Logika Baru Kewirausahaan Web3 di Bawah Tatanan Perdagangan Global yang Baru

Lingkungan makro memburuk - Krisis sedang membentuk tatanan baru

Keuangan mulai memasuki era kekacauan

Sejak Trump kembali menjabat di Gedung Putih, serangkaian langkah ekonomi dan politik yang mengejutkan telah membuat pasar global terus bergejolak. Salah satu langkah yang menyebabkan guncangan terbesar adalah peningkatan kebijakan tarif: mulai 5 April 2025, Amerika Serikat akan mengenakan "tarif dasar" sebesar 10% untuk semua barang impor, dan menerapkan "tarif timbal balik" yang lebih tinggi untuk 60 negara termasuk China dan Vietnam. Dalam jangka pendek, tongkat tarif Trump menyebabkan pasar global berfluktuasi secara besar-besaran: obligasi AS mengalami aksi jual besar-besaran, imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak di atas 4,5%, mencatatkan kenaikan mingguan terbesar dalam 20 tahun; pasar saham AS bergejolak hebat, hampir mencapai batas pemicu; indeks dolar AS terus merosot dan mencatatkan penurunan harian terbesar dalam beberapa tahun. Meskipun kemudian AS mengumumkan penundaan penerapan tarif baru untuk beberapa negara sekutu demi mendapatkan sedikit nafas, investor tetap penuh kekhawatiran terhadap ketidakpastian di masa depan, seolah-olah sistem keuangan global telah memasuki "era kekacauan".

Sistem ekonomi internasional yang dibangun setelah Perang Dunia II dengan Amerika Serikat sebagai pusatnya kini menghadapi risiko keruntuhan: kebangkitan ekonomi baru mengurangi keunggulan relatif Amerika Serikat, utang besar dan defisit anggaran yang terakumulasi dalam jangka panjang terus menggerogoti reputasi dolar, dan proporsi dolar dalam cadangan devisa global menurun. Terutama sejak China bergabung dengan WTO, perkembangan pesatnya di berbagai bidang teknologi secara bertahap mendekati bahkan melampaui Amerika Serikat, memicu kecemasan mendalam di kalangan elit Amerika. Terobosan perusahaan-perusahaan China seperti Huawei dalam desain chip 5G, stasiun komunikasi, dan teknologi kunci lainnya adalah sinyal yang membangkitkan kewaspadaan Amerika: jarak teknologi yang dulunya sangat besar kini cepat menyusut, dan keunggulan tradisional Amerika di bidang manufaktur berada dalam bahaya. Sementara itu, generasi muda Amerika lebih memilih terjun ke bidang keuangan dan seni, dan tidak lagi bersedia terlibat dalam industri manufaktur. Serangkaian perubahan ini menunjukkan bahwa tatanan lama yang menjadi dasar dominasi Amerika sedang goyah.

Dalam konteks ini, pengambil keputusan di Amerika Serikat mulai merumuskan pembangunan tatanan perdagangan dan keuangan baru untuk mempertahankan dominasi globalnya. Tujuan strategis pemerintah Trump tidak hanya untuk mendapatkan ketentuan yang lebih baik dalam negosiasi perdagangan, tetapi juga berusaha untuk "memulai dari awal" ------ dengan menetapkan sistem aturan baru untuk mengukuhkan kembali posisi pusat Amerika Serikat. Ini mencakup dua tujuan: pertama, memukul pesaing utama dan melemahkan momentum negara-negara seperti Cina yang cepat bangkit dengan memanfaatkan keuntungan globalisasi yang ada; kedua, mencari jangkar nilai baru untuk memberikan dukungan baru bagi kredibilitas dolar yang goyah dan perdagangan global. Dalam pemikiran ini, kredibilitas dolar tradisional perlu diperkuat dengan dukungan yang lebih kuat, dan Amerika mulai mengalihkan perhatian ke aset-aset seperti emas dan bitcoin, berharap dapat membangun kembali dasar kepercayaan sistem keuangan global.

