Ethereum ETF stake: Memulai era baru aset enkripsi
Ethereum ETF stake sedang memasuki momen kunci. Dari pernyataan ulang "netral teknologi" oleh AS hingga pengumuman peta jalan aset virtual baru oleh Hong Kong, pelonggaran regulasi sedang menciptakan ruang yang luas untuk Ethereum ETF stake. Sementara itu, modal global menghadapi "kelangkaan aset", dan permintaan untuk aset digital yang menghasilkan keuntungan semakin bergabung dengan tren institusionalisasi pasar enkripsi. Saat ini, Ethereum ETF stake tidak lagi menjadi pertanyaan "apakah bisa dilaksanakan", tetapi merupakan perlombaan "dengan kecepatan apa pasar akan dibangun kembali".
I. Ringkasan Staking ETF Ethereum
1. Konsep Dasar
Ethereum ETF stake mengacu pada staking ETH yang dimiliki oleh manajer dana atau pihak kustodian di atas dasar ETF spot Ethereum, untuk mendapatkan keuntungan tambahan. Berbeda dengan cara tradisional menyimpan aset untuk mendapatkan bunga, Ethereum ETF stake berkontribusi pada keamanan jaringan melalui partisipasi dalam mekanisme PoS Ethereum, sambil mendapatkan imbalan blok dan biaya transaksi.
ETF Ethereum spot terutama melacak harga ETH dan memiliki jumlah ETH yang setara sebagai aset dasar. Jika ETF dapat melakukan stake, model pendapatannya akan berubah secara fundamental—selain keuntungan yang dihasilkan dari fluktuasi harga ETH itu sendiri, investor ETF juga akan mendapatkan keuntungan stake tambahan tanpa perlu menjalankan node verifikasi sendiri.
2. Prinsip kerja dan karakteristik
Ethereum beralih dari PoW ke PoS, untuk menjadi node validator diperlukan stake 32 ETH, menjaga keamanan jaringan dan mendapatkan imbalan, saat ini imbalan tahunan sekitar 3%-5%.
ETF spot Ethereum memerlukan manajer dana untuk mengumpulkan dana guna membeli Ether, dipercayakan kepada bursa yang sesuai untuk penyimpanan dan staking terpusat, serta membagikan keuntungan kepada investor sesuai dengan proporsi investasi.
Fitur utama termasuk:
Peningkatan Pendapatan: dibandingkan hanya memegang ETH, staking dapat menghasilkan tambahan 4%-5% imbal hasil tahunan, meningkatkan tingkat pengembalian investasi.
Penjagaan yang sesuai: Melalui lembaga kustodian yang diatur untuk melakukan stake, menghindari risiko pengelolaan kunci pribadi yang disebabkan oleh operasi langsung dari ritel.
Keluar yang Fleksibel: Saham ETF dapat diperdagangkan di pasar sekunder, dividen memiliki periode tetap, memberikan fleksibilitas masuk dan keluar yang lebih tinggi.
Dua, Peluang Pasar yang Dihadirkan oleh Staking ETF
Jika persetujuan staking ETF Ethereum diperoleh, itu bukan hanya peningkatan pasar ETH, tetapi juga perubahan penting dalam struktur pasar aset digital secara keseluruhan.
1. Menarik dana tradisional jangka panjang untuk masuk
Investor institusi dan dana besar memiliki sikap menunggu dan melihat terhadap pasar enkripsi, terutama karena tingginya volatilitas, kurangnya pasar produk derivatif keuangan, model penghasilan yang tidak beragam dalam kepatuhan, dan ketidakjelasan regulasi global.
Persetujuan staking ETF Ethereum akan secara signifikan mengubah situasi ini, membuat investasi ETH lebih cocok untuk investor institusi. Bagi dana pensiun, dana asuransi, kantor keluarga, dan dana kekayaan negara yang merupakan modal jangka panjang, fokus mereka adalah mendapatkan pendapatan stabil dalam kerangka kepatuhan, sementara mekanisme staking ETH menyediakan sifat penghasilan tanpa batas waktu, mirip dengan "obligasi pendapatan berkelanjutan digital".
