Arah regulasi enkripsi SEC secara diam-diam berubah: dari perlawanan menjadi dialog

Pada awal tahun 2025, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mengalami penyesuaian yang jelas dalam strategi regulasinya di bidang enkripsi. Dengan diangkatnya ketua sementara Mark Uyeda, SEC secara bertahap beralih dari "regulasi yang bersifat konfrontatif" sebelumnya ke model "tata kelola yang dialogis" yang lebih lembut. Perubahan ini memicu perhatian dan diskusi luas di kalangan industri mengenai arah kebijakan SEC di masa depan.

Langkah Kunci SEC Baru-baru Ini

Sejak Januari 2025, SEC telah mengambil serangkaian langkah baru di bidang enkripsi:

1. Membentuk kelompok tugas enkripsi: dipimpin oleh anggota Hester Peirce, bertujuan untuk mendefinisikan sifat sekuritas aset enkripsi, mengeksplorasi saluran untuk penerbitan token yang sah.

2. Memulai pertemuan meja bulat industri: Rencananya akan diadakan empat pertemuan meja bulat terbuka antara April dan Juni 2025, yang mencakup topik-topik hangat seperti enkripsi trading, custodial, tokenisasi aset, dan DeFi.

3. Meningkatkan perhatian terhadap industri enkripsi: Frekuensi penggunaan istilah "blockchain" dalam dokumen resmi SEC mencapai titik tertinggi dalam sejarah pada Februari 2025.

Tindakan ini menunjukkan bahwa SEC sedang mencoba untuk merumuskan aturan regulasi yang lebih jelas dan masuk akal melalui dialog dengan industri.

Menghentikan penyelidikan beberapa kasus enkripsi

Belakangan ini, SEC menunjukkan sikap yang jelas lebih lunak dalam beberapa kasus terkait enkripsi.

• Menghentikan penyelidikan terhadap atribut sekuritas Ethereum
• Mengakhiri penyelidikan layanan staking di suatu platform perdagangan
• Mencabut gugatan sebagian penerbit NFT
• Mencapai kesepakatan dengan suatu protokol DeFi
• Menghentikan gugatan terhadap pengembang alat privasi
• Menghentikan penyelidikan terhadap Immutable
• Mencapai kesepakatan awal dengan Ripple

Kasus-kasus ini menunjukkan bahwa SEC sedang menyesuaikan strategi penegakannya, dari penegakan yang ketat ke pendekatan regulasi yang lebih fleksibel.

Prospek Arah Kebijakan Masa Depan

Saat ini, SEC masih dipimpin oleh ketua sementara Mark Uyeda. Nominasi calon ketua baru Paul Atkins sedang dalam pertimbangan Senat. Jika Atkins berhasil menjabat, diharapkan akan mendorong kebijakan yang lebih ramah terhadap enkripsi, termasuk:

1. Mendorong proses legislasi terkait, seperti "Undang-Undang Struktur Pasar Aset Digital"
2. Menentukan standar pemisahan antara token sekuritas dan non-sekuritas
3. Mengurangi tumpang tindih regulasi, mengoptimalkan kerangka regulasi

Namun, latar belakang investasi Atkins di bidang enkripsi menimbulkan beberapa kekhawatiran konflik kepentingan, yang mungkin akan mempengaruhi proses penunjukannya.

Kata Penutup

Penyesuaian kebijakan SEC baru-baru ini menandakan bahwa mereka sedang berusaha untuk beralih dari "regulasi konfrontatif" ke "pemerintahan dialogis". Jika dapat terus mendorong kerangka regulasi yang transparan dan wajar, Amerika Serikat berpeluang menjadi pusat inovasi enkripsi global yang penting. Namun, stabilitas dan konsistensi kebijakan akan menjadi faktor kunci yang menentukan keberhasilan peralihan ini. Tahun 2025 tidak diragukan lagi akan menjadi titik balik penting dalam hubungan SEC dengan industri enkripsi.