Perlu dicatat bahwa sejak Trump menjabat, sikap pemerintah AS terhadap bidang cryptocurrency telah mengalami perubahan signifikan. Tak lama setelah dilantik, Trump secara terbuka menyatakan perhatian terhadap perkembangan mata uang virtual, yang bertentangan dengan sikap kritisnya sebelumnya terhadap Bitcoin. Beberapa kekuatan di dalam Partai Republik dan beberapa pemerintah negara bagian juga secara bertahap mengadopsi Bitcoin dalam beberapa tahun terakhir, menganggapnya sebagai "emas digital" untuk melindungi dari risiko dolar. Bisa dikatakan bahwa AS sedang melakukan persiapan untuk kemungkinan tatanan keuangan baru, dengan memasukkan Bitcoin ke dalam visi strategis nasional.

Bitcoin dan Emas: "Dua Jangkar" Baru untuk Dolar

Ketika aturan perdagangan dan keuangan global menghadapi restrukturisasi, Amerika Serikat berusaha menciptakan fondasi kredit baru untuk dolar AS dengan "pengikatan ganda aset": mencakup cadangan emas tradisional dan juga menambahkan cadangan Bitcoin yang baru muncul. Strategi ini bertujuan untuk memperkuat reputasi dolar AS dalam tatanan baru melalui kombinasi aset fisik + aset digital.

Emas sebagai alat penyimpanan nilai telah lama dimiliki secara luas oleh bank sentral di berbagai negara, dan cadangan emas di perbendaharaan AS adalah kartu penting untuk hegemoni dolar. Namun kini, Bitcoin sedang diberikan posisi strategis yang serupa ------ dipandang sebagai "emas digital" di era baru. Hingga akhir 2024, total kapitalisasi pasar Bitcoin diperkirakan sekitar 2 triliun dolar AS, hanya sekitar sepersepuluh dari nilai pasar emas. Dari perspektif potensi jangka panjang, jika kapitalisasi pasar Bitcoin suatu hari dapat setara dengan emas, maka harganya masih memiliki ruang pertumbuhan beberapa kali lipat. Karena optimisme terhadap potensi pertumbuhan ini, ditambah dengan keunggulan unik Bitcoin yang terdesentralisasi, terbatas dalam penerbitan, dan memiliki likuiditas tinggi, AS mulai mempertimbangkan dengan serius untuk memasukkannya ke dalam sistem cadangan negara.

Pada Maret 2025, pemerintah Amerika Serikat meluncurkan serangkaian langkah besar di bidang kripto: pada 6 Maret, Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif yang mengumumkan pembentukan "Cadangan Bitcoin Strategis" dan "Cadangan Aset Digital Amerika Serikat". Keesokan harinya, Gedung Putih mengadakan KTT kripto dengan meriah, mengundang raksasa industri serta anggota kongres dan pejabat untuk berpartisipasi. Trump secara terbuka menyatakan dukungannya terhadap perkembangan industri kripto dalam pertemuan tersebut, berkomitmen untuk mendorong Kongres agar segera meloloskan undang-undang kerangka regulasi mengenai stablecoin dan aset digital, untuk memberikan lingkungan hukum yang jelas. Yang lebih menarik perhatian, Trump menyatakan di KTT: "Mendirikan cadangan Bitcoin berarti mendirikan Fort Knox virtual" ------ dengan kata lain, Amerika bermaksud untuk memandang cadangan Bitcoin sebagai emas perbendaharaan di era digital. Pernyataan ini menandai bahwa Bitcoin secara resmi memasuki tingkat strategi nasional Amerika Serikat, diberikan status yang mirip dengan emas.

Serangkaian tindakan ini menunjukkan bahwa Amerika Serikat ingin menjadikan Bitcoin dan emas sebagai aset pengaman dalam sistem keuangan baru. Dalam praktiknya, pemerintah AS telah memiliki cadangan Bitcoin yang cukup besar dan berencana untuk menambah jumlah tersebut. Rumor di pasar mengisyaratkan target akumulasi kontrol sekitar 1 juta Bitcoin, yang jumlahnya mendekati proporsi cadangan emas resmi AS terhadap total emas global. Meskipun target ini belum sepenuhnya terwujud, tren sudah terlihat: beberapa pemerintah negara bagian AS bahkan mengambil langkah lebih dulu dengan menyetujui pembelian Bitcoin menggunakan dana publik untuk cadangan; di tingkat federal, perintah eksekutif dan usulan legislasi telah menempatkan Bitcoin "dalam cahaya yang baik". Jika dolar di masa depan dapat sebagian diikat pada emas fisik dan emas digital, ditambah dengan teknologi blockchain untuk membangun sistem penyelesaian internasional yang baru, maka Amerika Serikat diharapkan dapat memanfaatkan kesempatan dalam permainan keuangan global di masa depan dan mempertahankan keberlangsungan sistem dolar.