Selain itu, pasar keuangan global menghadapi "kekurangan aset", produk pendapatan tetap negara maju mengalami penurunan imbal hasil, dan dana jangka panjang tradisional terpaksa mencari arah investasi baru. Sifat "aset menghasilkan bunga tanpa batas waktu" dari staking ETH sangat sesuai dengan kebutuhan pencocokan durasi neraca institusi seperti dana pensiun, menjadi alat alokasi aset alternatif berkualitas tinggi yang potensial.
2. Kabar baik untuk kinerja harga ETH dalam jangka panjang
Dari perspektif hubungan penawaran dan permintaan, staking ETH mirip dengan mode "lock-up", di mana sejumlah besar ETH terkunci di node validator, mengurangi pasokan yang beredar di pasar.
Jika ETF Ethereum disetujui untuk staking dan diadopsi secara besar-besaran, mungkin akan mempengaruhi termasuk:
Dana institusi terus mengalir, meningkatkan rasio staking ETH.
ETH terkunci, ETH yang dapat diperdagangkan berkurang, menyebabkan efek pengetatan pasokan.
Peningkatan sisi permintaan, setelah investor institusi masuk ke pasar ETH, strategi alokasi akan membentuk dukungan pembelian yang berkelanjutan.
Jika staking ETF Ethereum diizinkan, daya tarik modal akan meningkat secara signifikan, tidak hanya memberikan peluang apresiasi aset, tetapi juga membawa hasil staking yang stabil, meningkatkan daya tarik investasi.
3. Mendorong pengembangan ekosistem stake yang lebih luas
Persetujuan staking ETF Ethereum dapat memiliki dampak mendalam pada seluruh ekosistem PoS:
Pasar staking yang sesuai aturan diperluas: kemungkinan akan mendorong lebih banyak penyedia layanan staking yang sesuai, mendorong pasar staking menjadi lebih transparan, aman, dan profesional. Dengan perbaikan layanan kustodian dan staking yang sesuai aturan, tingkat kepercayaan investor institusi akan meningkat secara signifikan, dan investabilitas aset enkripsi akan meningkat.
ETF aset PoS: Jika ETF Ethereum untuk stake disetujui, ini mungkin membuka pintu bagi ETF aset PoS lainnya (seperti Solana, Avalanche, Polkadot, dll). Di masa depan, seluruh jalur PoS dari blockchain publik utama memiliki kesempatan untuk memasuki pasar ETF yang sesuai, sehingga dapat lebih memperluas kedalaman dan luasnya pasar stake.
Perkembangan pasar staking likuiditas: Dengan masuknya lembaga ke pasar staking, meningkatnya permintaan untuk likuiditas dan optimalisasi hasil mendorong perkembangan token staking likuid. Hal ini dapat mendorong inovasi aplikasi DeFi berbasis LST, seperti pinjaman, derivatif, strategi optimalisasi hasil, dan membentuk pasar keuangan sekunder yang lebih matang.
Bagi bursa aset digital yang telah mendapatkan lisensi kepatuhan Hong Kong, staking ETF membawa peluang pasar baru. Mereka dapat memanfaatkan sistem kepatuhan yang matang untuk mendukung seluruh staking ETF:
Menyediakan infrastruktur staking yang komprehensif: mencakup layanan staking, penyimpanan, dukungan likuiditas, dan layanan koneksi institusi, untuk memberikan solusi satu atap bagi investor institusi.
Memperkuat keunggulan kepatuhan: Di bawah kerangka regulasi, menyediakan produk stake yang memenuhi persyaratan kepatuhan lembaga internasional, menghilangkan kekhawatiran investor tentang keamanan dana dan transparansi pembagian hasil.
Menghubungkan pasar keuangan tradisional: Bekerja sama dengan bank, perusahaan manajemen aset, dan penerbit ETF untuk membangun jembatan antara pasar keuangan tradisional dan pasar aset digital, menyediakan jalur masuk yang sesuai dan rendah hambatan bagi investor institusi.
