間のコンプライアンスサービス分野における最も挑戦的な課題の一つです。DAOの未来は、徹底的な分散化にあるのではなく、柔軟な組織構造と法律的身分の結合にあるかもしれません。革新とコンプライアンスの最適な結合点を見つけることが重要です。

業界の長期的な影響と発展の方向性

今回の裁定は、未来の規制の波の始まりに過ぎないかもしれません。Web3技術が金融、ゲーム、ソーシャルなどのさまざまな分野に浸透するにつれて、従来の規制機関による分散化組織への関心と管理も徐々に強化されるでしょう。Lido DAOのケースは、DAOガバナンスが実験的な技術概念から法的現実への移行を象徴しています。この過程において、規制の明確性はDAOの健全な発展にとって重要な保障であるかもしれません。

DAOにとって、未来の方向性の一つは「法的パッケージ」の導入かもしれません。これは、分散化の表層の下で、参加者に法的免除を提供するために法律実体を登録することを意味します。これにより、分散化の革新ニーズを満たしつつ、法的リスクを軽減することができます。Web3の未来は完全な分散化を一方的に追求するのではなく、より現実的に中間の道を見つけることになるかもしれません。Lidoを代表とする分散化プロジェクトは、持続的な革新を行いながら、変化する法的環境による不確実性に耐えるために、より精緻な法律顧問とコンプライアンス支援が必要です。

高いリズム感の時代には、より柔軟な法的解決策が必要です。未来のDAOは完全に自由なユートピアではなく、理想と現実の間で動的なバランスを見つけることになるかもしれません。すべてのDAO参加者にとって、コンプライアンスとリスク管理はもはや任意の追加項目ではなく、プロジェクトの生死に関わる重要な問題となるでしょう。