Tentu saja, penggabungan Bitcoin juga membantu Amerika Serikat menyelesaikan masalah yang dihadapinya. Misalnya, utang nasional yang ditanggung pemerintah Amerika semakin berat, memicu krisis kredit. Jika Amerika menguasai cadangan Bitcoin yang cukup, dan di masa depan menaikkan harganya, mungkin mereka dapat menjual sebagian cadangan untuk menutupi lubang utang, dengan demikian secara cerdik mengatasi risiko utang. Pemikiran "menggunakan aset kripto untuk melunasi utang" ini menjadi imajinasi baru dalam strategi keuangan Amerika. Sementara itu, Amerika juga memperkuat regulasi mata uang digital: baru-baru ini, sebuah undang-undang diusulkan untuk memasukkan stablecoin dengan sirkulasi lebih dari 10 miliar dolar ke dalam pengawasan Federal Reserve, yang menunjukkan bahwa Amerika ingin menguasai hak penerbitan dan aturan untuk dollar kripto, guna memperkuat dominasi dollar di dunia kripto. Stablecoin dollar + emas + Bitcoin, ketiganya bersama-sama menggambarkan bentuk awal tatanan baru dollar ------ yang mempertahankan status hukum dollar, sekaligus didukung oleh aset fisik dan digital, meningkatkan kemampuan menghadapi risiko.

Penyesuaian Lingkungan Pasar dan "Apa yang Cocok Dilakukan di Paruh Kedua"

Selama lebih dari setahun terakhir, pasar kripto global telah mengalami perubahan drastis dari euforia ke ketenangan. Total kapitalisasi pasar aset kripto telah turun dari puncak historis sekitar 3,71 triliun dolar AS menjadi sekitar 3,04 triliun dolar AS, dengan pasar memasuki tahap koreksi mendalam dan pembersihan. Gejolak ekonomi makro ditambah dengan regulasi yang semakin ketat telah menyebabkan banyak proyek yang kurang memiliki dukungan nilai sejati menghilang dalam penyesuaian kali ini. Namun bagi para pengusaha yang percaya pada nilai jangka panjang blockchain, saat ini justru merupakan waktu terbaik untuk membangun dasar, mengumpulkan kekuatan, dan menumbuhkan peluang baru ------ ketika gelembung siklus sebelumnya surut, itu adalah kesempatan baik untuk secara tenang memperbaiki produk dan mempersiapkan diri untuk muncul.

Dalam lingkungan "paruh kedua" seperti ini, para pengusaha harus berpikir: Apa yang cocok dilakukan di paruh kedua? Strategi aliran sederhana sudah sulit dipertahankan, digantikan oleh logika kewirausahaan yang berfokus pada nilai inti. Dalam kondisi pasar saat ini, beberapa arah berikut menyimpan peluang baru:

• Ekosistem Bitcoin: Inovasi keuangan, peningkatan infrastruktur yang mengelilingi jaringan Bitcoin, serta rekonstruksi aset nyata dan jaringan pembayaran berbasis BTC.

• Ekosistem blockchain publik lainnya: Inovasi yang kembali pada efisiensi dan esensi profit di blockchain publik seperti Ethereum, melepaskan dari sekadar "menggulung trafik", dan membangun aplikasi keuangan terdesentralisasi yang berkelanjutan yang berorientasi pada produk.

• Aset dunia nyata dan pembayaran keuangan: Menggabungkan teknologi on-chain dengan aset nyata dan skenario pembayaran, mengembangkan model baru yang didukung oleh arus kas yang stabil.

• Saham konsep kripto: Memperhatikan gelombang "saham konsep blockchain" yang muncul di pasar modal tradisional, serta jalur baru bagi perusahaan rintisan Web3 menuju kapitalisasi saham.

Selanjutnya, kita akan menganalisis berdasarkan pemikiran di atas dan membahas peluang kewirausahaan spesifik yang patut diperhatikan selama periode koreksi makro.