Seiring dengan perkembangan staking ETF Ethereum, bursa berlisensi, lembaga kustodian, penyedia layanan staking, dan lainnya akan menyambut periode bonus ekspansi pasar, yang selanjutnya mendorong seluruh pasar keuangan enkripsi menuju perkembangan yang lebih matang dan terinstitusi.
Tiga, Pengaruh Perubahan Sikap Regulasi
Peluncuran staking ETF Ethereum, kuncinya terletak pada sikap regulator. Saat ini, terdapat perubahan halus dalam posisi regulasi aset kripto di AS dan Hong Kong, yang tidak hanya mempengaruhi proses persetujuan staking ETF Ethereum, tetapi juga menentukan arah masa depan pasar kripto global.
1. Amerika: Dari konservatif hingga perlahan terbuka
Lingkungan kebijakan AS mulai melonggar. Anggota Partai Republik di Kongres cenderung untuk melonggarkan regulasi terhadap industri enkripsi, percaya bahwa AS harus mempertahankan daya saing di bidang keuangan enkripsi. Jika SEC AS akhirnya menyetujui ETF Ether untuk stake, ini akan mengirimkan sinyal penting ke pasar:
Mode PoS ETH secara resmi diakui dalam kerangka regulasi Amerika Serikat, yang berarti ETH tidak dianggap sebagai sekuritas, melainkan sebagai aset digital yang dapat diinvestasikan secara sesuai.
Penghalang masuknya dana institusi dihapus, pembukaan staking yang sesuai akan membuat dana pensiun, dana lindung nilai, dana kekayaan negara, dan modal jangka panjang lainnya lebih percaya diri untuk memasuki pasar ETH, lebih lanjut meningkatkan daya tarik investasi ETH sebagai "aset tingkat institusi".
Perubahan kebijakan SEC tidak hanya mungkin mempengaruhi kemajuan ETF staking ETH, tetapi juga bisa membuka pintu bagi ETF untuk blockchain PoS lainnya, mempercepat proses finansialisasi seluruh industri enkripsi.
2. Hong Kong: aktif menyambut enkripsi keuangan
Dibandingkan dengan Amerika Serikat, Hong Kong menunjukkan sikap yang lebih terbuka dan inklusif di bidang ETF aset kripto. Otoritas Sekuritas Hong Kong telah menyetujui beberapa ETF spot Bitcoin dan Ethereum, memungkinkan investor lokal untuk berpartisipasi dalam perdagangan secara sesuai. Dalam hal staking, kebijakan regulasi Hong Kong juga menunjukkan keterbukaan, di mana otoritas terus mendorong penelitian kerangka kepatuhan, dan peta jalan baru juga telah menetapkan secara dasar kemajuan staking, sementara karena Hong Kong fokus pada regulasi yang ramah terhadap institusi, di masa depan diharapkan menjadi salah satu yurisdiksi pertama yang menyetujui staking ETF Ethereum, mengungguli Amerika Serikat.
Jika Hong Kong memimpin dalam menyetujui staking ETF Ethereum, itu akan membawa reaksi berantai:
Menarik investor enkripsi global dan aliran dana institusi ke pasar Hong Kong, memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan enkripsi Asia.
Mendorong Hong Kong untuk menjadi pasar pelopor ETF stake global, meletakkan dasar untuk ETFisasi aset PoS lainnya di masa depan.
Industrialisasi pengelolaan aset enkripsi, mendorong bursa perdagangan lokal yang sesuai di Hong Kong untuk menjadi infrastruktur kunci, menyediakan layanan profesional seperti kustodian, stake, dan dukungan likuiditas.
dibandingkan dengan Amerika Serikat, kebijakan pasar enkripsi di Hong Kong lebih condong untuk terhubung dengan sistem keuangan tradisional, menjadikannya sebagai pusat penting bagi lembaga internasional untuk mengalokasikan aset enkripsi. Jika staking ETF Ether pertama kali diluncurkan di Hong Kong, itu akan lebih lanjut menarik modal global untuk berinvestasi dalam aset enkripsi di pasar Asia.
