シンガポール金融管理局が『グローバルLayer 1 - 金融ネットワークの基盤』ホワイトペーパーを発表

シンガポール金融管理局(MAS)は、ホワイトペーパー『Global Layer 1: Foundation Layer for Financial Networks』を正式に発表し、シンガポールが重要な「中央銀行ブロックチェーン」を構築することを示しています。このホワイトペーパーは、分散型台帳技術(DLT)に基づいて、多機能共有台帳インフラの開発を探求しており、このインフラは金融業界のために規制された金融機関によって開発されます。

! MASのグローバルレイヤー1に関するホワイトペーパーの10,000語 - 金融ネットワークの基本レイヤー

ホワイトペーパーの願景は、受規制の金融機関がこの共有帳簿インフラストラクチャを利用して、司法管轄区を越えて内在的に相互運用可能なデジタル資産アプリケーションを展開することです。これらのアプリケーションは、一般的な資産基準、スマートコントラクト、デジタルアイデンティティ技術によって管理されます。共有帳簿インフラストラクチャの作成により、複数の場所に分散した流動性が解放され、金融機関がより効果的に協力できるようになります。金融機関は、顧客に提供するサービスを拡大しながら、自社でインフラを構築するコストを削減できます。

GL1の重点は、金融機関に対して共有台帳インフラを提供し、発行、配布、取引と清算、保管、資産サービス、支払いなど、金融業界のバリューチェーンに適したアプリケーションを開発、展開、利用できるようにすることです。これにより、クロスボーダー決済や資本市場ツールのクロスボーダー配分と清算が強化されます。

GL1の独自のアプローチの変革の可能性は、さまざまなユースケースに使用できる共有台帳インフラの開発にあり、複数の金融資産とアプリケーションを含むコンバイナブルな取引をサポートし、規制要件を満たすことができることです。より広範な金融エコシステムの能力を活用することで、金融機関はエンドユーザーにより豊かで幅広いサービスを提供し、より迅速に市場に投入することができます。

! MASグローバルレイヤー1の10,000語の解釈 - 金融ネットワークの基本レイヤー

GL1の共有台帳インフラストラクチャは、金融機関が他のアプリケーションプロバイダーの能力を利用して複合アプリケーションを構築および展開できるようにします。これは、プログラムによるモデル化と外国為替の交換および決済を実行する機関レベルの金融プロトコルとして表現できます。これにより、トークン化された通貨と資産の相互作用が改善され、デジタルおよびその他のトークン化された資産の同期配信が、支払い(DvP)決済および外国為替の交換の支払い(PvP)決済を実現します。さらに進めると、これは配信対支払い対支払い(DvPvP)をサポートすることができ、すなわち決済チェーンは、一組の同期されたトークン化された通貨と資産の移転で構成されることができます。

GL1の提案は、関連する規制要件の文脈における公共ライセンスインフラの概念を含む、さまざまなネットワークモデルを探求し、検討します。たとえば、規制された金融機関はGL1のノードを運営でき、GL1プラットフォームの参加者はあなたの顧客(KYC)のチェックを受けることになります。

GL1イニシアティブは、トークン化された金融資産や金融バリューチェーンに沿った金融アプリケーションをホストするための共有レイヤーインフラの開発を促進することを目的としています。GL1のインフラは資産タイプに対して偏見を持たず、ネットワークユーザー(、例えば規制された金融機関)が異なる法域と異なる通貨額面で発行したトークン化された資産とトークン化された通貨をサポートします。これにより、処理プロセスが簡素化され、自動即時の国際送金をサポートし、予め定義された条件に基づいて同時に行われる外国為替(FX)スワップと証券決済を促進します。

このインフラは、金融機関によって金融サービス業界のために開発され、アプリケーション間の同期、コンポーザビリティ、プライバシー保護、そしてすでにインフラ上でトークン化および/または発行された資産との内在的なアプリケーション互換性などの機能を提供するプラットフォームとして機能します。

GL1運営会社は、技術供給者およびクロスマーケットおよび法域の公共インフラ提供者として機能します。ソリューションエコシステムの発展を促進するために、GL1は、取引ライフサイクルおよび異なる資産タイプの発行と取引を含む汎用デジタルインフラストラクチャ上で、規制された金融機関がアプリケーションを構築、運営、展開することを支援します。

