意図に基づくスワップのDEX市場への潜在的影響

イーサリアム・クアラルンプール開発者会議で、ブロックチェーン分野の研究者がIntent-Based Swapとそれが分散型取引所(DEX)市場に与える可能性のある影響について共有しました。本記事では、現在のDEXの主流取引モデル、Intentの概念およびIntentに基づく取引原理、関連する製品と将来の発展方向について紹介します。

! imToken ETHKL Talk: Intent-based Swaps and Their Impact on the DEX Market

既存のDEX取引モデル

現在、DEXには主に2つの取引モードがあります：

1. 自動マーケットメイカー(AMM)モデル：x*y=k設計のように、ユーザーがいつでも取引できるようにしますが、資金の利用効率が低く、流動性プロバイダーが損失を被る可能性があります。典型的な製品には、いくつかの有名なDEXプラットフォームが含まれます。

2. オフチェーンマッチング、オンチェーン清算(RFQ)モデル：ユーザーが価格を問い合わせ、マーケットメーカーが見積もりを提示し、確認後に取引を行います。ユーザーフレンドリーで、スリッページやMEVリスクがなく、しかしマーケットメーカーに対する要求は高いです。

この二つのモードにはそれぞれ利点と欠点があり、互いに補完し合っています。

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インテントの概念と取引における応用

従来、ユーザーがDAppと対話するには完全な取引情報を提供する必要がありました。しかし、Intentモードではユーザーが明確な取引意図を示すだけで、具体的な実行手順は専門のSolverによって処理されます。

Intent-Based Swapでは、ユーザーは取引条件の一部（価格や有効期限など）を指定するだけで、残りはSolverが補完してブロックチェーンに記録します。このモデルでは、ユーザーは「何が必要か」を定義し、Solverは「どのように実行するか」を決定します。

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意図ベースのスワップの利点：

1. ユーザーゼロガス費
2. オーダーのオンチェーン効率を向上させ、ユーザー操作を簡素化する
3. 高いコンポーザビリティで、ユーザーのニーズに柔軟に対応

改善すべき点：

1. 取引をキャンセルするには、ブロックチェーン上で操作する必要があります。
2. ETHの直接販売はサポートされていません
3. 注文追跡が難しい
4. 特定の条件下では最終結果を予測するのが難しい

インテントベースのスワップアプリケーションケース

RFQと指値注文は、インテントベースのスワップの簡単な応用と見なすことができます。現在、市場にはいくつかの関連製品があり、特定の機能を持つ有名な取引プラットフォームも含まれています。

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今後の方向性

インテントベースのスワップは、従来の取引モデルを改善するだけでなく、新しい取引方法を開く可能性があります。たとえば、これは代理権の付与の実現方法として機能し、特定の条件下でプロのマーケットメーカーが資産を操作できるようにします。これにより、グリッド取引、大口の分割購入、時間加重平均価格(TWAP)取引などの高度な取引戦略が実現します。

技術の進展と応用の深化に伴い、Intent-Based SwapはDEX市場にさらなる革新と機会をもたらし、分散型金融エコシステムのさらなる発展を促進することが期待されています。

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