3. Peran lembaga kepatuhan di Hong Kong
Dalam proses perubahan lingkungan regulasi, bursa yang patuh akan memainkan peran kunci dalam promosi dan penerapan staking ETF.
Keunggulan inti meliputi:
Lisensi kepatuhan: Sebagai salah satu bursa aset digital pertama di Hong Kong yang mendapatkan lisensi kepatuhan, memiliki kemampuan untuk menyediakan produk yang sesuai untuk investor institusi dan menyediakan infrastruktur yang solid untuk stake ETF.
Layanan satu atap, siklus bisnis tertutup: mencakup layanan staking, custodial, dukungan likuiditas, dan koneksi institusi, menyediakan solusi lengkap untuk staking ETH ETF bagi investor global, seluruh bisnis pada dasarnya membentuk siklus tertutup yang lengkap dalam satu sistem.
Terhubung secara mendalam dengan kerangka regulasi Hong Kong: Dapat menyediakan produk stake yang memenuhi kebutuhan kepatuhan institusi di bawah kerangka regulasi Komisi Sekuritas Hong Kong, menghilangkan kekhawatiran investor tentang keamanan dana dan distribusi hasil.
Dari Amerika Serikat ke Hong Kong, kemajuan staking ETF Ethereum mencerminkan perubahan sikap regulasi global. Regulasi yang semakin terbuka akan langsung mendorong proses institusionalisasi pasar aset digital, dan mempercepat perkembangan finansialisasi aset PoS, menandakan bahwa pasar enkripsi akan segera menyambut gelombang institusionalisasi baru, yang akan membuka jalan bagi pematangan seluruh industri enkripsi.
Empat, Tantangan dan Harapan
Meskipun ETF stake menawarkan ruang imajinasi pasar yang besar, tetap ada tantangan dan risiko. Pertama-tama adalah risiko likuiditas, meskipun stake menawarkan keuntungan, sebagian ETH akan terkunci. Jika pasar mengalami situasi ekstrem (seperti penurunan harga yang tajam), ETF mungkin menghadapi krisis likuiditas. Selain itu, sebagian besar layanan stake disediakan oleh sedikit lembaga terpusat, jika lembaga-lembaga ini mengalami celah keamanan atau masalah kepatuhan, itu dapat mempengaruhi seluruh pasar. Selain itu, perlu diperhatikan rincian spesifik yang dikeluarkan oleh regulator, khususnya apakah itu didefinisikan sebagai sekuritas dengan sifat pendapatan serta masalah terkait perlindungan investor (misalnya: jika ETF stake dikenakan sanksi, siapa yang akan menanggung kerugian? Apakah penerbit ETF akan membentuk cadangan risiko untuk ini?)
Terakhir adalah ketidakpastian meningkatnya keberlanjutan imbal hasil, saat ini imbal hasil staking ETH sekitar 3%-5%, tetapi seiring meningkatnya tingkat staking ETH, imbal hasil mungkin akan menurun secara bertahap. Jika imbal hasil menurun ke tingkat yang mirip dengan aset keuangan tradisional, daya tarik staking ETF mungkin akan terpengaruh.
Namun, dari sisi positif, peluncuran staking ETF Ethereum dapat menjadi variabel kunci dalam menarik aliran dana baru ke pasar. Dampaknya akan jauh melampaui pasar ETH itu sendiri, tetapi juga akan membawa peluang baru bagi proses institusionalisasi pasar kripto secara keseluruhan, kepatuhan aset PoS, dan kedewasaan pasar staking. Perubahan ini dapat mendorong ETH untuk menjadi kelas aset alternatif penting di pasar modal global, menarik banyak dana jangka panjang, sekaligus memberikan dampak yang mendalam pada harga ETH dan seluruh ekosistem staking. Keterlibatan bursa yang patuh akan lebih lanjut mendorong standarisasi dan transparansi pasar staking ETH, menyediakan saluran investasi yang lebih aman dan efisien bagi investor institusi. Jika staking ETF Ethereum disetujui, masa depan mungkin akan menyaksikan lebih banyak ETF aset PoS yang memasuki pasar, membuat pasar kripto benar-benar terintegrasi dengan sistem keuangan global, memasuki era "aset alokasi alternatif yang berbunga + patuh."