Peluang kewirausahaan seputar BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Meskipun Bitcoin telah lama dianggap sebagai "emas digital", fungsi mainnet-nya relatif sederhana, namun serangkaian kemajuan teknologi dan aplikasi baru-baru ini memberi energi baru pada ekosistem Bitcoin. Di sekitar jaringan BTC, kami melihat tiga peluang kewirausahaan utama:

• BTC Fi: Menciptakan aset keuangan baru di jaringan Bitcoin. Bitcoin tidak lagi sekadar penyimpanan nilai statis, tetapi sedang berkembang menjadi platform dasar untuk menerbitkan berbagai jenis aset keuangan. Protokol yang baru muncul seperti BRC-20 dan Runes telah memicu gelombang penerbitan aset token di jaringan utama BTC; Protokol Taproot Assets yang diluncurkan oleh Lightning Labs memungkinkan penerbitan stablecoin, obligasi, dan aset keuangan lainnya di ekosistem Bitcoin. Ini berarti bahwa jaringan utama Bitcoin diharapkan dapat mengambil lebih banyak fungsi penyimpanan nilai di siklus berikutnya, dari "emas digital" menjadi jaringan penyimpanan nilai yang mendukung beragam aset. Proyek-proyek representatif fokus pada pembangunan layanan keuangan terdesentralisasi seperti pinjaman, perdagangan, dan derivatif di jaringan Bitcoin, mendorong transisi kemampuan pembiayaan dan penerbitan aset BTC.

• BTC Infra: Membangun kembali infrastruktur cerdas di atas Bitcoin. Untuk mengatasi kekurangan fungsi asli BTC, industri sedang mencoba membangun lapisan kontrak pintar mirip Ethereum untuk Bitcoin. Salah satu jalur adalah mengembangkan sidechain atau Layer2 Bitcoin yang kompatibel dengan EVM, memperluas ruang pengembangan DApp di jaringan BTC. Jalur lain adalah solusi yang berasal dari keluarga protokol Bitcoin, seperti protokol RGB, jaringan Lightning, dan teknologi lapisan kedua asli Bitcoin lainnya, yang lebih fokus pada peningkatan privasi, skalabilitas, dan efisiensi pembayaran, untuk membangun lapisan eksekusi on-chain yang ringan dan ekonomis untuk mainnet BTC. Proyek-proyek perwakilan berfokus pada pembangunan Layer2 Bitcoin, alat middleware, dan lainnya, untuk meningkatkan ekosistem pengembangan dan kemampuan skalabilitas Bitcoin.

• RWA Bertenaga BTC & PayFi: Membebaskan potensi Bitcoin dalam aset dunia nyata dan bidang pembayaran. RWA yang berbasis jaringan Bitcoin secara bertahap muncul, seperti tokenisasi obligasi pemerintah AS, aset fisik, dll., dengan Bitcoin sebagai lapisan penyelesaian yang menyediakan mekanisme penyelesaian yang dapat diverifikasi secara global, memberikan aset tersebut nilai yang sangat dapat dipercaya. Pada saat yang sama, model "PayFi" yang muncul berdasarkan infrastruktur pembayaran seperti jaringan Lightning, membawa Bitcoin kembali ke panggung pembayaran—contohnya, menggabungkan agen kecerdasan buatan dengan pembayaran mikro Bitcoin, memungkinkan pembayaran kecil secara real-time antara mesin dan mesin, serta antara manusia dan mesin, menyediakan solusi pembayaran yang efisien untuk layanan SaaS, pertukaran data, dan skenario lainnya. Proyek-proyek perwakilan berfokus pada peningkatan efisiensi aplikasi praktis Bitcoin dalam skenario RWA dan pembayaran serta pengalaman pengguna, memberdayakan pembayaran dan peredaran BTC.

Secara keseluruhan, ekosistem Bitcoin sedang bangkit secara menyeluruh dari protokol dasar hingga lapisan aplikasi. Baik dalam penerbitan aset di jaringan utama BTC, membangun lapisan kontrak pintar, maupun menggunakan BTC untuk penyelesaian aset nyata dan pembayaran instan, Bitcoin memiliki potensi untuk menjadi tanah subur inovasi dan kewirausahaan tahap berikutnya. Bagi para pengusaha, meninjau kembali kemungkinan jaringan Bitcoin mungkin dapat menemukan peluang emas yang terabaikan.

![Logika Baru Startup Web3 di Bawah Tatanan Perdagangan Global](