GL1の提案の主要な目標には、

1. マルチファンクションネットワークの作成をサポート
2. 支払い、資本調達から二次取引までのさまざまなアプリケーションを展開できるようにする
3. トークン化資産に関わる取引をホスティングおよび実行するためのインフラを提供する
4. 国際的に認められた共通の原則、政策、基準の策定と確立を奨励する

! MASの10,000語の解釈「グローバルレイヤー1-金融ネットワークの基本レイヤー」ホワイトペーパー

GL1の基盤となるデジタルインフラは、以下の一連の原則に基づいて開発されます:

• オープンで標準に基づく
• 適用法規に準拠し、規制当局にオープン
• 良好なガバナンス
• ニュートラル性
• ビジネスの公正
• 機能的にも経済的にもアクセス可能
• 経済的自給自足

! グローバルレイヤー1に関するMASのホワイトペーパーの10,000語の解釈-金融ネットワークの基本レイヤー

GL1のアーキテクチャは、デジタル資産プラットフォームの四層概念モデルにおける基盤層として説明でき、アクセス層、サービス層、資産層、プラットフォーム層を含みます(世界初の層)。

実際の操作では、GL1プラットフォームを使用して複数の金融アプリケーションとネットワークを構築できます。金融ネットワークとは、一連の金融機関で構成されるアライアンスを指し、これらの機関は共通のビジネスアレンジメントとガバナンスルールを使用して取引を行うことに同意します。金融ネットワークは特定のユースケースに基づいて組織されることもあり、異なるタイプのトークン化された資産を含むこともできます。

! グローバルレイヤー1に関するMASのホワイトペーパーの10,000語の解釈 - 金融ネットワークの基本レイヤー

GL1プラットフォーム上のいくつかの活動は制限される可能性があり、特定のサービスプロバイダーのみが許可されます。関連オペレーターはルールマニュアルを定義し、許可される活動の種類を規定することが期待されています。

GL1プラットフォームは、金融市場基盤(FMI)オペレーターが提供する支払い、証券およびその他の金融取引のクリアリングおよび決済機能をサポートできます。GL1運営会社は、GL1プラットフォームを構築する際に、FMIオペレーターの技術基盤プロバイダーとして機能することができます。

GL1の設計における重要な要件の1つは、プラットフォームが決済の最終性をサポートできることであり、いつ決済が取り消し不可能で無条件になるかを明確に定義できることです。帳簿操作の段階と、転送が決済の最終性を持つと見なされることとの一貫性を確保するために、帳簿状態のコンセンサスを実現するために選択される適切なアルゴリズムは、重要な設計決定となるでしょう。

! グローバルレイヤー1に関するMASのホワイトペーパーの10,000語の解釈-金融ネットワークの基本レイヤー

GL1運営会社と参加する金融機関は、信用、流動性リスク、オペレーショナルリスクなどの潜在的なリスク要因を考慮し、管理する必要があります。組織形態や決済の取り決めに応じて、GL1プラットフォームを利用する金融機関は、異なる適用される許可や規制要件の制約を受ける可能性があります。

次の段階では、GL1はその発展を促進するために二重のアプローチを取ります。GL1は、GL1を運営するための共通の原則、政策、基準を策定する非営利団体の設立を探求します。これは、将来設立される可能性のある独立した運営会社を補完するものであり、これらの会社はGL1のインフラを構築・展開します。

! MASグローバルレイヤー1の10,000語の解釈-金融ネットワークの基本レイヤー

GL1は、未来の金融ネットワークを形作ることができる基盤となるデジタルインフラストラクチャを確立することを目的とした、数年にわたるイニシアチブになると予想されています。このビジョンが実現したとき、資産のライフサイクルと資本市場の運営方法を根本的に変える可能性があります。この潜在能力を実現するためには、私的および公共部門の参加を含む、前例のない司法管轄区を超えた多国間協力が必要です。このイニシアチブは、金融業界の変革を支援するために、基盤となるデジタルインフラストラクチャの発展としてGL1を推進するために国際社会の貢献を歓迎します。

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