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
5
Bagikan
Komentar
0/400
NFT_Therapy
· 07-21 20:07
Stake adalah akhir dari segalanya, yang lainnya hanyalah ilusi.
Lihat AsliBalas0
FlatTax
· 07-18 23:16
Apakah staking ETH bahkan pantas disebut inovasi mekanisme?
Lihat AsliBalas0
MEVHunterLucky
· 07-18 23:15
Di zaman yang kompleks ini, siapa bilang ETH tidak menarik?
Ethereum ETF stake: Memulai era baru alokasi aset alternatif untuk institusi
Ethereum ETF stake: Memulai era baru aset enkripsi
Ethereum ETF stake sedang memasuki momen kunci. Dari pernyataan ulang "netral teknologi" oleh AS hingga pengumuman peta jalan aset virtual baru oleh Hong Kong, pelonggaran regulasi sedang menciptakan ruang yang luas untuk Ethereum ETF stake. Sementara itu, modal global menghadapi "kelangkaan aset", dan permintaan untuk aset digital yang menghasilkan keuntungan semakin bergabung dengan tren institusionalisasi pasar enkripsi. Saat ini, Ethereum ETF stake tidak lagi menjadi pertanyaan "apakah bisa dilaksanakan", tetapi merupakan perlombaan "dengan kecepatan apa pasar akan dibangun kembali".
I. Ringkasan Staking ETF Ethereum
1. Konsep Dasar
Ethereum ETF stake mengacu pada staking ETH yang dimiliki oleh manajer dana atau pihak kustodian di atas dasar ETF spot Ethereum, untuk mendapatkan keuntungan tambahan. Berbeda dengan cara tradisional menyimpan aset untuk mendapatkan bunga, Ethereum ETF stake berkontribusi pada keamanan jaringan melalui partisipasi dalam mekanisme PoS Ethereum, sambil mendapatkan imbalan blok dan biaya transaksi.
ETF Ethereum spot terutama melacak harga ETH dan memiliki jumlah ETH yang setara sebagai aset dasar. Jika ETF dapat melakukan stake, model pendapatannya akan berubah secara fundamental—selain keuntungan yang dihasilkan dari fluktuasi harga ETH itu sendiri, investor ETF juga akan mendapatkan keuntungan stake tambahan tanpa perlu menjalankan node verifikasi sendiri.
2. Prinsip kerja dan karakteristik
Ethereum beralih dari PoW ke PoS, untuk menjadi node validator diperlukan stake 32 ETH, menjaga keamanan jaringan dan mendapatkan imbalan, saat ini imbalan tahunan sekitar 3%-5%.
ETF spot Ethereum memerlukan manajer dana untuk mengumpulkan dana guna membeli Ether, dipercayakan kepada bursa yang sesuai untuk penyimpanan dan staking terpusat, serta membagikan keuntungan kepada investor sesuai dengan proporsi investasi.
Fitur utama termasuk:
Dua, Peluang Pasar yang Dihadirkan oleh Staking ETF
Jika persetujuan staking ETF Ethereum diperoleh, itu bukan hanya peningkatan pasar ETH, tetapi juga perubahan penting dalam struktur pasar aset digital secara keseluruhan.
1. Menarik dana tradisional jangka panjang untuk masuk
Investor institusi dan dana besar memiliki sikap menunggu dan melihat terhadap pasar enkripsi, terutama karena tingginya volatilitas, kurangnya pasar produk derivatif keuangan, model penghasilan yang tidak beragam dalam kepatuhan, dan ketidakjelasan regulasi global.
Persetujuan staking ETF Ethereum akan secara signifikan mengubah situasi ini, membuat investasi ETH lebih cocok untuk investor institusi. Bagi dana pensiun, dana asuransi, kantor keluarga, dan dana kekayaan negara yang merupakan modal jangka panjang, fokus mereka adalah mendapatkan pendapatan stabil dalam kerangka kepatuhan, sementara mekanisme staking ETH menyediakan sifat penghasilan tanpa batas waktu, mirip dengan "obligasi pendapatan berkelanjutan digital".
Selain itu, pasar keuangan global menghadapi "kekurangan aset", produk pendapatan tetap negara maju mengalami penurunan imbal hasil, dan dana jangka panjang tradisional terpaksa mencari arah investasi baru. Sifat "aset menghasilkan bunga tanpa batas waktu" dari staking ETH sangat sesuai dengan kebutuhan pencocokan durasi neraca institusi seperti dana pensiun, menjadi alat alokasi aset alternatif berkualitas tinggi yang potensial.
2. Kabar baik untuk kinerja harga ETH dalam jangka panjang
Dari perspektif hubungan penawaran dan permintaan, staking ETH mirip dengan mode "lock-up", di mana sejumlah besar ETH terkunci di node validator, mengurangi pasokan yang beredar di pasar.
Jika ETF Ethereum disetujui untuk staking dan diadopsi secara besar-besaran, mungkin akan mempengaruhi termasuk:
Jika staking ETF Ethereum diizinkan, daya tarik modal akan meningkat secara signifikan, tidak hanya memberikan peluang apresiasi aset, tetapi juga membawa hasil staking yang stabil, meningkatkan daya tarik investasi.
3. Mendorong pengembangan ekosistem stake yang lebih luas
Persetujuan staking ETF Ethereum dapat memiliki dampak mendalam pada seluruh ekosistem PoS:
Pasar staking yang sesuai aturan diperluas: kemungkinan akan mendorong lebih banyak penyedia layanan staking yang sesuai, mendorong pasar staking menjadi lebih transparan, aman, dan profesional. Dengan perbaikan layanan kustodian dan staking yang sesuai aturan, tingkat kepercayaan investor institusi akan meningkat secara signifikan, dan investabilitas aset enkripsi akan meningkat.
ETF aset PoS: Jika ETF Ethereum untuk stake disetujui, ini mungkin membuka pintu bagi ETF aset PoS lainnya (seperti Solana, Avalanche, Polkadot, dll). Di masa depan, seluruh jalur PoS dari blockchain publik utama memiliki kesempatan untuk memasuki pasar ETF yang sesuai, sehingga dapat lebih memperluas kedalaman dan luasnya pasar stake.
Perkembangan pasar staking likuiditas: Dengan masuknya lembaga ke pasar staking, meningkatnya permintaan untuk likuiditas dan optimalisasi hasil mendorong perkembangan token staking likuid. Hal ini dapat mendorong inovasi aplikasi DeFi berbasis LST, seperti pinjaman, derivatif, strategi optimalisasi hasil, dan membentuk pasar keuangan sekunder yang lebih matang.
Bagi bursa aset digital yang telah mendapatkan lisensi kepatuhan Hong Kong, staking ETF membawa peluang pasar baru. Mereka dapat memanfaatkan sistem kepatuhan yang matang untuk mendukung seluruh staking ETF:
Menyediakan infrastruktur staking yang komprehensif: mencakup layanan staking, penyimpanan, dukungan likuiditas, dan layanan koneksi institusi, untuk memberikan solusi satu atap bagi investor institusi.
Memperkuat keunggulan kepatuhan: Di bawah kerangka regulasi, menyediakan produk stake yang memenuhi persyaratan kepatuhan lembaga internasional, menghilangkan kekhawatiran investor tentang keamanan dana dan transparansi pembagian hasil.
Menghubungkan pasar keuangan tradisional: Bekerja sama dengan bank, perusahaan manajemen aset, dan penerbit ETF untuk membangun jembatan antara pasar keuangan tradisional dan pasar aset digital, menyediakan jalur masuk yang sesuai dan rendah hambatan bagi investor institusi.
Seiring dengan perkembangan staking ETF Ethereum, bursa berlisensi, lembaga kustodian, penyedia layanan staking, dan lainnya akan menyambut periode bonus ekspansi pasar, yang selanjutnya mendorong seluruh pasar keuangan enkripsi menuju perkembangan yang lebih matang dan terinstitusi.
Tiga, Pengaruh Perubahan Sikap Regulasi
Peluncuran staking ETF Ethereum, kuncinya terletak pada sikap regulator. Saat ini, terdapat perubahan halus dalam posisi regulasi aset kripto di AS dan Hong Kong, yang tidak hanya mempengaruhi proses persetujuan staking ETF Ethereum, tetapi juga menentukan arah masa depan pasar kripto global.
1. Amerika: Dari konservatif hingga perlahan terbuka
Lingkungan kebijakan AS mulai melonggar. Anggota Partai Republik di Kongres cenderung untuk melonggarkan regulasi terhadap industri enkripsi, percaya bahwa AS harus mempertahankan daya saing di bidang keuangan enkripsi. Jika SEC AS akhirnya menyetujui ETF Ether untuk stake, ini akan mengirimkan sinyal penting ke pasar:
Mode PoS ETH secara resmi diakui dalam kerangka regulasi Amerika Serikat, yang berarti ETH tidak dianggap sebagai sekuritas, melainkan sebagai aset digital yang dapat diinvestasikan secara sesuai.
Penghalang masuknya dana institusi dihapus, pembukaan staking yang sesuai akan membuat dana pensiun, dana lindung nilai, dana kekayaan negara, dan modal jangka panjang lainnya lebih percaya diri untuk memasuki pasar ETH, lebih lanjut meningkatkan daya tarik investasi ETH sebagai "aset tingkat institusi".
Perubahan kebijakan SEC tidak hanya mungkin mempengaruhi kemajuan ETF staking ETH, tetapi juga bisa membuka pintu bagi ETF untuk blockchain PoS lainnya, mempercepat proses finansialisasi seluruh industri enkripsi.
2. Hong Kong: aktif menyambut enkripsi keuangan
Dibandingkan dengan Amerika Serikat, Hong Kong menunjukkan sikap yang lebih terbuka dan inklusif di bidang ETF aset kripto. Otoritas Sekuritas Hong Kong telah menyetujui beberapa ETF spot Bitcoin dan Ethereum, memungkinkan investor lokal untuk berpartisipasi dalam perdagangan secara sesuai. Dalam hal staking, kebijakan regulasi Hong Kong juga menunjukkan keterbukaan, di mana otoritas terus mendorong penelitian kerangka kepatuhan, dan peta jalan baru juga telah menetapkan secara dasar kemajuan staking, sementara karena Hong Kong fokus pada regulasi yang ramah terhadap institusi, di masa depan diharapkan menjadi salah satu yurisdiksi pertama yang menyetujui staking ETF Ethereum, mengungguli Amerika Serikat.
Jika Hong Kong memimpin dalam menyetujui staking ETF Ethereum, itu akan membawa reaksi berantai:
Menarik investor enkripsi global dan aliran dana institusi ke pasar Hong Kong, memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan enkripsi Asia.
Mendorong Hong Kong untuk menjadi pasar pelopor ETF stake global, meletakkan dasar untuk ETFisasi aset PoS lainnya di masa depan.
Industrialisasi pengelolaan aset enkripsi, mendorong bursa perdagangan lokal yang sesuai di Hong Kong untuk menjadi infrastruktur kunci, menyediakan layanan profesional seperti kustodian, stake, dan dukungan likuiditas.
dibandingkan dengan Amerika Serikat, kebijakan pasar enkripsi di Hong Kong lebih condong untuk terhubung dengan sistem keuangan tradisional, menjadikannya sebagai pusat penting bagi lembaga internasional untuk mengalokasikan aset enkripsi. Jika staking ETF Ether pertama kali diluncurkan di Hong Kong, itu akan lebih lanjut menarik modal global untuk berinvestasi dalam aset enkripsi di pasar Asia.
3. Peran lembaga kepatuhan di Hong Kong
Dalam proses perubahan lingkungan regulasi, bursa yang patuh akan memainkan peran kunci dalam promosi dan penerapan staking ETF.
Keunggulan inti meliputi:
Lisensi kepatuhan: Sebagai salah satu bursa aset digital pertama di Hong Kong yang mendapatkan lisensi kepatuhan, memiliki kemampuan untuk menyediakan produk yang sesuai untuk investor institusi dan menyediakan infrastruktur yang solid untuk stake ETF.
Layanan satu atap, siklus bisnis tertutup: mencakup layanan staking, custodial, dukungan likuiditas, dan koneksi institusi, menyediakan solusi lengkap untuk staking ETH ETF bagi investor global, seluruh bisnis pada dasarnya membentuk siklus tertutup yang lengkap dalam satu sistem.
Terhubung secara mendalam dengan kerangka regulasi Hong Kong: Dapat menyediakan produk stake yang memenuhi kebutuhan kepatuhan institusi di bawah kerangka regulasi Komisi Sekuritas Hong Kong, menghilangkan kekhawatiran investor tentang keamanan dana dan distribusi hasil.
Dari Amerika Serikat ke Hong Kong, kemajuan staking ETF Ethereum mencerminkan perubahan sikap regulasi global. Regulasi yang semakin terbuka akan langsung mendorong proses institusionalisasi pasar aset digital, dan mempercepat perkembangan finansialisasi aset PoS, menandakan bahwa pasar enkripsi akan segera menyambut gelombang institusionalisasi baru, yang akan membuka jalan bagi pematangan seluruh industri enkripsi.
Empat, Tantangan dan Harapan
Meskipun ETF stake menawarkan ruang imajinasi pasar yang besar, tetap ada tantangan dan risiko. Pertama-tama adalah risiko likuiditas, meskipun stake menawarkan keuntungan, sebagian ETH akan terkunci. Jika pasar mengalami situasi ekstrem (seperti penurunan harga yang tajam), ETF mungkin menghadapi krisis likuiditas. Selain itu, sebagian besar layanan stake disediakan oleh sedikit lembaga terpusat, jika lembaga-lembaga ini mengalami celah keamanan atau masalah kepatuhan, itu dapat mempengaruhi seluruh pasar. Selain itu, perlu diperhatikan rincian spesifik yang dikeluarkan oleh regulator, khususnya apakah itu didefinisikan sebagai sekuritas dengan sifat pendapatan serta masalah terkait perlindungan investor (misalnya: jika ETF stake dikenakan sanksi, siapa yang akan menanggung kerugian? Apakah penerbit ETF akan membentuk cadangan risiko untuk ini?)
Terakhir adalah ketidakpastian meningkatnya keberlanjutan imbal hasil, saat ini imbal hasil staking ETH sekitar 3%-5%, tetapi seiring meningkatnya tingkat staking ETH, imbal hasil mungkin akan menurun secara bertahap. Jika imbal hasil menurun ke tingkat yang mirip dengan aset keuangan tradisional, daya tarik staking ETF mungkin akan terpengaruh.
Namun, dari sisi positif, peluncuran staking ETF Ethereum dapat menjadi variabel kunci dalam menarik aliran dana baru ke pasar. Dampaknya akan jauh melampaui pasar ETH itu sendiri, tetapi juga akan membawa peluang baru bagi proses institusionalisasi pasar kripto secara keseluruhan, kepatuhan aset PoS, dan kedewasaan pasar staking. Perubahan ini dapat mendorong ETH untuk menjadi kelas aset alternatif penting di pasar modal global, menarik banyak dana jangka panjang, sekaligus memberikan dampak yang mendalam pada harga ETH dan seluruh ekosistem staking. Keterlibatan bursa yang patuh akan lebih lanjut mendorong standarisasi dan transparansi pasar staking ETH, menyediakan saluran investasi yang lebih aman dan efisien bagi investor institusi. Jika staking ETF Ethereum disetujui, masa depan mungkin akan menyaksikan lebih banyak ETF aset PoS yang memasuki pasar, membuat pasar kripto benar-benar terintegrasi dengan sistem keuangan global, memasuki era "aset alokasi alternatif yang berbunga + patuh."